تحدد قواعد حفظ عملات الدفع المستقرة كيفية التزام المؤسسات الخاضعة لإشراف OCC بحماية العملات المستقرة وأصول الاحتياطي والمفاتيح الخاصة. يغطي هذا الدليل متطلبات قانون GENIUS، وحماية العملاء، والتزامات الامتثال المفروضة على المُصدرين وأمناء الحفظ.
تتطلب قواعد حفظ العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات، الصادرة عن مكتب مراقب العملة (OCC)، من أمناء الحفظ المشمولين حماية أصول العملاء، والحفاظ على سجلات دقيقة للملكية، وحماية الأصول من مطالبات الدائنين. وقد أُنشئت هذه المتطلبات بموجب قانون GENIUS، وهي مهمة للبنوك ومُصدري العملات المستقرة والمستثمرين الذين يقيّمون مدى أمان حفظ الأصول الرقمية.
أصدر OCC اللوائح النهائية في 21 أكتوبر 2026، على أن تدخل حيز التنفيذ في 18 يناير 2027.
أهم النقاط
-
سُنّ قانون GENIUS في 18 يوليو 2025، وأرسى إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات.
-
تشمل متطلبات الحفظ لدى OCC فصل الأصول، وسجلات ملكية العملاء، والمفاتيح الخاصة، والأمن السيبراني، والإشراف على أمناء الحفظ الفرعيين.
-
يجب على مُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المسموح لهم بالعمل الحفاظ على أصول احتياطية تدعم العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات القائمة بنسبة لا تقل عن 1:1.
-
يجب على أمناء الحفظ المشمولين حماية أصول العملاء من مطالبات دائنيهم ومطالبات دائني أمناء الحفظ الفرعيين المعنيين.
-
تدخل لوائح الحفظ النهائية الصادرة عن OCC حيز التنفيذ في 18 يناير 2027؛ بينما تظل لوائح مكافحة غسل الأموال المنفصلة خاضعة لإجراءات تنظيمية أخرى.
ما متطلبات حفظ العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات لدى OCC؟
تحدد اللوائح النهائية الصادرة عن OCC بموجب قانون GENIUS معايير الحفظ المنصوص عليها في الجزء 15 من العنوان 12 من مدونة اللوائح الفيدرالية، القسم الفرعي C.
وتُميّز هذه المتطلبات بين تقديم خدمات الحفظ للعملاء والاحتفاظ بالأصول الاحتياطية التي تدعم إصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات.
| المتطلب |
معيار OCC |
| فصل الأصول |
فصل أصول العملاء المشمولين عن ممتلكات أمين الحفظ |
| سجلات الملكية |
الحفاظ على سجلات قابلة للتحديد لملكية العملاء واستحقاقاتهم |
| الحفظ الآمن |
تطبيق ضوابط داخلية مناسبة وإدارة للمخاطر |
| حماية المفاتيح الخاصة |
الحفاظ على سيطرة فعالة على الأصول الرقمية المشمولة |
| أمناء الحفظ الفرعيون |
تطبيق إجراءات الحماية والإشراف المستمر |
| اتفاقيات الحفظ |
الحفاظ على اتفاقيات مكتوبة تحدد المسؤوليات |
| الحسابات المجمّعة |
مسموح بها، شريطة الالتزام بمتطلبات الفصل وحفظ السجلات |
| حماية الدائنين |
حماية الأصول المشمولة من مطالبات دائني أمين الحفظ |
تسمح اللوائح بتقديم خدمات الحفظ والحفظ الآمن للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات، والأصول الاحتياطية المؤهلة، والمفاتيح الخاصة، مع اشتراط الامتثال للقوانين الفيدرالية المعمول بها.
من الملزم بالامتثال لقانون GENIUS؟
يحدد قانون التوجيه وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) متطلبات مُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المسموح لهم بالعمل وبعض أمناء الحفظ.
ويشمل نظامه التنظيمي والإشرافي عدة جهات تنظيمية فيدرالية.
| الجهة التنظيمية |
المسؤوليات الرئيسية |
| OCC |
البنوك الوطنية، وجمعيات الادخار الفيدرالية، وبعض مُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المؤهلين اتحاديًا، والإشراف على المُصدرين الأجانب |
| مجلس الاحتياطي الفيدرالي |
الشركات المصرفية التابعة ذات المواثيق الولائية المعنية والإشراف المصرفي |
| المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) |
المؤسسات الإيداعية المؤمَّن عليها والشركات التابعة المعنية |
| الإدارة الوطنية للاتحادات الائتمانية (NCUA) |
الشركات التابعة للاتحادات الائتمانية المؤمَّن عليها اتحاديًا والمعنية |
| الجهات التنظيمية الولائية للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات |
المُصدرون الولائيون المؤهلون الذين يعملون ضمن أطر ولائية مصرح بها |
تقيّم لجنة مراجعة شهادات العملات المستقرة الأطر التنظيمية الولائية مقارنةً بالمعايير الفيدرالية.
