يتوقع الناس بشكل عام أنه مع تنفيذ قانون عملة الدولار المستقرة، ستشهد الاقتصاد الرقمي القائم على البلوكتشين انفجارًا مثيرًا للغاية، حيث ستظهر فترة جديدة من الفرص الريادية حول هذه العملة المستقرة والأصول الواقعية.
كتبه: منغ يان
مقدمة: مع إقرار مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون العملة المستقرة بالدولار الأمريكي وإقرار المجلس التشريعي لهونغ كونغ لمشروع قانون العملة المستقرة بدولار هونج كونج ، سرعان ما أصبحت العملات المستقرة موضوع الصناعة الأكثر سخونة وجذبت اهتماما أوسع. من المتوقع على نطاق واسع أنه مع تنفيذ فاتورة العملة المستقرة بالدولار الأمريكي ، سيؤدي الاقتصاد الرقمي blockchain إلى انفجار مثير للغاية ، وستكون هناك نافذة ريادة أعمال جديدة حول هذه العملة المستقرة بالدولار الأمريكي وأصول العالم الحقيقي (RWA). الدكتور شياو فنغ هو رائد صيني في أبحاث وممارسة blockchain ، ولديه فهم عميق ل blockchain و stablecoins و RWA. من أجل فهم فرص هذا العصر بشكل كامل ، تشرفت بإجراء تبادل متعمق مع الدكتور شياو فنغ من خلال مؤتمر الفيديو والنص ، الذي قمت بتجميعه ونشره للمناقشة مع زملائي. نظرا للطول الكبير للمقال الأصلي ، تم نشره في جزأين. يركز النصف الأول على أهمية العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ، بينما يركز النصف الثاني على اقتصاد العملات المستقرة والفرص التي توفرها RWA لرواد الأعمال الصينيين. الآراء الواردة في المقال ليست سوى كلمات عائلة واحدة ، والقراء مدعوون للتواصل.
1. الشفافية في دوافع تشريع العملات المستقرة
** منغ يان **: دكتور شياو ، تسببت خطاباتك الأخيرة في تداعيات كبيرة في مجتمع blockchain الصيني بأكمله ، وخاصة خطاب "العودة إلى الأصل" لرواد الأعمال في blockchain ، والذي له تأثير واسع جدا. في هذا الخطاب ، لم تكرر فقط منطق قيمة blockchain مرة أخرى ، ولكن أوضحت أيضا أن الصناعة تواجه دورة متفجرة جديدة ، ويحتاج رواد الأعمال إلى العودة إلى نواياهم الأصلية والبدء من جديد واتخاذ الطريق الصحيح. هذا هو فهمي لخطابك.
توقيت خطابك دقيق للغاية بالفعل. أقر مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتا على مشروع قانون GENIUS STABLECOIN في 19 مايو ، تلاه المجلس التشريعي في هونغ كونغ تمرير مشروع قانون العملة المستقرة في 21 مايو. بدأ السباق التشريعي حول العملات المستقرة بهدوء. في الوقت الحاضر ، يتم تشكيل إجماع جديد ، أي أن مجال blockchain على وشك الدخول في فترة نافذة ذهبية لريادة الأعمال والابتكار ، وقد تتجاوز كثافة الطاقة الذكاء الاصطناعي لفترة من الزمن. ربما كان العديد من الغرباء الذين لم يشاركوا مطلقا في blockchain و Web3 قد رفضوا هذا الشهر الماضي ، والآن قاموا بتعديل رأيهم وبدأوا في الاهتمام بالفرص في هذا المجال.
هذا الوضع لم يأت بسهولة. لقد شاركت في هذه الصناعة لمدة 10 سنوات ، وأنا عاطفي جدا حيال ذلك. في السنوات القليلة الماضية ، اتخذت الدول الكبرى حول العالم موقفا حذرا للغاية أو حتى سلبيا تجاه مجموعة كاملة من التقنيات الجديدة مثل blockchain والأصول المشفرة و Token و DeFi و Web3 ، مع لوائح صارمة ووصم وسائل الإعلام الرئيسية بشكل دائم. في أكثر من 200 عام منذ الثورة الصناعية ، لا يوجد مثال ثان لمثل هذه المعالجة لتكنولوجيا ناشئة في ذاكرتي. لكن الجبال الخضراء لا تستطيع تغطيتها ، فبعد كل شيء ، فهي تتدفق شرقا ، وهي تنتظر هذا اليوم.
ومع ذلك ، فقد تحولت إدارة ترامب في الولايات المتحدة فجأة إلى مثل هذا التحول الكبير ، ولا يزال الجمهور بحاجة إلى تفسير. لقد رأيت بعض وسائل الإعلام الذاتية تفهم هذه المسألة من منظور نظريات المؤامرة ، مثل أدوات كسب المال التي تستخدمها عائلة ترامب لإثراء نفسها ، أو حرب العملة التي بدأت بالتزامن مع الحرب التجارية.
ما رأيك في الدوافع التي تدفع الولايات المتحدة إلى دفع تشريعات عملة مستقرة؟
شياو فنغ: فريق الرئيس الأمريكي والكونغرس في قضية دوافع تشريع العملة المستقرة يتمتعون بقدر من الصراحة والشفافية، حيث يتحدثون علناً عن أن الهدف الأول هو تحديث نظام الدفع والمالية في الولايات المتحدة، والهدف الثاني هو تعزيز وزيادة مكانة الدولار، مما سيخلق طلباً بمقدار تريليونات الدولارات على السندات الأمريكية في غضون بضع سنوات. أعتقد أن هذا هو الجواب، وليس هناك الكثير من نظريات المؤامرة هنا.
قبل فترة قصيرة، تحدثت مع مستشار سياسة الكريبتو لرئيس الولايات المتحدة، وقد أخبرني بشكل مباشر أن احتياطي البيتكوين هو في المرتبة الثانية بالنسبة للولايات المتحدة، بينما عملة الدولار المستقرة هي الأولى، وهي من المصالح الأساسية للولايات المتحدة. حسب معلوماتي، فإن هدف فريق الرئيس ترامب هو ضمان تمرير قانون GENIUS قبل عطلة الكونغرس الأمريكي في أغسطس، والآن يبدو أنه قد يحدث ذلك بشكل أسرع.
في هذه الحالة، أظهرت السلطات التشريعية في هونغ كونغ مرونة وكفاءة عالية، وتمت الموافقة على لائحة العملة المستقرة من القراءة الثالثة، مما يستحق الثناء.
孟岩：الآن هناك من يقارن هذا القانون مع مؤتمر بريتون وودز عام 1944 وصدمة نيكسون عام 1971، ويقولون إنه يبني "نظام بريتون في عصر الاقتصاد الرقمي". المنطق العام لهذا القول هو أن أمريكا، خلال عملية إنهاء العولمة، قلقة جداً من تآكل مكانة الدولار. لذلك تستخدم العملة الرقمية كـ "سلاح نووي"، لتوجيه ضربة تصحيحية للنظام المالي النقدي الدولي القائم، للتحوط ضد تأثير الدولار، وتعزيز الهيمنة على الدولار. ما رأيك في هذه الفكرة؟
肖风: لقد ذكرت للتو أن الولايات المتحدة تعترف علنًا بأن أحد الأهداف المهمة لدفع تشريع العملات المستقرة هو تعزيز وتعزيز مكانة الدولار، ومن خلال تصويت مجلس الشيوخ، يتضح أن هناك توافقًا بين الحزبين، وهم أيضًا على دراية بأنهم يصنعون التاريخ.
تشكيل هذه الفكرة في الولايات المتحدة كان نتيجة لعملية معينة، وقد كلفهم ذلك بعض الثمن. الحكومة الأمريكية السابقة، وخاصة الخبير البيروقراطي السابق رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات جينسلر، كانت تدرك البلوكتشين، لكن لماذا استمرت هذه المعاناة لسنوات عديدة؟ ليس سوى أنهم لا يستطيعون التخلي عن شبكة الدفع الحالية، بما في ذلك SWIFT، وكذلك آليات حوكمة المالية، والرقابة، ومكافحة غسيل الأموال المبنية على هذه الشبكة.
لكن تقدم تقنية البلوكتشين في السنوات الأخيرة، خاصة بعد الحرب الروسية الأوكرانية والتطبيقات العملية للعقوبات المالية على روسيا، يظهر أن المزايا التقنية للبلوكتشين لا يمكن إنكارها. وبالتالي، فإن انتقال البنية التحتية المالية إلى البلوكتشين، مثل الانتقال من محركات البخار إلى عصر الكهرباء، لا يثير أي شك، ولا توجد قوة يمكن أن تمنع ذلك. لقد أصبح من غير المجدي دفن الرأس في الرمال، فالواقع أقوى من البشر.
