UnluckyMiner

我注意到许多新手喜欢看技术指标然后冲进去买股票，但一亏钱就哭着说股票风险大。其实问题在于他们从未用ROA来分析！
ROA（资产回报率）是一个告诉你公司管理资产能力的数字，管理层是否高效，还是只是在烧钱。这个数字不像其他数字那样容易被误导。
先来看公式： (净利润 / 总资产) × 100 结果是百分比，意味着每100元资产，公司能转化成多少利润。
现在重点是，ROA应该是多少才算好？一般来说，ROA高于5%就算过关，但如果想称得上真正的优秀公司，连续几年ROA要在10%以上。
但这里是大多数人容易忽视的点——行业不同！软件公司如果ROA低于15%就算差，但发电厂如果ROA在5-7%左右就已经很棒了，因为行业结构不同。
我曾遇到过ROA很高但逐年下降的股票，那是管理层遇到问题的明显信号。反之，如果发现某公司ROA连续3-4年上升，就像遇到一块未被发现的原石。
别忘了，ROA应该与同行业的竞争对手进行比较，不能用银行的ROA去比科技公司，绝对不行！
容易被误导的事情是混淆ROA和ROE。ROE可以通过大量借款人为地抬高，但ROA不行，因为它已经把负债包含在分母里。这也是为什么沃伦·巴菲特更喜欢看ROA的原因。
说到苹果和特斯拉就很明显。苹果不用建工厂，在加州设计，在亚洲生产，ROA一直在25-30%左右。而特斯拉要背负全球庞大的工厂，ROA在5-15%之间波动，取决于市场。这就是行业的

看起来黄金今天正在大幅下挫，已经下跌超过3%了吗？因为美伊之间的谈判似乎取得了进展，令投资者降低对黄金这类避险资产的风险敞口，美元则在DXY上升至97.25（截至撰写时）。
但实际上，这不仅仅是地缘政治的问题。上周的ADP数据表现强于预期，再加上纽约帝国州（NY Empire State）制造业指数走强，使市场下调了对美联储降息的预期。昨天交易员预计降息62个基点，但现在仅下调至57个基点而已。10年期国债收益率仍维持在4.052%，这对没有收益的黄金形成压制。
从技术面来看，XAU/USD跌破了$4,900，无法守住$5,000，六天低点为$4,841。如果进一步扩大跌幅并跌破$4,800，那么下一个支撑位是50日SMA（SMA 50）在$4,632。相反，如果反弹并重新站上$5,000，则需要关注$5,100。

Figma 刚刚公布了盈利，股价上涨了13%，但有一个没人真正谈论的隐性风险。公司第一季度收入为3.334亿美元，同比增长46%，并在各个方面超出预期。增长加快，客户正在扩大他们的使用席位，AI 工具开始实现盈利。这是对 Figma 股价预测的经典看涨理由。但事情变得有趣了。Figma 正在使用 Anthropic 的 Claude 来驱动销售给联邦机构的 AI 功能。现在，特朗普政府将 Anthropic 视为供应链风险，可能会阻止其模型在政府中的使用。如果发生这种情况，Figma 的联邦和受监管客户的收入将受到直接影响。这种地缘政治的变数可能会破坏本来看似稳健的增长故事。CEO Dylan Field 对本季度表现持乐观态度——他谈到设计正成为竞争优势，因为代码正变得商品化，客户以前未曾如此在整个组织中使用 Figma。数据也支持他的观点。运营现金流为9730万美元，利润率为29%，自由现金流达到8860万美元。他们将2026年的指引提高到14.22亿至14280亿美元的收入，中点预期增长35%。这是对之前预估的显著提升。对于第二季度，他们预计收入在3.48亿至3.50亿美元之间，增长率将达到40%。表面上看，考虑到这种加速和强劲的现金生成，Figma 股价预测模型应当指向更高。公司本季度末持有现金16亿美元，财务状况稳健。AI 盈利开始在数字中体现，验证了他们的战略。但 An

