ما هي خياراتخيارات هي مشتقات تعطي حاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا في أو قبل تاريخ انتهاء محدد. يدفع المشتري قسطًا للحصول على هذا الحق، بينما يتلقى البائع القسط ويجب عليه الوفاء بالعقد إذا اختار المشتري ممارسته.
جوهر تداول الخيارات يكمن في عدم التماثل بين الحقوق والالتزامات:
- المشتري: لديه الحق في التنفيذ. الحد الأقصى للخسارة هو القسط المدفوع، بينما يمكن أن تكون الأرباح المحتملة غير محدودة (على سبيل المثال، في خيار الشراء إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي).- البائع: يجب عليه الوفاء بالعقد إذا تم تفعيله. الأرباح محدودة عند المبلغ المدفوع، لكن الخسائر المحتملة يمكن أن تكون كبيرة (على سبيل المثال، يجب على بائع خيار الشراء تسليم الأصل بالسعر المحدد حتى لو ارتفع السعر في السوق بشكل كبير). قد يؤدي نقص الهامش إلى التصفية القسرية.
مشتري خيار الشراء: لديه الحق في شراء الأصل بالسعر المحدد في تاريخ انتهاء الصلاحية.
مشتري خيار البيع: لديه الحق في بيع الأصل بسعر التنفيذ في تاريخ انتهاء الصلاحية.
مثال:
دعنا نقول أنك تعتقد أن سعر البيتكوين (BTC) سيرتفع. تشتري خيار شراء على BTC بسعر تنفيذ يبلغ 100,000 USDT. إذا ارتفع سعر السوق إلى 105,000 USDT، فلا يزال لديك الحق في شراء 1 BTC بسعر 100,000 USDT، مما يحقق لك ربحًا قدره 5,000 USDT.إذا بقي السعر دون سعر التنفيذ، يمكنك اختيار عدم ممارسة الخيار، وستكون خسارتك الوحيدة هي القسط المدفوع. بدلاً من ذلك، إذا كنت تتوقع أن ينخفض سعر BTC، يمكنك شراء خيار بيع بدلاً من ذلك.
أنت لست محدودًا بشراء الخيارات - يمكنك أيضًا أن تكون بائع خيارات.
فهم ITM / ATM / OTM
في خيارات التداول، ITM، ATM، و OTMتستخدم لوصف "قيمة المال" للخيار - أي، العلاقة بين سعر التنفيذ والسعر الحالي للأصل الأساسي.ATM – خيار في النقطة
-
تعريف:سعر التنفيذ ≈ السعر الأساسي الحالي- مثال: سعر BTC حاليا هو 100,000 دولار.تعتبر خيارات الشراء أو البيع بسعر تنفيذ 100,000 دولارATM****ITM – خيار داخل المال
-
التعريف: ممارسة الخيارات ستؤدي إلى تحقيق ربح.- بالنسبة لخيارات الشراء (Call):
**سعر التنفيذ - لخيارات البيع (Put):
سعر التنفيذ > السعر الأساسي الحالي
→ لديك الحق في البيع بسعر أعلى، وهو أمر مفيد.- مثال:
سعر BTC حاليا هو 100,000 دولار:خيار الشراء بسعر تنفيذ $95,000 → في المال (يمكنك شراء الأصل الذي يبلغ سعره $100,000 مقابل $95,000).- خيار بيع بسعر تنفيذ $105,000 → في المال (يمكنك بيع الأصل بسعر $100,000 مقابل $105,000).OTM – خيار خارج المال
- التعريف: exercising the option سيؤدي إلى خسارة.- لخيارات الشراء (Call):
سعر التنفيذ > السعر الأساسي الحالي- لخيارات البيع (Put):
**سعر التنفيذ - مثال:
سعر BTC حالياً هو 100,000 دولار:سعر تنفيذ الخيارات 105,000 دولار → خارج النقود (غير مربح، الشراء بسعر أعلى)- ضع سعر التنفيذ 95,000 دولار → OTM (غير مربح، البيع بسعر أقل)جدول ملخص المقارنة:
العناصر الرئيسية لعقد الخياراتعند مراجعةخيارات العقد، هناك خمسة معايير رئيسية يجب أخذها في الاعتبار:
1.الأصل الأساسي
الأداة المالية التي تستند إليها الخيار. يمكن أن يكون الأصل الأساسي فضة أو بيتكوين أو عملات رقمية أخرى أو عملات Fiat أو أسهم. إن الربح والخسارة من الخيار مرتبطان مباشرة بتقلبات أسعار الأصل الأساسي.2.خيارات نوع
-
خيارات: منح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بالسعر المتفق عليه.- خيارات البيع: تمنح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بالسعر المتفق عليه.
