قواعد بنك روسيا بشأن العملات الرقمية: التداول والحفظ والمحددات

تسمح القواعد الجديدة للعملات الرقمية في روسيا بتداول العملات الرقمية الخاضع للتنظيم عبر وسطاء مرخّصين، مع استمرار حظر المدفوعات بالعملات الرقمية داخل روسيا. واعتبارًا من 1 سبتمبر 2026، يهم هذا الإطار مستثمري التجزئة، والمستثمرين المؤهلين، والبنوك، والوسطاء، ومنصات تداول العملات الرقمية، والشركات التي تستخدم الأصول الرقمية في التجارة عبر الحدود.

أهم النقاط

• يشرف بنك روسيا على السوق القانونية الجديدة للعملات الرقمية، ومنصات تداول العملات الرقمية، والمستودعات الرقمية، بموجب الإطار الساري اعتبارًا من 1 سبتمبر 2026.

• يمكن للمستثمرين غير المؤهلين شراء ما يصل إلى 300,000 روبل من العملات الرقمية المعتمدة سنويًا عبر كل وسيط بعد اجتياز اختبار المعرفة، في حين يمكن للمستثمرين المؤهلين شراء العملات الرقمية وبيعها دون هذا الحد.

• تُسمّي الأداة التنظيمية الحالية لبنك روسيا Bitcoin وEthereum وTether USDT للتداول العام المنظم، رغم أن الأداة كانت لا تزال قيد التسجيل لدى وزارة العدل في سبتمبر 2026.

• يبقى استخدام العملات الرقمية وسيلةً للدفع في المدفوعات المحلية محظورًا، بينما يجوز للمصدّرين والمستوردين استخدام العملات الرقمية في المدفوعات عبر الحدود بموجب الإطار الجديد.

• اقترح بنك روسيا أيضًا وضع سقف لإجمالي انكشاف البنك على المخاطر المرتبطة بالعملات الرقمية عند %1 من رأس المال الأساسي.

الوضع التنظيمي الحالي

يطبّق إطار بنك روسيا لسوق العملات الرقمية الهيكل القانوني الجديد للمعاملات، والحفظ، والتداول المنظم للعملات الرقمية. كما ينشئ بنية تحتية منظمة لمنصات تداول العملات الرقمية، والوسطاء، والمستودعات الرقمية، وغيرهم من المشاركين في السوق.

يظل الوضع القانوني للعملات الرقمية منفصلًا عن العملة الوطنية لروسيا. فالروبل الرقمي شكل رقمي من الروبل يصدر ضمن النظام النقدي للبنك المركزي، في حين تُعد Bitcoin وغيرها من العملات الرقمية اللامركزية أصولًا رقمية مستقلة.

وعليه، تُعد معاملات العملات الرقمية قانونية ضمن القنوات التنظيمية المحددة، لكن العملات الرقمية لا تُعترف بها وسيلةً عامة للدفع مقابل السلع والخدمات داخل روسيا.

على من تنطبق قواعد بنك روسيا للعملات الرقمية؟

تنطبق القواعد على مستثمري التجزئة، والمستثمرين المؤهلين، والوسطاء، وشركات إدارة الأصول، ومنصات تداول العملات الرقمية، والمستودعات الرقمية، والبنوك، وغيرهم من الوسطاء المرخّصين الذين يقدمون خدمات العملات الرقمية.

يواجه المستثمرون غير المؤهلين حدًا سنويًا للشراء قدره 300,000 روبل عبر كل وسيط، ويتعين عليهم إكمال اختبار معرفة قبل الحصول على وصول منظم.

يجب على المستثمرين المؤهلين أيضًا استيفاء متطلبات الأهلية والاختبار المعمول بها، لكن يمكنهم شراء العملات الرقمية وبيعها دون حد الشراء نفسه المفروض على مستثمري التجزئة.

وللشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود حالة استخدام منفصلة. فقد أدخلت روسيا نظامًا قانونيًا تجريبيًا لتسوية العملات الرقمية في التجارة الخارجية في عام 2024. ويسمح الإطار الأحدث للمصدّرين والمستوردين باستخدام العملات الرقمية في المدفوعات المؤهلة عبر الحدود، مع استمرار حظر المدفوعات بالعملات الرقمية داخل روسيا.

المتطلبات الأساسية لمنصات تداول العملات الرقمية والحفظ

يجب على المؤسسات التي تجري عمليات تداول العملات الرقمية التسجيل لدى بنك روسيا والعمل ضمن السوق المنظمة.