关于普通股和优先股之间的区别，你需要了解一些要点。利率已经开始走低了，很多人也因此开始寻找能够提供相对稳定回报的资产，优先股又重新受到关注。但在把钱拿去投资之前，必须先弄清楚这两种东西到底有什么不同。
我们先从基础说起。普通股是大多数人最熟悉的。当你持有普通股时，你就是公司的所有者，和大家一起共同承担风险、一起“同生共死”。风险更高，但赚钱的机会也更大不设限。如果企业发展良好，股价可能会涨到数倍；至于股息，它会波动、并不确定，取决于公司赚了多少。
但问题在于，当公司经营不佳时，普通股股东会处在后面的位置。如果公司发生破产，债权人和优先股股东会先拿到钱；剩下的（如果还有）才会轮到你。有时候你投入之后可能就变成零。为了换取这种风险，你有权在股东大会投票——“一股等于一票”。你能够对公司的重要事项作出决定。
优先股则是另一回事。它把“债券”和“普通股”的特点融合在一起。从法律层面，你仍然是所有者；但在实际操作中，它更像是债权人。你等待的是写得很明确的股息，例如按面值收益率5%或7%那样的水平——不管哪一年公司盈利与否，这个股息都必须先付给你，再轮到普通股股东。
优先股更好的地方在于：一旦发生不利情况，你的资金会比普通股股东更早拿回，因此风险更低。但代价是什么呢？你没有投票权，也没有决策权。你只是一个被动的投资者，坐等股息到账。
优先股还有多种类型，需要特别留意。有的属于“累积股息”型：如

有一件事我看到大多数人还没有准备好，那就是通缩的到来，这与我们熟悉的通货膨胀完全不同。2026年似乎是经济正在发生变化的时期。如果你不理解通缩是什么，你可能会错过一个至关重要的机会，用来保护并增加自己的财富。
通缩到底是什么？它不仅仅是东西变便宜，而是经济体系中的价格水平持续下滑。消费者价格指数为负，相比上一年。人们常常混淆的是通货膨胀放缓（Disinflation）与通缩的区别。在通货膨胀放缓中，价格仍然在上涨，但速度更慢；例如通胀从5%降到2%。而真正的通缩是负通胀，商品价格确实会更便宜。
我曾研究过历史，发现最好的案例研究是1929-1939年的大萧条。在那段时期，美国的价格水平累计下降了27%。事情从股市的崩塌开始，随后是银行体系的瓦解，货币供应量减少了超过30%。结果是失业率飙升到25%。另一个例子是日本。在1990年泡沫破裂之后，该国进入了超过30年的低迷期。土地和股票价格相继崩塌。日本公司选择偿还债务，而不是进行投资。人们习惯了价格下跌，因此会延迟消费。
如今，泰国正面临非常明确的警示信号。经济增长的预期只有每年1.5-1.6%。我们的社会也在迅速进入老龄化，老年人的消费偏低，而且家庭债务已超过全部GDP的85%。所有这些都指向同一个方向：通缩正在成为我们国家真正的难题。
当通缩发生时，它会形成一个难以打破的恶性循环。人们相信价格还会继续下降，于是推迟购买，销量下降。

我刚刚意识到，很多人其实还不真正理解供给与需求（อุปสงค์กับอุปทาน）。尽管它是驱动一切价格的基础——无论是股票、能源，还是甚至是数字资产。来，用尽量简单的方式把它讲清楚吧。
其实并没有那么复杂。需求就是购买的欲望，供给就是出售的意愿。市场上的价格会在两条线相交的那个平衡点形成。
先来看需求。当价格下降时，购买需求会增加（因为更便宜）；当价格上升时，购买需求会减少（因为更贵）。这是基本规律。原因有两个：第一，当价格下降时，你的钱变得更有价值（Income Effect，收入效应）；第二，这种商品相对于其他相近商品更具吸引力（Substitution Effect，替代效应）。
至于供给，正好相反。当价格上升时，卖家会更愿意提供更多商品；当价格下降时，他们就不太想卖。具体还取决于生产成本、竞争、技术，以及对未来价格的预期。
有趣的是，这个平衡并不是一成不变的，它会随着各种因素而变化。比如说，就在去年三月：由于伊朗战争的局势，霍尔木兹海峡（ช่องแคบฮอร์มุซ）被封锁，约占全球的通过此通道的原油（น้ำมันดิบ）立刻从市场中消失了大约20%。这就是供给的急剧减少，而需求仍然存在——因此因为商品稀缺，价格就会大幅飙升。
在金融市场里也是一样。股票的需求取决于宏观经济、利率以及投资者的信心；而股票的供给则取决于公司的决策（比如回购股票或增发）以及新股的上市情况。
如