بعد دفع القسط، يحتفظ المشتري بالحق في التنفيذ، بينما يتحمل البائع الالتزام بتنفيذ العقد.3.تاريخ الانتهاء
هذا هو التاريخ النهائي الذي يبقى فيه عقد الخيارات ساريًا. عند انتهاء الصلاحية، يحق للمشتري أن يقرر ما إذا كان سيمارس العقد بالسعر المحدد (إذا كانت الخيار لا يزال يحمل قيمة). بالنسبة للخيارات الأوروبية، يمكنك فقط ممارسة الخيار في تاريخ انتهاء الصلاحية. بالنسبة للخيارات الأمريكية، يمكنك اختيار ممارسة الخيار في أي وقت قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية.4.سعر الإضراب
السعر المتفق عليه مسبقًا الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأصل الأساسي.- خيار الشراء: يمنح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا.- خيار وضعيمنح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر مت predetermined.
تحدد العلاقة بين سعر الإضراب وسعر السوق للأصل الأساسي القيمة الجوهرية للخيارات.5.سعر الخيار / القسط
-
التكلفة المدفوعة من قبل المشتري للحصول على الحق في التنفيذ. هذه القسط هو دخل البائع ويمثل الحد الأقصى المحتمل لخسارة المشتري. - يتأثر القسط بعوامل مثل تقلب الأصول ، ومدة انتهاء الصلاحية ، وقرب سعر التنفيذ من سعر السوق.
كما هو موضح في الصورة أدناه، تتيح منصة Gate للمستخدمين اختيار سلاسل خيارات الأصول الأساسية المختلفة وعرض جداول على شكل حرف T لمواعيد انتهاء مختلفة وأسعار تنفيذ.
كيفية تحديد عقد الخيار على Gateعلى منصة Gate، يتم تسمية الخيارات باستخدام التنسيق التالي:
الأصول ذات الصلة – انتهاء الصلاحية – السعر المحدد – نوع الخيارات
على سبيل المثال، إذا رأيت:
BTCUSDT – 250620 – 96000 – P
هذا يعني الأصل الأساسيهو بيتكوين (BTC)، تاريخ انتهاء الصلاحيةهو 20 يونيو 2025، سعر الإضرابهو 96,000 USDT، نوع الخياراتهو خيار بيع. لذلك، فإن مشتري خيار البيع هذا يشتري الحق في بيع البيتكوين بسعر 96,000 USDT في 20 يونيو 2025.
إذا رأيت:
BTCUSDT-250630-109500-C
هذا يعني الأصل الأساسيهو بيتكوين (BTC)، تاريخ انتهاء الصلاحيةهو 30 يونيو 2025، سعر التنفيذهي 109,500 USDT، **نوع الخيارات **هو خيار استدعاء. يشتري مشتري هذا الخيار الاستدعائي الحق في شراء بيتكوين بسعر 109,500 USDT في 30 يونيو 2025.
المعلمة النهائية، سعر الخيار (العلاوة)، يتم عرضه في سلسلة الخيارات ودفتر الطلبات وسيتم شرحه بالتفصيل لاحقًا.
فيما يلي واجهة الطلب على Gate. بعد اختيار عقد، يتم عرض معرف الخيار كما يلي:
