شرح معدل تمويل العقد ورسوم التمويل ｜ Gate

ما هو معدل التمويل

تتيح آلية معدل التمويل الدفع الدوري بين حاملي المراكز الشرائية والبيعية. الغرض منها هو ضمان أن سعر العقد الدائم يمكن أن يعكس بشكل أفضل سعر الأصل الأساسي ومواءمة سعر العقد بشكل وثيق مع سعر التداول الفوري.

يحدث الدفع فقط بين حاملي المراكز الشرائية والبيعية. لا تفرض منصة التداول أي رسوم. عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، يدفع أصحاب المراكز الشرائية لأصحاب المراكز البيعية؛ وعلى العكس، عندما يكون معدل التمويل سلبيًا، يدفع أصحاب المراكز البيعية لأصحاب المراكز الشرائية.

هناك فواصل زمنية مختلفة لتسوية سعر التمويل. بالنسبة للعقود التي تبلغ فيها الوتيرة الزمنية لتسوية سعر التمويل ثماني ساعات، ستتم تسوية سعر التمويل في الساعة 00:00 (UTC) و 08:00 (UTC) و 16:00 (UTC) من كل يوم. بالنسبة للعقود التي تبلغ فيها الوتيرة الزمنية لتسوية معدل التمويل أربع ساعات، ستتم تسوية معدل التمويل في الساعة 00:00 (UTC) و 04:00 (UTC) و 08:00 (UTC) و 12:00 (UTC) و 16:00 (UTC) و 20:00 (UTC) كل يوم.

لمزيد من المعلومات حول فواصل التسوية والحدود العليا والسفلى لمعدل التمويل في أسواق العقود الآجلة، يرجى الرجوع إلى صفحة تفاصيل العقد.

حساب معدل التمويل

صيغة حساب معدل التمويل

مؤشر العلاوة = [الحد الأقصى (0، سعر العرض المرجح بالعمق - سعر المؤشر) - الحد الأقصى (0، سعر المؤشر - سعر الطلب المرجح بالعمق)] / سعر المؤشر

معدل التمويل = Clamp [ ( متوسط مؤشر العلاوة + Clamp ( معدل الفائدة لـ 8 ساعات − متوسط مؤشر العلاوة, -0.05%, 0.05% ) ) / (8 / N), -fmax, fmax ]

متوسط مؤشر العلاوة يشير إلى المتوسط الحسابي لجميع مؤشرات العلاوة المحسوبة ضمن فترة معدل التمويل الحالية.

ملاحظة:

• مؤشر متوسط العلاوة: هو المتوسط المرجح زمنيًا لجميع مؤشرات العلاوة المحسوبة ضمن دورة سعر التمويل الحالية. الصيغة هي (1 × P₁ + 2 × P₂ + … + n × Pₙ) / (1 + 2 + … + n)، حيث P₁ هو مؤشر العلاوة للدقيقة الأولى وPₙ للدقيقة الأخيرة. كلما اقتربنا من وقت التسوية، زاد وزن المؤشر.
• N هي فترة تسوية معدل التمويل بالساعات. على سبيل المثال، إذا كان معدل التمويل يُسوى كل 8 ساعات، فإن N = 8؛ وإذا كان كل 4 ساعات، فإن N = 4.
  يمثل كل من fmax و −fmax الحدين الأعلى والأدنى لمعدل التمويل. يمكنك الاطلاع على معدلات التمويل الحالية والتاريخية على صفحة معدل التمويل.
• يتم حساب معدل التمويل ومؤشر الأقساط كل 60 ثانية.
• معدل الفائدة لمدة 8 ساعات = المعدل الأساسي / 3.
• معدل الفائدة الأساسي لعقود Gate للعملات الرقمية هو 0.03%؛ وللعقود المالية التقليدية، فإن معدل الفائدة الأساسي هو 0.
• تحتفظ شركة Gate بالحق في تعديل حدود معدل التمويل والمعلمات الأخرى في ظروف السوق المتطرفة.

