موجة تخفيضات أسعار الفائدة قادمة، هل ستصل السوق إلى قاع وتعاكس؟
[TL;DR]:
بعد إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك في يونيو، يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر، وقد أعلن مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا علنًا أن الوقت المناسب لتخفيض أسعار الفائدة قد اقترب.
في الشريط القصير، تمثل خفض أسعار الفائدة العالمية التي يقوم بها البنك المركزي الفيدرالي بلا شك حقنة قوية في سوق العملات المشفرة. مع الزيادة الكبيرة في سيولة السوق، ستؤدي توقعات خفض أسعار الفائدة مباشرة إلى تحفيز السوق تفاؤل.
قطع معدلات الفائدة التي بدأتها البنوك المركزية العالمية قد أتت بفرص وتحديات جديدة لسوق العملات المشفرة، مما يتطلب من المستثمرين تحليل شامل والمشاركة بشكل عقلاني.
مقدمة
في الآونة الأخيرة ، قام بنك كندا والبنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة قبل المسار التقليدي عندما لم يحقق التضخم أهداف الرقابة المتوقعة ، استجابة للتباطؤ الاقتصادي العالمي والضغوط الاقتصادية على مختلف البلدان. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لم يخفض أسعار الفائدة رسميا بعد ، نظرا للتباطؤ الكبير في بيانات التضخم في الأشهر الثلاثة الماضية ، فقد ألمح مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التوقيت قد حان لخفض سعر الفائدة. يتوقع السوق أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض سعر الفائدة في سبتمبر ، وينتعش سوق العملات المشفرة بسبب توقعات السيولة الفضفاضة. هذه المادة سوف تستكشف هذا بالتفصيل.
تخفيض أوروبا لأسعار الفائدة أولاً، وتسعى الاحتياطي الفيدرالي للقيام بالمثل
مؤخراً، كمتابعين لهذه الجولة من زيادات أسعار الفائدة، اتخذ بنك كندا والبنك المركزي الأوروبي الرأسمال في اختيار خفض أسعار الفائدة استجابة لتباطؤ الاقتصاد العالمي والضغوط الاقتصادية المتعددة التي تواجهها مختلف البلدان عندما يكون التضخم فوق الهدف.
على الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي اتخذ الخطوة الأولى لخفض أسعار الفائدة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي لم يخفض الفائدة بعد. ومع بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو تشير للانخفاض لأول مرة في أربع سنوات وتراجع النمو الأساسي على أساس سنوي إلى أدنى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات، فإن الوقت قد حان لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن يعلنوا علنًا عن خفض أسعار الفائدة. يتوقع السوق عمومًا أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
المصدر: AICoin
في الواقع، كشفت خطب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بول، حديثه الأخير حول التضخم والوضع الاقتصادي عن الموقف الدقيق للفيدرالي تجاه تعديلات السياسة. وفي بيانه هذا الأسبوع، أكد بشكل أكبر أن انخفاض توجه التضخم والنشاط الاقتصادي متوافق تمامًا مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي، خاصة بيانات التضخم في الربع الثاني، مما زاد إلى حد ما من ثقة السوق في انخفاض التضخم، وخاصة الانخفاض المستقر في معدل زيادة الأسعار نحو الهدف المحدد بنسبة 2% من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى أن نافذة خفض أسعار الفائدة قد تكون على وشك الفتح.
وأشار أيضا إلى أن سوق العمل حاليا في حالة توازن أكثر، وإذا كان هناك ضعف غير متوقع في المستقبل، فإنه سيكون أيضا واحدا من الاعتبارات لضبط معدلات الفائدة.
تتفاعل السوق بشكل قوي مع هذا النغمة المتساهلة ، حيث يظهر أداة CME’s FedWatch أن السوق يتوقع بشكل عام أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن تخفيض في أسعار الفائدة في اجتماعه السياسي في سبتمبر ، وهذا التوقع مؤكد بنسبة تقريبا 100%.
