قواعد حفظ العملات الرقمية في روسيا: جهات الإيداع وحفظ الأصول بأمان

تضع قواعد حفظ العملات الرقمية في روسيا عمليات حفظ الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم وحفظ السجلات ضمن نظام جديد من المستودعات الرقمية التي يشرف عليها بنك روسيا. ويهم هذا الإطار المؤسسات المالية وأمناء الحفظ والمشاركين في السوق والمستثمرين، إذ أصبحت السيطرة على الأصول الرقمية وسجلات الحسابات وبيانات الوصول المشفّرة خاضعة لمتطلبات رسمية تتعلق بالتسجيل ورأس المال والامتثال.

أبرز النقاط

أرسى القانون الفيدرالي رقم 282-FZ إطار المستودعات الرقمية في روسيا. وقد وُقّع القانون في 4 أغسطس 2026، عقب اعتماده من مجلس الدوما في 21 يوليو، ودخلت أحكامه الرئيسية المتعلقة بسوق العملات الرقمية حيز التنفيذ في 1 سبتمبر 2026.

يجب إدراج المستودع الرقمي في سجل بنك روسيا قبل ممارسة أنشطة الحفظ الخاضعة للتنظيم المتعلقة بالعملات الرقمية أو الحقوق الرقمية.

يتراوح الحد الأدنى لرأس المال بين RUB 50 مليون وRUB 250 مليون، بحسب خدمات الحفظ المقدمة. ويتطلب المستودع الرقمي للتسوية رأس مال قدره RUB 250 مليون.

يجب على المستودعات الرقمية حماية المعلومات السرية، بما في ذلك مفاتيح الوصول وسجلات العملاء والحسابات الرقمية ومعلومات المعاملات.

قواعد حفظ العملات الرقمية السارية في روسيا

بموجب القانون الفيدرالي رقم 282-FZ، يقدّم المستودع الرقمي خدمات تسجيل وتحويل العملة الرقمية والحقوق الرقمية، وقد يتيح الوصول إلى عناوين بلوكشين التي تُسجّل فيها هذه الأصول. ولا يجوز ممارسة هذا النشاط الخاضع للتنظيم إلا لشركة روسية مؤهلة مدرجة في إطار سجل المستودعات الرقمية لدى بنك روسيا.

ويقرّب هذا النموذج حفظ العملات الرقمية من البنية التحتية المالية الخاضعة للتنظيم، بدل أن يترك حفظ الأصول الرقمية حصريًا للمنصات المركزية أو ترتيبات المحافظ الخاصة. كما تبرز أهمية التمييز بين الحفظ لدى طرف ثالث والمفاتيح السرية التي يتحكم فيها المستخدم عند مقارنة المحافظ الوصائية وغير الوصائية.

وتحدد لائحة بنك روسيا رقم 892-P الصادرة في 11 سبتمبر 2026 متطلبات إضافية للمستودعات الرقمية وبعض المؤسسات الأجنبية، مع أن اللائحة كانت لا تزال قيد التسجيل لدى وزارة العدل عند آخر تحقق.

متطلبات رأس المال وحفظ الأصول والسجلات

يتحدد رأس المال المطلوب وفقًا للخدمات المقدمة.

نشاط المستودع الرقمي الحد الأدنى لرأس المال

مستودع رقمي للتسوية RUB 250 مليون

توفير الوصول إلى معرّف عنوان RUB 100 مليون

تسجيل الأصول في العناوين التي يديرها المستودع RUB 100 مليون

استخدام حسابات لدى مؤسسات حفظ أجنبية مؤهلة RUB 100 مليون

المستودعات الرقمية الأخرى RUB 50 مليون

ويشترط بنك روسيا أيضًا أن تتمتع أصول رأس المال المؤهلة بسيولة كافية، وأن تستوفي الأصول المالية المدرجة معايير الجودة الائتمانية.

