StacyMuur

比特币持有者仍在以巨额亏损卖出。
但恐慌最严重的阶段似乎已经过去了（暂时如此）。
如果你查看这张比特币已实现亏损图表，就会发现当前柱状值总体低于最猛烈抛售期间记录的巨大峰值。
这表明强制抛售和彻底的恐慌开始降温。
所以在我看来，这看起来像是熊市后期或筑底阶段。但 IMO，需求仍然过于疲弱，无法确认底部确实已经形成。
在这样的时期，我通常更倾向于拉长时间尺度，回顾比特币的历史表现，并避免做出任何草率决定。
保持冷静。这一市场总有办法惩罚那些做不到这一点的人。

最佳稳定币收益机会（TVL 超过 1000 万美元）。
数据来自 @stablewatchHQ ↓
• @MidasRWA $mF-ONE — 16.56% APY
收益来自 Fasanara 的多元化策略：私人信贷、金融科技应收账款、中小企业和房地产抵押贷款，以及德尔塔中性数字资产头寸。
• @opentrade_io $xSOLY — 13.80% APY
结合质押收益与对冲永续期货头寸的德尔塔中性 SOL 策略。
• @opentrade_io $XDFIS — 12.96% APY
由公开市场和私人固定收益资产组成的多元化投资组合。
• @gaib_ai $sAID — 10.01% APY
代币化的 AI 基础设施融资交易组合。
• @UnitasLabs $sUSDu — 9.98% APY
德尔塔中性策略，包括 JLP 费用收益、资金费率捕获、借贷和交易费用。
• @avantprotocol $savUSD — 9.64% APY
主动管理的市场中性、借贷、流动性提供及其他 DeFi 策略组合。
• @opentrade_io $XUPL — 9.50% APY
通过跨境支付流产生的短期、自偿型支付应收账款。
• @YuzuMoneyX $syzUSD — 7.74% APY
精选 DeFi 策略的优先级份额，次级份额承担首笔损失。
• @USDai_Officia

目前价值超过 $500B 的 BTC 处于亏损状态。
图中的绿色线条追踪了所有最后一次移动时价格高于 BTC 当前交易价格的代币。
简单来说，这些代币已经彻底套牢。
但这笔钱并没有消失。实际上，这意味着有很大一部分供应量掌握在正盯着亏损仓位、并决定是继续等待还是卖出的人手中。
到目前为止，他们中的大多数人都在等待。持有者熬过回撤而不是抛售，通常就是底部正在形成时的样子。

BlackRock 刚刚成为链上资产管理机构中表现最好的一个月。
以下是 @RWA_xyz 上 30 天内最大的三笔资金流：
→ @BlackRock: +$302M
→ @circle: -$111M
→ @maplefinance: -$213M
乍看之下，Circle 和 Maple 在这里的表现相当糟糕。
但它们的底层产品在该月仍在赚取收益。
Circle 的资金流出源于 USYC 赎回，而 Maple 的资金流出主要来自贷款方撤出 syrupUSDC。
没有证据表明这两笔资金流动背后存在到期、漏洞利用或产品故障。投资者只是减少了持仓，或将资金转移到了其他地方。
放大时间范围来看，你会发现这只是暂时的。Circle 在过去 1 年仍净流入 24 亿美元，而 Maple 为 6.17 亿美元。
这正是我不会只看资金流图表表面数据的原因。

我长期以来一直在关注 @alignedlayer，最近得以一窥他们正在开发的一款新产品。
它名为 LambdaVM，旨在证明 Aligned rollups 正确处理每笔交易，并由 Ethereum 验证结果。
简单来说，现今构建的金融基础设施不应因量子计算机最终削弱区块链当前使用的密码学技术，而需要从头开始重建。
对于预计运行数十年的系统而言，这一点尤为重要，例如跨境支付轨道或机构结算网络。
我相信该团队能够在这里取得巨大进展。团队成员包括经验丰富的构建者，他们此前已参与 Starknet、zkSync 和 Polygon Miden 的建设。
很想看看 $ALIGN 将在这里发挥什么作用。
代币计划很快发布，更新后的代币经济学模型将成为 Aligned 生态系统的关键组成部分。
你可以在这里查看完整的代币经济学细目：

顺便说一句，这是真实的新闻标题。

给我的朋友们做个快速图表解读，因为这在当前市场环境下很有用。
该图按每枚比特币自上次在链上转移以来静止了多长时间，对 Bitcoin 进行分组。
较年轻的区间在增长 = 大量 BTC 易手。典型的炒作行为：老持有者卖出，新买家争相入场。
较老的区间在增长 = 币更多地留在钱包中，卖家减少。
目前，较年轻的区间正在缩小，而较老的区间正在扩大。
市场正变得投机性更低、更加有耐心，我认为这是一个好迹象，也可能表明底部正在逐渐形成。
当然，目前这还只是推测，但观察起来很有意思。

Fomo 在一个月内为其平台新增了近 40 万名活跃交易者。
我们有一个新的疯狂营销案例。

想象一下比特币在单个月份内上涨 449%。如今听起来几乎不可能，但这正是 2013 年 11 月发生的事情。
以下是自 2013 年以来比特币在每个自然月的最佳和最差回报率：
❌ 最差
• 1 月：2015 年 -33.05%
• 2 月：2014 年 -31.03%
• 3 月：2018 年 -32.85%
• 4 月：2022 年 -17.30%
• 5 月：2021 年 -35.31%
• 6 月：2022 年 -37.28%
• 7 月：2014 年 -9.69%
• 8 月：2015 年 -18.67%
• 9 月：2014 年 -19.01%
• 10 月：2014 年 -12.95%
• 11 月：2018 年 -36.57%
• 12 月：2013 年 -34.81%
✅ 最佳
• 1 月：2013 年 +44.05%
• 2 月：2013 年 +61.77%
• 3 月：2013 年 +172.76%
• 4 月：2013 年 +50.01%
• 5 月：2017 年 +52.71%
• 6 月：2016 年 +27.14%
• 7 月：2020 年 +24.03%
• 8 月：2017 年 +65.32%
• 9 月：2024 年 +7.29%
• 10 月：2013 年 +60.79%
• 11 月：2013 年 +449.35%
• 12 月：2020 年

Crypto 现在已是一个规模超过 3 万亿美元的市场。
因此，CLARITY Act 将一些基本规则纳入法律是合理的。
主要变化：
→ 将代币与用于出售代币的合约分开
→ 募资仍由 SEC 监管，而代币则作为商品在 CFTC 监管下交易
→ 交易所和经纪商将向 CFTC 注册
→ 客户的加密资产在破产时将被视为客户财产
我知道，这并不完全符合去中心化点对点支付网络的初衷，但市场规模如此之大，必然需要一些规则。

Alex Becker 是加密货币领域的 Michael Burry。