مثال حسابي

لنفترض أن المعلمات الحالية لعقد BTC_USDT الدائم هي كما يلي:

الخطوة 1: حساب مؤشر العلاوة الحالي

مؤشر العلاوة = [الحد الأقصى (0، 100، 200 - 100، 000) - الحد الأقصى (0، 100، 000 - 100، 100)] / 100، 000 = [200 - 0] / 100، 000 = 0.02%

الخطوة 2: حساب متوسط مؤشر العلاوة

لنفترض أنه تم حساب 4 مؤشرات للعلاوة خلال فترة التسوية هذه: 0.005%، 0.015%، 0.025%، و0.020%. باستخدام الصيغة المرجحة:

متوسط مؤشر العلاوة = (1 × 0.005% + 2 × 0.015% + 3 × 0.025% + 4 × 0.020%) / (1 + 2 + 3 + 4) = 0.019%

الخطوة 3: حساب معدل التمويل

معدل التمويل = Clamp [(0.019% + Clamp(0.01% − 0.019%, −0.05%, 0.05%)) / (8 / 8), −0.75%, 0.75%] = Clamp [(0.019% + (−0.009%)) / 1, −0.75%, 0.75%] = 0.010%

حساب السعر المرجح بالعمق

لنفترض أن دفتر الطلبات كما يلي، مع مبلغ مرجح بالعمق قدره 20000 USDT.

حساب سعر العرض المرجح بالعمق

قيمة الطلب عند العرض 1 هي 5000 USDT، وهو أقل من 20000 USDT، لذلك يتم استخدام الكمية الكاملة (0.05 BTC) في الحساب.

قيمة طلب العرض 2 هي 9,000 USDT. القيمة التراكمية للعرض 1 والعرض 2 هي 5,000 + 9,000 = 14,000 USDT، وهي لا تزال أقل من 20,000 USDT، لذا يتم تضمين كل الـ 0.1 BTC من العرض 2 أيضًا.

قيمة طلب العرض 3 هي 16,000 USDT. القيمة التراكمية للعروض 1 و2 و3 هي 5,000 + 9,000 + 16,000 = 30,000 USDT، وهو ما يتجاوز 20,000 USDT. يبلغ إجمالي المستويين الأولين 14,000 USDT، لذا نحتاج إلى 20,000 − 14,000 = 6,000 USDT إضافية من العرض 3. كمية BTC المأخوذة من العرض 3 هي 6,000 ÷ 80,000 = 0.075 BTC.

إجمالي عملة BTC المستخدمة لسعر العرض المرجح بالعمق هو 0.05 + 0.1 + 0.075 = 0.225 BTC.

سعر العرض المرجح بالعمق = 20,000 ÷ 0.225 ≈ 88,888.89 USDT

حساب سعر الطلب المرجح بالعمق

قيمة طلب الطلب 1 هي 11,000 USDT، وهي أقل من 20,000 USDT، لذا يتم استخدام الكمية بالكامل (0.1 BTC).

قيمة طلب الطلب 2 هي 30,000 USDT. القيمة التراكمية للطلبين 1 و2 هي 11,000 + 30,000 = 41,000 USDT، وهو ما يتجاوز 20,000 USDT. تم استخدام 11,000 USDT بالفعل من الطلب 1، لذا نحتاج إلى 20,000 − 11,000 = 9,000 USDT من الطلب 2. مبلغ BTC المأخوذ من الطلب 2 هي 9,000 ÷ 120,000 = 0.075 BTC.

إجمالي BTC المحسوب: الطلب 1: 0.1 BTC، جزء من الطلب 2: 0.075 BTC. الإجمالي: 0.1 + 0.075 = 0.175 BTC.

سعر الطلب المرجح بالعمق = 20,000 ÷ 0.175 ≈ 114,285.71 USDT

حساب رسوم التمويل

رسوم التمويل = قيمة المركز × معدل التمويل

العقود المضمونة بـ USDT

قيمة المركز = سعر المؤشر × حجم المركز × مضاعِف العقد

العقود المضمونة بالعملة

قيمة المركز = حجم المركز × مضاعف العقد / السعر المرجعي

للاطلاع على أمثلة حسابية مفصلة، راجع صفحة "كيفية حساب قيمة مركز العقد الدائم" .