من الجدير بالذكر أن السوق سيتابع عن كثب هذا الأسبوع البيانات الاقتصادية الرئيسية مثل مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي ومطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو. من المتوقع أن تقدم هذه البيانات مزيدًا من الدلائل لتقييم قوة الاقتصاد الأمريكي وتؤثر بشكل أكبر على توقعات السوق لتوقيت خفض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ستواصل Gate Research أيضًا متابعة وتحليل الأحداث للجميع.
بشكل عام، مع تخفيف الضغوط التضخمية وضبط توقعات النمو الاقتصادي، أصبحت تخفيضات أسعار الفائدة للبنك الفيدرالي أمرًا متفقا عليه بشكل شائع في السوق، وهو بلا شك إشارة إيجابية متوقعة منذ فترة طويلة للسوق العملات المشفرة.
هل ستستفيد خفض أسعار الفائدة مباشرة من السوق العملات المشفرة؟ نعم أم لا
على الرغم من ملء السوق حاليًا بتفسيرات عن الأثر الإيجابي لخفض أسعار الفائدة على السوق الرقمية ، إلا أننا شاهدنا أيضًا بعض التحليلات المتحفظة.
عمومًا، يُعتبر تخفيض سعر الفائدة محفزًا لزيادة سيولة السوق، حيث يمكن أن يحفز تكاليف الاقتراض المنخفضة حماس المستثمرين للاستثمار. غالبًا ما ينتقل هذا الزيادة في السيولة إلى الأسواق الناشئة مثل العملات المشفرة، مما يدفع أسعارها للارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، زيادة عدم اليقين الاقتصادي في سياق خفض أسعار الفائدة دفعت المستثمرين للبحث عن أصول ملاذ آمنة. العملات المشفرة مثل بيتكوين، بفضل خصائصها الفريدة للتفرد، والإمداد الثابت، وسهولة الحفظ، أصبحت خيارات ملاذ آمنة جديدة تدريجياً، مما يعزز بشكل طبيعي جاذبية سوقها وسعرها بشكل أكبر.
على الرغم من أن السوق مليئة بالتوقعات بخفض أسعار الفائدة، إلا أن العديد من المؤسسات تعتقد بشكل عام أن الحذر ضروري في البيئة السوقية المعقدة والمتقلبة. على سبيل المثال، يتوقع استراتيجيون من مورغان ستانلي أن يشهد سوق الأسهم الأمريكية انخفاضًا بنسبة 10%، في حين يتوقع جولدمان ساكس تدفق كبير من الأموال تدفق خارج سوق الأسهم الأمريكي في أغسطس، في انتظار نتائج الانتخابات لتصبح واضحة.
المصدر: بلومبرغ
هذا الموقف الحذر يعتمد بشكل رئيسي على المخاوف من احتمال ركود الاقتصاد الأمريكي. خلال أزمات عامي 2001 و 2008، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي نفذ خفضا في أسعار الفائدة في المراحل الأولى، إلا أن السوق وصلت مؤقتا إلى نقطة عالية ثم واجهت انخفاضا حادا. حتى إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي بسرعة وبشكل كبير أسعار الفائدة، فإنه فشل في كبح انتشار الأزمة بشكل فعال. يمكن تتبع أسباب هذين الأزمتين إلى انفجار فقاعة الإنترنت وفقاعة العقارات، مما تسبب في تأثير ركود عميق على الاقتصاد.
فيما يتعلق بما إذا كانت سياسة خفض أسعار الفائدة الحالية ستكرر الأخطاء وتؤدي إلى اندلاع أزمات مثل فقاعة الذكاء الاصطناعي أو أزمة ديون الولايات المتحدة، مما سيجرف السوق الرقمية بشكل أكبر، يجب علينا البقاء يقظين.
تحت تأثير العديد من العوامل، قد يرتفع السوق الرمزية بشكل مستقر
في الواقع، في القصير الأجل، قطع معدلات الفائدة العالمية للبنك المركزي التي يمثلها الاحتياطي الفيدرالي بلا شك تحقن حيوية في السوق الرقمية. بلا شك، مع الزيادة الكبيرة في السيولة السوقية، فإن توقعات خفض معدلات الفائدة ستثير التفاؤل المباشر في السوق، مما قد يؤدي إلى ارتفاع قصير الأجل في السوق الرقمية، وتوفر فرصا للمستثمرين لتحقيق أرباح سريعة.