你是否曾经好奇资产价格的涨跌取决于什么？无论是股票、能源、黄金还是数字资产，答案都在于供需原则，这是驱动所有市场的基本机制。如果真正理解了这个原则，就能以不同的视角看待市场。
供需是市场中最简单但也是最复杂的事物。这两者只反映买卖的需求，但当它们相遇时，就形成了我们每天看到的价格。
从需求开始，这是购买商品或服务的意愿。当价格低时，人们更想买；当价格高时，需求减少。这就是需求法则，由两个因素驱动：收入效应（当价格下降，我们的钱变得更值钱）和替代效应（当价格下降，这个商品比其他选择更便宜）。
但需求不仅仅取决于价格，还取决于购买者的收入、偏好、消费者数量，甚至对未来的预期。在最近的事件中，比如中东战争，油价飙升是因为运输路线被封堵。这是外部因素引起的需求变化。
与需求相反的是供给，即出售商品的意愿。当价格高时，卖家愿意多卖；当价格低时，他们会减少供应。这是供给法则，与需求完全相反。
但供给还受到其他因素的影响，比如生产成本、技术甚至税收政策。如果生产遇到问题，比如自然灾害，供给就会减少。例如，霍尔木兹海峡封堵，全球20%的原油供应瞬间消失，油价因此大幅上涨，因供给急剧减少。
关键是，价格不是由需求或供给单一因素决定的，而是在两者相交的点上形成的，也就是所谓的均衡点。在这个点上，买家的需求量等于卖家的供应量，价格保持稳定。但如果价格上涨，供应商会增加产量，买家需求减少，库存增加，价格会

刚刚尝试查找在哪个商场买黄金最好，结果发现选择真的很多，确实不只是那些人们熟悉的老字号店铺。
其实在商场买黄金到底好不好，要看我们想要什么。如果是用来做首饰，那么普通的黄金商店就可以；但如果是更偏向真正的投资，就需要选择加入黄金相关行业协会、经营历史比较久、客户也比较信赖的店。
我看到有不少店铺已经开通了线上服务，在传统商场里买黄金当然也不错，但现在看起来线上交易会更方便，不用跑到外面，价格也会参考全球市场，24 小时都可以买卖。
不过话说回来，在商场买黄金到底好不好，仍然取决于你选的店。要看这家店是否可靠，有没有商品的保障凭证，并且最好认真阅读其他人的评价，否则可能会吃亏。个人看来，买黄金和其他投资一样也有风险，决定之前一定要先做好功课。

我刚刚注意到，很多人其实还不真正理解为什么资产价格会上涨或下跌。大多数人只看好坏消息，但实际上推动一切的因素是需求与供给的图表。
实际上，需求（demand）和供给（supply）非常容易理解。如果有人大量想买，价格就会上升；如果有人大量想卖，价格就会下降。但问题是，影响这两者的因素比想象中复杂得多。
以最近的事件为例，中东战争，封锁霍尔木兹海峡，导致通过这个点的原油大约占全球的20%立即从市场上消失。这是真正的供给冲击。能源需求仍然一样，但商品短缺，价格迅速上涨，因为需求仍然很高，但供给缩减。
在金融市场上，情况更复杂一些。宏观经济因素，比如利率、经济增长、系统中的流动性，都会影响各种资产的需求。而供给方面，则包括企业的决策、增发股份、回购股票，甚至新规章制度。
有趣的是，这些因素是共同作用的。当经济增长良好时，企业也更有动力进行新上市，需求增加，供给也随之增加，但大多数情况下，需求占优势，价格就会上涨。
真正涉及股票交易时，需求与供给的概念非常实用。不论是基本面分析（认为股价代表公司价值）还是技术分析（使用蜡烛图、价格趋势、支撑与阻力位），都离不开这个框架。
以蜡烛图为例，如果是绿色蜡烛（收盘价高于开盘价），表示需求占优；红色蜡烛（收盘价低于开盘价），表示供给占优；而开盘价和收盘价相近的十字星，表示双方势均力敌，还不确定下一步走向。
交易“需求区”和“供给区”是很受欢迎的策略，