مثال

لنفترض أن المستخدم يحتفظ بمركز شراء طويل في العقد الدائم BTCUSDT، بحجم مركز يبلغ 10,000 عقد، ومضاعف عقد يبلغ 0.0001 BTC، والسعر المرجعي الحالي هو 95,000 USDT، ومعدل التمويل لهذه الدورة هو 0.02%.

قيمة مركز العقود المضمونة بـ USDT = السعر المرجعي × حجم المركز × مضاعف العقد = 95,000 × 10,000 × 0.0001 = 95,000 USDT

رسوم التمويل = قيمة المركز × معدل التمويل = 95,000 × 0.02% = 95,000 × 0.0002 = 19 USDT

لذلك، يتعين على المستخدم دفع رسوم تمويل قدرها 19 USDT لهذه الدورة.

تسوية رسوم التمويل

في نهاية دورة تسوية معدل التمويل، سيدفع المستخدمون أو يتلقون رسوم التمويل المقابلة بناءً على معدل التمويل النهائي. ينبغي على المستخدمين مراقبة التغيرات في نسب الهامش لمنع التصفية.

في وضع الهامش المعزول (بما في ذلك حسابات العقود الكلاسيكية، ووضع العملة الواحدة للحساب الموحد، ووضع العملات المتعددة للحساب الموحد)، يتم خصم رسوم التمويل من هامش المركز المعزول المقابل أو إضافتها إليه.

في وضع الهامش المتقاطع (بما في ذلك حسابات العقود الكلاسيكية، ووضع العملة الواحدة للحساب الموحد، ووضع العملة المتقاطعة للحساب الموحد، ووضع هامش محفظة الحساب الموحد)، يتم خصم رسوم التمويل من رصيد الأصول ذي الصلة أو إضافتها إليه بموجب الهامش المتقاطع.

بالإضافة إلى ذلك، قد يتطلب النظام بضع ثوانٍ من وقت المعالجة لتسوية رسوم تمويل المنصة؛ وقد يختلف وقت التسوية الفعلي. على سبيل المثال، إذا قام المتداول بفتح مركز في الساعة 08:00:00 (UTC+8)، فقد يتم تحصيل رسوم التمويل أو إضافتها إلى الحساب، اعتمادًا على ما إذا كان المتداول دافعًا أو مستلمًا في دورة التمويل تلك.

تعديل معلمات معدل التمويل

تقوم شركة Gate بشكل دوري بتعديل الحدود العليا والدنيا لمعدلات تمويل العقود وفترات التسوية للتكيف مع تغيرات السوق، وتحتفظ بالحق في تعديل هذه المعايير في أي وقت.

بالنسبة للمنتجات المالية التقليدية، تحافظ المنصة عادةً على دورة تسوية ثابتة مدتها 8 ساعات. لا تخضع هذه المنتجات لآلية التعديل التلقائي لدورات تسوية معدل التمويل، ولها حدود أقل لمعدل التمويل لضمان انخفاض التقلبات.

آلية التعديل التلقائي لدورة تسوية معدل التمويل

إذا وصل معدل التمويل في سوق العقود إلى الحد الأعلى أو الأدنى عند التسوية، فسيقوم النظام تلقائيًا بتعديل دورة التسوية لهذا السوق إلى ساعة واحدة. لن يتم الإعلان عن هذا التعديل مسبقًا. إذا لم يصل معدل التمويل إلى الحد الأقصى عند التسوية ولكن قررت المنصة تعديل دورة التسوية، فسيتم إصدار إعلان منفصل.

عندما تستقر ظروف السوق، سيحدد النظام تلقائيًا ما إذا كان سيتم تغيير دورة التسوية من ساعة واحدة إلى 4 ساعات. يجب استيفاء جميع الشروط التالية:

• تبلغ دورة معدل التمويل لسوق العقود حاليًا ساعة واحدة.
• القيمة المطلقة لمعدل التمويل أقل من 0.025% لـ 16 تسوية متتالية.

بمجرد استيفاء هذه الشروط، سيقوم النظام تلقائيًا بضبط دورة التسوية إلى 4 ساعات بعد التسوية السادسة عشرة. لن يتم الإعلان عن هذا التعديل التلقائي مسبقًا أيضًا.

