طلبات مُصدري العملات المستقرة: إجراءات الترخيص لدى OCC

يتيح طلب ترخيص مُصدر العملات المستقرة لشركة مؤهلة التقدم بطلب إلى مكتب مراقب العملة (OCC) للحصول على تصريح لإصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات بموجب قانون GENIUS. وتتطلب العملية تقديم إفصاحات مالية، وسياسات للاحتياطي، وضمانات تشغيلية، والحصول على موافقة الجهات التنظيمية. ويساعد فهم هذه المتطلبات المُصدرين المحتملين على الاستعداد للرقابة الفيدرالية وتجنب التأخير في الحصول على الترخيص.

أهم النقاط

• وُقّع قانون GENIUS ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025، وأرسى إطارًا تنظيميًا فيدراليًا للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات.

• أصدر مكتب مراقب العملة قاعدته النهائية التنفيذية في 21 أكتوبر 2026، على أن تدخل حيز التنفيذ في 18 يناير 2027.

• يجب على مكتب مراقب العملة عمومًا البت في طلب ترخيص مُصدر عملات مستقرة مكتمل إلى حد كبير خلال 120 يومًا.

• يجب على مُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المسموح لهم الحفاظ على احتياطي بنسبة لا تقل عن 1:1، ورأس مال أدنى قدره $5 مليون بموجب القاعدة النهائية لمكتب مراقب العملة.

• اعتبارًا من 26 أكتوبر 2026، لم يبدأ مكتب مراقب العملة بعد في قبول الطلبات أو طلبات الإعفاء، بانتظار الموافقة النهائية على نماذج الطلبات الخاصة به.

الوضع التنظيمي الحالي بموجب قانون GENIUS

ينشئ قانون توجيه وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) إطارًا فيدراليًا ينظم مُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المسموح لهم.

تتناول القاعدة التنفيذية النهائية لمكتب مراقب العملة، المنشورة في السجل الفيدرالي في 23 أكتوبر 2026، مسائل الترخيص، وأصول الاحتياطي، والحفظ، والاسترداد، والاستقرار المالي، والرقابة المستمرة.

وبالتالي، حلت القاعدة النهائية محل القاعدة المقترحة التي أصدرها مكتب مراقب العملة في فبراير 2026. ولا تزال اللوائح المنفصلة المتعلقة بقانون السرية المصرفية، ومكافحة غسل الأموال، والعقوبات خاضعة لوضع قواعد إضافية.

يوفر بوابة ترخيص مكتب مراقب العملة بموجب قانون GENIUS الوضع الحالي لتقديم الطلبات.

من يمكنه التقدم للحصول على ترخيص مُصدر عملات مستقرة من مكتب مراقب العملة؟

يعترف قانون GENIUS بعدة فئات من المُصدرين المسموح لهم.

يتولى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC)، والإدارة الوطنية للاتحادات الائتمانية (NCUA) مسؤوليات تتعلق بالمؤسسات الخاضعة لتنظيم كل منها، بما في ذلك الاتحادات الائتمانية المؤهلة.

يجب على بنوك الائتمان الوطنية القائمة، والبنوك الوطنية، والفروع الفيدرالية للبنوك الأجنبية، وغيرها من مؤسسات الإيداع اتباع القواعد المطبقة على هياكلها التنظيمية المحددة.

يختلف التصريح بإصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات عن ترخيص تحويل الأموال العادي أو التصريح بتقديم خدمات الحفظ.

عملية طلب ترخيص مُصدر عملات مستقرة من مكتب مراقب العملة

الخطوة 1: إعداد حزمة الطلب

يجب على مقدمي الطلبات تقديم خطة عمل شاملة تصف إصدار العملات المستقرة المقترح، واستردادها، وحوكمتها، ووضعها المالي، وعملياتها المستمرة.

تشمل المعلومات المطلوبة ما يلي:

• مؤهلات الإدارة والمسؤولين التنفيذيين، بما في ذلك معلومات المساهمين الرئيسيين.

• سياسات أصول الاحتياطي، والاحتياطيات المنفصلة، وإدارة السيولة اليومية.

• متطلبات رأس المال، والحد الأدنى لرأس المال، وترتيبات استمرارية العمليات.

• منع الاحتيال المالي، وضوابط مكافحة غسل الأموال، والامتثال للعقوبات.

• خدمات الحفظ أو الأمانة، وضوابط الأمن السيبراني، وإدارة المفاتيح الخاصة.

• مقدمو الخدمات من الأطراف الثالثة، وإعداد التقارير المالية، وترتيبات التدقيق.

يقيّم مكتب مراقب العملة قدرة مقدم الطلب على العمل بأمان والامتثال للقانون الفيدرالي المعمول به.

الخطوة 2: مراجعة اكتمال الطلب من جانب مكتب مراقب العملة

بموجب إرشادات طلبات مكتب مراقب العملة، تقدم الجهة التنظيمية قرارًا أوليًا بشأن اكتمال الطلب خلال 30 يومًا.

وتُمنح لمقدمي الطلبات فرصة لتقديم المعلومات الناقصة.

وبمجرد أن يصبح الطلب مكتملًا إلى حد كبير، يكون لدى مكتب مراقب العملة عمومًا 120 يومًا للموافقة عليه أو رفضه.

يتضمن قانون GENIUS أيضًا أحكامًا تقضي باعتبار الطلب موافقًا عليه إذا لم تتخذ الجهة التنظيمية إجراءً خلال المدة النظامية، مع مراعاة الشروط المعمول بها.

الخطوة 3: الموافقة المشروطة والنهائية

يحدد مكتب مراقب العملة ما إذا كان مقدم الطلب يستوفي معايير الترخيص النظامية، بما في ذلك الكفاءة الإدارية، والموارد المالية، وأنظمة الامتثال، والعمليات الآمنة.

قد تكون الموافقة مشروطة. ويصدر مكتب مراقب العملة التصريح النهائي بعد استيفاء مقدم الطلب للشروط اللازمة.

يتلقى مقدم الطلب المرفوض أسباب الرفض خطيًا، ويجوز له اللجوء إلى إجراءات الاستئناف الإدارية المعمول بها.

أصول الاحتياطي ومتطلبات رأس المال

يجب على مُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات الاحتفاظ بأصول احتياطي مؤهلة تعادل قيمتها النقدية على الأقل القيمة النقدية للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات القائمة.

تشمل الأصول المؤهلة النقد، والودائع تحت الطلب، وسندات الخزانة قصيرة الأجل، واتفاقيات إعادة الشراء المؤهلة، وغيرها من الأصول عالية السيولة أو المعادلات النقدية المسموح بها.

تخضع سندات الخزانة وبعض اتفاقيات إعادة الشراء لقيود تتعلق بآجال الاستحقاق والأهلية.

يجب أن تظل احتياطيات المُصدر منفصلة على النحو المناسب، ولا يجوز عمومًا إعادة رهنها خارج الاستثناءات النظامية.

كما يفرض قانون GENIUS ما يلي:

• الاسترداد في الوقت المناسب بمبلغ ثابت وفقًا لسياسات الاسترداد المُفصح عنها.

• نشر معلومات تكوين الاحتياطي شهريًا.

• إجراء فحص مستقل لتقارير الاحتياطي شهريًا.

• إجراء عمليات تدقيق سنوية للقوائم المالية عند الاقتضاء، بما في ذلك المتطلبات المتعلقة بشركة محاسبة عامة مسجلة.

• فرض قيود على دفع الفائدة أو العائد مباشرةً إلى حاملي العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات لمجرد حيازتهم لهذه العملات المستقرة.

تحدد القاعدة النهائية لمكتب مراقب العملة حدًا أدنى لرأس المال قدره $5 مليون، بالإضافة إلى احتياطي تشغيلي إضافي يدعم استمرارية الأعمال.

المُصدرون الأجانب والانتقال من إطار الولاية إلى الإطار الفيدرالي

يجب على مُصدر أجنبي للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات استيفاء متطلبات خاصة قبل إتاحة العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المؤهلة في الولايات المتحدة.

