حرب «على جبهتين» تخنق وقود العالم
هذه ليست موجة ارتفاع عادية في أسعار النفط.
إنها تعطل أكبر مصدرين للديزل في العالم — الشرق الأوسط وروسيا — في الوقت نفسه.
في 17 أغسطس، انتهت رسمياً اتفاقية وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران لمدة 60 يوماً.
لا تمديد. لا مفاوضات. لا شيء.
في 15 أغسطس، عبرت مضيق هرمز 5 سفن فقط. وفي 16 أغسطس، لم تعبر أي سفينة.
قبل الحرب، كان المتوسط اليومي 130 سفينة.
انخفضت حركة العبور إلى نحو 1% من مستويات ما قبل الأزمة.
وقد أعلن رئيس البرلمان الإيراني أن المضيق سيظل مغلقاً حتى تستجيب الولايات المتحدة للشروط.
وفي المقابل، قال ترامب إن «إعلاناً سيصدر قريباً بشأن اعتبار مضيق هرمز جزءاً من الأراضي الأمريكية».
كلا الطرفين يصعّد الرهانات. ولا أحد يتراجع.
لننظر إلى أوروبا الشرقية.
لم تتوقف هجمات الطائرات المسيّرة الأوكرانية على منشآت تكرير النفط الروسية. ففي أغسطس، تعرضت مصافي Saratov بطاقة 150,000 برميل يومياً، وSyzran بطاقة 177,000 برميل يومياً، وUfaneftekhim بطاقة 190,000 برميل يومياً، لهجمات متتالية.
وتوقفت مصفاة Orsk عن الإنتاج لمدة نصف عام — بطاقة معالجة سنوية تبلغ 6.6 مليون طن.
وقد مددت روسيا حظر تصدير الديزل حتى يناير من العام المقبل.
في يوليو، انخفضت صادرات روسيا البحرية من المنتجات النفطية المكررة بنسبة 33.3% على أساس شهري، وهوت بنسبة 54.7% على أساس سنوي.
وانتشر نقص الوقود داخل روسيا إلى 10 مناطق على الأقل، فيما لجأ حاكم منطقة Orenburg مباشرة إلى تطبيق نظام تموين السيارات بحسب أرقام اللوحات الفردية والزوجية.
جبهتان تتعطلان في الوقت نفسه. هذه ليست مصادفة، بل انهيار منهجي.
انقطاع الإمدادات الروسية + حصار الشرق الأوسط + فجوة في طاقة التكرير العالمية.
ثلاثة عوامل متراكمة.
تُظهر بيانات وكالة الطاقة الدولية أن متوسط معالجة المصافي العالمية للنفط الخام بلغ في يوليو 80.9 مليون برميل يومياً، بانخفاض 5 ملايين برميل يومياً عن الفترة نفسها من العام الماضي.
ماذا يعني 5 ملايين برميل يومياً؟
يعادل ذلك اختفاء طاقة التكرير اليومية لألمانيا وفرنسا بالكامل.
لم يتبقَّ الآن سوى «مركز الإمداد الرئيسي القادر على مواصلة العمل بصورة طبيعية» — الولايات المتحدة.
لكن ماذا عن مخزونات الولايات المتحدة نفسها؟
حتى 7 أغسطس، بلغت مخزونات الوقود المقطر في الولايات المتحدة 107.1 مليون برميل — وهو أدنى مستوى للفترة نفسها منذ 1996.
أدنى مستوى منذ 30 عاماً.
يكافح عمال التكرير الأمريكيون لتصدير أكبر كمية ممكنة — فقد بلغت صادرات الوقود المقطر 1.9 مليون برميل يومياً في الأسبوع الأول من أغسطس، مسجلةً أعلى مستوى على الإطلاق. لكن كلما زادت الصادرات، فرغت المخزونات المحلية أكثر.
من جهة، يتسابق العالم على الشراء، ومن جهة أخرى، تقترب مخزونات البلاد من النفاد.
لقد جنّ السوق.
يوم الاثنين، قفز هامش التكسير بين عقود الديزل الآجلة الأمريكية وخام WTI إلى 102.2 دولاراً للبرميل — وهو أعلى مستوى تاريخي.
أما الرقم القياسي السابق، فسُجل عند 89 دولاراً في أكتوبر 2022.
أي أعلى بـ13 دولاراً كاملة.
قفز سعر الديزل الأوروبي في نهاية الأسبوع الماضي إلى 167 دولاراً للبرميل — بعدما كان قبل عام أقل من 90 دولاراً.
أي إنه تضاعف تقريباً.
الصراع الجيوسياسي → نقص الطاقة → التضخم → عوائد سندات الخزانة الأمريكية → تسعير الأصول عالية المخاطر.
كل حلقة في سلسلة انتقال التأثير هذه تزداد تشدداً.
ويؤدي تضافر أسعار الطاقة ومخاطر التضخم إلى رفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وتتذبذب عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بالفعل قرب 4.7%.
وتزداد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول عالية المخاطر مثل Bitcoin.
هذه ليست مشكلة يمكن حلها بسردية «Bitcoin تحوط ضد التضخم».
فعندما ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، تنتقل الأموال من الأصول عالية المخاطر إلى الأصول الخالية من المخاطر.
ببساطة: كلما ارتفع سعر الديزل، ازدادت خطورة مراكزك.
ما الأكثر إثارة للخوف؟
إنه الموسم.
نصف الكرة الشمالي على وشك دخول موسم الحصاد — والآلات الزراعية تعمل بالديزل.
ثم يأتي الشتاء والتدفئة — وما يُحرق حينها هو الديزل أيضاً.
الطلب لن يزداد إلا اتساعاً، والإمدادات لن تزداد إلا شحاً.
وقد قال بنك أوف أميركا الأمر بوضوح: يدخل السوق موسم ذروة الطلب في ظل «هامش يكاد ينعدم لأي خطأ».
لا مجال لتحمل الأخطاء.
أي هجوم جديد، وأي خبر سيئ جديد — يمكن أن يدفع الأسعار إلى الارتفاع مجدداً.
دعوني أقول شيئاً مؤلماً.
هذه ليست 2022.
عندما اندلعت الحرب الروسية الأوكرانية في 2022، كانت لا تزال هناك احتياطيات استراتيجية عالمية يمكن طرحها.
أما الآن؟
مخزونات الديزل الأمريكية عند أدنى مستوى منذ 30 عاماً. والمخزونات الأوروبية تقترب من أدنى مستوياتها إبان أزمة الطاقة في 2022. ولم تستعد الصين صادراتها الطبيعية بعد.
اختفت كل وسائد الأمان.
كل صدمة تصيب العظم مباشرة.
هذه الحرب «على جبهتين» لا تخنق أسعار النفط —
بل تخنق أسعار الطعام على مائدتك (فالنقل يعتمد على الديزل).
وتخنق فاتورة تدفئتك (فالتدفئة تعتمد على الديزل).
وتخنق علاوة المخاطر في مراكزك (التضخم → أسعار الفائدة → الأصول عالية المخاطر).
كل طريق ينتهي في محفظتك.
كيف تعتقد أن BTC سيتحرك بعد تجاوز سعر الديزل 100 دولار؟
#Gate首发上线茅台等10只A股 #我的七夕交易分享 #Gate7天净流入全球Top3 $CL $BZ $GAS 