بالمقارنة مع الإدارة السابقة ، جسدت إدارة ترامب موقفا أكثر واقعية في جميع الجوانب ، وفي أسوأ الأحوال ليست مبدئية ، وفي أحسن الأحوال هي استباقية. لذا فإن موقف الولايات المتحدة الآن هو أنه إذا كان من المحتم تجاوز SWIFT لتسويات الدفع ، فلا تدعها على الأقل تتجاوز الدولار. إذا كان ترميز الدولار الأمريكي أمرا لا مفر منه ، فتأكد على الأقل من إنشاء كل رمز مميز بالدولار الأمريكي بناء على الأصول الأمريكية. نظرا لأنه لا يمكن حظره ، فمن المصلحة الوطنية الأساسية للولايات المتحدة ضمان أنه في الاقتصاد الرقمي ، وفي عالم Web3 ، وفي عصر الذكاء الاصطناعي ، سيظل الدولار الأمريكي هو أداة الدفع والتسوية الرئيسية. من وجهة نظر الولايات المتحدة ، هذه مؤامرة ، ورقة واضحة.
هل ستتمكن العملة المستقرة بالدولار الأمريكي من إنشاء "نظام بريتون" جديد؟ الملاحظة مطلوبة. على مدى السنوات القليلة الماضية ، تراجع موقف الدولار العالمي ، وليس هناك شك في أن الولايات المتحدة تريد تعزيز موقفها من خلال العملات المستقرة. غير أن ما إذا كان هذا التدبير وحده يمكن أن يحقق هدفه، ولا سيما ما إذا كان يمكن القول إنه أنشأ نظاما جديدا، قد يتوقف على عملية التفاعل بين الممارسة والتشريعات اللاحقة. ومع ذلك ، لدي حكم أنه على الرغم من أن فريق ترامب والكونغرس الأمريكي لديهم فهم عميق للعملة المستقرة للدولار ، فقد لا يتمكنون من تخيل التأثير طويل المدى لهذه المسألة بشكل كامل. وبهذا المعنى، فإن الضغط من أجل مشروع قانون العبقرية أمر محفوف بالمخاطر. هل سيكون المستقبل متكررا مثل سياسته الحربية التجارية؟ الملاحظة مطلوبة.
** منغ يان **: عند الحديث عن الآثار طويلة المدى ، فإن سرد نظرية المؤامرة عن "حروب العملات" شائع الآن في الإنترنت الصيني ، بحجة أن الولايات المتحدة بدأت تشريعا للعملات المستقرة يهدف إلى "تسليح" العملات المستقرة. هل توافق على هذا البيان؟
** شياو فنغ **: كانت "حروب العملات" رواية شائعة لأكثر من عقد من الزمان. من وجهة نظر البلدان الأخرى ، من الضروري بالفعل إجراء تقدير كامل لتأثير العملة المستقرة بالدولار الأمريكي. لا بد أن يؤدي التشريع الذي يشجع على ترميز النقود الورقية ، وهو أمر غير مسبوق في تاريخ العملة العالمية ، إلى سلسلة معقدة من ردود الفعل الاقتصادية والمالية التي لا يمكن لأحد أن يتنبأ بعواقبها بشكل كامل ، ولا حتى رئيس الولايات المتحدة والكونغرس. ولكن هناك قضيتان على الأقل تحتاجان إلى اهتمام خاص بما يكشفه مشروع قانون العبقري.
الأول هو أن حدود العملة السيادية أصبحت أكثر هشاشة. في الوقت الحاضر ، يقتصر استخدام العملة على التقسيم الإداري للدولة ، وتحتكر الدولة ذات السيادة العملة الداخلية وتتحكم في صرف النقد الأجنبي على الحدود. كانت آلية الحوكمة هذه موجودة منذ مئات السنين. بمجرد تطبيق العملة المستقرة بالدولار الأمريكي على نطاق واسع ، تم كسر هذه الآلية. يحول Blockchain الإنترنت إلى شبكة دفع وبنية تحتية مالية ، بحيث لم يعد المال يعتمد على النظام المصرفي التقليدي وشبكة المقاصة ، ولكن يمكن أن يخترق المستوى الجزئي لاقتصاد آخر مثل الشعيرات الدموية من خلال العقود الذكية والحسابات المشفرة وآليات النقل من نظير إلى نظير ، تغطي الاستهلاك اليومي ، ومدفوعات العمالة ، والتجارة الإلكترونية عبر الحدود ، والتسوية المستقلة ، وحتى الذكاء الاصطناعي إلى الذكاء الاصطناعي وسلوك الدفع من آلة إلى آلة. في هذه المرحلة ، لم تعد العملات المستقرة مجرد أداة دفع ، ولكنها بنية تحتية مالية يمكن تضمينها في الأنظمة الاقتصادية للبلدان الأخرى. وهي قادرة على "دمج" جزء من الأنشطة الاقتصادية للبلدان الأخرى في خريطتها الاقتصادية الخاصة ، مما يشكل بشكل أساسي آلية جديدة لتوسيع الشبكة النقدية. وهذا يشكل تحديا هيكليا للأطر التنظيمية النقدية والمالية السيادية القائمة، فضلا عن أدوات الرقابة على سياسات الاقتصاد الكلي. نظرا لأنك بنيت على النظام المصرفي وضوابط الصرف الأجنبي وقواعد الدفع والتسوية ، فقد أصبحت أكثر عرضة لتقنية blockchain والعملات المستقرة.
** منغ يان **: الموقف الذي ذكرته قد حدث بالفعل. في بعض البلدان في إفريقيا وجنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية ، انخفضت قيمة عملاتها الورقية عاما بعد عام ، ويستخدم الشباب USDT والعملات المستقرة الأخرى بالدولار بأعداد كبيرة ، مما تسبب في صداع للسلطات النقدية في هذه البلدان. عندما كنت في رحلة عمل إلى غانا العام الماضي ، أخبرني مسؤولو البنك المركزي المحليون أن العملات المستقرة بالدولار كانت تنتشر كالنار في الهشيم بين الشباب في غانا ونيجيريا ، مما يضعف وضع العملات الورقية في بلدانهم الأصلية. سألوني كيف يمكنني صد غزو العملات المستقرة بالدولار من خلال الوسائل التقنية ، ولم أستطع الإجابة. نظرا لأن عملتك الوطنية تنخفض بنسبة 20-30٪ كل عام ، فلا عجب أن الناس لا يستخدمون الدولار.
** شياو فنغ **: هذه مجرد البداية ، مع تطور العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ، ستكون هناك مشكلة ثانية ، وهي البيئة المعقدة التي قد تنشأ من نظام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي في الخارج. وفقا لقانون GENIUS ، يمكن للمؤسسات خارج الولايات المتحدة أيضا إصدار عملات مستقرة بالدولار الأمريكي ، ولكن يجب أن تستند إلى أصول العملات الورقية الأمريكية ، والمسجلة في الولايات المتحدة ، وتنظمها السلطات الأمريكية ذات الصلة ، وتتوافق مع قوانين الولايات المتحدة ذات الصلة ، وتستجيب لأوامر سلطات إنفاذ القانون الأمريكية في أي وقت. هذه المتطلبات عالية جدا ، ولكن من المهم أن نفهم أن هذه المتطلبات هي شرط "للتداول القانوني في السوق الأمريكية". بدون الوصول إلى السوق الأمريكية ، ودون التعرض للشعب الأمريكي والكيانات الأمريكية ، يمكن تخفيف هذه الشروط. في الواقع ، هذا يعادل فتح مساحة ذات تدرج رمادي ، مما يسمح بشروط للمؤسسات الأجنبية بسك الدولارات. نتيجة لذلك ، سيكون هناك نظامان في المستقبل ، العملة المستقرة بالدولار البرية والعملة المستقرة بالدولار الخارجي ، على غرار أنظمة الدولار واليورو دولار اليوم. من بينها ، الدولار البري أكثر صرامة واتساقا ، في حين أن بيئة الدولار الخارجي ستكون أكثر تعقيدا ، وستقوم العشرات أو حتى المئات من العملات الرقمية المسماة "العملات المستقرة بالدولار" بتداولها وتعميمها ورسم خرائط وتبادلها والتفاعل في عشرات السلاسل العامة ومئات السلاسل الخاصة للنظامين ، مما سينتج عنه تأثيرات معقدة لم يسبق لأحد أن يتوقعها.
