مجتمع KOL للعملات الرقمية واتجاهات السوق

1، كانت أسعار الطاقة في أغسطس أعلى من يوليو، لذا فمن الناحية النظرية سيكون مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المقرر صدوره هذا الأسبوع أعلى أيضًا من يوليو، ما سيعزز توقعات رفع أسعار الفائدة. 2、 عززت بيانات الوظائف غير الزراعية القوية الأسبوع الماضي أيضًا توقعات رفع أسعار الفائدة. 3、 تتمثل سياسة وارش الحالية في عدم التوصية بأن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي قرارات ذات تأثير كبير قبل الأحداث السياسية الكبرى. 4、 دعا ترامب إلى خفض أسعار الفائدة بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، كما دعا بيسنت إلى ذلك. 5、 أدلى وارش بتصريحات متشددة، وشدد باستمرار على هدف التضخم البالغ 2%، ما عزز توقعات السوق برفع أسعار الفائدة.
رغم أن هذه البيانات تشير إلى أن احتمال رفع أسعار الفائدة في سبتمبر أعلى من احتمال عدم رفعها.
لكن سواء بالنظر إلى قواعد التعاملات الإنسانية أو إلى الوضع العالمي الحالي، فمن المرجح بدرجة كبيرة ألا يتم رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، غير أن هناك احتمالًا ضئيلًا آخر، وهو أن يفقد ترامب الأمل في الفوز بالانتخابات، فينقلب وارش على موقفه ويرفض مراعاة أحد، ويجري رفعًا طفيفًا لإثبات استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

هل تجرؤ على مطاردة ZEC عند 1215 دولاراً؟
لننظر أولاً إلى الظاهر: ارتفع بجنون، وأصبح مخيفاً أيضاً.
بدأ ZEC الصعود من قرب 800 في نهاية أغسطس، واخترق 1000 في 6 سبتمبر، ثم قفز مباشرة إلى 1298 في 9 سبتمبر، ليتضاعف خلال أسبوعين. يبلغ الآن 1215، ويتراوح RSI اليومي بين 75 و78، ما يعني أن التشبع الشرائي واضح. هناك نوعان في المجموعات: من يندم بشدة لأنه لم يركب الموجة، ومن طارد السعر عند 1300 ثم يتظاهر الآن بأنه لا يكترث.
النقطة الأولى: ETF خبر إيجابي، لكنه ليس آلة حركة دائمة.
أُدرج ETF الفوري Grayscale ZCSH في 25 أغسطس، وتجاوزت الأصول المدارة 500 مليون دولار. فُتح المسار أمام المؤسسات، وتفوق قطاع الخصوصية على BTC ككل، بينما دفعت سردية مراقبة AI + التنظيم ZEC إلى صدارة القطاع.
لقد سُعّر جزء من الأخبار الإيجابية بالفعل. حتى مؤسس F2Pool ينتقده قائلاً إن «السردية تقود الصعود بينما لا تواكبها الأساسيات». كما سيُجرى تصويت حوكمة NU7 في 14 سبتمبر، وقد تنقلب المعنويات قصيرة الأجل في أي لحظة.
النقطة الثانية: جرت تصفية مراكز قصيرة بعشرات المليارات، لكن الرافعة المالية سيف ذو حدين.
بلغت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في وقت ما 2-3 مليار دولار، وتعرضت المراكز القصيرة لضغوط متتالية، مع تصفيات واسعة النطاق. كما تشتري الحيتان.
ما دامت المراكز القصيرة قائمة، يستمر صعود المراكز الطويلة؛ وعندما تنتهي المراكز القصيرة تماماً، يحين دور المراكز الطويلة للموت.
تحت 1200-1225، تتركز تصفيات المراكز الطويلة؛ وفوق 1290-1305، تتراكم أيضاً تصفيات المراكز القصيرة.
النقطة الثالثة: الأساسيات تتحسن، لكن السعر سبقها بسرعة كبيرة.
أصلحت ترقية Ironwood ثغرة رئيسية في مجمع Orchard، فتراجع خطر سلامة المعروض. وارتفعت نسبة المعروض المحمي إلى 25-30%، فيما يبلغ المعروض المتداول 16.92 مليون/21 مليون، وسيحدث التنصيف في 2028. وتتمثل القصة طويلة الأجل في «الحاجة الملحة إلى الخصوصية في عصر AI + سياسة نقدية شبيهة بـ BTC».
لكن ماذا عن الأجل القصير؟ لا يزال النشاط على السلسلة مقارنة بالقيمة السوقية غير مرتفع بما يكفي. فكثير من عمليات الشراء لا تعكس حاجة إلى الدفع، بل هي صراع بين رؤوس الأموال.
النقطة الرابعة: جاءت نافذة الاقتصاد الكلي، فلا تتظاهر بالبطولة قبل صدور البيانات.
بيانات PPI لشهر أغسطس، وCPI في 11 سبتمبر، وFOMC في 15-16 سبتمبر، مع احتمال قرب 60% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ويتذبذب BTC عند 78,000.
نبرة متشددة → باعتبار ZEC من العملات البديلة ذات بيتا مرتفع، سيكون تراجعه أعنف من BTC. نبرة تيسيرية → تستمر علاوة سردية الخصوصية.
الدعم: 1200 (مستوى نفسي) → 1160-1170 → 1100-1090
المقاومة: 1250-1260 → 1290-1300 → 1430
انظر بنفسك إلى مواجهة المراكز الطويلة والقصيرة
من جهة:
تجاوزت أصول ETF المدارة 500 مليون دولار، وفُتح المسار أمام المؤسسات
قوة قطاع الخصوصية، وتصفية المراكز القصيرة، وشراء الحيتان
التنصيف في 2028، ومنطق المعروض مواتٍ
ومن جهة أخرى:
RSI عند 75-78، والتشبع الشرائي واضح
الفائدة المفتوحة عند 2-3 مليار دولار، والرافعة المالية مزدحمة
سُعّز جزء من الأخبار الإيجابية، وبدأ مؤسس F2Pool الانتقاد
نافذة CPI/FOMC، وإذا ضعف BTC فسينهار معه
استراتيجية التداول
قصير الأجل:
البيع عند الارتفاع والشراء عند الانخفاض ضمن نطاق 1200-1260.
إذا واجه الارتداد مقاومة عند 1250-1260 وأظهر الإطار الزمني 4H ضعفاً، يمكن تجربة صفقة قصيرة بحجم صغير، مع وقف خسارة فوق 1290، والهدف 1210-1200.
إذا استقر السعر عند إعادة اختبار 1200-1210 (ذيل سفلي طويل أو شمعة صاعدة قوية الحجم)، يمكن تجربة صفقة طويلة بحجم صغير، مع وقف خسارة تحت 1180، والهدف 1250-1290.
متوسط الأجل:
توجد نقطة الشراء الأفضل عند 1100-1160، أو بعد التأكد من فعالية دعم 1200 ثم زيادة المركز. وإذا استقر فوق 1300، فالمستهدف 1430-1500. وإذا أغلق السعر اليومي دون 1160 مع ارتفاع الحجم، فخفّض المركز.
طويل الأجل:
يمكن الاحتفاظ بالمركز الأساسي، مع جني الأرباح من الجزء المشتَرى عند المستويات المرتفعة. وانتظر نقطة أفضل لزيادة المركز
يشبه ZEC الآن عملة مضاربية تضاعفت قيمتها فور إدراجها—
ترتفع إلى حد يجعلك تشك في حياتك، وتهبط إلى حد يجعلك تشك في نفسك.
إذا لم يصمد 1200، فستتحول القصة إلى حادثة؛ وإذا صمد 1200، فلن يكون 1298 سوى محطة في منتصف الطريق.
لم تجرؤ على الشراء عند 800، وقلت إن 1000 مرتفع جداً، ثم اندفعت عند 1300، والآن تسأل عند 1215 ماذا تفعل.
أنت لا تتداول ZEC، بل تتداول جشعك.
عند مستوى 1215، هل تجرؤ على المطاردة؟#Gate全球首发股票事件合约 #苹果发布会 #LAPTOP空投今晚开放 $BTC $ETH $ZEC