يفرض حفظ العملات الرقمية اعتبارات محددة لإدارة المخاطر، لأن السيطرة على المفاتيح المشفّرة قد تحدد القدرة الفعلية على تحويل الأصول. ولذلك يُلزم القانون الروسي المستودعات الرقمية بالحفاظ على سرية مفاتيح الوصول والسجلات المتعلقة بالعملاء والحسابات والأصول والمعاملات. وتظل عمليات إنشاء المفاتيح بأمان، وضوابط الوصول، وترتيبات النسخ الاحتياطي، والتخطيط للطوارئ، ضمانات تشغيلية أساسية؛ إذ قد يؤدي فقدان المفاتيح السرية أو اختراقها إلى فقدان الوصول أو تنفيذ معاملات غير مصرّح بها.

من يمكنه تداول الأصول الرقمية والاحتفاظ بها؟

يسمح إطار سوق العملات الرقمية لدى بنك روسيا للمستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين بالتداول من خلال وسطاء خاضعين للتنظيم، مثل الوسطاء وشركات الإدارة ومنصات تداول العملات الرقمية.

ويواجه مستثمرو التجزئة غير المؤهلين حدًا سنويًا للشراء قدره RUB 300,000 من خلال كل وسيط بعد اجتياز الاختبار. وقد حددت القواعد التنفيذية المقترحة لبنك روسيا في أغسطس 2026 Bitcoin وEthereum وTether USDT باعتبارها عملات رقمية تستوفي معايير السيولة اللازمة للتداول العام عبر المنصات. ويمكن للمستثمرين المؤهلين الوصول إلى نطاق أوسع من الأصول الرقمية دون الخضوع لحد الشراء نفسه.

ولا تزال العملات الرقمية محظورة كوسيلة دفع مقابل السلع والخدمات المحلية في روسيا. أما التجارة عبر الحدود فتختلف؛ إذ يجوز للمصدرين والمستوردين استخدام العملات الرقمية مباشرة، بينما يواجه المقيمون الروس الذين يحتفظون بالعملات الرقمية عبر بنية تحتية أجنبية متطلبات للإبلاغ.

كما تعامل روسيا العملة الرقمية باعتبارها ممتلكات لأغراض ضريبية.

الفترة الانتقالية والرقابة التنظيمية

دخل النظام الخاضع للتنظيم حيز التنفيذ في 1 سبتمبر 2026، لكن تطبيقه يتم على مراحل. ويذكر بنك روسيا أن أمام المشاركين الحاليين في السوق فترة انتقالية تمتد حتى 1 يوليو 2027 للحصول على التراخيص المطلوبة ومواءمة عملياتهم مع القواعد الجديدة.

ويحتفظ البنك المركزي بسجلات تنظيمية تشمل المستودعات الرقمية والكيانات الأخرى في السوق المالية، ويمكنه وضع متطلبات إضافية تتعلق برأس المال والحوكمة وإدارة المخاطر والبنية التحتية والامتثال.

القواعد الروسية مقابل قواعد حفظ العملات الرقمية في الولايات المتحدة

ينبغي عدم الخلط بين إطار المستودعات الرقمية في روسيا وتنظيم الحفظ في الولايات المتحدة. ففي الولايات المتحدة، يتعين على مستشاري الاستثمار المسجلين عمومًا اتباع إطار الحفظ المنصوص عليه في قانون مستشاري الاستثمار حيثما ينطبق، بينما تعمل شركات الاستثمار المسجلة بموجب متطلبات منفصلة ينص عليها قانون شركات الاستثمار.

سحبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في يونيو 2025 قاعدة حماية أصول عملاء مستشاري الاستثمار المقترحة، ولذلك لم تتحول تلك القاعدة المقترحة إلى قاعدة واسعة جديدة لحفظ العملات الرقمية كما كان متصورًا في الأصل. ويصبح تسجيل مستشار الاستثمار لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات إلزاميًا عمومًا عندما تصل الأصول الخاضعة للإدارة لأغراض تنظيمية إلى $110 مليون، مع مراعاة الاستثناءات القانونية.