** منغ يان **: هل من الممكن الاعتقاد بأن هذا هو في الواقع تنازل الولايات المتحدة عن جزء من حقوق سك العملة للمؤسسات غير المصرفية الأجنبية ، وإضفاء اللامركزية على حقوق سك العملات المستقرة بالدولار الأمريكي. يذكرني هذا بالسنوات الأولى لأسرة هان الغربية في الصين ، عندما تم تفويض حقوق العملات المعدنية والسماح بالعملات المعدنية الخاصة ، ولكن لا يوجد سجل مفصل لكيفية تفاعل هذه العملات ونوع المشاكل الاقتصادية التي تسببت فيها. منذ فجر الحضارة الصناعية ، لم تحاول أي دولة إضفاء اللامركزية على الكيانات الأجنبية ، واليوم نشهد مرحلة جديدة في تاريخ التطور النقدي العالمي. اسمحوا لي أن أجري مقارنة ليست مناسبة بالضرورة ، فالعملة المستقرة بالدولار الأمريكي المستقبلية تشبه العملات النحاسية في فترة Wenjing ، وهناك العديد من "العلامات التجارية" ، بعضها عالي الجودة ، وبعضها منخفض الجودة ، وبعضها يتم سكه بواسطة Deng Tong ، والبعض الآخر يتم سكه بواسطة Liu Wei ، المتداولة والمنافسة في السوق العالمية. على السطح ، تنازلت الحكومة الأمريكية عن بعض حقوق سك الدولار الأمريكي ، ولكن في الواقع ، من خلال الإشراف وإنفاذ القانون ، حولت السندات الأمريكية إلى "مناجم نحاس" لسك العملات النحاسية ، مما جعل مصدري العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم "سلسلة متاجر" للدولار الأمريكي ، مما زاد بشكل كبير من الطلب على السندات الأمريكية في الاقتصاد العالمي ، وزاد من تغلغل الدولار الأمريكي ، وتضخيم الذراع الطويلة للإشراف المالي الأمريكي.
شياو فنغ: نعم، لكن الواقع سيكون أكثر تعقيدًا. عندما تؤدي النزاعات التجارية إلى "عكس العولمة"، تظهر في الوقت نفسه اتجاه "دولرة" الاقتصاد الرقمي العالمي، وفي زمن تسارع الذكاء الاصطناعي، تتسارع "إنترنت القيمة" فجأة، هذه التفاعلات المعقدة بين الاقتصاد والتكنولوجيا تفوق قدرة توقع الجميع.
على وجه الخصوص ، سيظهر نظام العملات المستقرة بالدولار الخارجي على مستويات متعددة ، مما سيجذب العديد من المؤسسات المالية وشركات الإنترنت وحتى الدول ذات السيادة للمشاركة ، وستظهر بيئة غنية ومعقدة بشكل خاص. من العملات المستقرة الخارجية عالية الجودة بالدولار والتي تصدر في الخارج والتي تتوافق تماما مع القواعد التنظيمية الأمريكية ويمكن تداولها في الولايات المتحدة ، إلى العملات المستقرة المحلية بالدولار الأمريكي التي تتبع تنظيم الدول ذات السيادة الأخرى ولكنها لا تدخل الولايات المتحدة ولا تمس الأمريكيين ، إلى العملات المستقرة "البرية" غير المتوافقة بالدولار الأمريكي ، بالإضافة إلى العديد من المشاكل مثل العملة المزيفة ، والإفراط في الإصدار ، والأموال القذرة التي ستحدث حتما ، من ناحية ، سيؤدي ذلك إلى تضخيم حاد ل "تأثير العلامة التجارية" للدولار الأمريكي ، والانتشار العالمي لتأثير التثبيت النفسي للدولار الأمريكي باعتباره "وحدة فئة". من ناحية أخرى، لا بد أن يشكل النظام النقدي فائق التعقيد تحديات غير مسبوقة للاستقرار التنظيمي والمالي للبلدان في جميع أنحاء العالم والولايات المتحدة. في المرحلة المبكرة ، من المحتمل جدا ألا تكون القدرة التنظيمية للولايات المتحدة قادرة على مواكبة ذلك أو الوصول إليه ، وقد يؤدي ذلك إلى عكس السياسة. باختصار ، سيكون العالم الحقيقي مثيرا للغاية وفوضويا للغاية. أستطيع أن أقول بأمان إننا سندخل فترة من الانفجار البيئي للاقتصاد الرقمي ، وسنرى قريبا العديد من ظواهر الاقتصاد الرقمي الجديدة وأنواع الأعمال.
في هذه المرحلة، لا يزال النقاش حول هذه القضية غير كافٍ. خاصةً على الإنترنت الصيني، حيث النقاش غير كافٍ بشكل كبير.
ومع ذلك ، ما زلت أعتقد أن الغرض الرئيسي من العملة المستقرة بالدولار الأمريكي هو اتباع اتجاه التطور التكنولوجي وتعزيز موقف الدولار الأمريكي بشكل استباقي ، بدلا من السعي إلى مهاجمة النظام النقدي الدولي الحالي. ما يسمى ب "التسلح" هو التأثير "الثانوي" للمزايا التكنولوجية التخريبية ل blockchain. من السهل التضليل إذا تمت مناقشة القضية عاطفيا. في الوقت الحاضر ، في الرأي العام الصيني على الإنترنت ، نظريات المؤامرة وروايات النضال عصرية وممتعة للغاية ، ويجب أن نولي اهتماما خاصا لمنع تضليل العواطف والوقوف على الجانب الآخر من الاتجاه التاريخي. بكل بساطة ، إذا كانت هذه حرب عملة ، فهل يجب الحذر منها؟ هل تريد الاستمرار في حظر مجموعة كاملة من التقنيات مثل blockchain والترميز وتمويل العملات المشفرة؟ إذا فكرت في المشكلة بهذه الطريقة ، فسوف ترتكب خطأ كبيرا.
يجب أن نفهم أن "عدوانية" عملات blockchain المستقرة هي امتصاص وربط المزيد من الأنشطة الاقتصادية الحقيقية بشكل طبيعي في إطار كفاءة أعلى وتكلفة أقل وروابط أقل. يعتمد توسعها على التفوق التكنولوجي ، بالاعتماد على الكفاءة والتصميم المؤسسي والتفوق التكنولوجي وتأثيرات الشبكة ، والتي لا يمكن مقاومتها لفترة طويلة. نعترف أنه يتمتع بخصائص الابتكار التخريبي ، وهو عدواني ومدمر للنظام التقني الحالي ، وليس من المبالغة القول إنه هجوم تقليل الأبعاد. ولكن ما نوع الموقف الذي يجب أن يكون لدينا تجاهه؟ أليس استخدام الأسلحة الساخنة ضد الأسلحة الباردة ضربة لتقليل الأبعاد في التاريخ؟ هل المحرك البخاري يمثل ضربة لتقليل الأبعاد للقوة البشرية والحيوانية؟ أليس الإنترنت ضربة لتقليل الأبعاد للشبكات البريدية والهاتفية؟ إذن في أي جانب أنت؟
موقفي ثابت ولم يتغير منذ عشر سنوات. عند مواجهة تقنيات مثل البلوكتشين، ينبغي أن نتكيف مع الوضع ونطور نظام عملاتنا المستقرة بطريقة مفتوحة ومتوافقة وموثوقة، لنكون لنا مكان في شبكة التمويل من الجيل الجديد. يتحدث البعض عن سيادة العملة والسيادة المالية، وأود أن أقول إنه في مواجهة الابتكارات التكنولوجية المدمرة، فإن الاستجابة الإيجابية هي الموقف المسؤول الحقيقي تجاه السيادة.
3. إن إنجاز العملة المستقرة هو في النهاية انتصار الابتكار التكنولوجي
** منغ يان **: أخذت الولايات المتحدة زمام المبادرة في الترويج لتشريعات العملات المستقرة ، لكنها لا تزال تتمتع بخصائصها. تكمن هذه الخصوصية في حقيقة أن أول من خرج وأكل سرطان البحر تبين أنه أكبر اقتصاد في العالم وأكثرها تقدما ، لتعزيز أهم عملة احتياطية في العالم لأخذ زمام المبادرة في الإصلاح. وبالنسبة للعديد من البلدان، قد يكون من الحكمة إجراء بعض التجارب في اقتصادات أقل أهمية وعملات أقل أهمية والمضي قدما ببطء. لكن موقف الولايات المتحدة الآن يعادل دفع تغيير عاصف مباشرة أمام الجميع ، والذي شكل بالفعل وضعا قسريا ، مما أعطى الجميع معضلة على غرار أبو الهول: أجب علي ، أو سأكلك.
لذلك ، في مواجهة هذا التحدي ، فإن الكثير من الناس لديهم عقلية دفاعية من رد فعل التوتر. على وجه الخصوص ، روجت وسائل الإعلام لكيفية استخدام blockchain لغسيل الأموال والتمويل غير القانوني والمعاملات غير القانونية كل يوم ، والإبلاغ عن جميع أنواع قصص المضاربة كل يوم. هذه العقلية مفهومة.
** شياو فنغ **: العقلية مفهومة ، لكن لا يزال يتعين علينا استخدام المبادئ الأولى والعودة إلى النقطة الأصلية للتفكير. الآن نحن نناقش موضوع blockchain والعملات المستقرة ، وهناك الكثير من المناقشات الكلية ، بمجرد أن نفتح أفواهنا ، نتحدث عن النظام النقدي ، وهيمنة الدولار ، والحروب المالية ، لكن المناقشات الصغيرة غير كافية للغاية. ينسى الكثير منا أن القوة الدافعة الأولى لتطوير العملات المستقرة كانت دائما الابتكار التكنولوجي ، وهو خلق قيمة للمستخدمين العاديين والمستهلكين. السبب في أن العملات المستقرة لها مثل هذا التأثير الكبير متجذر في سلسلة من المزايا التقنية التي تمنحها لهم blockchain. لقد كنت أتحدث عن هذه المحتويات منذ عشر سنوات ، لكن هذا لا يكفي ، فمن الضروري تكرارها في هذه اللحظة ، ويجب أن نجعل الجميع يفهمون أن تقنية blockchain لها مزايا كبيرة حقا ، وستنجح بالتأكيد ، ولا يمكن لأحد إيقافها.