كسب المال سهل جدًا، ما عليك سوى الدخول في قائد هذه الدورة $Pons لدي أصل يحقق أرباحًا مضمونة بنسبة 100٪، هل تريد الدخول؟ يعتقد كثيرون أن pons باهظ الثمن، ولا أريد شراءه. لا أملك سوى القليل من المال، وشراؤه لا معنى له بالنسبة لي. لكن بعد التنقل بين p هنا وp هناك، ستكون أموالك في النهاية بالتأكيد أقل مما لو بقيت في pons طوال الوقت. عدّل السعر إلى 0.65 قليلًا، لكن على المدى الطويل، من الجيد أن ينخفض قليلًا، لأن ذلك سيسمح لكثير من الذين لم يركبوا القطار بعد بالدخول. كنت أفكر دائمًا في $pons

#عضلات_خفيفة أواكب هذا الاتجاه بصفتي مبتدئًا، وما زالت نسبة دهون جسمي 18%، وأعمل جاهدًا على خفضها.

عند إطلاق iPhone 4 في عام 2010، بلغت تكلفة شراء واحد 52.79 $BTC .
اليوم، لا يتطلب شراء iPhone 18 الجديد سوى 0.02 BTC.

فيما يتعلق بالصفقات التجريبية وتيرة التداول، فهذا هو التحكم الذي تحدثت عنه بالفعل. وبصراحة، لا يزال عليك أن تعمل على الانضباط.

لا بد من القول إن الاستراتيجيتين اللتين وضعتهما لنفسي في عام 2026 كانتا ناجحتين للغاية: 1، الاستمرار في تقسيم رأس المال إلى مراكز؛ مركز للصفقات الفورية، ومركز مرن، لكن نسبة المركز المرن ارتفعت إلى 40%؛ 2، خفض وتيرة التداول؛ رغم أنني أرى شخصيًا أن صفقات التجربة لا تزال كثيرة بعض الشيء، فإن قدرتي على التحكم في حجم المراكز تحسنت كثيرًا مقارنة بالسابق: لا أفتح مراكز كبيرة في صفقات التجربة، ولا أتعامل مع المراكز الكبيرة كتجارب. والنتيجة هي:

كيف تجد الأسهم المُقدَّرة بأقل من قيمتها؟ مضاعف الربحية ينحرف بوضوح عن نظرائه، من دون أخبار سلبية مؤكدة، ومضاعفاتها عند أدنى مستوياتها: آلات لطباعة المال 👇
1. ميكرون $MU
إحدى أكبر ثلاث شركات للذاكرة والتخزين في العالم، وقد رفعت خوادم الذكاء الاصطناعي أرباحها بسرعة، بينما لا يزال مضاعف الربحية الآجل أقل بوضوح من قطاع أشباه الموصلات ومن إنفيديا. يخصم السوق من قيمتها لأن الذاكرة منتج دوري، ولأن الأسعار قد تنخفض بعد زيادة الطاقة الإنتاجية. ميزتها هي الطاقة الإنتاجية والقدرة الحالية على توليد الأرباح النقدية، أما رخصها فنابع من الخوف من الدورة الاقتصادية.
2. إس كيه هاينكس $SKHY
شركة الذاكرة الكورية الرائدة في مجال HBM. غالبًا ما يكون مضاعف ربحيتها الآجل أقل من ميكرون، وأقل بكثير من TSMC وإنفيديا. ميزتها هي حصتها في ذاكرة الذكاء الاصطناعي، أما الخصم فيعود أيضًا إلى احتمال فائض المعروض من الذاكرة عاجلًا أم آجلًا، إضافة إلى عادة الأسهم الكورية في التداول بمضاعفات منخفضة.
3. جنرال موتورز $GM
عملاق السيارات الأمريكي، وغالبًا لا يتجاوز مضاعف ربحيته خانة الآحاد، وهو أقل بكثير من أسهم السلع الاستهلاكية والتكنولوجيا. لا تزال السيولة والأرباح موجودتين، لكن الخصم ناتج عن حرب الأسعار، والاستثمار في السيارات الكهربائية، ودورة سوق السيارات. رخص السهم سببه أن السوق لا يرغب في منحه تقييمات النمو الخاصة بالسيارات.
4. فورد موتور $F
من الفئة نفسها التي تنتمي إليها جنرال موتورز، مع تركيز أكبر على السيارات التقليدية والتدفقات النقدية، كما أن مضاعف ربحيتها منخفض أيضًا. ميزتها هي العلامة التجارية والمبيعات في أمريكا الشمالية، وتكمن جاذبيتها في أن سهمًا دوريًا يُباع بسعر تصفية، بينما تتمثل المخاطر في السيارات الكهربائية وحرب الأسعار.
5. كومكاست $CMCSA
إحدى أكبر شركات النطاق العريض في الولايات المتحدة، وتمتلك أيضًا NBC وخدمات البث التدفقي. مضاعف ربحيتها منخفض مقارنة بقطاعي الإعلام والاتصالات. ميزتها هي التدفقات النقدية المستقرة من النطاق العريض، أما الخصم فيعود إلى السردية القديمة بشأن تراجع التلفزيون الكبلي وحرق الأموال في البث التدفقي.
6. أمريكان إنترناشونال جروب $AIG
عملاق تأمين عريق، يبلغ مضاعف ربحيته أقل من متوسط قطاع التأمين، كما يقترب مضاعف القيمة الدفترية من القيمة الدفترية. ميزتها هي أساس أعمال التأمين والاستثمار، أما الخصم فيعود إلى ضعف النمو وتذكّر الأعباء التاريخية، وليس إلى غياب الأرباح الحالية.
7. إتش بي $HPQ
الشركة الرائدة في أجهزة الكمبيوتر والطباعة، وغالبًا ما يكون مضاعف ربحيتها أقل من نظرائها في قطاع الأجهزة التكنولوجية. ميزتها هي توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم المستقرة، أما الخصم فيعود إلى عدم نمو قطاع الكمبيوتر. إنها تكسب المال من أعمال ناضجة، لا من قصة مثيرة.
8. PayPal باي بال $PYPL
شركة عريقة في مجال المدفوعات الإلكترونية، ويقل مضاعف ربحيتها عن مضاعفات العديد من أسهم التكنولوجيا المالية والمدفوعات. لا تزال ميزتها تتمثل في شبكة المستخدمين والتجار، أما الخصم فيعود إلى تباطؤ النمو وتحويل Apple Pay وتطبيقات البنوك لحصة من نشاطها. رخصها سببه المعنويات.
9. بنك أوف أمريكا $BAC
أحد أكبر بنوك التجزئة في الولايات المتحدة، ويبلغ مضاعف ربحيته أقل من أسهم التكنولوجيا، وغالبًا ما يكون أقل أيضًا من مستوياته التاريخية المرتفعة. ميزته هي الودائع والفروع، أما الخصم فيعود إلى المخاوف بشأن هامش صافي الفائدة وجودة القروض. إنه مثال نموذجي على «شركة يعرفها الجميع، لكن مضاعفها ليس مرتفعًا».
10. لوكهيد مارتن $LMT
الشركة الرائدة في الصناعات الدفاعية الأمريكية، وتعتمد طلباتها على ميزانية الدفاع، ولا يبدو مضاعف ربحيتها مرتفعًا مقارنة بالقطاع الصناعي وبعض أسهم النمو. ميزتها هي وضوح الطلبات، أما الخصم فيعود إلى السياسة المرتبطة بالميزانية وتأجيل المشاريع، وليس إلى غياب مصادر الإيرادات.
لا ينبغي أن تتحول الأسهم الدورية أيضًا إلى سلع تُباع بسعر التصفية!