يجب تأسيس منظمة تداول العملات الرقمية المسجلة ككيان تجاري روسي، والاحتفاظ بما لا يقل عن 15 مليون روبل من الأموال الخاصة. وتشمل المتطلبات الأساسية الإضافية الحوكمة، وأنظمة الامتثال، والمرونة التقنية، والضوابط الداخلية، وبيانات المعاملات.

توفر المستودعات الرقمية بنية تحتية لتسجيل حيازات العملات الرقمية، والحقوق الرقمية، والأصول ذات الصلة. وتكون متطلبات رأس المال المقترحة لهذه المؤسسات أعلى بكثير، وقد تختلف وفقًا للخدمات والمخاطر المعنية.

لدى المشاركين الحاليين في السوق فترة انتقالية للامتثال للقانون الجديد وإطار التسجيل. وتمتد الفترة الانتقالية الأوسع حتى 1 يوليو 2027، ما يمنح منصات التداول والوسطاء وغيرهم من الوسطاء المتأثرين وقتًا للحصول على التصريح المطلوب.

حدود التداول والأصول الرقمية المعتمدة

تفرض قواعد بنك روسيا شروط وصول مختلفة على المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين.

يمكن للمستثمرين غير المؤهلين شراء ما يصل إلى 300,000 روبل لكل سنة تقويمية عبر كل وسيط بعد اجتياز اختبار المعرفة المطلوب.

تحدد الأداة التنظيمية الحالية Bitcoin وEthereum وUSDT للتداول العام المنظم. وتستوفي هذه الأصول إطار الأهلية الحالي الذي يحدده المنظم للوصول المنظم إلى سوق التجزئة.

تشير بعض أوصاف القواعد إلى أنه يجب أن يتجاوز متوسط القيمة السوقية للعملات الرقمية 5 تريليونات روبل حتى تستوفي شروط الأهلية. إلا أن الأداة التنظيمية المنشورة من بنك روسيا تحدد بدلًا من ذلك معايير احتساب القيمة السوقية ونشاط التداول، مع تحديد الأصول المؤهلة بشكل منفصل. ولذلك، لا ينبغي عرض رقم 5 تريليونات روبل باعتباره قاعدة إدراج مستقلة وعالمية دون تأكيد تنظيمي إضافي.

مدفوعات العملات الرقمية والضرائب والمعاملات عبر الحدود

يظل استخدام العملات الرقمية في المدفوعات المحلية داخل روسيا محظورًا. وقد تعمل Bitcoin وغيرها من العملات الرقمية كأصول مالية أو أدوات استثمار منظمة، لكنها لا يمكن أن تحل محل الروبل في التسويات المحلية العادية.

أما المعاملة عبر الحدود فتختلف. إذ يجوز للمصدّرين والمستوردين الروس استخدام العملات الرقمية في معاملات التجارة الدولية المؤهلة بموجب الإطار القانوني المعمول به.

كما أدخلت روسيا التزامات للإبلاغ والامتثال الضريبي تتعلق بحيازة العملات الرقمية ومعاملاتها. وقد يُطلب من المقيمين الذين يحتفظون بعملات رقمية معينة أو يستخدمون بنية تحتية أجنبية تقديم معلومات إلى السلطات الضريبية.

ينبغي تفسير حد 600,000 روبل المتداول ذكره بحذر. إذ تطبق الإرشادات الضريبية الحالية هذا الحد في سياقات محددة للإبلاغ تتعلق بالحسابات الأجنبية وأدوات الدفع الإلكترونية؛ ولا ينبغي وصفه بأنه حد شامل للإبلاغ عن كل معاملة للعملات الرقمية.

ما الذي تغيّر مؤخرًا؟

يتمثل التغيير الرئيسي في انتقال روسيا من تجارب محدودة للعملات الرقمية إلى سوق رسمية منظمة.

يضع القانون الجديد قواعد لتداول العملات الرقمية، وحفظها، والمستودعات الرقمية، والوسطاء المرخّصين، ووصول المستثمرين، مع الحفاظ على القيود المفروضة على الاستخدام واسع النطاق للعملات الرقمية في المدفوعات المحلية.

تمتد الفترة الانتقالية حتى 1 يوليو 2027، ما يتيح للمشاركين الحاليين في السوق استكمال إجراءات التسجيل والاستعداد للامتثال.