يخضع مُصدرو العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المؤهلون على مستوى الولايات عمومًا لحد أقصى قدره $10 مليارات من إجمالي قيمة الإصدارات القائمة الموحدة، وبعده قد يُطلب الانتقال إلى الإشراف الفيدرالي، مع مراعاة الاستثناءات النظامية.
قد يكون للفرع الفيدرالي، أو البنك الوطني غير المؤمَّن عليه، أو جمعية الادخار الفيدرالية، أو الشركة التابعة المملوكة بأغلبية مختلفة متطلبات ترخيص.
تحتفظ لجنة الأوراق المالية والبورصات والجهات المصرفية الفيدرالية كلٌّ منها بصلاحياتها بموجب القوانين الفيدرالية الأخرى المعمول بها، بما في ذلك قانون تأمين الودائع الفيدرالي وقانون شركات الاستثمار.
حفظ احتياطيات العملات المستقرة وحماية الأصول
يجب على المُصدرين المسموح لهم بالعمل الاحتفاظ بأصول احتياطية مؤهلة تبلغ قيمتها العادلة الإجمالية على الأقل قيمة إصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات القائمة.
تشمل الاحتياطيات المؤهلة الدولارات الأمريكية، وأوراق الاحتياطي الفيدرالي، وأذون الخزانة المؤهلة، وبعض الودائع أو الأرصدة لدى بنوك الاحتياطي الفيدرالي، واتفاقيات إعادة الشراء المحددة أو صناديق سوق النقد الحكومية.
يجب حماية الأصول المعنية من خلال ترتيبات حفظ مناسبة. وتخضع إعادة رهن الاحتياطيات المطلوبة وإعادة استخدامها لقيود، مع مراعاة الاستثناءات النظامية المحدودة.
ومن المهم أن حفظ احتياطيات المُصدر يختلف عن حفظ العملات المستقرة الخاصة بالعملاء.
كما يوفر الإطار حماية خاصة للأصول الاحتياطية المؤهلة في حالات الإفلاس، ومطالبات ذات أولوية لحاملي العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات، بما في ذلك الحماية المتعلقة بالعجز والإجراءات القضائية المعجّلة.
ولا تجعل هذه الحمايات العملات المستقرة مؤهلة للتأمين الفيدرالي على الودائع أو لتأمين حصص الاتحادات الائتمانية لدى الإدارة الوطنية للاتحادات الائتمانية.
متطلبات الأمن السيبراني والمفاتيح الخاصة وأمناء الحفظ الفرعيين
يجب على البنوك التي تقدم خدمات الحفظ أو الحفظ الآمن تطبيق ضوابط لإدارة المخاطر تتناسب مع أنشطتها.
تشمل إجراءات الحماية التشغيلية الرئيسية ما يلي:
-
مطابقة أرصدة البلوكشين مع سجلات الحفظ الداخلية.
-
الحماية من التحويلات غير المصرح بها، والمفاتيح الخاصة المخترقة، ونقاط الضعف في دفاتر السجلات.
-
اتفاقيات حفظ مكتوبة تحدد حقوق العملاء ومسؤوليات أمين الحفظ.
-
المراقبة المستمرة لأمناء الحفظ الفرعيين ومقدمي الخدمات من الجهات الخارجية.
-
إجراءات الاستجابة للحوادث، وضوابط الوصول، واستمرارية الأعمال.
قد تدعم تقنيات مثل المحافظ متعددة التوقيعات التحكم الآمن، شريطة أن تستوفي ترتيبات الحفظ المتطلبات القانونية والتشغيلية المعمول بها.
لا يجوز ببساطة اعتبار أصول العملاء ممتلكات خاصة بأمين الحفظ. ويظل الحفظ المجمّع المنظم على نحو سليم مسموحًا به.
الاسترداد وإعداد التقارير والقيود المفروضة على المُصدرين
يفرض قانون GENIUS أيضًا متطلبات تتجاوز نطاق الحفظ.
يجب على المُصدرين المسموح لهم بالعمل الإفصاح علنًا عن إجراءات واضحة وبارزة للاسترداد في الوقت المناسب، بما في ذلك الرسوم والقيود المعمول بها.
وتعرّف القاعدة النهائية الصادرة عن OCC الاسترداد في الوقت المناسب عمومًا بأنه معالجة الدفع وبدء تنفيذه خلال يومي عمل.
عندما تتجاوز طلبات الاسترداد 10% من قيمة الإصدار القائم للعملة المستقرة خلال 24 ساعة، يجب على المُصدر إخطار OCC، ويجوز له طلب تمديد. ولا تمدد القاعدة النهائية فترة الاسترداد تلقائيًا إلى سبعة أيام.