وتشمل هذه المتطلبات تحديدًا من وزارة الخزانة بشأن قابلية مقارنة التنظيم الأجنبي، والتسجيل لدى مكتب مراقب العملة، وضمانات الاسترداد، والموافقة على الاختصاص القضائي الأمريكي المعمول به وسلطة إنفاذه.

تتضمن عملية التحديد النظامية التي تجريها وزارة الخزانة جدولًا زمنيًا مدته 210 أيام. وتخضع بعض التسجيلات الأجنبية المؤهلة لمراجعة مدتها 30 يومًا وآلية اعتبارها موافقًا عليها.

وبالنسبة إلى المُصدرين غير المصرفيين المؤهلين على مستوى الولاية، فإن تجاوز إجمالي الإصدار القائم $10 مليارًا يؤدي عمومًا إلى الانتقال إلى الإطار الفيدرالي خلال 360 يومًا، مع مراعاة البدائل والإعفاءات المعمول بها.

تتولى لجنة مراجعة شهادات العملات المستقرة، التي تضم جهات تنظيمية مالية فيدرالية، مسؤوليات تتعلق بالشهادات التنظيمية على مستوى الولايات وبعض الإعفاءات، بما في ذلك القرارات التي تتطلب تصويتًا بالإجماع.

الرقابة والإنفاذ المستمران من جانب مكتب مراقب العملة

تستمر رقابة مكتب مراقب العملة بعد الحصول على الترخيص.

يجب على المُصدرين المسموح لهم الحفاظ على احتياطيات ممتثلة، وتقديم التقارير المالية، ودعم عمليات التدقيق المستقلة، وإنفاذ الامتثال للمتطلبات التنظيمية.

تتناول متطلبات قانون السرية المصرفية، ومكافحة غسل الأموال، ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية المعمول بها أيضًا الاحتيال المالي والمعاملات غير المشروعة التي تنطوي على الأصول المشفرة.

يجب على المُصدرين وأمناء الحفظ الخاضعين لإشراف مكتب مراقب العملة حماية الأصول الرقمية والمفاتيح الخاصة للعملاء. ولا يؤدي تقديم خدمات الحفظ إلى إلغاء الالتزامات التنظيمية.

يمتلك مكتب مراقب العملة صلاحيات الفحص والإنفاذ، ويجوز له فرض تدابير تصحيحية عند حدوث مخالفات.

الأسئلة الشائعة

كم يستغرق طلب ترخيص مُصدر عملات مستقرة من مكتب مراقب العملة؟

يملك مكتب مراقب العملة عمومًا 120 يومًا للبت في الطلب بعد أن يصبح مكتملًا إلى حد كبير. وتستغرق مراجعة الاكتمال الأولية مدة تصل إلى 30 يومًا.

ما الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال؟

تحدد القاعدة النهائية لمكتب مراقب العملة حدًا أدنى لرأس المال قدره $5 مليون، مع إمكانية فرض متطلبات أعلى اعتمادًا على نموذج أعمال المُصدر والمخاطر المرتبطة به.

هل يجوز لمُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات دفع الفائدة؟

لا. يحظر قانون GENIUS على المُصدرين دفع الفائدة أو العائد مباشرةً إلى حاملي العملات المستقرة لمجرد حيازتهم للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات. وتتطلب الترتيبات المنفصلة مع الأطراف الثالثة تقييمًا قانونيًا خاصًا بها.

متى سيبدأ مكتب مراقب العملة في قبول طلبات العملات المستقرة؟

اعتبارًا من 26 أكتوبر 2026، لم يبدأ مكتب مراقب العملة في قبول الطلبات. وسيبدأ التقديم بعد الحصول على الموافقة المطلوبة على جمع معلومات الطلبات.

هل تغطي التأمينات الفيدرالية على الودائع العملات المستقرة؟

لا تغطي التأمينات الفيدرالية على الودائع العملات المستقرة تلقائيًا. وحتى عند إصدارها من خلال كيان تابع لمؤسسة إيداع مؤمَّن عليها، فإن حيازات العملات المستقرة لا تعادل الودائع المصرفية المؤمَّن عليها من FDIC.