** خلفية السياسة **: في 7 أبريل 2025 ، خلال كرنفال هونغ كونغ Web3 ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ "التعميم بشأن توفير خدمات الرهن من خلال منصات تداول الأصول الافتراضية". بعد إصدار التعميم ، استجاب صندوق ChinaAMC وصندوق Bosera ، اللذين أصدرا بالفعل صناديق Ethereum المتداولة الفورية ، بسرعة. بالمقارنة مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، وافقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على خدمة التخزين الخاصة ب Ethereum Spot ETF في وقت سابق ، وهو حدث بارز لهونغ كونغ ، والتي تهدف إلى أن تصبح مركزا ل Web3 في آسيا. لا يعكس هذا فقط البحث المتعمق لمنظم العملات المشفرة في هونغ كونغ حول آلية توزيع الإيرادات على السلسلة ، ولكنه يوضح أيضا سياسات حكومة هونغ كونغ العدوانية والمنفتحة لصناعة العملات المشفرة.
** ماذا عن عائد تكديس ETH **: في مايو 2025 ، بلغ معدل العائد السنوي لتخزين ETH 3.07٪ ، ومن منظور منتجات إدارة الثروات ، فإن تكديس ETH ليس منتجا عالي العائد ، وهو غير تنافسي مقارنة بعائد تخزين SOL. ومع ذلك ، أدى تكديس Ethereum ETF إلى تحسين عوائد المستثمرين دون زيادة عتبة عمليات المستثمرين ، وهو تقدم بارز في الخدمة المالية في عملية انتقال Web2 نحو Web3. يمكن للمستثمرين الماليين التقليديين التعامل مع خدمة التخزين على أنها توزيعات أرباح إضافية بحوالي 3٪ بالإضافة إلى أصل الرمز المميز.
!
** تكديس Ethereum ETF هو ذيل طويل الذيل **: بعد إطلاق خدمة التخزين في أبريل 2025 ، لم تكن هناك زيادة كبيرة في الاكتتابات في صناديق Ethereum ETF في هونغ كونغ. مع اقتراب شهر مايو ، ارتفع سعر رمز ETH من 1,500 دولار إلى 2,500 دولار ، وشهد صندوق هونغ كونغ Ethereum ETF تدفقات صافية قدرها 610,000 دولار و 0.7 مليون دولار في 12 مايو و 13 مايو على التوالي. بشكل عام ، تعد موافقة هونغ كونغ على صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية لتقديم خدمات التخزين سياسة إيجابية طويلة الذيل ، لكنها لم تزيد بشكل كبير من حجم الإدارة على المدى القصير. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى نقص السيولة في سوق هونغ كونغ ، وصعوبة تسجيل المستثمرين الدوليين ، والفهم المحدود لمفهوم "التكديس" من قبل المستثمرين التقليديين.
!
آفاق النظام البيئي Ethereum في هونغ كونغ وتطوير RWA: بصفتها المركز المالي لهونغ كونغ في آسيا ، أطلقت الهيئة الاقتصادية في هونغ كونغ رسميا فريق مشروع Ensemble Sandbox في أغسطس 2024 للترويج لتطبيقات الترميز. ويدل الدعم السياسي والتنفيذ السريع للمشروع على أن هونغ كونغ تولي أهمية كبيرة لقطاع RWA. Ethereum هي حاليا السلسلة العامة التي تتمتع بأعلى إجمالي أصول RWA ، وقد يكون لهبوط خدمة التعهد في هونغ كونغ طموح أكبر ، مما قد يمثل أن هونغ كونغ ستشارك بشكل أكبر في حوكمة وبناء شبكة Ethereum لتطوير RWA ، وهو مسار تركز عليه السياسة.
!
(انقر أدناه للحصول على التقرير الكامل)
[أكاديمية البوابة](https://www.gate.io/learn/category/research) هي منصة بحث شاملة لبلوكتشين والعملات المشفرة توفر للقراء محتوى متعمقا ، بما في ذلك التحليل الفني والرؤى الساخنة ومراجعات السوق وأبحاث الصناعة والتنبؤ بالاتجاهات وتحليل سياسة الاقتصاد الكلي.
إخلاء مسؤولية
ينطوي الاستثمار في سوق العملات المشفرة على مستوى عال من المخاطرة ، وينصح المستخدمون بإجراء بحث مستقل وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لن تكون Gate مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر ناتج عن قرارات الاستثمار هذه.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ تطلق أول خدمة تكديس ETF فوري لإثيريوم، وصناعة Web3 تشهد突破اً تاريخياً｜Gate معهد الأبحاث
ملخص
** خلفية السياسة **: في 7 أبريل 2025 ، خلال كرنفال هونغ كونغ Web3 ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ "التعميم بشأن توفير خدمات الرهن من خلال منصات تداول الأصول الافتراضية". بعد إصدار التعميم ، استجاب صندوق ChinaAMC وصندوق Bosera ، اللذين أصدرا بالفعل صناديق Ethereum المتداولة الفورية ، بسرعة. بالمقارنة مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، وافقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على خدمة التخزين الخاصة ب Ethereum Spot ETF في وقت سابق ، وهو حدث بارز لهونغ كونغ ، والتي تهدف إلى أن تصبح مركزا ل Web3 في آسيا. لا يعكس هذا فقط البحث المتعمق لمنظم العملات المشفرة في هونغ كونغ حول آلية توزيع الإيرادات على السلسلة ، ولكنه يوضح أيضا سياسات حكومة هونغ كونغ العدوانية والمنفتحة لصناعة العملات المشفرة.
** ماذا عن عائد تكديس ETH **: في مايو 2025 ، بلغ معدل العائد السنوي لتخزين ETH 3.07٪ ، ومن منظور منتجات إدارة الثروات ، فإن تكديس ETH ليس منتجا عالي العائد ، وهو غير تنافسي مقارنة بعائد تخزين SOL. ومع ذلك ، أدى تكديس Ethereum ETF إلى تحسين عوائد المستثمرين دون زيادة عتبة عمليات المستثمرين ، وهو تقدم بارز في الخدمة المالية في عملية انتقال Web2 نحو Web3. يمكن للمستثمرين الماليين التقليديين التعامل مع خدمة التخزين على أنها توزيعات أرباح إضافية بحوالي 3٪ بالإضافة إلى أصل الرمز المميز.
!
!
!
[أكاديمية البوابة](https://www.gate.io/learn/category/research) هي منصة بحث شاملة لبلوكتشين والعملات المشفرة توفر للقراء محتوى متعمقا ، بما في ذلك التحليل الفني والرؤى الساخنة ومراجعات السوق وأبحاث الصناعة والتنبؤ بالاتجاهات وتحليل سياسة الاقتصاد الكلي.
إخلاء مسؤولية ينطوي الاستثمار في سوق العملات المشفرة على مستوى عال من المخاطرة ، وينصح المستخدمون بإجراء بحث مستقل وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لن تكون Gate مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر ناتج عن قرارات الاستثمار هذه.