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#BTCSurges20%in3Days
比特币仅用三天就上涨了超过 20%——但这已经不再只是从低点反弹。市场结构本身正开始发生变化。
BTC 在一个令人沮丧的区间内被困了数月。
随后，这种压缩行情突然被打破。
比特币从约 62,000 美元上涨至接近 79,500 美元，创下数年来最强劲的单周走势之一。周涨幅达到约 23.6%，使其成为比特币自 2021 年初以来表现第二强劲的一周。
但是什么推动了这波上涨？
并不存在单一催化剂。
几件事情几乎在同一时间冲击了市场。
首先是流动性。
美国财政部宣布扩大长期国债回购规模。收益率走低，美元走弱，风险偏好改善。
随后是 ETF 资金流入。
美国现货比特币 ETF 当周吸引了约 19.2 亿美元的净流入，创下自 2025 年 10 月以来最强劲的单周流入。
然后是杠杆。
比特币的突破迫使大量持有空头头寸的交易者平仓，形成额外的买盘压力，并加速了这波上涨。
这形成了一个非常重要的过程：
流动性改善 → ETF 需求回归 → 阻力位突破 → 空头投降 → 动能加速。
这就是为什么这次上涨与典型的技术性反弹感觉不同。
但问题也随之而来。
BTC 上涨得太快了。
仅仅几天内上涨超过 20% 后，获利了结的可能性越来越高。
而比特币现在正接近下一个主要战场所在的区域：
77,000–80,000 美元。
市场已经表明，它能够突破 $70K and

#BTCBreaks77000 #BTCBreaks77000
比特币已突破7.7万美元——但真正值得关注的并不是突破本身，而是其下方发生的事情。
BTC 数周以来一直在努力突破区间，随后市场突然加速。
比特币从6.2万至6.3万美元区域上涨至7.7万美元上方，一周内涨幅超过20%，并一度逼近8万美元。
这波行情是由多股力量同时推动的。
首先出现的是逼空行情。
随着 BTC 突破7万美元，随后又突破7.5万美元，高杠杆看跌头寸被迫平仓。数十亿美元的加密货币头寸遭到清算，其中空头占绝大多数。
但仅凭清算并不足以解释如此大幅度的走势。
更重要的信号来自现货市场。
美国现货比特币 ETF 在8月20日录得约6.06亿美元的净流入。在周一至周四的四个交易日内，流入总额约为16亿美元。
这才是我会关注的部分。
因为以下两者之间存在巨大差异：
空头因为不得不买入
以及
机构因为希望获得敞口而买入。
前者可能很快消失。
后者则可能让趋势延续下去。
其中还存在宏观层面的因素。
美国财政部决定扩大长期债券回购规模，这推动美国国债收益率下行，并削弱了美元。在这种环境下，市场对比特币和黄金等稀缺资产的需求得到增强。
现在我们来到最重要的价位。
7.7万美元。
突破阻力位是看涨信号。
但将阻力位转化为支撑位，才会让这次突破真正具有意义。
我希望看到的结构很简单：
$70K reclaimed → $7

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