إشعار: وصل المجتمع الخاص إلى 50 شخصًا، وتم رفع الرسوم من 456U إلى 666U، وكلمتي عهد 😀😃😄😁 10 سبتمبر 2026------عيد المعلم

$GOOGL لا يزال شاملًا جدًا!
تخيّل أنك تريد رسم كل محطة توليد كهرباء، وكل كابل جهد عالٍ، وكل محطة تحويل، بل وحتى كل مفتاح وسلك في منازل السكان داخل مدينة ضخمة جدًا، بدقة تامة في مخطط كهربائي متكامل.
والأكثر إثارة للدهشة أن المساحة الفعلية التي تمثلها هذه الخريطة لا تتجاوز حجم حبة واحدة من الملح الخشن.
هذا هو الإنجاز الكبير الذي حققته Google Research بالتعاون مع مؤسسات بحثية رائدة للتو: فقد رسموا بالكامل مجموعة الجهاز العصبي المركزي لذبابة فاكهة ذكر بالغة.
ولا يقتصر الأمر على دماغ واحد، بل يشمل الدماغ، والجهاز العصبي البصري، إضافة إلى الحبل العصبي الصدري البطني الذي يعادل الحبل الشوكي لدى الإنسان. وتضم الخريطة بأكملها أكثر من 16.6 万 خلية عصبية، وما مجموعه 1.25 亿 وصلة تشابكية.
ولإنجاز هذه الخريطة، قطّع العلماء ذبابة الفاكهة إلى آلاف الشرائح فائقة الرقة، بسماكة النانومتر، ثم استخدموا المجهر الإلكتروني لمسح كميات هائلة من بيانات الصور. أما Google، فاستخدمت خوارزميات شبكات عصبية متخصصة لتجميع ملايين الشرائح ثنائية الأبعاد في بنية ثلاثية الأبعاد للخلايا العصبية. وحتى مع الاستعانة بأفضل تقنيات الذكاء الاصطناعي، استغرق الباحثون البشريون 44 سنة-شخص كاملة لمراجعة النتائج وتنقيح الصور.
وعندما تفهم خريطة المسارات العصبية هذه حقًا، ستكتشف مدى روعة آلية التطور البيولوجي. فقد وجد العلماء، مثلًا، أن دماغ ذبابة الفاكهة لا يوجّه في الوقت الفعلي كيفية تحريك كل ساق أثناء الطيران أو المشي أو تجنّب العوائق. بل إن معظم الحركات تحددها تلقائيًا دوائر عصبية محلية قريبة من الأطراف. أليس هذا شكلًا طبيعيًا من الحوسبة الطرفية؟
وهذا يفسر أيضًا سبب حفاظ Google على سقف مرتفع جدًا في القطاع. فعادةً ما ينظر الناس إلى Google باعتبارها شركة تجارية تعمل في البحث والإعلانات وYouTube. لكن جوهرها الأساسي في الواقع هو محرك للحوسبة الهندسية، مخصص لحل المشكلات المعقدة واسعة النطاق. من توقّع بنية البروتينات عبر AlphaFold، إلى إعادة بناء شرائح قشرة الدماغ البشري، وصولًا إلى رسم الجهاز العصبي المركزي الكامل لذبابة الفاكهة اليوم.
عندما تتمكن شركة ما من الجمع بعمق بين قدرات الحوسبة الرائدة، وخوارزميات الذكاء الاصطناعي، والبحث العلمي الأساسي، فإنها لا تكتفي بتنفيذ أعمالها الحالية، بل تضع الأساس للتكنولوجيا البشرية على مدى العقود القادمة!

$LAPTOP قدّم عرضًا حقيقيًا من مستوى «الأساطير»: لم يدرس مخططات K بنفسه، بل رسم مخططات K بنفسه.
في الواقع، لا يفصل بين الثراء الفاحش والإفلاس التام سوى لحظة واحدة.