المصدر: Gate.io
ومع ذلك، في المدى الطويل، سيتأثر اتجاه السوق العملات المشفرة بعوامل أكثر تعقيدًا وتنوعًا، ونادرًا ما تكون التقلبات السعرية مدفوعة بعامل واحد، مما يتطلب تحليلا شاملاً.
أولاً، قوة الانتعاش الاقتصادي هي أحد العوامل المهمة التي تحدد اتجاهات السوق. إذا كانت سياسة خفض سعر الفائدة يمكن أن تعزز الاقتصاد بشكل فعال وتحسن البيئة الاقتصادية العامة، من المتوقع أن يستفيد السوق العملات المشفرة من ذلك ويتمتع بالأرباح التي يجلبها النمو الاقتصادي. على العكس، إذا كان الانتعاش الاقتصادي ليس كما هو متوقع ويتم إحباط ثقة السوق، سيكون من الصعب أيضًا على العملات الرقمية البقاء. على سبيل المثال، خلال جائحة COVID-19 في عام 2020، عانى البيتكوين أيضًا من انخفاض بنسبة 312 بسبب سوق الأسهم والسلع.
ثانيا، الضغط التضخمي عامل آخر لا يمكن تجاهله. يهدف خفض سعر الفائدة للبنك المركزي إلى تحفيز الاقتصاد، ولكن في الوقت نفسه، قد يثير أيضًا خطر ارتفاع التضخم. بمجرد أن يظل التضخم مرتفعًا، قد يقوم البنك المركزي بضبط اتجاه سياسته والنظر في رفع أسعار الفائدة ل controll التضخم، مما سيضع ضغطاً مباشراً على السوق العملة المشفرة. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى مراقبة بيانات التضخم العالمي وحركات سياسة البنك المركزي عن كثب من أجل ضبط استراتيجيات استثمارهم في الوقت المناسب.
وعلاوة على ذلك، فإن الانتخابات الرئاسية الأمريكية والتغييرات في البيئة التنظيمية العالمية لها تأثيرات عميقة على سوق العملات المشفرة. مع التطور السريع للسوق، تولي السلطات التنظيمية العالمية اهتمامًا متزايدًا لها. بينما صناديق البورصة المدرجة للبيتكوين و إيثريوم تعترف بها الجهات التنظيمية، ولكنها تجلب أيضًا ضغوطًا تنظيمية أكثر. لذلك، فإن الاتجاه المستقبلي للسياسات التنظيمية لا يزال سيؤثر مباشرة في استقرار وآفاق التنمية للسوق.
المصدر: @MetaEra_Media
على الرغم من العديد من عدم اليقينات، لا يمكن تجاهل الفرص التي تجلبها خفض أسعار الفائدة إلى السوق الرقمية. نحن نعتقد أن سياسات التيسير النقدي للبنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن تقدم دعمًا أكثر سيولة لأصول العملات الرقمية مثل بيتكوين، معززة التنمية المستدامة للسوق. في الوقت نفسه، مع التحسن التدريجي للأطر التنظيمية والنضج المستمر للسوق، من المتوقع أن تمارس أصول العملات الرقمية قيمة مالية أكبر في المستقبل، مما يخلق مزيدًا من الفرص الثروة للمستثمرين.
باختصار، يجلب تخفيض أسعار الفائدة الذين بدأته البنوك المركزية العالمية فرصًا وتحديات جديدة بلا شك إلى السوق الرقمية، بما في ذلك عوامل مواتية مثل زيادة السيولة وزيادة الطلب على التحوط، فضلاً عن التحديات من دروس الأزمات المالية التاريخية وعوامل أخرى معقدة. على الرغم من وجود لعبة طويلة وقصيرة دائمًا في أسعار السوق، فإن الابتكار وتطبيق الأصول الرقمية سيخدم المزيد من مستخدمي المجتمع ويطلق قيمة مبتكرة أكثر في سياق إطارات تنظيمية أكثر بناءً وتبني موسع للواقع الرقمي.