كما تعمل المؤسسات المالية الكبرى على تطوير بنية تحتية لحفظ الأصول الرقمية، وحسابات العملات الرقمية، والمحافظ، مع توسع السوق القانونية.

وعلى المستوى المصرفي، اقترح بنك روسيا الحد من انكشاف المخاطر ذات الصلة بالعملات الرقمية وأدوات القيمة الرقمية الأجنبية عند %1 من رأس المال الأساسي، بما يعكس استمرار تركيز البنك المركزي على الاستقرار المالي والمخاطر المرتبطة بالعملات الرقمية.

كيف يمكن لـ Gate المساعدة؟

يخضع تنظيم العملات الرقمية للاختصاص القضائي، وقد يعتمد الوصول إلى خدمات تداول العملات الرقمية على بلد المستخدم، وتصنيفه كمستثمر، وقواعد الامتثال المعمول بها. ويمكن للمتداولين الذين يقارنون بين أسواق العملات الرقمية مراجعة الأسعار، والسيولة، والأدوات المتاحة عبر أسواق Gate، مع التحقق بشكل منفصل من مدى إتاحة خدمة أو معاملة معينة قانونيًا في نطاق اختصاصهم القضائي.

لا يتجاوز الوصول إلى السوق متطلبات التسجيل المحلية، أو قواعد حماية المستثمرين، أو قواعد الدفع؛ لذلك ينبغي للمقيمين والشركات الروسية تقييم متطلبات بنك روسيا قبل إجراء عمليات العملات الرقمية المنظمة.

الخلاصة

تسمح روسيا الآن بتداول العملات الرقمية المنظم، مع الإبقاء على قيود صارمة على استخدام العملات الرقمية كأموال للمدفوعات المحلية. ويجمع الإطار بين التسجيل لدى بنك روسيا، ومتطلبات رأس المال، واختبارات المستثمرين، وحد شراء سنوي لمستثمري التجزئة قدره 300,000 روبل، وبنية تحتية منظمة للحفظ.

يُسمح بمدفوعات العملات الرقمية عبر الحدود في ظروف محددة، بينما تظل المدفوعات المحلية بالعملات الرقمية محظورة. ونظرًا إلى استمرار تطبيق عدة قواعد ومتطلبات تسجيل خلال الفترة الانتقالية حتى يوليو 2027، ينبغي للمشاركين في السوق متابعة الإرشادات الإضافية الصادرة عن بنك روسيا.

الأسئلة الشائعة

هل يمكن لمستثمري التجزئة شراء Bitcoin في روسيا؟

نعم. يمكن للمستثمرين غير المؤهلين شراء العملات الرقمية المعتمدة بعد اجتياز اختبار المعرفة، مع الخضوع لحد شراء سنوي قدره 300,000 روبل عبر كل وسيط. وتُعد Bitcoin من بين الأصول المحددة حاليًا للتداول العام المنظم.

ما العملات الرقمية التي يمكن تداولها علنًا في روسيا؟

تحدد الأداة التنظيمية الحالية لبنك روسيا Bitcoin وEthereum وUSDT للتداول العام المنظم. وينبغي التحقق من الوضع التنظيمي للأصول المؤهلة مع استمرار تطور القواعد التنفيذية.

هل يمكن استخدام العملات الرقمية لدفع ثمن السلع في روسيا؟

لا. يظل استخدام العملات الرقمية في المدفوعات المحلية داخل روسيا محظورًا. ومع ذلك، يجوز استخدام العملات الرقمية في معاملات التجارة عبر الحدود المؤهلة بموجب الإطار القانوني المعمول به في روسيا.

ما الحد الأدنى لرأس المال لمنصة تداول عملات رقمية روسية؟

يجب على المنظمة التي تجري عمليات تداول العملات الرقمية المنظمة الاحتفاظ بما لا يقل عن 15 مليون روبل من الأموال الخاصة، إلى جانب متطلبات التسجيل، والحوكمة، والامتثال، والبنية التحتية.

هل الروبل الرقمي هو نفسه Bitcoin؟

لا. الروبل الرقمي هو شكل رقمي من العملة الوطنية الروسية يصدر ضمن النظام النقدي للبنك المركزي. أما Bitcoin وغيرها من العملات الرقمية فهي أصول رقمية منفصلة ذات خصائص قانونية وتقنية وتنظيمية مختلفة.