$LAPTOP جسّد “الأسطورة” الحقيقية: ليست في دراسة خطوط الشموع بنفسك، بل في رسمها بنفسك.
فالانتقال من الثراء الفاحش إلى الخسارة الفادحة لا يستغرق سوى لحظة.

ملاحظات التداول الخاصة بتشن غويلين: 10 سبتمبر 2026 لم أتحدث عن تحركات السوق منذ وقت طويل، فلنرتبها قليلاً 1، من 57 حتى الآن، شكّل $BTC موجة دافعة صاعدة 12345 (الخط الأسود في الشكل 1). وكما هو معروف، لا توجد الموجة الدافعة بشكل منفرد، لذا فإما أن تكون A ضمن ABC (باللون الأزرق في الشكل 1)، أو أن تكون 1 ضمن 12345؛ وهذا هو المستوى الأكبر؛

خرج نجل بايدن للرد، وقال إن الانهيار الحاد الذي حدث بسبب $LAPTOP لا علاقة له به، وإنه لم يربح منه سنتاً واحداً.
وهنا يطرح السؤال نفسه: من الذي يبيع بكثافة ويدفع السعر إلى الهبوط؟
كل ما يمكن قوله هو أن الثراء الفاحش أو الإفلاس الفاحش قد يحدثان في لحظة واحدة.

معلومات اليوم غير المتاحة للجميع عن أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية:
1. ترامب يوزّع الأموال! تعهّد بأنه إذا فاز الجمهوريون في انتخابات التجديد النصفي، فسيوزّع على الناخبين أرباحًا بقيمة $5000، بإجمالي قدره $1 تريليون، فمن أين سيأتي بكل هذا المال؟
2. $Jacob أصبح حديث الساعة، وبعد استقالته من $Anthropic ، قال إن الذكاء الاصطناعي سيدمر البشرية جمعاء خلال 10 سنوات، بينما قال ماسك: يبدو الأمر كأنه مؤامرة مدبّرة
3. $Meta ارتفع بقوة 7%! المساعد الذكي يحظى بشعبية كبيرة، ووصل إلى المركز الرابع في قائمة التطبيقات، متجاوزًا التوقعات بكثير
4. هل انتهى سوق Robinhood الصاعد؟ لقد انخفض $pons إلى 600m، وانتهى الحفل، وها أنا أدفع الفاتورة مجددًا
5. لم ألقِ نظرة عليه منذ عدة أيام، لكنه ارتفع بقوة 33% من القاع، ووصل إلى $920! كشف عن نموذج جديد لم يُطرح بعد، وحلّ مسألة رياضية من مسائل الألفية، وولّد 1300亿 من الرموز، والآن أشعر حقًا أن تدمير البشرية بات وشيكًا 😂

اشترى ما قيمته $200 ألف من base:0xb095274743941e953c746f9c228da9c18bb6ec29، وبعد بضع ساعات أصبحت قيمتها $700، لذا يُرجَّح أن هذا الرجل لم يكن سعيدًا. لذلك، عزّز مركزه فجر اليوم: أنفق $49 ألفًا أخرى لشراء 24,367 من عملة LAPTOP بسعر $2. مهلاً، بعد أن عزّز مركزه عند $2، انخفض السعر الآن مجددًا إلى $0.8. فهل سيواصل تعزيز مركزه؟🥹 وهو يمتلك الآن 25,286 من عملة LAPTOP، ومتوسط تكلفة السهم