منغ يان: من المؤكد أن توضيح هذه الفكرة مهم جدًا. لقد رأيتك في خطاب تشير إلى أنك مفتون بالبلوكتشين منذ عشر سنوات، ولم يتغير شغفك. فهل يمكنك تلخيص تلك الميزات التقنية في البلوكتشين التي أسرتك؟
肖风: إن الميزة التقنية الأساسية لها تتجلى في أربعة جوانب: الحساب، السجل، طريقة التسجيل، ووحدة التسجيل.
من حيث الحساب، يعتمد التمويل التقليدي على حسابات الوصاية المصرفية لتسجيل جميع أنشطة الاقتصاد لدينا، ولكن في البلوكتشين، لم تعد هناك حسابات مصرفية، بل تم استبدالها بمحافظ الأصول الرقمية، والتي تُسمى الحسابات المشفرة. يتم إنشاء الحسابات المشفرة بواسطة المستخدم نفسه باستخدام أدوات التشفير، ويتم إنشاؤها ذاتيًا، حيث يتم حفظ الأصول بنفسه.
من حيث السجل، تعتبر الشبكة العامة سجلاً عاماً عالمياً، مع سيولة عالمية، دون قيود إدارية أو حدود جغرافية وزمنية.
من حيث طريقة المحاسبة، تختلف المحاسبة الموزعة عن طريقة المحاسبة المزدوجة، كما أن نماذج التسوية مختلفة. المالية التقليدية تعتمد على التسوية الصافية، بينما البلوكتشين تعتمد على التسوية لكل معاملة، حيث يُشار إلى ذلك بأنه الدفع هو التسوية، ويتم إتمام الدفع والتسوية في صفقة واحدة.
من حيث وحدة المحاسبة، فإن وحدة المحاسبة على البلوكتشين هي العملة الرقمية المشفرة الأصلية. إذا كنت ترغب في استخدام العملة القانونية كوحدة محاسبة، فلن يكون الأمر مجديًا من خلال إصدار الأوامر، بل يجب أولاً توكن العملة القانونية، وإنشاء التوأم الرقمي للعملة القانونية على الشبكة.
قد تبدو هذه المزايا التقنية مجردة للقول ، ولكن عندما تنعكس في التطبيق ، فإنها ستوفر فوائد ملموسة للمستخدمين. نحن نحكم على ما إذا كانت التكنولوجيا الجديدة لها ميزة ساحقة ، في الواقع ، هناك طريقة بسيطة ، وهي أنك تنظر إلى عدد المرات التي تحسنت فيها الكفاءة ، وعدد المرات التي انخفضت فيها التكلفة. الميزة عشرة أضعاف هي استبدال الأجيال ، وإذا كانت ميزة مائة ضعف وألف ضعف ، فلا يمكن إيقافها بأي قوة. على سبيل المثال ، إذا كانت السيارة أسرع بعشر مرات من العربة التي تجرها الخيول ، فإن نظام العربات التي تجرها الخيول بالكامل سيكون حتما قديما. تكلفة الإنترنت أقل ب 100 مرة من تكلفة شبكات التلغراف والهاتف والتلفزيون ، لذلك عندما ظهر الإنترنت لأول مرة ، لم يدخر الكثير من الناس أي جهد لحظر الاتصالات الهاتفية عبر الإنترنت وتطبيقات الفيديو عبر الإنترنت ، ولكن ماذا كانت النتيجة؟ تم الآن استبدال هذه الشبكات بالإنترنت. في مواجهة مثل هذا التفوق التكنولوجي الهائل ، لا يوجد سبب صحيح للمحافظة أو المقاومة.
لطالما قلت إن احتياجات المستخدمين للتمويل أبدية ، ومن الضروري اقتراض الأموال بسهولة واستلامها بسرعة. دعونا نقارن كفاءة التحويلات هذه. يمكن أن يستغرق إرسال الأموال من شنغهاي إلى الولايات المتحدة الآن أياما أو حتى أسابيع. باستخدام عملات blockchain المستقرة ، يمكن استلامها في بضع ثوان. كم مرة هو هذا الكسب الكفاءة؟ هناك حالة أكثر تطرفا ، لقد أرسلت مؤخرا أموالا من هونغ كونغ إلى شنغهاي ، فقط لتأكيد الفشل بعد شهر ، وإذا استخدمت العملات المستقرة ، فقد تكتمل في 10 ثوان ، كم مرة يتم تحسين الكفاءة هذا؟ يمكن أن يكون عشرات الآلاف من المرات ، مئات الآلاف من المرات. مع هذه الميزة التكنولوجية الهائلة ، هل يمكن لأي قوة إيقافها؟
اسمحوا لي أن أعطيكم مثالا آخر. من الصعب تحقيق تشغيل مستمر 24/7 في أنظمة التداول التقليدية. تتطلع بعض أنظمة تداول الأسهم الرائدة الآن إلى تمديد ساعات التداول الخاصة بها ، وبعضها يخطط بالفعل للتداول على مدار 23/5 ، 23 ساعة في اليوم ، خمسة أيام في الأسبوع ، ولكن لا يزال يتعين عليه التوقف لمدة ساعة واحدة في اليوم ، لأنه في نظام المقاصة والتسوية التقليدي ، يجب أن تكون هناك نقطة زمنية للتوقف مؤقتا ، والمعاوضة ، والمعاوضة. لكن كما ترى ، نقوم بالمدفوعات والمعاملات على blockchain ، وكلها تعمل على مدار الساعة. لماذا؟ وبسبب ما ذكرناه للتو ، فهي تسوية واحدة تلو الأخرى للفضة والسلع في دفتر الأستاذ العالمي ، لذلك يمكنها تحقيق المقاصة والتسوية دون انقطاع. لقد سمعت أن بورصة ناسداك تقوم بنظام تداول 24/7 ، وأعتقد أنها ستستخدم تقنية blockchain داخليا. بمجرد الانتهاء من ذلك ، يمكن للمستثمرين في جميع أنحاء العالم استخدام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي لتداول الأصول الأمريكية دون انقطاع ، والآثار المترتبة على المستثمرين والشركات الأمريكية بديهية. كما ترون ، هذه المناقشات الاستراتيجية الكلية ، في التحليل النهائي ، لا تزال تستند إلى الابتكار التكنولوجي.
هناك العديد من المزايا الأخرى ، مثل الوصول الخالي من الوسيط ، من نظير إلى نظير ، بلا حدود ، الوصول من المستوى الثاني في جميع أنحاء العالم ، والرسوم القريبة من الصفر ، والمعاملات الآلية وغير القابلة للإلغاء على العقود الذكية ، وما إلى ذلك ، سيخرج المستخدمون بمجرد المقارنة ، هل ما زلت بحاجة إلى إقناع أي شخص؟ إنه مثل مقارنة محرك كهربائي بمحرك بخاري ، ومصباح كهربائي بمصباح غاز ، ودائرة متكاملة بأنبوب إلكتروني. هذه حقيقة واضحة.
إذا فهمنا هذه الحقائق التقنية الأساسية المذكورة أعلاه، فسنتوصل إلى استنتاج أبسط - الدافع الأساسي للولايات المتحدة لدفع عملة مستقرة هو مواكبة اتجاه التطور التكنولوجي، من أجل دفع تحديث البنية التحتية للدفع والمالية.
بطبيعة الحال، يجب أن يكون لمثل هذه الاستراتيجية اعتبارات متعددة، ويجب أن تكون هناك زاوية الحفاظ على هيمنة الدولار، وزاوية المنافسة في النظام النقدي والمالي، وحتى زاوية جني عائلة ترامب للمال. ومع ذلك ، فإن كل هذه الاعتبارات تستند إلى الحقيقة الأساسية المتمثلة في أن blockchain لها مزايا تكنولوجية ساحقة كبنية تحتية مالية من الجيل التالي. أحد الأسباب المهمة التي تجعل الكثير من الناس يعتبرون blockchain وحشا فيضانيا هو أنهم لا يملكون فهما عميقا للتقدم المتأصل وحتمية تقنية blockchain. غالبا ما أقول إن الوضع أقوى من الشخص. إذا كان بإمكانك حظره ، بالطبع يمكنك مناقشة ما إذا كنت تريد حظره أم لا ، وإذا لم تتمكن من حظره على الإطلاق ، فما الفائدة من مناقشة كيفية حظره؟ إن معرفة أنه لا يمكن القيام بذلك لن يؤدي إلا إلى تأخير الفرصة والتخلف عن الركب في الجولة الجديدة من المنافسة على البنية التحتية المالية والأنظمة النقدية والمالية.