刚刚注意到很多人开始进行外汇交易，但还不知道如何检查经纪商，这非常重要，因为如果选择了错误的经纪商，可能会失去全部资金。
我认为首先要做的是检查经纪商是否受到哪个监管机构的监管，比如英国的FCA、澳大利亚的ASIC，或者CIMA，因为持有真正许可证的经纪商会遵守严格的标准，并保护客户的资金。检查的方法也很简单，只需查看许可证号码，然后到该机构的官方网站进行验证。
另一个重要方面是手续费、点差、佣金和隔夜费，必须选择结构清晰且没有隐藏费用的经纪商，因为隐藏的费用会让利润无声无息地流失。
杠杆也是必须考虑的，因为虽然它可以增加交易的力量，但也会同步增加风险。我建议选择提供适合自己交易风格的杠杆的经纪商。
提供多样化资产选择也很重要，如果经纪商提供外汇对、差价合约、商品、指数和加密货币，将有助于你更好地分散风险。
关于存取款，也要看经纪商支持哪些渠道，比如银行卡、银行转账或电子钱包，且必须没有存取款的手续费。
24小时客户服务也是不能忽视的，因为当出现问题时，你需要立即获得帮助，可以通过在线聊天、电子邮件或电话联系。
还要查看经纪商是否提供学习资源，比如网络研讨会、文章、教学视频和模拟账户，这些都能帮助你学习和练习，避免在真实交易中犯错。
如果要自己检查经纪商，可以使用WikiFX或Trustpilot等平台，这些平台有关于不同经纪商的评论和安全评分。我建议阅读真实用户的评论，这样可以了

外汇投资再次受到关注。最近观察全球金融市场可以发现，随着各国对降息的预期与货币政策出现不同步的变化，美元、欧元、日元等主要货币的价值波动正在变得更大。
很多人以为外汇投资只是单纯囤买美元，但实际上这是一种利用多种货币价值波动来实现资产分散与获取收益的策略。比如可以通过外币存款来捕捉利差，或者借助ETF投资全球货币篮子，更积极的还可以通过FX保证金交易来利用短期波动。在这里需要注意的是：FX交易与外汇投资并不相同。FX更接近以实时买卖为主的短线交易，而外汇投资则是以资产多元化与对冲为目的的长期策略。
通过外汇投资获得收益的方式，根据投资者的偏好可分为三类。
第一类是保守型外币存款。银行直接购买美元、欧元、日元并以存款形式持有，是最简单的方式。通过利差获取收益，并且在换汇时最高可享受90%的优惠，从而显著降低换汇成本。它适合初学者或有海外消费需求的人群。
第二类是中间型的外汇ETF与ETN。可以通过美元指数ETF、全球货币ETF等产品，间接投资汇率波动。这种方式的优势在于分散投资与较高流动性。你不必直接押注某一单一货币，而是通过一只包含全球主要货币的ETF，就能自然地获得对汇率波动的敞口。不过需要考虑的是，管理费与外汇对冲成本可能会侵蚀实际收益率。
第三类是积极型的FX保证金交易。使用少量保证金，借助较高的杠杆对货币对的波动进行投资——潜在收益可能更高，但损失同样会更大，因此必须进行严

如何玩外汇并不难，外汇交易市场是世界上最大的市场，日交易量超过750万亿美元。高流动性使得许多交易者可以轻松在这里寻求利润。
在开始之前，重要的是要理解外汇交易是买卖货币对，例如USD/THB或EUR/USD。货币对意味着两种货币的比较。当你以35.00的价格买入USD/THB时，就是用35泰铢买入1美元。简单来说，就是猜测一种货币会比另一种货币升值还是贬值。
有三种主要方式进行外汇交易。第一种是在现货市场上进行实盘交易，操作直接但需要全额资金。第二种是交易期货合约，这是标准化且流动性好的金融市场选择，但合约规模较大。第三种是差价合约（CFD）交易，这是最灵活的方式，可以几乎全天候（24/5）交易，起始资金少，并且可以利用杠杆获得优势。
如果是新手，应该选择哪个货币对？推荐的选择是EUR/USD，因为它的流动性最高，波动中等，适合短期和中期交易。USD/JPY也是一个受欢迎的选择，流动性好，波动低到中等。或者可以考虑GBP/USD，流动性好但波动比前者高。
新手进行外汇交易的步骤是：首先选择适合自己风格的货币对，然后分析当前价格和技术图表。接着发出买入或卖出指令。如果预期货币会升值，就发出买入指令；如果预期贬值，就发出卖出指令。关键是要合理设置止损点和止盈点，让系统能自动根据计划平仓。
在外汇交易中需要注意的是：不要使用过高的杠杆。杠杆可以放大利润，但也会增加风险。此外，要准备应对