نقطة الضعف القاتلة في Meme العملات-الأسهم: ما إن ينكمش حجم التداول حتى تصبح عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح والحرق جميعاً صفراً
في مساء 2 سبتمبر، على Robinhood Chain. خلال ساعة من الافتتاح، قفزت القيمة السوقية لـ JINQIAN إلى 80 مليون دولار. وفي الساعة الثانية، هبطت إلى 10 ملايين. وعند إعداد هذا الخبر، لم يتبقَّ سوى 3 ملايين.
ساعتان فقط، وانتهت الجولة. من دخل ربما لا يزال يحسب عدد الأصفار التي يمكن أن يربحها. أما من خرج، فقد خسر رأس ماله بالكامل.
هذه ليست حالة فردية. في 10 سبتمبر، هبط MEME من ذروة عند 170 مليون دولار إلى 62 مليوناً، بتراجع 23% خلال 24 ساعة. وانخفض CASHCAT بنسبة 12%، وZCAT بنسبة 18%، وUSELESS بنسبة 23%. كما تراجع BONER بنسبة 18%، وmicroduck بنسبة 46%، وSTRATTON بنسبة 56%.
تزامنت الانخفاضات عبر مختلف السلاسل. ولم ينجُ أحد.
الأموال لم تنتقل من مشروع إلى آخر، بل انسحبت من السوق بأكمله.
قال باحث DeFi Ignas الأمر بوضوح شديد: سردية Meme العملات-الأسهم تعتمد على حجم التداول والرسوم، لا على الأساسيات. وما إن ينكمش حجم التداول حتى تتراجع فوراً أموال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء والحرق، وينخفض حافز المتداولين على الاحتفاظ بالعملات، وسرعان ما يظهر ضغط البيع.
ترجمة ذلك بلغة بسيطة:
«دعم القيمة» لهذه العملات هو حجم التداول نفسه. فإذا اختفى حجم التداول، اختفى كل شيء.
فكّر في معنى هذا الأمر—
اشتريت عملة تعدك باستخدام رسوم المنصة لإعادة الشراء وتوزيع الأرباح والحرق. يبدو الأمر شبيهاً بالأسهم، أليس كذلك؟
لكن السؤال هو: من أين تأتي الرسوم؟ من التداول. ومن أين يأتي التداول؟ من الشخص التالي الذي يدخل للشراء.
السلسلة تسير هكذا—
حجم التداول↓ → إيرادات الرسوم↓ → أموال إعادة الشراء/توزيعات الأرباح/الحرق↓ → حافز الاحتفاظ بالعملات↓ → ضغط البيع↑ → حجم التداول↓↓
هذه دوامة موت، وهي تدور بالفعل.
قال Ignas بوضوح: بدأ حجم التداول على Uniswap في الانخفاض. ومنطق منصات DEX القديمة التي تستخدم الرسوم لإعادة الشراء، مثل ZCAT وSTONK وPONS وINDEX وSHROOM وCASHCAT وRAY، متطابق تماماً—فما إن يختفي حجم التداول حتى تتوقف الحوافز.
قد تقول: أليس احتساب العائد السنوي باستخدام الرسوم الحالية مغرياً جداً؟
فرد Ignas مباشرة: «إن إسقاط عائد هذه الموجة الحالية من الرسوم على عام كامل يعني عملياً التنبؤ بأن السوق لن يبرد أبداً، وهذا أمر عبثي».
إليك مقياساً للمقارنة. بلغ حجم تداول Coinbase في الربع الرابع من 2021 نحو 547 مليار دولار، ثم انخفض بعد عام إلى 145 ملياراً، بتراجع 74%.
ما هي Coinbase؟ إنها أكبر منصة تداول متوافقة مع القوانين في الولايات المتحدة، ولديها ترخيص وعملاء مؤسسيون وإيرادات حقيقية.
ومع ذلك، تمكن حجم تداولها من الانخفاض 74% خلال عام واحد.
فماذا عن عملات Meme التي ارتفعت بفضل سردية واحدة، أو توصية KOL واحد، أو قصة مثيرة عن «سحق وول ستريت»؟
يقدّر Ignas أن انخفاض حجم تداول عملات Meme إلى النصف قد يؤدي إلى تراجع قيمتها السوقية بأكثر من 95%.
ليس انخفاضاً إلى النصف، بل هبوطاً إلى ما يقارب الصفر.
تستحق قصة JINQIAN مزيداً من الحديث، لأنها كشفت جوهر هذه الأصول بوضوح شديد.
نشر KOL يُدعى Rune منشوراً قال فيه إنه أنفق 1.8 مليون دولار للاستحواذ على 37.4% من أسهم شركة مدرجة في Nasdaq، وإنه سيحوّل الأسهم إلى رموز ويصدر عملة Meme مرتبطة بها لتنفيذ ضغط بيع قصير.
كانت القصة مثالية: مستثمرو التجزئة يسحقون المؤسسات، وعالم العملات الرقمية يسحق وول ستريت، بكل عناصر القصة الحالمة. اشتعل المجتمع، ولم يبقَ سوى انتظار إطلاق العملة.
أُطلقت JINQIAN. بلغت 80 مليوناً خلال ساعة، ثم انهارت إلى 10 ملايين في غضون ساعة أخرى.
لاحقاً أوضح Rune أن منشور الاستحواذ كان من إنشاء Claude، وأنه مختلق بالكامل.
القصة كانت كاذبة. العملة حقيقية. والخسائر حقيقية أيضاً.
تأمل الأمر. اندفع هؤلاء إلى الداخل لا لأنهم حللوا أساسيات معينة، ولا لأنهم قرأوا قوائم مالية، بل بسبب قصة «تبدو مثيرة جداً».
هذا هو جوهر Meme العملات-الأسهم—أنت لا تشتري أصلاً، بل تشتري سردية. وما إن تتوقف السردية حتى يصبح الأصل صفراً.
لنعد الآن إلى هذا الهيكل:
بلغت إيرادات الرسوم على Robinhood Chain في الأسبوع الماضي نحو 73% من إيرادات حرق UNI على Uniswap.
الحماس لا يزال موجوداً بالفعل.
لكن Ignas قال عبارة مؤلمة للغاية: «جميع المشاريع مرتبطة بشيء واحد، هو استمرار استعداد الجميع للمضاربة. وسيستمر اهتمام التداول إلى أن يعجز الناس عن كسب المال أو يملّوا من الخسائر».
انتبه إلى هذا المنطق.
الأمر لا يتعلق باختراق تقني ما، ولا بنموذج أعمال ما، بل بكون «الجميع لا يزالون مستعدين للمضاربة».
ما الفرق بين ذلك وبين ذهابك إلى كازينو؟ الكازينو لديه على الأقل طرف يدير اللعبة ويتحمل المسؤولية. أما هنا فلا يوجد حتى هذا الطرف—فكل «إعادة شراء» و«توزيعات أرباح» و«حرق» ليست سوى استخدام أموال المضاربين الجدد لمنح الحلوى للمضاربين القدامى.
وعندما لا يأتي المضاربون الجدد، تختفي الحلوى. وعندما تختفي الحلوى، يهرب المضاربون القدامى. وعندما يهربون، ينهار السعر.
تظن أنك تشتري رمزاً يمثل سهماً. لكنك في الحقيقة تشتري تذكرة مقامرة على أن «الجميع سيواصلون المضاربة».
وقد يُغلق باب الكازينو في أي وقت.#Gate全球首发股票事件合约 #苹果发布会 #LAPTOP空投今晚开放 $UNI $RAY $PONS