لذا أنا متحمس للغاية لتمرير مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ بشكل مسبق، هذه هي الاستجابة الصحيحة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الدكتور شياو فنغ في الحوار (الجزء الأول): تشريع عملة مستقرة بالدولار هو انتصار للابتكار التكنولوجي، لكن التأثير سيكون معقدًا للغاية.
كتبه: منغ يان
مقدمة: مع إقرار مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون العملة المستقرة بالدولار الأمريكي وإقرار المجلس التشريعي لهونغ كونغ لمشروع قانون العملة المستقرة بدولار هونج كونج ، سرعان ما أصبحت العملات المستقرة موضوع الصناعة الأكثر سخونة وجذبت اهتماما أوسع. من المتوقع على نطاق واسع أنه مع تنفيذ فاتورة العملة المستقرة بالدولار الأمريكي ، سيؤدي الاقتصاد الرقمي blockchain إلى انفجار مثير للغاية ، وستكون هناك نافذة ريادة أعمال جديدة حول هذه العملة المستقرة بالدولار الأمريكي وأصول العالم الحقيقي (RWA). الدكتور شياو فنغ هو رائد صيني في أبحاث وممارسة blockchain ، ولديه فهم عميق ل blockchain و stablecoins و RWA. من أجل فهم فرص هذا العصر بشكل كامل ، تشرفت بإجراء تبادل متعمق مع الدكتور شياو فنغ من خلال مؤتمر الفيديو والنص ، الذي قمت بتجميعه ونشره للمناقشة مع زملائي. نظرا للطول الكبير للمقال الأصلي ، تم نشره في جزأين. يركز النصف الأول على أهمية العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ، بينما يركز النصف الثاني على اقتصاد العملات المستقرة والفرص التي توفرها RWA لرواد الأعمال الصينيين. الآراء الواردة في المقال ليست سوى كلمات عائلة واحدة ، والقراء مدعوون للتواصل.
1. الشفافية في دوافع تشريع العملات المستقرة
** منغ يان **: دكتور شياو ، تسببت خطاباتك الأخيرة في تداعيات كبيرة في مجتمع blockchain الصيني بأكمله ، وخاصة خطاب "العودة إلى الأصل" لرواد الأعمال في blockchain ، والذي له تأثير واسع جدا. في هذا الخطاب ، لم تكرر فقط منطق قيمة blockchain مرة أخرى ، ولكن أوضحت أيضا أن الصناعة تواجه دورة متفجرة جديدة ، ويحتاج رواد الأعمال إلى العودة إلى نواياهم الأصلية والبدء من جديد واتخاذ الطريق الصحيح. هذا هو فهمي لخطابك.
توقيت خطابك دقيق للغاية بالفعل. أقر مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتا على مشروع قانون GENIUS STABLECOIN في 19 مايو ، تلاه المجلس التشريعي في هونغ كونغ تمرير مشروع قانون العملة المستقرة في 21 مايو. بدأ السباق التشريعي حول العملات المستقرة بهدوء. في الوقت الحاضر ، يتم تشكيل إجماع جديد ، أي أن مجال blockchain على وشك الدخول في فترة نافذة ذهبية لريادة الأعمال والابتكار ، وقد تتجاوز كثافة الطاقة الذكاء الاصطناعي لفترة من الزمن. ربما كان العديد من الغرباء الذين لم يشاركوا مطلقا في blockchain و Web3 قد رفضوا هذا الشهر الماضي ، والآن قاموا بتعديل رأيهم وبدأوا في الاهتمام بالفرص في هذا المجال.
هذا الوضع لم يأت بسهولة. لقد شاركت في هذه الصناعة لمدة 10 سنوات ، وأنا عاطفي جدا حيال ذلك. في السنوات القليلة الماضية ، اتخذت الدول الكبرى حول العالم موقفا حذرا للغاية أو حتى سلبيا تجاه مجموعة كاملة من التقنيات الجديدة مثل blockchain والأصول المشفرة و Token و DeFi و Web3 ، مع لوائح صارمة ووصم وسائل الإعلام الرئيسية بشكل دائم. في أكثر من 200 عام منذ الثورة الصناعية ، لا يوجد مثال ثان لمثل هذه المعالجة لتكنولوجيا ناشئة في ذاكرتي. لكن الجبال الخضراء لا تستطيع تغطيتها ، فبعد كل شيء ، فهي تتدفق شرقا ، وهي تنتظر هذا اليوم.
ومع ذلك ، فقد تحولت إدارة ترامب في الولايات المتحدة فجأة إلى مثل هذا التحول الكبير ، ولا يزال الجمهور بحاجة إلى تفسير. لقد رأيت بعض وسائل الإعلام الذاتية تفهم هذه المسألة من منظور نظريات المؤامرة ، مثل أدوات كسب المال التي تستخدمها عائلة ترامب لإثراء نفسها ، أو حرب العملة التي بدأت بالتزامن مع الحرب التجارية.
ما رأيك في الدوافع التي تدفع الولايات المتحدة إلى دفع تشريعات عملة مستقرة؟
شياو فنغ: فريق الرئيس الأمريكي والكونغرس في قضية دوافع تشريع العملة المستقرة يتمتعون بقدر من الصراحة والشفافية، حيث يتحدثون علناً عن أن الهدف الأول هو تحديث نظام الدفع والمالية في الولايات المتحدة، والهدف الثاني هو تعزيز وزيادة مكانة الدولار، مما سيخلق طلباً بمقدار تريليونات الدولارات على السندات الأمريكية في غضون بضع سنوات. أعتقد أن هذا هو الجواب، وليس هناك الكثير من نظريات المؤامرة هنا.
قبل فترة قصيرة، تحدثت مع مستشار سياسة الكريبتو لرئيس الولايات المتحدة، وقد أخبرني بشكل مباشر أن احتياطي البيتكوين هو في المرتبة الثانية بالنسبة للولايات المتحدة، بينما عملة الدولار المستقرة هي الأولى، وهي من المصالح الأساسية للولايات المتحدة. حسب معلوماتي، فإن هدف فريق الرئيس ترامب هو ضمان تمرير قانون GENIUS قبل عطلة الكونغرس الأمريكي في أغسطس، والآن يبدو أنه قد يحدث ذلك بشكل أسرع.
في هذه الحالة، أظهرت السلطات التشريعية في هونغ كونغ مرونة وكفاءة عالية، وتمت الموافقة على لائحة العملة المستقرة من القراءة الثالثة، مما يستحق الثناء.
孟岩：الآن هناك من يقارن هذا القانون مع مؤتمر بريتون وودز عام 1944 وصدمة نيكسون عام 1971، ويقولون إنه يبني "نظام بريتون في عصر الاقتصاد الرقمي". المنطق العام لهذا القول هو أن أمريكا، خلال عملية إنهاء العولمة، قلقة جداً من تآكل مكانة الدولار. لذلك تستخدم العملة الرقمية كـ "سلاح نووي"، لتوجيه ضربة تصحيحية للنظام المالي النقدي الدولي القائم، للتحوط ضد تأثير الدولار، وتعزيز الهيمنة على الدولار. ما رأيك في هذه الفكرة؟
肖风: لقد ذكرت للتو أن الولايات المتحدة تعترف علنًا بأن أحد الأهداف المهمة لدفع تشريع العملات المستقرة هو تعزيز وتعزيز مكانة الدولار، ومن خلال تصويت مجلس الشيوخ، يتضح أن هناك توافقًا بين الحزبين، وهم أيضًا على دراية بأنهم يصنعون التاريخ.
تشكيل هذه الفكرة في الولايات المتحدة كان نتيجة لعملية معينة، وقد كلفهم ذلك بعض الثمن. الحكومة الأمريكية السابقة، وخاصة الخبير البيروقراطي السابق رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات جينسلر، كانت تدرك البلوكتشين، لكن لماذا استمرت هذه المعاناة لسنوات عديدة؟ ليس سوى أنهم لا يستطيعون التخلي عن شبكة الدفع الحالية، بما في ذلك SWIFT، وكذلك آليات حوكمة المالية، والرقابة، ومكافحة غسيل الأموال المبنية على هذه الشبكة.
لكن تقدم تقنية البلوكتشين في السنوات الأخيرة، خاصة بعد الحرب الروسية الأوكرانية والتطبيقات العملية للعقوبات المالية على روسيا، يظهر أن المزايا التقنية للبلوكتشين لا يمكن إنكارها. وبالتالي، فإن انتقال البنية التحتية المالية إلى البلوكتشين، مثل الانتقال من محركات البخار إلى عصر الكهرباء، لا يثير أي شك، ولا توجد قوة يمكن أن تمنع ذلك. لقد أصبح من غير المجدي دفن الرأس في الرمال، فالواقع أقوى من البشر.