وبالنسبة إلى البنوك الوطنية، يوضح مكتب مراقب العملة أن حفظ العملات الرقمية يجب أن يتم بطريقة آمنة وسليمة وبموجب القوانين المعمول بها. كما يجب على البنوك التي تعمل بصفة ائتمانية الامتثال للجزء 9 من الباب 12 من اللوائح الفيدرالية (12 CFR Part 9)، بينما تتبع جمعيات الادخار الفيدرالية الجزء 150.

كيف يمكن لـ Gate المساعدة؟

ينطوي حفظ العملات الرقمية على مفاضلة بين الاعتماد على أمين حفظ والتحكم مباشرة في بيانات الاعتماد المشفّرة. ويمكن للمستخدمين الذين يقارنون بين هذين النموذجين الاطلاع على كيفية إدارة البنية التحتية للمحافظ للمفاتيح السرية وسلطة التوقيع قبل تحويل الأصول.

وباعتبارها مثالًا على بنية مختلفة للحفظ الذاتي، تستخدم Gate خزنة الحوسبة متعددة الأطراف لتوزيع مواد المفتاح بدل الاحتفاظ بمفتاح سري كامل في موقع واحد. ومع ذلك، يظل التوافر والوصول القانوني معتمدين على الولاية القضائية للمستخدم واللوائح المعمول بها.

الخلاصة

ينشئ إطار حفظ العملات الرقمية في روسيا دورًا رسميًا للمستودعات الرقمية المسجلة لدى بنك روسيا، مع متطلبات تتعلق برأس المال وحفظ السجلات والسرية والعمليات، صُممت خصيصًا لحفظ الأصول الرقمية. وقد دخل النظام حيز التنفيذ بالفعل، لكن اللوائح التنفيذية والترتيبات الانتقالية لا تزال قيد التطور، ما يجعل الرجوع إلى القواعد والسجلات الحالية لدى بنك روسيا أمرًا مهمًا عند تقييم الوضع القانوني لأمين الحفظ.

الأسئلة الشائعة

هل الاحتفاظ بالعملات الرقمية قانوني في روسيا؟

نعم. يعترف القانون الروسي بالعملة الرقمية باعتبارها ممتلكات، رغم أن استخدامها وسيلةً للدفع مقابل السلع والخدمات المحلية لا يزال محظورًا.

ما الحد الأدنى لرأس المال المطلوب للمستودع الرقمي الروسي؟

يتراوح الحد الأدنى بين RUB 50 مليون وRUB 250 مليون، بحسب النشاط. ويتطلب المستودع الرقمي للتسوية رأس مال قدره RUB 250 مليون، بينما تتطلب بعض نماذج الحفظ أو الوصول إلى العناوين RUB 100 مليون.

هل يمكن لمستثمري التجزئة شراء Bitcoin وEthereum وUSDT في روسيا؟

حدد بنك روسيا Bitcoin وEthereum وTether USDT ضمن معايير السيولة للمستثمرين غير المؤهلين. ويخضع هؤلاء المستثمرون لمتطلبات الاختبار وحد شراء سنوي قدره RUB 300,000 من خلال كل وسيط، بموجب الإطار التنفيذي.

هل يتعين على أمناء حفظ العملات الرقمية في روسيا التسجيل لدى بنك روسيا؟

نعم. لا يجوز للشركة تنفيذ نشاط المستودع الرقمي إلا بعد الحصول على الحق المعمول به لمزاولة النشاط وإدراجها في سجل المستودعات الرقمية لدى بنك روسيا.

هل أُقر قانون حفظ العملات الرقمية في روسيا في 24 يوليو 2026؟

لا. اعتمد مجلس الدوما قانون سوق العملات الرقمية في 21 يوليو 2026، بينما يعود القانون الفيدرالي رقم 282-FZ إلى 4 أغسطس 2026. وقد دخل إطاره الرئيسي المتعلق بسوق العملات الرقمية حيز التنفيذ في 1 سبتمبر 2026.