أهم ما تجب مراقبته في الأسهم الأمريكية اليوم ليس سهماً تكنولوجياً بعينه، بل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات.
لقد ارتفع بالفعل إلى ما يقارب 4.84%، مسجلاً مستوى مرتفعاً هو الأعلى في السنوات الأخيرة.
لماذا يهم هذا الأمر؟
لأنه بالنسبة إلى أسهم التكنولوجيا:
كلما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية = ارتفع العائد الخالي من المخاطر = تراجعت جاذبية الأسهم ذات التقييمات المرتفعة.
ولا سيما قطاعات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والبرمجيات ذات التقييمات المرتفعة، فهي الأكثر عرضة لضغوط خفض التقييم أولاً.
سلسلة التداول في السوق واضحة جداً الآن:
ارتفاع أسعار النفط → تصاعد توقعات التضخم → زيادة صعوبة تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تيسيرية → ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية → تعرض أسهم التكنولوجيا للضغوط.
لذلك، عندما أراقب الأسهم الأمريكية مؤخراً، أنظر أولاً إلى سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، ثم إلى مؤشر Nasdaq.
إذا واصل العائد اقترابه من 4.9% أو حتى 5%، فسيكون من الصعب على أسهم التكنولوجيا الارتفاع بشكل مريح.
لكن إذا بدأت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في التراجع بوضوح، فسيكون الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات على الأرجح أول اتجاه يشهد عودة تدفقات الأموال.
وخلاصة القول: ما يحدد التقييمات قصيرة الأجل لأسهم التكنولوجيا الآن ليس الأداء فحسب، بل أسعار الفائدة.