بالمقارنة مع الإدارة السابقة ، جسدت إدارة ترامب موقفا أكثر واقعية في جميع الجوانب ، وفي أسوأ الأحوال ليست مبدئية ، وفي أحسن الأحوال هي استباقية. لذا فإن موقف الولايات المتحدة الآن هو أنه إذا كان من المحتم تجاوز SWIFT لتسويات الدفع ، فلا تدعها على الأقل تتجاوز الدولار. إذا كان ترميز الدولار الأمريكي أمرا لا مفر منه ، فتأكد على الأقل من إنشاء كل رمز مميز بالدولار الأمريكي بناء على الأصول الأمريكية. نظرا لأنه لا يمكن حظره ، فمن المصلحة الوطنية الأساسية للولايات المتحدة ضمان أنه في الاقتصاد الرقمي ، وفي عالم Web3 ، وفي عصر الذكاء الاصطناعي ، سيظل الدولار الأمريكي هو أداة الدفع والتسوية الرئيسية. من وجهة نظر الولايات المتحدة ، هذه مؤامرة ، ورقة واضحة.
هل ستتمكن العملة المستقرة بالدولار الأمريكي من إنشاء "نظام بريتون" جديد؟ الملاحظة مطلوبة. على مدى السنوات القليلة الماضية ، تراجع موقف الدولار العالمي ، وليس هناك شك في أن الولايات المتحدة تريد تعزيز موقفها من خلال العملات المستقرة. غير أن ما إذا كان هذا التدبير وحده يمكن أن يحقق هدفه، ولا سيما ما إذا كان يمكن القول إنه أنشأ نظاما جديدا، قد يتوقف على عملية التفاعل بين الممارسة والتشريعات اللاحقة. ومع ذلك ، لدي حكم أنه على الرغم من أن فريق ترامب والكونغرس الأمريكي لديهم فهم عميق للعملة المستقرة للدولار ، فقد لا يتمكنون من تخيل التأثير طويل المدى لهذه المسألة بشكل كامل. وبهذا المعنى، فإن الضغط من أجل مشروع قانون العبقرية أمر محفوف بالمخاطر. هل سيكون المستقبل متكررا مثل سياسته الحربية التجارية؟ الملاحظة مطلوبة.
2. نظاما عملتين مستقرتين بالدولار وتأثيراتهما المعقدة
** منغ يان **: عند الحديث عن الآثار طويلة المدى ، فإن سرد نظرية المؤامرة عن "حروب العملات" شائع الآن في الإنترنت الصيني ، بحجة أن الولايات المتحدة بدأت تشريعا للعملات المستقرة يهدف إلى "تسليح" العملات المستقرة. هل توافق على هذا البيان؟
** شياو فنغ **: كانت "حروب العملات" رواية شائعة لأكثر من عقد من الزمان. من وجهة نظر البلدان الأخرى ، من الضروري بالفعل إجراء تقدير كامل لتأثير العملة المستقرة بالدولار الأمريكي. لا بد أن يؤدي التشريع الذي يشجع على ترميز النقود الورقية ، وهو أمر غير مسبوق في تاريخ العملة العالمية ، إلى سلسلة معقدة من ردود الفعل الاقتصادية والمالية التي لا يمكن لأحد أن يتنبأ بعواقبها بشكل كامل ، ولا حتى رئيس الولايات المتحدة والكونغرس. ولكن هناك قضيتان على الأقل تحتاجان إلى اهتمام خاص بما يكشفه مشروع قانون العبقري.
الأول هو أن حدود العملة السيادية أصبحت أكثر هشاشة. في الوقت الحاضر ، يقتصر استخدام العملة على التقسيم الإداري للدولة ، وتحتكر الدولة ذات السيادة العملة الداخلية وتتحكم في صرف النقد الأجنبي على الحدود. كانت آلية الحوكمة هذه موجودة منذ مئات السنين. بمجرد تطبيق العملة المستقرة بالدولار الأمريكي على نطاق واسع ، تم كسر هذه الآلية. يحول Blockchain الإنترنت إلى شبكة دفع وبنية تحتية مالية ، بحيث لم يعد المال يعتمد على النظام المصرفي التقليدي وشبكة المقاصة ، ولكن يمكن أن يخترق المستوى الجزئي لاقتصاد آخر مثل الشعيرات الدموية من خلال العقود الذكية والحسابات المشفرة وآليات النقل من نظير إلى نظير ، تغطي الاستهلاك اليومي ، ومدفوعات العمالة ، والتجارة الإلكترونية عبر الحدود ، والتسوية المستقلة ، وحتى الذكاء الاصطناعي إلى الذكاء الاصطناعي وسلوك الدفع من آلة إلى آلة. في هذه المرحلة ، لم تعد العملات المستقرة مجرد أداة دفع ، ولكنها بنية تحتية مالية يمكن تضمينها في الأنظمة الاقتصادية للبلدان الأخرى. وهي قادرة على "دمج" جزء من الأنشطة الاقتصادية للبلدان الأخرى في خريطتها الاقتصادية الخاصة ، مما يشكل بشكل أساسي آلية جديدة لتوسيع الشبكة النقدية. وهذا يشكل تحديا هيكليا للأطر التنظيمية النقدية والمالية السيادية القائمة، فضلا عن أدوات الرقابة على سياسات الاقتصاد الكلي. نظرا لأنك بنيت على النظام المصرفي وضوابط الصرف الأجنبي وقواعد الدفع والتسوية ، فقد أصبحت أكثر عرضة لتقنية blockchain والعملات المستقرة.
** منغ يان **: الموقف الذي ذكرته قد حدث بالفعل. في بعض البلدان في إفريقيا وجنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية ، انخفضت قيمة عملاتها الورقية عاما بعد عام ، ويستخدم الشباب USDT والعملات المستقرة الأخرى بالدولار بأعداد كبيرة ، مما تسبب في صداع للسلطات النقدية في هذه البلدان. عندما كنت في رحلة عمل إلى غانا العام الماضي ، أخبرني مسؤولو البنك المركزي المحليون أن العملات المستقرة بالدولار كانت تنتشر كالنار في الهشيم بين الشباب في غانا ونيجيريا ، مما يضعف وضع العملات الورقية في بلدانهم الأصلية. سألوني كيف يمكنني صد غزو العملات المستقرة بالدولار من خلال الوسائل التقنية ، ولم أستطع الإجابة. نظرا لأن عملتك الوطنية تنخفض بنسبة 20-30٪ كل عام ، فلا عجب أن الناس لا يستخدمون الدولار.
** شياو فنغ **: هذه مجرد البداية ، مع تطور العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ، ستكون هناك مشكلة ثانية ، وهي البيئة المعقدة التي قد تنشأ من نظام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي في الخارج. وفقا لقانون GENIUS ، يمكن للمؤسسات خارج الولايات المتحدة أيضا إصدار عملات مستقرة بالدولار الأمريكي ، ولكن يجب أن تستند إلى أصول العملات الورقية الأمريكية ، والمسجلة في الولايات المتحدة ، وتنظمها السلطات الأمريكية ذات الصلة ، وتتوافق مع قوانين الولايات المتحدة ذات الصلة ، وتستجيب لأوامر سلطات إنفاذ القانون الأمريكية في أي وقت. هذه المتطلبات عالية جدا ، ولكن من المهم أن نفهم أن هذه المتطلبات هي شرط "للتداول القانوني في السوق الأمريكية". بدون الوصول إلى السوق الأمريكية ، ودون التعرض للشعب الأمريكي والكيانات الأمريكية ، يمكن تخفيف هذه الشروط. في الواقع ، هذا يعادل فتح مساحة ذات تدرج رمادي ، مما يسمح بشروط للمؤسسات الأجنبية بسك الدولارات. نتيجة لذلك ، سيكون هناك نظامان في المستقبل ، العملة المستقرة بالدولار البرية والعملة المستقرة بالدولار الخارجي ، على غرار أنظمة الدولار واليورو دولار اليوم. من بينها ، الدولار البري أكثر صرامة واتساقا ، في حين أن بيئة الدولار الخارجي ستكون أكثر تعقيدا ، وستقوم العشرات أو حتى المئات من العملات الرقمية المسماة "العملات المستقرة بالدولار" بتداولها وتعميمها ورسم خرائط وتبادلها والتفاعل في عشرات السلاسل العامة ومئات السلاسل الخاصة للنظامين ، مما سينتج عنه تأثيرات معقدة لم يسبق لأحد أن يتوقعها.