أما بالنسبة لأنواع التعديلات الأخرى، مثل عندما لا يتم استيفاء شروط التعديل التلقائي ولكن المنصة لا تزال تقرر تغيير الدورة، فسيتم إصدار إعلان.

أمثلة

باستخدام عقد BTCUSDT الدائم ذي الهامش USDT كمثال، مع حدود معدل تمويل تبلغ +0.3%/−0.3% وفترة تسوية افتراضية مدتها 8 ساعات:

السيناريو 1: التعديل التلقائي لمدة ساعة واحدة

إذا وصل معدل تمويل عقد BTCUSDT الدائم إلى +0.3% أو -0.3% عند التسوية في 2025.07.09 16:00 (UTC+8)، فسيتم تحويل فترة التسوية تلقائيًا إلى ساعة واحدة من الدورة التالية. ستكون التسوية التالية في 2025.07.09 17:00 (UTC+8). لن يتم الإعلان عن هذا التعديل مسبقًا.

السيناريو 2: بقاء فترة التسوية دون تغيير

إذا كان معدل التمويل المقدر لـ BTCUSDT في 2025.07.09 15:00 (UTC+8) هو 0.3%، ولكن في التسوية الفعلية في 2025.07.09 16:00 (UTC+8)، كان معدل التمويل النهائي هو 0.25% (دون الوصول إلى الحد الأقصى)، فإن فترة التسوية تظل عند 8 ساعات.

السيناريو 3: تعديل يبدأه النظام مع إعلان

إذا كان معدل التمويل عند التسوية في 2025.07.09 16:00 (UTC+8) هو 0.1٪ (أي لم يصل إلى الحد الأقصى)، ولكن قررت المنصة تغيير الفاصل الزمني إلى ساعة واحدة، فسيتم إصدار إعلان مسبق يوضح التغيير ووقت تنفيذه.

السيناريو 4: الاستعادة التلقائية لمدة 4 ساعات

لنفترض أن عقد BTCUSDT الدائم يعمل بالفعل بدورة تسوية مدتها ساعة واحدة. إذا كانت القيمة المطلقة لمعدل التمويل لـ 16 تسوية متتالية أقل من 0.025% (على سبيل المثال، +0.01%، -0.008%، +0.015%، إلخ، لمدة 16 مرة)، فسيعود النظام تلقائيًا إلى دورة تسوية مدتها 4 ساعات بعد التسوية السادسة عشرة، دون تدخل يدوي أو إشعار مسبق.

إذا كان معدل التمويل المطلق في التسوية العاشرة 0.03% ≥ 0.025%، تتم إعادة ضبط العداد المتتالي إلى الصفر، ويبدأ العد من جديد من التسوية الحادية عشرة.

إخلاء مسؤولية

المحتوى الوارد هنا مُقدَّم لأغراض مرجعية وتعليمية فقط، ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تداولية أو قانونية، كما لا يُعد عرضًا أو دعوة لشراء أو بيع أي أصول رقمية. لا تقدّم Gate أي تعهدات أو ضمانات صريحة أو ضمنية بشأن دقة المعلومات الواردة هنا أو اكتمالها أو توقيتها. قد يتم تحديث أو تعديل ميزات المنتجات والواجهات والقواعد وهياكل الرسوم في أي وقت. يرجى الرجوع إلى أحدث الإعلانات والمعلومات الفعلية المعروضة على منصة Gate للحصول على أدق التفاصيل.

تنطوي الاستثمارات في الأصول الرقمية على مخاطر كبيرة، وقد تتقلب الأسعار بشكل ملحوظ. وقد تفقد كامل مبلغ استثمارك. يرجى اتخاذ قراراتك بحذر بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر بعد الفهم الكامل للمخاطر المرتبطة بذلك. وإذا لزم الأمر، يُنصح باستشارة مستشار مالي أو قانوني مستقل.

لمزيد من المعلومات حول المخاطر المحتملة، يرجى الرجوع إلى إفصاح المخاطر واتفاقية المستخدم الخاصة بـGate.