تسببت «أزمة ثقة بالذكاء الاصطناعي» في ارتفاع VVV بنسبة 60%
طرح عالم رياضيات سؤالاً. ثم ارتفع VVV بنسبة 60%.
إليكم ما حدث.
أدخل عالم الرياضيات في جامعة نيويورك Tristan Buckmaster، مع زملائه، مسودة المشروع بأكملها في Codex — نموذج البرمجة من OpenAI. وكانوا يريدون مساعدته في إجراء بعض الحسابات.
ثم سمع أمراً ما: حقق فريق داخلي في OpenAI تقدماً مشابهاً في الاتجاه نفسه.
لذلك سأل بإلحاح: «هل استُخدمت محادثتي لتدريب نماذجكم؟»
كان جواب الطرف الآخر: لم يطّلع النموذج على بيانات المستخدمين.
لكن بشأن جزء «التدريب» — لم يحصل على إجابة.
ثم جاء الرد الرسمي من OpenAI، ومفاده تقريباً: تنفي الشركة أن يكون باحثون أو وكلاء قد وصلوا إلى بيانات مستخدمين محددين، لكن—
«رغم أن ذلك مستبعد، لا يمكن استبعاده.»
تأمل هذه العبارة.
«رغم أن ذلك مستبعد، لا يمكن استبعاده.»
ترجمتها بلغة واضحة: «لم نطّلع عليها، لكننا لا نضمن أننا لم نطّلع عليها.»
خوف المجتمع حقيقي.
عندما تكون المكاسب كبيرة بما يكفي، هل تستطيع هذه المختبرات — OpenAI وAnthropic وGoogle — الاطلاع على عملك بالكامل، ثم تقديم النتائج قبلك؟
Buckmaster ليس مجهولاً. فهو عالم رياضيات في NYU، يعمل في المعادلات التفاضلية الجزئية وميكانيكا الموائع، ونشر أبحاثاً في Annals of Mathematics. وحتى هو لم يحصل على إجابة واضحة.
فماذا عنك؟
إلى أين تذهب الأشياء التي تدخلها يومياً في ChatGPT — الشيفرات، والاستراتيجيات، ومسودات الأبحاث، وخطط الأعمال؟
لقد قدّم أحدهم إجابة بأموال حقيقية.
كشف المتداول based16z عن مراكزه مباشرة: عملات فورية + عقود دائمة + خيارات شراء خارج المنصة بسعر تنفيذ قدره 25 دولاراً، وكلها مراكز شراء صافية على VVV.
منطقه بسيط: جعل هذا الحدث أهمية «الاستدلال الخاص» تحظى بوعي واسع. ومن بين جميع الأصول التي تتبنى هذه السردية، فإن Venice هو الأكثر سيولة.
بل إنه قارن القيمة السوقية المتداولة لـ VVV بوضع ZEC عندما كان سعره 50 دولاراً.
من 50 دولاراً، إلى أي سعر ارتفع ZEC؟ ابحث عن ذلك بنفسك.
فماذا تفعل Venice بالضبط؟
تقدم Venice AI، التي أسسها Erik Voorhees، تطبيق دردشة للمستهلكين وواجهة API للمطورين. وتتمثل ميزتها في كلمتين: الخصوصية، وقيود أقل.
للخصوصية أربعة مستويات: يخفي الوضع المجهول الهوية، ويعتمد وضع عدم الاحتفاظ بالبيانات على التزام مقدم الخدمة، ويضع وضع TEE الاستدلال داخل بيئة أجهزة محمية، بينما يشفر وضع التشفير التام بين الأطراف البيانات بدءاً من جهازك، ولا يفك تشفيرها إلا عند دخولها إلى بيئة محمية.
لقد بدأ النشاط التجاري يؤتي ثماره.
كشفت Banyan أن الإيرادات السنوية لـ Venice ارتفعت من 14 مليون دولار في يناير هذا العام إلى أكثر من 100 مليون دولار في أغسطس.
VVV هو الرمز الذي أطلقته Venice على Base. فمقابل كل 100 دولار تُنفق على رصيد API، يُستخدم 5 دولارات لإعادة شراء VVV وحرقه. وفي 1 سبتمبر، انخفض الإصدار السنوي بالفعل من 3 ملايين رمز إلى 2.5 مليون رمز، على أن ينخفض مجدداً إلى 2 مليون رمز في 1 أكتوبر.
الإيرادات ترتفع. المعروض ينخفض. والطلب يزداد.
هذه ليست أساسيات «رمز سردية».
لكن السؤال المؤلم حقاً ليس مدى جودة أداء Venice.
بل: لماذا استطاع هذا الأمر إشعال السوق؟
لأن الذكاء الاصطناعي ينتقل من «الإجابة عن أسئلة المعرفة العامة» إلى «المشاركة في الأبحاث، والشيفرات، وتطوير المنتجات، واستراتيجيات التداول».
كل كلمة تكتبها في مربع الإدخال تتحول إلى أصل يمكن استغلاله.
في السابق، عندما كنت تسأل الذكاء الاصطناعي «كيف حال الطقس اليوم؟»، لم يكن أحد يهتم. أما الآن، عندما تدخل استراتيجية أساسية لمشروع ما، أو تغذيه بمسودة بحث لم تُنشر بعد—
فأنت تطعم الذخيرة لآلة قد تكون مملوكة لمنافس.
تقول OpenAI: «رغم أن ذلك مستبعد، لا يمكن استبعاده.»
ويقول السوق: «سأحل المشكلة بنفسي.»
اخترق VVV مستوى 25 دولاراً، وسجل لفترة وجيزة مستوى قياسياً جديداً. وبلغ ارتفاعه 60%.
هذا ليس مجرد مضاربة.
بل هو أول تسعير من السوق لنقطة «ملاءمة المنتج للسوق» الخاصة بالاستدلال الخاص.
كلما ازداد الذكاء الاصطناعي قوة، ازدادت قيمة ما تسلمه إليه—
من يستطيع أن يتيح لك استخدام الذكاء الاصطناعي من دون كشف أوراقك للآخرين، هو من سيفوز.
لقد وجدت Venice موقعها.
أما VVV فما فعله هو وضع سعر لهذا الموقع.#Gate全球首发股票事件合约 #苹果发布会 #LAPTOP空投今晚开放 $BTC $ZEC $VVV

قبل بضعة أيام قلت إن سوق العملات المشفّرة دخل في وضع الصعوبة، وربما تكون المرحلة التالية هي حركة ذيل السمكة، بل إنني أغلقت تداول العقود خلال العطلة؛ لكن بعد انتهاء العطلة والعودة، ما زالت السوق غير مناسبة لفتح صفقات عقود🤣 هذه السوق متقلبة بشكل جنوني على المدى القصير، وأشعر حقًا أنه حتى لو نزل أي إله فلن يستطيع فعل شيء. في هذا الوقت، الربح والخسارة يعتمدان على مهارة كل شخص، ونسبة المخاطرة إلى العائد 1:1