** منغ يان **: هل من الممكن الاعتقاد بأن هذا هو في الواقع تنازل الولايات المتحدة عن جزء من حقوق سك العملة للمؤسسات غير المصرفية الأجنبية ، وإضفاء اللامركزية على حقوق سك العملات المستقرة بالدولار الأمريكي. يذكرني هذا بالسنوات الأولى لأسرة هان الغربية في الصين ، عندما تم تفويض حقوق العملات المعدنية والسماح بالعملات المعدنية الخاصة ، ولكن لا يوجد سجل مفصل لكيفية تفاعل هذه العملات ونوع المشاكل الاقتصادية التي تسببت فيها. منذ فجر الحضارة الصناعية ، لم تحاول أي دولة إضفاء اللامركزية على الكيانات الأجنبية ، واليوم نشهد مرحلة جديدة في تاريخ التطور النقدي العالمي. اسمحوا لي أن أجري مقارنة ليست مناسبة بالضرورة ، فالعملة المستقرة بالدولار الأمريكي المستقبلية تشبه العملات النحاسية في فترة Wenjing ، وهناك العديد من "العلامات التجارية" ، بعضها عالي الجودة ، وبعضها منخفض الجودة ، وبعضها يتم سكه بواسطة Deng Tong ، والبعض الآخر يتم سكه بواسطة Liu Wei ، المتداولة والمنافسة في السوق العالمية. على السطح ، تنازلت الحكومة الأمريكية عن بعض حقوق سك الدولار الأمريكي ، ولكن في الواقع ، من خلال الإشراف وإنفاذ القانون ، حولت السندات الأمريكية إلى "مناجم نحاس" لسك العملات النحاسية ، مما جعل مصدري العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم "سلسلة متاجر" للدولار الأمريكي ، مما زاد بشكل كبير من الطلب على السندات الأمريكية في الاقتصاد العالمي ، وزاد من تغلغل الدولار الأمريكي ، وتضخيم الذراع الطويلة للإشراف المالي الأمريكي.
شياو فنغ: نعم، لكن الواقع سيكون أكثر تعقيدًا. عندما تؤدي النزاعات التجارية إلى "عكس العولمة"، تظهر في الوقت نفسه اتجاه "دولرة" الاقتصاد الرقمي العالمي، وفي زمن تسارع الذكاء الاصطناعي، تتسارع "إنترنت القيمة" فجأة، هذه التفاعلات المعقدة بين الاقتصاد والتكنولوجيا تفوق قدرة توقع الجميع.
على وجه الخصوص ، سيظهر نظام العملات المستقرة بالدولار الخارجي على مستويات متعددة ، مما سيجذب العديد من المؤسسات المالية وشركات الإنترنت وحتى الدول ذات السيادة للمشاركة ، وستظهر بيئة غنية ومعقدة بشكل خاص. من العملات المستقرة الخارجية عالية الجودة بالدولار والتي تصدر في الخارج والتي تتوافق تماما مع القواعد التنظيمية الأمريكية ويمكن تداولها في الولايات المتحدة ، إلى العملات المستقرة المحلية بالدولار الأمريكي التي تتبع تنظيم الدول ذات السيادة الأخرى ولكنها لا تدخل الولايات المتحدة ولا تمس الأمريكيين ، إلى العملات المستقرة "البرية" غير المتوافقة بالدولار الأمريكي ، بالإضافة إلى العديد من المشاكل مثل العملة المزيفة ، والإفراط في الإصدار ، والأموال القذرة التي ستحدث حتما ، من ناحية ، سيؤدي ذلك إلى تضخيم حاد ل "تأثير العلامة التجارية" للدولار الأمريكي ، والانتشار العالمي لتأثير التثبيت النفسي للدولار الأمريكي باعتباره "وحدة فئة". من ناحية أخرى، لا بد أن يشكل النظام النقدي فائق التعقيد تحديات غير مسبوقة للاستقرار التنظيمي والمالي للبلدان في جميع أنحاء العالم والولايات المتحدة. في المرحلة المبكرة ، من المحتمل جدا ألا تكون القدرة التنظيمية للولايات المتحدة قادرة على مواكبة ذلك أو الوصول إليه ، وقد يؤدي ذلك إلى عكس السياسة. باختصار ، سيكون العالم الحقيقي مثيرا للغاية وفوضويا للغاية. أستطيع أن أقول بأمان إننا سندخل فترة من الانفجار البيئي للاقتصاد الرقمي ، وسنرى قريبا العديد من ظواهر الاقتصاد الرقمي الجديدة وأنواع الأعمال.
في هذه المرحلة، لا يزال النقاش حول هذه القضية غير كافٍ. خاصةً على الإنترنت الصيني، حيث النقاش غير كافٍ بشكل كبير.
ومع ذلك ، ما زلت أعتقد أن الغرض الرئيسي من العملة المستقرة بالدولار الأمريكي هو اتباع اتجاه التطور التكنولوجي وتعزيز موقف الدولار الأمريكي بشكل استباقي ، بدلا من السعي إلى مهاجمة النظام النقدي الدولي الحالي. ما يسمى ب "التسلح" هو التأثير "الثانوي" للمزايا التكنولوجية التخريبية ل blockchain. من السهل التضليل إذا تمت مناقشة القضية عاطفيا. في الوقت الحاضر ، في الرأي العام الصيني على الإنترنت ، نظريات المؤامرة وروايات النضال عصرية وممتعة للغاية ، ويجب أن نولي اهتماما خاصا لمنع تضليل العواطف والوقوف على الجانب الآخر من الاتجاه التاريخي. بكل بساطة ، إذا كانت هذه حرب عملة ، فهل يجب الحذر منها؟ هل تريد الاستمرار في حظر مجموعة كاملة من التقنيات مثل blockchain والترميز وتمويل العملات المشفرة؟ إذا فكرت في المشكلة بهذه الطريقة ، فسوف ترتكب خطأ كبيرا.
يجب أن نفهم أن "عدوانية" عملات blockchain المستقرة هي امتصاص وربط المزيد من الأنشطة الاقتصادية الحقيقية بشكل طبيعي في إطار كفاءة أعلى وتكلفة أقل وروابط أقل. يعتمد توسعها على التفوق التكنولوجي ، بالاعتماد على الكفاءة والتصميم المؤسسي والتفوق التكنولوجي وتأثيرات الشبكة ، والتي لا يمكن مقاومتها لفترة طويلة. نعترف أنه يتمتع بخصائص الابتكار التخريبي ، وهو عدواني ومدمر للنظام التقني الحالي ، وليس من المبالغة القول إنه هجوم تقليل الأبعاد. ولكن ما نوع الموقف الذي يجب أن يكون لدينا تجاهه؟ أليس استخدام الأسلحة الساخنة ضد الأسلحة الباردة ضربة لتقليل الأبعاد في التاريخ؟ هل المحرك البخاري يمثل ضربة لتقليل الأبعاد للقوة البشرية والحيوانية؟ أليس الإنترنت ضربة لتقليل الأبعاد للشبكات البريدية والهاتفية؟ إذن في أي جانب أنت؟
موقفي ثابت ولم يتغير منذ عشر سنوات. عند مواجهة تقنيات مثل البلوكتشين، ينبغي أن نتكيف مع الوضع ونطور نظام عملاتنا المستقرة بطريقة مفتوحة ومتوافقة وموثوقة، لنكون لنا مكان في شبكة التمويل من الجيل الجديد. يتحدث البعض عن سيادة العملة والسيادة المالية، وأود أن أقول إنه في مواجهة الابتكارات التكنولوجية المدمرة، فإن الاستجابة الإيجابية هي الموقف المسؤول الحقيقي تجاه السيادة.
3. إن إنجاز العملة المستقرة هو في النهاية انتصار الابتكار التكنولوجي
** منغ يان **: أخذت الولايات المتحدة زمام المبادرة في الترويج لتشريعات العملات المستقرة ، لكنها لا تزال تتمتع بخصائصها. تكمن هذه الخصوصية في حقيقة أن أول من خرج وأكل سرطان البحر تبين أنه أكبر اقتصاد في العالم وأكثرها تقدما ، لتعزيز أهم عملة احتياطية في العالم لأخذ زمام المبادرة في الإصلاح. وبالنسبة للعديد من البلدان، قد يكون من الحكمة إجراء بعض التجارب في اقتصادات أقل أهمية وعملات أقل أهمية والمضي قدما ببطء. لكن موقف الولايات المتحدة الآن يعادل دفع تغيير عاصف مباشرة أمام الجميع ، والذي شكل بالفعل وضعا قسريا ، مما أعطى الجميع معضلة على غرار أبو الهول: أجب علي ، أو سأكلك.
لذلك ، في مواجهة هذا التحدي ، فإن الكثير من الناس لديهم عقلية دفاعية من رد فعل التوتر. على وجه الخصوص ، روجت وسائل الإعلام لكيفية استخدام blockchain لغسيل الأموال والتمويل غير القانوني والمعاملات غير القانونية كل يوم ، والإبلاغ عن جميع أنواع قصص المضاربة كل يوم. هذه العقلية مفهومة.
** شياو فنغ **: العقلية مفهومة ، لكن لا يزال يتعين علينا استخدام المبادئ الأولى والعودة إلى النقطة الأصلية للتفكير. الآن نحن نناقش موضوع blockchain والعملات المستقرة ، وهناك الكثير من المناقشات الكلية ، بمجرد أن نفتح أفواهنا ، نتحدث عن النظام النقدي ، وهيمنة الدولار ، والحروب المالية ، لكن المناقشات الصغيرة غير كافية للغاية. ينسى الكثير منا أن القوة الدافعة الأولى لتطوير العملات المستقرة كانت دائما الابتكار التكنولوجي ، وهو خلق قيمة للمستخدمين العاديين والمستهلكين. السبب في أن العملات المستقرة لها مثل هذا التأثير الكبير متجذر في سلسلة من المزايا التقنية التي تمنحها لهم blockchain. لقد كنت أتحدث عن هذه المحتويات منذ عشر سنوات ، لكن هذا لا يكفي ، فمن الضروري تكرارها في هذه اللحظة ، ويجب أن نجعل الجميع يفهمون أن تقنية blockchain لها مزايا كبيرة حقا ، وستنجح بالتأكيد ، ولا يمكن لأحد إيقافها.
منغ يان: من المؤكد أن توضيح هذه الفكرة مهم جدًا. لقد رأيتك في خطاب تشير إلى أنك مفتون بالبلوكتشين منذ عشر سنوات، ولم يتغير شغفك. فهل يمكنك تلخيص تلك الميزات التقنية في البلوكتشين التي أسرتك؟
肖风: إن الميزة التقنية الأساسية لها تتجلى في أربعة جوانب: الحساب، السجل، طريقة التسجيل، ووحدة التسجيل.
من حيث الحساب، يعتمد التمويل التقليدي على حسابات الوصاية المصرفية لتسجيل جميع أنشطة الاقتصاد لدينا، ولكن في البلوكتشين، لم تعد هناك حسابات مصرفية، بل تم استبدالها بمحافظ الأصول الرقمية، والتي تُسمى الحسابات المشفرة. يتم إنشاء الحسابات المشفرة بواسطة المستخدم نفسه باستخدام أدوات التشفير، ويتم إنشاؤها ذاتيًا، حيث يتم حفظ الأصول بنفسه.
من حيث السجل، تعتبر الشبكة العامة سجلاً عاماً عالمياً، مع سيولة عالمية، دون قيود إدارية أو حدود جغرافية وزمنية.
من حيث طريقة المحاسبة، تختلف المحاسبة الموزعة عن طريقة المحاسبة المزدوجة، كما أن نماذج التسوية مختلفة. المالية التقليدية تعتمد على التسوية الصافية، بينما البلوكتشين تعتمد على التسوية لكل معاملة، حيث يُشار إلى ذلك بأنه الدفع هو التسوية، ويتم إتمام الدفع والتسوية في صفقة واحدة.
من حيث وحدة المحاسبة، فإن وحدة المحاسبة على البلوكتشين هي العملة الرقمية المشفرة الأصلية. إذا كنت ترغب في استخدام العملة القانونية كوحدة محاسبة، فلن يكون الأمر مجديًا من خلال إصدار الأوامر، بل يجب أولاً توكن العملة القانونية، وإنشاء التوأم الرقمي للعملة القانونية على الشبكة.
قد تبدو هذه المزايا التقنية مجردة للقول ، ولكن عندما تنعكس في التطبيق ، فإنها ستوفر فوائد ملموسة للمستخدمين. نحن نحكم على ما إذا كانت التكنولوجيا الجديدة لها ميزة ساحقة ، في الواقع ، هناك طريقة بسيطة ، وهي أنك تنظر إلى عدد المرات التي تحسنت فيها الكفاءة ، وعدد المرات التي انخفضت فيها التكلفة. الميزة عشرة أضعاف هي استبدال الأجيال ، وإذا كانت ميزة مائة ضعف وألف ضعف ، فلا يمكن إيقافها بأي قوة. على سبيل المثال ، إذا كانت السيارة أسرع بعشر مرات من العربة التي تجرها الخيول ، فإن نظام العربات التي تجرها الخيول بالكامل سيكون حتما قديما. تكلفة الإنترنت أقل ب 100 مرة من تكلفة شبكات التلغراف والهاتف والتلفزيون ، لذلك عندما ظهر الإنترنت لأول مرة ، لم يدخر الكثير من الناس أي جهد لحظر الاتصالات الهاتفية عبر الإنترنت وتطبيقات الفيديو عبر الإنترنت ، ولكن ماذا كانت النتيجة؟ تم الآن استبدال هذه الشبكات بالإنترنت. في مواجهة مثل هذا التفوق التكنولوجي الهائل ، لا يوجد سبب صحيح للمحافظة أو المقاومة.
لطالما قلت إن احتياجات المستخدمين للتمويل أبدية ، ومن الضروري اقتراض الأموال بسهولة واستلامها بسرعة. دعونا نقارن كفاءة التحويلات هذه. يمكن أن يستغرق إرسال الأموال من شنغهاي إلى الولايات المتحدة الآن أياما أو حتى أسابيع. باستخدام عملات blockchain المستقرة ، يمكن استلامها في بضع ثوان. كم مرة هو هذا الكسب الكفاءة؟ هناك حالة أكثر تطرفا ، لقد أرسلت مؤخرا أموالا من هونغ كونغ إلى شنغهاي ، فقط لتأكيد الفشل بعد شهر ، وإذا استخدمت العملات المستقرة ، فقد تكتمل في 10 ثوان ، كم مرة يتم تحسين الكفاءة هذا؟ يمكن أن يكون عشرات الآلاف من المرات ، مئات الآلاف من المرات. مع هذه الميزة التكنولوجية الهائلة ، هل يمكن لأي قوة إيقافها؟
اسمحوا لي أن أعطيكم مثالا آخر. من الصعب تحقيق تشغيل مستمر 24/7 في أنظمة التداول التقليدية. تتطلع بعض أنظمة تداول الأسهم الرائدة الآن إلى تمديد ساعات التداول الخاصة بها ، وبعضها يخطط بالفعل للتداول على مدار 23/5 ، 23 ساعة في اليوم ، خمسة أيام في الأسبوع ، ولكن لا يزال يتعين عليه التوقف لمدة ساعة واحدة في اليوم ، لأنه في نظام المقاصة والتسوية التقليدي ، يجب أن تكون هناك نقطة زمنية للتوقف مؤقتا ، والمعاوضة ، والمعاوضة. لكن كما ترى ، نقوم بالمدفوعات والمعاملات على blockchain ، وكلها تعمل على مدار الساعة. لماذا؟ وبسبب ما ذكرناه للتو ، فهي تسوية واحدة تلو الأخرى للفضة والسلع في دفتر الأستاذ العالمي ، لذلك يمكنها تحقيق المقاصة والتسوية دون انقطاع. لقد سمعت أن بورصة ناسداك تقوم بنظام تداول 24/7 ، وأعتقد أنها ستستخدم تقنية blockchain داخليا. بمجرد الانتهاء من ذلك ، يمكن للمستثمرين في جميع أنحاء العالم استخدام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي لتداول الأصول الأمريكية دون انقطاع ، والآثار المترتبة على المستثمرين والشركات الأمريكية بديهية. كما ترون ، هذه المناقشات الاستراتيجية الكلية ، في التحليل النهائي ، لا تزال تستند إلى الابتكار التكنولوجي.
هناك العديد من المزايا الأخرى ، مثل الوصول الخالي من الوسيط ، من نظير إلى نظير ، بلا حدود ، الوصول من المستوى الثاني في جميع أنحاء العالم ، والرسوم القريبة من الصفر ، والمعاملات الآلية وغير القابلة للإلغاء على العقود الذكية ، وما إلى ذلك ، سيخرج المستخدمون بمجرد المقارنة ، هل ما زلت بحاجة إلى إقناع أي شخص؟ إنه مثل مقارنة محرك كهربائي بمحرك بخاري ، ومصباح كهربائي بمصباح غاز ، ودائرة متكاملة بأنبوب إلكتروني. هذه حقيقة واضحة.
إذا فهمنا هذه الحقائق التقنية الأساسية المذكورة أعلاه، فسنتوصل إلى استنتاج أبسط - الدافع الأساسي للولايات المتحدة لدفع عملة مستقرة هو مواكبة اتجاه التطور التكنولوجي، من أجل دفع تحديث البنية التحتية للدفع والمالية.
بطبيعة الحال، يجب أن يكون لمثل هذه الاستراتيجية اعتبارات متعددة، ويجب أن تكون هناك زاوية الحفاظ على هيمنة الدولار، وزاوية المنافسة في النظام النقدي والمالي، وحتى زاوية جني عائلة ترامب للمال. ومع ذلك ، فإن كل هذه الاعتبارات تستند إلى الحقيقة الأساسية المتمثلة في أن blockchain لها مزايا تكنولوجية ساحقة كبنية تحتية مالية من الجيل التالي. أحد الأسباب المهمة التي تجعل الكثير من الناس يعتبرون blockchain وحشا فيضانيا هو أنهم لا يملكون فهما عميقا للتقدم المتأصل وحتمية تقنية blockchain. غالبا ما أقول إن الوضع أقوى من الشخص. إذا كان بإمكانك حظره ، بالطبع يمكنك مناقشة ما إذا كنت تريد حظره أم لا ، وإذا لم تتمكن من حظره على الإطلاق ، فما الفائدة من مناقشة كيفية حظره؟ إن معرفة أنه لا يمكن القيام بذلك لن يؤدي إلا إلى تأخير الفرصة والتخلف عن الركب في الجولة الجديدة من المنافسة على البنية التحتية المالية والأنظمة النقدية والمالية.
لذا أنا متحمس للغاية لتمرير مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ بشكل مسبق، هذه هي الاستجابة الصحيحة.