刚刚在搜索今年哪里适合做“存金/存黄金”，结果被金店数量多到吓了一跳，但最终还是把选择落在了3-4家被认为可靠的店。真正会把黄金存起来的人，通常会在耀华力（เยาวราช）、华盛兴（ฮั่วเซ่งเฮง）和母金福（แม่ทองสุก）之间选择，因为这些都是老字号，经营历史超过50年，没有欺诈记录，而且确实是泰国黄金商协会（สมาคมค้าทองคำแห่งประเทศไทย）的会员。
至于哪里适合做“存金/存黄金”，要看你自己想买黄金用来做什么。如果是用作首饰，就选择足金首饰；但如果你想要进行真正的长期投资，99.99%的金条会更好。更重要的是要到店里当面核实重量，并把买入/卖出价格与手续费核对清楚，别忘了保存保修单，因为等到要回售时它是必要的。
其实，“哪里适合做存金”也取决于你自己的便利。有的人喜欢门店分店多的店，有的人喜欢线上交易。不过我希望大家都记住：最重要的是选择口碑好、没有问题记录的店，并且更重要的是要永远保持怀疑心态，宁可别冒险，避免被人骗。

刚刚又经历了比特币市场的剧烈波动——这些快速的价格变动真正显示了加密货币交易的反应速度。我们看到的这种波动性让你明白为什么风险管理在这个领域如此重要。
那么，通常是什么引发这些比特币价格突涨的瞬间呢？通常是多种因素同时作用的结果。你会看到一些大型机构订单在流动，可能还有一些积极的情绪转变，或者技术水平的突破触发了机器人介入。在主要的现货市场上，即使是中等规模的订单，如果流动性变薄，也会产生巨大影响。加密货币的24/7特性意味着这些反应不断发生——全球事件、情绪波动，一切都在其中。
关于比特币价格突涨的事情——它具有双刃剑的性质。一方面，如果你的仓位正确，快速获利就在眼前。另一方面，快速上涨的价格也可能同样迅速反转。我看到很多人在这些跳涨后产生FOMO，然后在修正时被套牢。这并不理想。
如果你在这样的行情中交易，基本原则依然适用。不要因为价格在动就盲目追涨。使用止损。不要冒超过自己承受能力的风险。也许采用平均成本法，而不是试图精准把握这些时刻。比特币价格的突涨看起来很刺激，但有一个计划总比盲目追逐每一次波动要好。
这些快速的变动也是加密货币如此波动的原因之一——也是你需要保持纪律的原因。坚持你的策略，做好研究，记住管理下行风险和追求上行潜力一样重要。这才是你在波动中生存下去的办法。

最近我一直在深入分析谐波形态，老实说，这东西如果你真正花时间去理解，简直是游戏规则的改变者。大多数交易者从不去学习这些形态，因为它们一开始看起来很吓人，但那些真正学习的人往往能比人群提前发现反转。
所以让我来拆解一下你在图表中实际会看到的主要谐波形态。最简单的一个是ABCD形态——基本上只有三段和四个点。你有最初的冲击波（AB），然后是回调（BC），再然后是同方向的另一个冲击（CD）。关键是BC应使用斐波那契回撤到大约0.618，且CD的长度应与AB相匹配。时间也很重要——从A到B的时间应大致等于从C到D的时间。你可以在接近点C时入场，或者等待完整的形态在D点完成。
然后是蝙蝠形态，Scott Carney在2001年提出的。它比ABCD多一段，所以你会看到五个点而不是四个。使它成为蝙蝠的关键是点B刚好回撤到XA移动的50%。CD的延伸至少要是BC段的1.618倍，有时甚至达到2.618。这就形成了交易者所说的潜在反转区（PRZ），你可以在这里预判反转。
蝴蝶形态很有趣，因为它使用不同的斐波那契组合。这里的关键比例是XA段的0.786回撤——这帮助你绘制点B并识别反转区。Bryce Gilmore开发了这个形态，它在识别转折点方面变得非常流行。
接下来是蟹形态——也是Carney的发现——它非常极端，因为它带你到极高或极低的价格。其特征是XA的1.618延伸。在看涨蟹形态中，你会看

你知道那只橘猫的视频吗，伴随着那种咝咝作响的咆哮声，竟然和那种朗朗上口的哼唱声完美搭配？对，这已经远远不止一个搞笑宠物片那么简单了。我一直在观察这个“八蜜米”这个词是如何演变的，说实话，这个词的意义在三年内发生了如此剧烈的变化，几乎已经认不出最初的模样。
所以大多数人没有意识到的是，这一切都始于2021年一部叫《Uma Musume 第二季》的动画。有个场景，一个角色买了一瓶蜂蜜饮料，然后哼着这首可爱的曲子：“はちみ～はちみ～”。日语中蜂蜜的正式说法是“はちみつ”（hachimitsu），但制作方为了让它听起来更俏皮、更幼稚，省略了最后一个音。这就创造出了一个不存在的词“はちみ”，专门指动画中的那瓶蜂蜜饮料。
一段时间内，它只在动画粉丝圈子里流传。直到2022年，一位哔哩哔哩创作者“京桥雪菜”把那段哼唱和另一部动画的音频混合在一起，制作出一段极其朗朗上口、令人上瘾的音频，深深扎根在你的脑海里。这也是“八蜜米”意义开始转变的起点：当中国听众听到它时，“はちみ”几乎和中文发音“哈基米”一样。这个音节结构赋予它一种明亮、清脆的感觉，就像婴儿话或可爱猫咪的叫声。突然间，这段音频成为了所有短视频平台宠物视频的标准背景音乐。
大多数人开始认为“八蜜米”字面意思就是“猫”。其实不是，但这个联想如此强烈，以至于这个词的意义几乎自己重写了。
然后，真正的转折点来了。2024年末，一位叫“白手套与牧羊

你知道，这正是我经常看到穆斯林交易者一直在为之苦恼的事情——来自家人的持续评判，担心自己所做的事情究竟是否真正属于清真（halal）。所以让我从伊斯兰的视角，把期货交易背后到底发生了什么讲清楚。
首先，来谈谈为什么大多数伊斯兰学者会认为，在期货方面的交易是哈拉姆（haram）。主要问题之一叫作“gharar”，也就是过度的不确定性。当你进行期货交易时，你是在买卖某些资产对应的合约，但这些资产你实际上并未拥有或掌控。当资产尚未在你手中时，伊斯兰有一条相当明确的规则：你不能卖掉你所没有的东西。甚至在提尔米兹（Tirmidhi）的圣训中，也有一句话直接把这点讲得很清楚。
接下来是“riba”（利息）的问题。期货交易通常涉及杠杆和保证金，这意味着你在借钱，而且借来的钱附带利息。而利息——riba——在伊斯兰中是完全被禁止的。任何形式的利息都不允许。这一点不容商量。
但有意思的是，期货在外观上也很像伊斯兰所称的“maisir”（赌博）。你本质上是在推测价格的走势，却并没有真正为了某种现实用途去使用这些资产。你只是在打赌，本质上就是在赌博。这同样也是被禁止的。
第四个问题与时间有关。在伊斯兰合同中——无论是“salam”还是“bay' al-sarf”——至少有一方的交易需要立即完成。而在期货交易里，资产交割和付款都会被延后。这就违反了伊斯兰合同法的要求。
不过，也有一些学者认为，若满足某些条

我最近碰到了一件让我一直困扰的事——为什么我们会庆祝那些靠运气快速暴富的交易者，却几乎没人知道那个系统性地把$15k 变成$150 million的人？他的名字是Takashi Kotegawa，虽然大多数人都叫他BNF。说实话，他的故事如今比以往任何时候都更重要。
听着，2005年，日本的市场乱成了一锅粥。Livedoor丑闻让所有人都人心惶惶，紧接着又发生了一个离谱到不行的瞬间：一名Mizuho Securities的交易员误按了一个巨额订单——以1 yen的价格卖出了610,000股，而不是把价格定正确。市场直接冻结。大多数人要么惊慌失措，要么像被定住一样僵在原地。但Kotegawa呢？他看问题的方式不一样。他花了多年研究价格走势的规律和市场心理，所以当混乱来袭时，他把这当成异常，而不是灾难。他在几分钟内买入并收手，拿到$17 million。那不是运气。这是准备遇上机会。
他的方法最疯狂的地方在于：他几乎完全无视一切——财报、CEO访谈、市场新闻。基本面方面完全保持“失联”。相反，他却对价格走势近乎痴迷地盯着。他每天监控600-700只股票，管理30-70个未平仓头寸，还要花15+小时仅仅用于分析K线和成交量。当某个标的仅仅因为恐惧而出现超卖，而不是因为公司本身真的出问题时，他就会入场。等它反转，他就顺势跟上。若行情走向与他预期相反，他会立刻退出。没有自尊心。没有侥幸心理。

刚刚发现了关于Raoul Pal在加密货币方面信念的一些有趣内容。Real Vision集团的CEO基本上表示，他的全部流动净资产都在加密货币中——而且已经持续了好几年。这是一个相当大胆的举动，尤其是来自一位拥有严肃传统金融背景的人。
让我注意到的是他如何解释自己的入场点。他并不是随意把钱扔进加密货币。当SEC对XRP的诉讼达到高峰，大家都在恐慌时，那正是他看到真正机会的时候。Solana也是如此——两次入场都在重大危机期间，价格被压得很低的时候。他观察到人们在恐惧中退出仓位，而他则在不断加仓。
在最近与John Deaton的播客中，Pal详细分析了他的思考。他说他用传统金融的框架进行分析，但结论很明确：100%的流动净资产都在加密货币中。他承认他对人工智能和机器人技术感兴趣，但加密货币是他的第一爱。他描述的方式相当具有启示性——他谈到热爱这个领域，热爱那些在其中建设的人，以及它作为一个系统在实时变革中所代表的意义。
值得注意的是，Pal的信念似乎根植于他所看到的社区和实际应用场景，而不仅仅是价格投机。他在XRP和Solana的持仓都体现了这种理念。当其他人害怕并在抛售时，他在研究基本面，并据此布局。
这是一种你不常在成熟金融人士身上看到的长期信念。无论你是否同意将100%的流动净资产投入某一资产类别，都无法否认他的信念是真实的。

刚刚注意到一件关于超级富豪们如今如何管理自己身体的有趣事情。你看到埃隆·马斯克的体格，可能会以为都是健身的成果，对吧？但实际上硅谷的顶级圈子里发生着完全不同的故事。
他们现在使用所谓的“长寿药物”。主要成分是生长激素释放肽。而且事情是这样的——临床数据显示，这些药物在增肌和燃脂方面的效果实际上是传统训练的几倍。但有个问题。副作用之一就是会出现一些亿万富翁身上那种奇怪的“浮肿”外观。这就是明显的标志。
所以当你在想埃隆·马斯克的身体组成以及你在那个圈子里看到的类似变化时，要明白这不仅仅是更努力地去健身。整个治疗过程的费用相当于大多数人买一辆豪车的钱。真的是一笔不小的花费。
官方的说法总是一样——他们否认使用任何非法的东西，但不会评论他们的“合法抗衰老方案”。这基本上就是一种不承认但又暗示的说法。
而普通人还在追踪宏量营养素和蛋白质奶昔，富豪们已经完全重新定义了“身体管理”的意义。他们实际上在利用分子生物学来优化自己。而且这不仅仅局限于体型。
他们现在也用同样的逻辑对抗衰老。这才是真正的游戏规则改变。阶级差距不再是关于谁有最好的健身会员卡，也不只是关于纪律或遗传。它关乎那些普通人永远无法负担的药物解决方案的获取。
未来的不平等差距？不在健身房，而在药房。这比谁拥有更好的六块腹肌要大得多的问题。