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$USDC 今年转移了 32 万亿美元。Circle（@circle）几乎没有从交易手续费中获得其中任何收入。
Circle 第二季度收入的 95% 来自支持 USDC 的储备金所产生的利息，而不是代币实际易手。
而且，这 32 万亿美元交易量中的很大一部分也不是消费者支付；在 Base 上，经过分析的 USDC 活动中有 69% 来自 DeFi 流动性提供和闪电贷，这类交易可以反复转移同一笔资金，并不代表真正产生了新的活动。
这种对储备金收入的依赖也意味着，Circle 的收入会随利率大幅波动，而本月启动的一个新项目旨在改变这一点。
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美国股市正朝着加密货币市场全天候开放的模式发展，只是还没有完全做到这一点。
SEC ( @SECGov ) 将于 9 月 17 日与 Robinhood、NYSE、BlackRock、Nasdaq 及其他主要机构举行圆桌会议，讨论近乎全天候股票交易需要哪些条件：监控、结算、网络安全，以及足够的流动性，以防止价差在隔夜时段大幅扩大。
Nasdaq ( @Nasdaq ) 已确定于 12 月 6 日推出每个工作日 23 小时的交易时段。
如今实际上已经存在真正的隔夜交易，但几乎无人使用，仅占总交易量的 0.2%；这正是该圆桌会议需要解决的流动性问题，否则延长交易时间将无法真正奏效。
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Strategy ( @Strategy ) 目前单独持有未来将存在的全部 $BTC 的约 4%。
这相当于通过一家公司的金库策略持有 845,050 BTC，而这只是更广泛机构转向的一部分：BlackRock 和 Fidelity 推出的现货 ETF、Metaplanet 在日本复制 Strategy 的模式，以及两项联邦立法如今正在塑造机构进入这一领域时的整体意愿。
我们梳理了引领步伐的投资者，以及 2026 年剩余时间值得关注的 5 大趋势：

1,000 美元开启 5,000 美元的头寸。对你不利的 10% 下跌会抹去全部保证金，而不是其中的 10%。
这就是杠杆的运作机制：借入的资金会相对于交易者投入的资金放大头寸规模，因此无论涨跌，收益和损失都会以同样放大的速度变动。
一旦账户权益跌破要求的阈值，清算就会自动发生，无论交易者当时是否正在关注账户。
我们详细解析了保证金交易的实际运作方式、每位交易者都应了解的关键概念，以及它与期货交易的区别：

2026 年上半年，Web3 安全损失在 344 起事件中超过 13.1 亿美元。从剩余选项中挑选一个平台，是一项真正关乎安全的决策，而不是为了便利而做出的选择。
流动性、费用、安全基础设施和监管合规都会以各种方式体现出来；只有在出现问题后，这些因素才会变得显而易见，而不是在你正进行兑换、试图快速转移资金时才显现。
一个采用完善双重身份验证（2FA）和良好冷存储管理习惯的平台，与一个为了便利而跳过身份验证的平台，具有截然不同的风险状况。
我们梳理了下次兑换前值得检查的 7 个因素，以及让人们损失最惨重的错误：

为什么要满足于你看到的第一个加密货币兑换报价？
兑换聚合器会比较多个提供商，以寻找可能更优的路径、费率和执行效果。
但多提供商路由究竟如何运作，又为何如此重要？阅读全文即可了解。
#加密货币

你现在无需存款，也无需承担任何真实资金风险，即可为 Gyndore 的（@Gyndore）空投赚取资格。
这是一个基于 Base 的$BTC 流动性协议，主网上线后，你最终可以抵押$cbBTC 借款并铸造一种与美元挂钩的代币。连接钱包、完成社交任务以及参与公开测试网如今都可以赚取 Chips 和 Gynpoints，并且已确认$GYND 将在 TGE 时进行分发，不过兑换率、分配规模和快照日期尚未公布。
我们撰写了完整指南，介绍 DropWave 活动和测试网中的积分如何累积，以及哪些信息已经确认、哪些仍然未知：

无需银行或经纪商介入即可借贷加密货币、交换代币或提供流动性——这才是 DeFi 钱包的真正卖点，并且资产始终完全由你托管。
每项操作——交换、贷款、流动性存入——都通过智能合约执行，而不是由公司人工处理，每笔交易都需要你的明确签名。这种控制权也伴随着真正的权衡：如果你批准了恶意交易或丢失了恢复短语，就没有客服热线可供你拨打。
我们详细解析了 DeFi 钱包的实际运作方式、可用的不同类型，以及值得先了解的风险：

一个包含“10,000 个独特作品”的 NFT 系列并不是 10,000 个不同的文件，而是同一个算法运行 10,000 次。
艺术家只需编写一次规则：在精心设定的边界内随机生成形状、颜色和构图的代码；然后，在铸造时，同一个底层系统会生成每一种变体。
这一区别正是稀有特征组合能相较于系列地板价获得真正溢价的原因；内置的稀缺性在任何人铸造之前就已写入代码。
我们详细解析了生成艺术 NFT 的实际制作方式、智能合约所扮演的角色，以及新收藏者最常犯的错误：

国际清算银行（ @BIS_org ）刚刚警告称，稳定币可能会让你的下一笔贷款成本更高。银行业高管并不完全认同。
国际清算银行负责人 Pablo Hernández de Cos 认为，随着稳定币将存款从银行吸走，融资成本会上升，并可能将这部分成本转嫁给普通借款人。
业内人士对此提出了一个真正的技术区别：根据 GENIUS 法案规则发行的稳定币必须由无法用于放贷的储备金按 1:1 足额支持，而代币化存款则是实际支持放贷的银行资金。
37 家欧洲银行正在测试一个针对这一确切问题的、结构上真正不同的解决方案，其方法本身值得了解。
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