يجب على المُصدرين نشر تقارير شهرية عن تكوين الاحتياطيات والوفاء بالتزامات إعداد التقارير المالية والتدقيق المعمول بها، بما في ذلك الفحوصات المستقلة التي تجريها شركات محاسبة عامة مسجلة والبيانات المالية السنوية عند الاقتضاء.
لا يجوز لمُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات دفع فائدة أو عائد بشكل مباشر لمجرد الاحتفاظ بعملاتهم المستقرة المخصصة للمدفوعات. وتقتصر الأنشطة أساسًا على الإصدار والاسترداد والاحتياطيات والخدمات الداعمة المصرح بها.
يُحظر تقديم ادعاءات مضللة بشأن الارتباط بالحكومة واستخدام أسماء خادعة.
تظل متطلبات قانون السرية المصرفية ومكافحة غسل الأموال مهمة، رغم أن مقترح OCC لمكافحة غسل الأموال الصادر في يونيو 2026 منفصل عن قاعدة الحفظ النهائية الصادرة في أكتوبر.
المُصدرون الأجانب وإنفاذ القواعد التنظيمية
يجب على مُصدر العملات المستقرة الأجنبية المخصصة للمدفوعات الذي يسعى إلى الوصول المصرح به إلى السوق الأمريكية استيفاء متطلبات الأهلية النظامية، بما في ذلك التسجيل المعمول به لدى OCC، والإشراف الأجنبي المماثل، والامتثال للأوامر الأمريكية القانونية.
يحدد وزير الخزانة مدى قابلية المقارنة بين الأنظمة التنظيمية الأجنبية. وقد تُطبق ضمانات احتياطية وإشرافية أمريكية إضافية.
تتمتع الجهات التنظيمية الفيدرالية للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات بصلاحيات إنفاذ، بما في ذلك فرض غرامات مالية مدنية وفرض قيود على الإصدار.
قد تترتب على الانتهاكات المتعلقة بالإصدار غير المصرح به عواقب مدنية أو جنائية كبيرة، بحسب النص النظامي والسلوك المعنيين.
ينبغي للبنوك والمؤسسات المالية المشمولة الأخرى مراجعة ترتيبات الحفظ ومتطلبات رأس المال والضمانات التعاقدية وأنظمة الامتثال قبل 18 يناير 2027.
ما الذي تغيّر مؤخرًا؟
في 21 أكتوبر 2026، وضع OCC الصيغة النهائية للائحة التنفيذية الرئيسية لقانون GENIUS، بما في ذلك الحفظ والاسترداد والاحتياطيات ومتطلبات رأس المال والإشراف.
كما أصدر OCC إرشادات بشأن الطلبات، ونماذج منقحة مقترحة لإعداد التقارير الأسبوعية والربع سنوية. وظلت النماذج خاضعة لإجراءات الموافقة المنفصلة الخاصة بها.
تعزز القواعد النهائية الإطار الفيدرالي، مع إبقاء بعض متطلبات تنفيذ قانون السرية المصرفية والعقوبات خاضعة لإجراءات تنظيمية منفصلة.
الأسئلة الشائعة
هل ينظم OCC حفظ العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات؟
نعم. ينظم OCC أنشطة الحفظ والحفظ الآمن المؤهلة التي تنفذها الجهات الخاضعة لاختصاصه، بما في ذلك متطلبات حماية أصول العملاء وحفظ السجلات المعمول بها.
هل يُشترط أن تكون احتياطيات العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات مغطاة بالكامل؟
نعم. يجب على مُصدري العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات المسموح لهم بالعمل عمومًا الاحتفاظ بأصول احتياطية مؤهلة تبلغ قيمتها العادلة الإجمالية على الأقل قيمة إصداراتهم القائمة.
هل يمكن لأمناء حفظ العملات المستقرة الاستعانة بأمناء حفظ فرعيين؟
نعم. يجوز لأمناء الحفظ المشمولين الاستعانة بأمناء حفظ فرعيين عندما يسمح القانون المعمول به بذلك، شريطة الحفاظ على إجراءات الحماية المناسبة والمراقبة وحماية أصول العملاء.
هل تشمل تغطية FDIC العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات؟
لا. لا تُعد العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات ودائع مؤمَّنًا عليها لمجرد ارتباط مُصدرها أو أمين حفظها بمؤسسة مالية مؤمَّن عليها.
متى تدخل قواعد حفظ العملات المستقرة لدى OCC حيز التنفيذ؟
تدخل لوائح الحفظ النهائية الصادرة عن OCC بموجب قانون GENIUS حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، بالتزامن مع تاريخ سريان القانون.
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .
