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#OpenAIAnnualRecurringRevenueNears$70B
OpenAI正接近一个几年前听起来几乎不可能实现的数字。
据路透社援引一位熟悉该公司财务状况的消息人士称,其年化经常性收入目前已接近 700 亿美元。报道中的收入运行率自第三季度初以来已增长超过 70%,而企业销售额自7月以来已增长逾一倍。
但这个 headline 数字实际上并不是最有趣的部分。
真正的故事在于增长来自哪里。
企业需求正在加速。
这很重要,因为消费者的兴奋情绪可以围绕 AI 制造巨大的关注度,但企业采用会带来一种截然不同的收入模式。
企业不会只用几周时间试验 AI。
一旦 AI 融入编码、客户支持、研究、数据分析、生产力和内部工作流程,支出就可能变得更加经常性。
而这似乎正是 OpenAI 力推的发展方向。
据报道,自7月以来的企业销售增长尤其值得关注。与此同时,据报道,OpenAI的消费者业务在第三季度创造的收入,超过了其在2025全年创造的收入。
因此,实际上有两个引擎在同时运转。
消费者采用。
企业变现。
而且两者都在扩张。
这改变了围绕 OpenAI 的讨论。
长期以来,AI 行业主要依据模型质量、用户增长和技术突破来评判。
现在,另一个指标正变得越来越重要:
AI 公司能否将巨大的使用量转化为可持续的收入?
近 700 亿美元的年化收入速度表明,需求正在超越试验阶段。
但年化
  • 4
#BrentTops$106USTalksStall
石油正在发出市场无法忽视的信号。
随着美伊外交努力继续面临不确定性,布伦特原油价格已重新升至 106 美元上方。近期报告显示,停滞的谈判以及对地区供应的持续担忧,使原油价格中保持着显著的地缘政治风险溢价。
而这正是故事变得不只是关于石油的地方。
当布伦特原油价格突破 100 美元时,市场必须立即重新审视通胀方程。
能源是地缘政治压力传导至全球经济的最快渠道之一。
原油价格上涨意味着运输成本上升。
燃料成本上升可能推高生产费用。
如果能源价格持续处于高位,通胀可能会变得更难压低。
这点目前尤其重要,因为市场已经在密切关注美联储。
美国最新通胀数据显示,通胀有所降温,8 月 PCE 涨幅低于经济学家预期;与此同时,随着交易员降低对 10 月即将加息的预期,美国国债收益率也有所下降。
但石油带来了另一个变量。
如果原油价格在足够长的时间内维持高位,即使其他组成部分正在降温,也可能再次给通胀带来压力。
这就是为什么当前的油价走势值得更多关注,而不应只是简单地说“布伦特原油上涨了”。
真正的问题在于,地缘政治风险溢价是否仍然包含在价格之中。
美伊谈判释放了一些外交信号,但尚未取得足以从市场中移除供应风险溢价的持久突破。与此同时,沙特阿拉伯继续增加石油装船量,表明实物供应并没有凭空消失。
这形成了一个复杂的局面。
一方面,更多桶原油正在流
  • 1
#US30-YearTreasuryYieldHits5.595%,HighestSince2002
像 5.595% 这样的数字,值得比普通市场头条更多的关注。
美国30年期国债收益率已升至5.595%,达到2002年以来的最高水平。
乍看之下,这可能像是一则债券市场新闻。
但事实并非如此。
长期国债收益率如此大幅的变动,可能会波及几乎所有主要金融市场,因为美国政府债券处于全球资金、风险和资本定价的核心位置。
而当全球基准长期借贷利率上升时,整个市场的投资者都必须重新评估资产的实际价值。
这就是为什么我关注30年期收益率,而不是只关注最新的股票或加密货币K线。
国债收益率曲线的长端所反映的情况,与短期美联储预期有所不同。
短期收益率会受到货币政策预期的强烈影响。
但30年期收益率还包含了长期通胀预期、政府借款需求、经济增长预期,以及投资者持有长期限债务所要求的补偿。
当该收益率达到5.595%时,债券市场传递的信息变得难以忽视。
长期资金正变得更加昂贵。
而这会带来后果。
对于企业而言,更高的长期收益率可能会增加融资成本。
对于家庭而言,这可能影响抵押贷款利率和其他借贷成本。
对于投资者而言,这提高了由美国政府支持的资产所能提供的回报。
最后一点对于风险资产尤为重要。
当国债收益率大幅上升时,投资者未必需要承担同样多的风险来寻求回报。
资本配置开始发生变化。
原本可能流向成长股
BTC+0.13%
  • 1
#MicronReportQ4Earnings
Micron 重回聚光灯下,而这份财报的意义远不止一家半导体公司。
真正的故事在于内存。
多年来,内存芯片一直被视为半导体行业中周期性较强的领域之一。需求上升,供应跟上,价格下跌,库存增加,然后周期再次开始。
AI 正在改变这一方程式。
如今的数据中心在获得计算能力的同时,也需要海量内存。高性能 AI 加速器可能极其强大,但它们仍然依赖内存和带宽,来传输训练和推理所需的海量数据。
这让 Micron 的财报尤其值得关注。
市场并不只是想知道 Micron 本季度是否赚了更多钱。
市场想知道的是,AI 基础设施热潮是否正在给内存周期带来更持久的变化。
这一差别十分重要。
当 AI 公司建设更大的集群时,它们需要的不只是 GPU。
它们需要高带宽内存。
它们需要服务器 DRAM。
它们需要存储。
它们还需要日益复杂的内存架构,以处理传统数据中心系统从未设计用于应对的工作负载。
这就是为什么每当 AI 基础设施支出加速时,Micron 都会成为值得关注的重要公司。
这份财报可以同时为多个方面提供线索:
内存价格。
AI 相关需求。
数据中心支出。
供应状况。
利润率。
以及管理层对本轮周期下一阶段的预期。
最有趣的部分甚至可能不是 headline 营收数字。
业绩指引可能更重要。
如果管理层认为 AI 相关内存需求将持续强劲,投资者可能
MU+0.19%
DRAM-1.60%
  • 1
#ETHEarningsUpTo5%BonusAPR
ETH 不仅仅是在图表波动时才值得关注的市场资产。
对于持有者而言,更大的问题是,这些 ETH 在留在投资组合期间能够发挥什么作用。
这正是最新的“最高 5% 奖励年利率”机会变得有趣的地方。
其核心信息很简单。
ETH 持仓有可能产生额外收益,而不是完全闲置。
但这里的重要词是“最高”。
促销年利率绝不应被解读为每位参与者都能获得的保证回报。实际收益可能取决于活动规则、符合条件的用户、金额限制、参与期限以及其他条件。
这正是细节至关重要的原因。
对于长期 ETH 持有者而言,赚取收益的机会可以带来一种看待市场敞口的不同方式。
人们现在不应只考虑 ETH 的价格上涨,还需要考虑两个独立的组成部分:
资产本身。
以及持有期间产生的潜在收益。
在市场横盘运行的时期,这一区分尤其重要。
当价格走势缓慢时,投资者自然会开始更加关注资本效率。
问题会从:
“ETH 接下来会怎么走?”
转变为:
“在等待期间,如何让现有的 ETH 持仓持续产生效用?”
这也是 Earn 产品持续在整个加密市场吸引关注的原因之一。
不过,评估收益时始终应结合底层条件。
更高的宣传年利率看起来可能很有吸引力,但期限、资格要求、奖励上限和产品机制可能与宣传中的百分比同样重要。
将交易决策与赚取收益的策略分开,也具有心理上的优势。
并非每位 ETH 持有者都需要
ETH-0.09%
  • 1
#AnthropicDiscloses$84.5BComputeDealWithSpaceX
这不仅仅是又一条重磅 AI 新闻。
Anthropic 最新披露让我们更加清楚地看到了,人工智能基础设施竞赛正变得多么昂贵。
据基于 Anthropic 机密 IPO 招股书的报道,该公司已与 SpaceX 达成协议,最晚至 2029 年可获得基于 Nvidia 的计算容量,协议价值最高达 845 亿美元。
而这个数字本身还只是故事的开始。
重要的问题是:
一家 AI 公司为什么需要这么多算力?
因为 AI 竞赛正日益演变为基础设施竞赛。
训练能力越来越强的模型需要海量计算能力。但训练只是其中一部分。
一旦模型受到欢迎,每天可能就会有数百万用户产生推理需求。
这意味着 AI 公司不仅需要计算容量来构建模型,还需要计算容量让这些模型能够大规模保持可用。
这正是 Anthropic 与 SpaceX 的协议特别值得关注的地方。
Anthropic 早在 5 月就宣布,将使用 SpaceX 的 Colossus 计算基础设施,其中包括超过 300 兆瓦的额外容量,以及 Anthropic 公告中所描述的超过 220,000 个 Nvidia GPU。
SpaceX 自身的文件描述了相关协议,涉及约 325,000 个 Nvidia GPU,并按照原始结构支付每月 12.5 亿美元,直至 202
SPCX+1.11%
NVDA+0.43%
  • 2
#ThreeLaunchpoThreeLaunchpoolsLiveSimultaneously,ShareMillionsInAirdropsolsLiveSimultaneously,
三个 Launchpool 同时上线,改变了通常的启动平台体验。
用户不再只是关注一个机会并等待下一个,而是突然面对多个争夺注意力的池子——整个生态中分布着数百万的空投奖励。
而有趣的部分正是从这里开始。
Launchpool 不仅仅是赶在其他人之前追逐代币。
它关乎理解奖励机制的运作方式、所需资产、参与结构,以及新代币可以交易后市场可能做出的反应。
当三个池子同时运行时,这种决策就变得更加重要。
机会增多并不意味着每个机会都具有相同的价值。
每个池子都可能吸引不同程度的参与,而单个参与者最终获得的奖励取决于池子结构、符合条件的资产、参与期限以及所有用户承诺投入的总金额等因素。
这使得“数百万空投”的标题虽然引人注目,但真正的故事在于其背后正在发生的活动规模。
Launchpool 已成为交易所连接用户与新兴项目最显眼的方式之一。
对于项目方而言,它可以带来早期曝光,并将庞大的社区带入生态系统。
对于用户而言,它提供了一种结构化的方式参与代币发行,而不是等项目已经开始交易后才发现它。
当三个池子同时处于活跃状态时,生态系统也变得更加动态。
资金正分配到多个机会之中。
注意力被分散。
新项目争夺
  • 2
#MarvellJumps4.5%
Marvell Technology 在大幅上涨后重新回到关注范围,股价在最近一个交易时段上涨了 4.5%。
但像这样的走势,值得我们超越涨幅本身进行审视。
Marvell 正处于科技市场最受密切关注的领域之一:人工智能和加速计算背后的基础设施。
关于 AI 的新闻往往聚焦于最大的芯片企业。
但真正的建设远不止需要单个处理器。
它需要网络连接。
它需要高速互联。
它需要数据传输。
它需要专用芯片。
它还需要能够在计算系统之间传输海量信息的基础设施。
这正是 Marvell 在半导体生态系统中的地位开始变得有趣的地方。
市场越来越开始将目光从显而易见的 AI 受益者转向那些为 AI 热潮提供底层基础设施的公司。
因此,4.5% 的涨幅并不自动意味着情况在一夜之间发生了变化。
更重要的问题是,是什么推动了这次上涨,以及投资者是否仍然认为对 AI 相关基础设施的需求具有可持续性。
这一点很重要,因为半导体股票可能会对预期做出剧烈反应。
一家公司可能公布强劲数据、给出乐观指引,或受益于新一轮 AI 支出周期——而市场可能会立即开始为下一阶段的增长定价。
这意味着今天的价格走势只是整体情况的一部分。
更大的主题仍然是 AI 基础设施支出。
随着超大规模云服务商和数据中心运营商继续投资于日益强大的计算系统,流经这些系统的数据量也在增加。
这会带来对 AI
MRVL+0.35%
  • 2
#CorePCEandGDPFinalReading
来了。数据终于公布了,说实话,这是那种仅看标题数字还不够的报告。
美国刚刚同时公布了两项重要信息:8 月份 PCE 通胀报告,以及第二季度 GDP 的最终读数。
首先立刻引起注意的是,通胀并没有突然消失。
8 月份总体 PCE 环比上涨 0.3%,同比上涨 3.4%。剔除食品和能源的核心 PCE 环比上涨 0.2%,较一年前上涨 3.0%。核心 PCE 的月度和年度读数均低于数据公布前市场普遍预期的水平。
乍看之下,这似乎是市场希望看到的那种数据。
但我会谨慎看待从“低于预期”直接跳到“通胀问题已经结束”这一结论。
数据并没有这样显示。
更有意思的是通胀与增长的组合。
第二季度 GDP 最终估值从此前的 1.5% 年化估值大幅上修至 2.2%。这是一次有意义的修正,说明美国经济的基本面比此前的估算所显示的更加强劲。
所以现在我们看到的是一个有意思的宏观组合:
通胀有所降温。
增长强于此前估计。
这让美联储面临的局面变得复杂得多。
如果通胀快速下降,同时经济增长大幅走弱,那么支持更宽松货币政策的理由会清晰得多。
但目前我们看到的并不是这种情况。
相反,经济仍然表现出韧性,而通胀仍高于美联储 2% 的目标。
这种区别很重要。
美联储不会根据单个数据点做决定。它会关注通胀、就业、消费、金融状况和经济活动的更广泛趋势。
而今天的数据从
BTC+0.13%
  • 4
#OneGateWitnessProgram
加密货币的下一阶段不会仅由价格图表定义。
它将取决于数字资产能否轻松地从用户仅仅持有或交易的资产,转变为能够在互联金融生态系统中真正使用的资产。
这正是 One Gate Witness Program 值得关注的地方。
这一理念不只是另一个活动名称或另一场交易促销活动。其核心指向了加密货币行业面临的一个更广泛的问题:
真正互联的数字资产体验是什么样的?
多年来,加密货币用户会为了不同目的在不同平台之间切换。在一个地方持有资产。在另一个地方交易。在另一项服务中进行支付。在另一个应用中开展 Web3 活动。
这种碎片化会造成摩擦。
更加互联的生态系统通过让不同形式的效用更加紧密地结合在一起,改变了用户体验。
One Gate Witness Program 突出了三个简单但重要的概念:
自由持有。
随时随地支付。
随时交易。
这三个理念代表了数字资产融入日常活动的不同阶段。
自由持有
持有资产并不只是等待某个价格目标。
灵活性很重要。
用户可能希望在监控市场的同时让资产保持可用,在不同机会之间转移资金,或者仅仅是保持对资金配置方式的控制。
因此,现代加密货币生态系统需要超越传统的“买入并持有”理念。可访问性和灵活性可能与资产本身同样重要。
随时随地支付
加密货币的真正演进发生在数字资产超越交易界面之后。
支付功能为生态系统带来了另一个维
  • 2
#OpenAIAnnualRecurringRevenueNears$70B
正在成为 AI 行业的又一个重要里程碑,凸显出生成式 AI 的需求如何迅速转化为商业收入。
据路透社和 Axios 援引的消息人士称,OpenAI 的年化收入运行率正接近 700 亿美元。据报道,自第三季度初以来,该运行率已增长超过 70%,而企业销售额自 7 月以来已增长逾一倍。
这一加速规模意义重大,因为企业采用正成为人工智能领域最重要的战场之一。企业越来越多地将 AI 用于软件开发、客户支持、研究、数据分析、自动化、生产力提升以及其他业务工作流程。OpenAI 据报增长的业务收入表明,AI 正持续从实验阶段走向更广泛的商业部署。
消费者需求也发挥着重要作用。据路透社援引的消息人士称,OpenAI 在第三季度产生的消费者收入超过了前一年全年产生的收入。这进一步表明,个人和企业客户的使用量与变现规模正在快速扩张。
但年化收入运行率与实际年度收入之间存在重要区别。
运行率是将当前收入表现外推至完整一年的结果。这并不意味着 OpenAI 已在 2026 年获得了 700 亿美元的收入。路透社特别指出,这一指标有时可能具有误导性,因为它可能是通过将较短时期的销售额年化计算得出的。
在评估一家处于增长极快行业中的公司时,这一区别尤其重要。
OpenAI 正在同时扩大收入并大力投资计算基础设施。先进 AI 模型
discovery
#OpenAI年度经常性收入逼近$70B
正在成为人工智能行业的又一个重要里程碑,凸显出生成式 AI 的需求正以多快的速度转化为商业收入。
据路透社和 Axios 援引的消息人士称,OpenAI 的年化收入运行率正接近 700 亿美元。据报道,自第三季度初以来,其收入运行率已增长超过 70%,而企业销售额自 7 月以来已增长逾一倍。
这种加速的规模意义重大,因为企业采用正成为人工智能领域最重要的战场之一。企业越来越多地将 AI 用于软件开发、客户支持、研究、数据分析、自动化、生产力提升及其他业务流程。OpenAI 报告的业务收入增长表明,AI 正持续从实验阶段走向更广泛的商业部署。
消费者需求也发挥着重要作用。据路透社援引的消息人士称,OpenAI 在第三季度产生的消费者收入超过了其前一年全年产生的收入。这进一步表明,个人客户和企业客户的使用量与变现规模正在以多快的速度扩张。
但年化收入运行率与实际年度收入之间存在一个重要区别。
运行率是将当前收入表现外推至全年得出的结果。这并不意味着 OpenAI 已经在 2026 年实现了 700 亿美元的收入。路透社特别指出,这一指标有时可能具有误导性,因为它可能是通过将较短时期内的销售额年化计算得出的。
在评估一家处于增长极其迅速行业中的公司时,这一区别尤为重要。
OpenAI 在扩大收入的同时,也在大力投资计算基础设施。先进 AI 模型需要海量 GPU、高带宽内存、网络设备、数据中心容量和电力。随着模型使用量增加,基础设施需求可能会与收入同步增长。
这引出了围绕 AI 商业模式的最大问题之一:
相对于运营和扩展 AI 基础设施的巨大成本,AI 公司能够产生多少收入?
快速增长的收入是其中一个重要部分,但盈利能力和现金创造最终也取决于成本。
OpenAI 的这一数据对更广泛的科技生态系统也具有重要意义,因为 OpenAI 依赖庞大的基础设施和技术合作伙伴网络。例如,Oracle 是其重要的计算合作伙伴,路透社报道称,消息公布后 Oracle 股价上涨了 5.3%。分析师 Gil Luria 表示,OpenAI 约占 Oracle 计算业务积压订单的一半,这说明 AI 模型公司的财务表现与数据中心和云基础设施提供商之间可能存在多么紧密的联系。
这形成了一条更广泛的 AI 投资链。
AI 模型 → 云计算 → GPU → 内存 → 网络 → 数据中心 → 电力
当 AI 应用的需求增加时,影响可能会蔓延至整个生态系统。
这就是 OpenAI 报告的收入加速不仅关乎公司自身的原因。投资者越来越关注 AI 模型公司,将其视为判断对 AI 基础设施的巨额支出是否正在转化为真实商业需求的指标。
竞争也在加剧。
OpenAI 正与 Anthropic 及其他主要 AI 提供商争夺企业客户、开发者和消费者使用量。《The Information》报道称,OpenAI 的年化收入增速在第三季度初以来增长约 70% 后,正接近 700 亿美元;而 Anthropic 的年化收入增速据报道在 7 月已超过 650 亿美元。
竞争环境意味着,定价、模型性能、开发者采用率和企业整合将继续保持关键地位。
据《The Information》报道,OpenAI 近几个月也一直在降低模型价格,而模型效率的提升以及市场对 Codex 等编码产品日益增长的兴趣,也推动了其商业势头。
较低的价格有可能通过让企业和开发者更能负担 AI 工具来扩大潜在市场,但也可能对单位使用量收入造成压力。因此,长期经济效益取决于使用量增长能否超过价格下降和基础设施成本上升的影响。
这正是 AI 周期的下一阶段尤其令人关注的地方。
生成式 AI 的第一阶段主要聚焦于模型开发和用户采用。下一阶段则越来越关注变现:将 AI 使用转化为持续性企业合同、订阅收入、开发者收入以及嵌入式业务流程。
OpenAI 报告的数据表明,这一商业化阶段正在加速。
企业增长尤其重要,因为企业客户可以通过软件订阅、API 使用和大规模部署产生经常性收入。一旦 AI 被整合进内部系统、编码环境、客户服务运营或数据工作流中,其使用就可能更深层次地嵌入公司的运营之中。
这为持续性需求创造了潜力,尽管这种需求的持久性仍需经受时间检验。
主要 AI 公司的即将发布的财务披露,可能会为市场提供更多有关收入增长与支出之间关系的信息。
OpenAI 和 Anthropic 都在为潜在的公开市场活动做准备,这最终可能让投资者更清楚地了解它们的收入、支出、资本需求和现金流。
在此之前,私营公司的收入数据应被视为报告中的估算值,而不是与上市公司能够提供的经审计财务披露相同类型的信息。
因此,对于关注 AI 行业的投资者而言,以下几项指标仍将十分重要:
收入增长 — 商业需求是否仍在加速?
企业采用 — 企业是否正在增加 AI 支出?
消费者变现 — 庞大的用户群能否转化为可持续的经常性收入?
模型定价 — 价格下降是否足以通过快速扩大使用量来抵消单位收入下降?
计算成本 — 每增加一美元收入需要多少基础设施支出?
毛利率和现金流 — 收入增长最终能否转化为更强的财务效率?
竞争 — OpenAI、Anthropic、Google 和其他 AI 提供商将如何争夺企业和开发者需求?
这些问题将决定市场如何解读 700 亿美元这一醒目的数字。
尽管如此,这一报告数字仍然充分表明,AI 经济正在以多快的速度发展。
就在几年前,生成式 AI 还主要被视为一项新兴技术。如今,AI 公司正在构建庞大的经常性收入业务,同时推动对数十亿美元计算基础设施的需求。
这在整个科技行业形成了一个反馈循环。
更多用户带来更多 AI 工作负载。
更多工作负载需要更多算力。
更多算力需要更多芯片、内存、网络设备和数据中心。
而更强的基础设施容量则让 AI 公司能够服务更多客户。
这一循环的可持续性,将成为未来数年科技市场面临的决定性问题之一。
目前,#OpenAIAnnualRecurringRevenueNears$70B 提供了又一个重要数据点,表明 AI 的商业需求正在以非凡的速度扩张。
醒目的数字令人印象深刻,但更深层的故事甚至更加重要:AI 正日益成为一个大规模商业基础设施行业,而不只是一种软件趋势。
下一阶段将是证明,这种巨大的需求能够以多高的效率转化为持久收入、可持续利润率和长期商业价值。
#OpenAIAnnualRecurringRevenueNears$70B #OpenAI #AI
ORCL-0.36%
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#BrentTops$106USTalksStall
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MRVL+0.35%
SOL-1.21%
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#US30-YearTreasuryYieldHits5.595%,HighestSince2002
#美联储称国债市场运作正常 美元徘徊于三个月低点:卡什卡利称国债市场“运行良好”,但市场仍持“怀疑”态度
周一(8月24日)亚洲交易时段,美元指数在低位波动,目前在98.80附近交易,徘徊于5月中旬以来的最低水平附近。
随着美元徘徊于三个月低点,美联储官员对国债市场的评估已成为市场关注的焦点。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周日(8月23日)表示,近期国债收益率上升反映的是市场运行良好且流动性充裕,而非政策担忧。他的言论淡化了长期收益率飙升可能引发市场失灵的说法。10年期美国国债收益率上周收于4.73%附近,而30年期收益率接近2007年以来的最高水平。
卡什卡利重申了对通胀的担忧,但没有承诺推动9月会议加息,使会议结果仍处于“真正的悬念”之中。
市场目前正将注意力转向美联储新任主席沃什周五在杰克逊霍尔的演讲,其重要性可能高于周末任何地区联储主席发表的言论。
卡什卡利:收益率上升反映市场运行良好,而非政策担忧
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周日表示,近期国债收益率上升不太可能影响美联储的货币政策审议。
他说,一切迹象都表明国债市场运行正常,交易进展顺利且流动性保持充裕,这使政策制定者能够将联邦基金利率作为推动通胀回归目标的主要工具。
他的言论发表之际,上周收益率曲线全线走高——10年
山顶Ryak
#美联储称国债市场运作正常 美元徘徊三个月低点:卡什卡利说美债市场“没事”,市场却在“将信将疑”
周一(8月24日)亚洲时段,美元指数低位震荡,当前交投于98.80附近,徘徊在5月中旬以来最低水平。
在美元徘徊于三个月低点之际,美联储官员对美债市场的评估成为市场关注的焦点。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周日(8月23日)表示,近期美债收益率的攀升反映了市场功能良好、流动性充足,而非政策层面的担忧,这一表态淡化了长端收益率飙升可能引发市场失灵的说法。10年期美债收益率上周收于4.73%附近,30年期接近2007年以来最高水平。
卡什卡利重申了对通胀的担忧,但未承诺在9月会议上推动加息,使会议结果保持“真正的悬念”。
市场注意力正转向新任美联储主席沃什周五在杰克逊霍尔的讲话,市场可能将其视为比任何地区联储主席周末表态更具分量的政策信号。
卡什卡利:收益率上升反映市场功能良好,非政策担忧
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周日表示,近期美债收益率的攀升不太可能影响美联储的货币政策审议。
他指出,所有迹象表明国债市场运行正常,交易顺利进行且流动性充足,使政策制定者能够将注意力集中在联邦基金利率上,将其作为将通胀拉回目标的主要工具。
他的言论发表之际,收益率曲线上周全线攀升——10年期美债收益率收于4.73%附近,30年期接近2007年以来最高水平。
卡什卡利承认收益率相对于近期历史处于高位,但指出1990年代的收益率水平更高,将当前水平定性为“高但并非历史极端”。
通胀担忧犹存,但9月加息承诺缺位
卡什卡利的表态恰逢美联储9月政策会议前夕,其措辞在市场中引发了细致解读。官员们在7月连续第五次维持利率不变,卡什卡利是三位投票支持加息25个基点的异议者之一,理由是通胀持续风险尚未消除。
周日的讲话中,他再次强调对通胀的担忧,明确表示目前对通胀在短期内回归2%目标“没有信心”。这一表态延续了他此前的鹰派立场,但并未转化为对下次会议的明确承诺。
他指出,在9月会议前需要更多经济数据,包括就业、消费和价格方面的最新读数,因此不愿预先判断是否会再次投下异议票或推动加息。这种“观望”姿态反映出美联储内部在通胀粘性与经济增长放缓之间的权衡正在变得更加复杂。卡什卡利虽坚持通胀风险仍存,却也承认政策路径高度依赖数据,而非既定路线。
市场将此解读为:即便部分官员仍对价格压力保持警惕,短期内再度加息的门槛已经明显抬高。这种既重申担忧、又拒绝预判的表达,使得9月会议的政策选项保持了开放,也让投资者不得不继续关注后续数据对利率路径的实际影响。
卡什卡利的“定心丸”能稳住美元吗?
卡什卡利对美债市场的“安抚性”表态,对美元指数的影响较为复杂,呈现出多空交织的格局。一方面,他淡化了长端收益率飙升的市场失灵担忧,认为国债市场功能正常、流动性充足,这在一定程度上缓解了市场对美债“信任危机”的恐慌情绪。
美元指数上周收于98.80附近,徘徊在5月中旬以来最低水平,美债市场功能正常的信号可能为美元提供一定的底部支撑——至少避免了因美债市场失灵而引发的更大规模美元抛售。
另一方面,卡什卡利重申通胀担忧却未承诺9月加息,使美联储政策路径保持不确定性。这对美元而言是一把“双刃剑”:不加息意味着利差优势难以进一步扩大,美元缺乏上行动能;但若通胀持续超预期,市场可能重新定价加息概率,从而为美元提供支撑。
市场焦点转向沃什杰克逊霍尔讲话
市场本周正将注意力从卡什卡利的周末表态迅速转向新任美联储主席沃什。
他将于周五在怀俄明州杰克逊霍尔的年度研讨会上发表主题演讲,这一场合历来被视为政策风向的重要窗口。
相较卡什卡利的个人观点,沃什作为新任主席的讲话对政策前景的分量显然更大,市场预期其措辞可能直接左右对9月及后续会议的定价。
当前美债收益率走势与通胀轨迹仍是两大核心变量,二者的互动使9月会议从形式上的例行讨论转变为真正的决策节点。
若沃什在演讲中强调通胀风险仍需警惕,并暗示政策需要保持限制性立场,市场可能重新定价加息或更长时间维持高利率的概率;反之,若其更多提及经济增长与就业的平衡,则可能强化降息预期的提前定价。
杰克逊霍尔讲话历来具有较强信号意义,尤其在新主席上任初期,其表述将被视为未来政策框架的初步定调。
总结
卡什卡利周日表态淡化了长端收益率飙升的担忧,称国债市场功能良好、流动性充足。10年期美债收益率收于4.73%附近,30年期接近2007年以来最高。他重申通胀担忧但未承诺9月加息,使会议结果保持悬念。 ‌市场正转向沃什周五杰克逊霍尔讲话,这可能是比任何地区联储主席表态更具分量的政策信号。收益率走势与通胀轨迹均悬而未决,9月会议将成为真正的决策节点。$US500 ‌
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#MicronReportQ4Earnings
MICRON ( $MU /USDT) 看涨冲击波流动性扫荡清洗,点燃向 1,100 美元以上的爆炸式上涨
交易对:$MU USDT
方向:做多 🟢
入场区间:1,050.00 – 1,070.22
止盈目标
TP 1:1,085.00 +1.38%
TP 2:1,095.00 +2.32%
TP 3:1,105.00 +3.25%
TP 4:1,120.00 +4.65%
止损
SL:1,033.00
市场分析
趋势与结构:1 小时周期上的高确定性反转做多形态。价格深度扫荡流动性,下探至 1,033.09 支撑底部(24 小时低点),清洗弱势多头仓位,随后激进买家携高成交量入场,推动形成一根巨大的垂直吞没蜡烛。
支撑与阻力共振:1,033.00 附近的双底拒绝形成了强劲的发射台。价格目前正切穿 1,065.00–1,070.00 附近的中部区间阻力,为立即重新测试 1,085.09 局部高点并向 1,100.00 以上推进扫清道路。
成交量与订单簿动能:成交量柱状图显示出明显的看涨扩张尖峰(16.392 万+成交量爆发),确认了 breakdown 反弹期间的机构吸筹。订单簿深度显示买方占据明显优势,多头比例为 79.89\%,空头比例为 20.11\%。
$MU ‌#ETHEarningsUpTo5%Bonus
CEO_CRYPTO25
MICRON($MU /USDT)看涨冲击波流动性扫荡清洗点燃爆发式上涨,直指 1,100 美元以上
交易对:$MU USDT
方向:做多 🟢
入场区间:1,050.00 – 1,070.22
止盈目标
TP 1:1,085.00 +1.38%
TP 2:1,095.00 +2.32%
TP 3:1,105.00 +3.25%
TP 4:1,120.00 +4.65%
止损
SL:1,033.00
市场分析
趋势与结构:1 小时周期上的高确定性反转做多布局。价格深度扫荡流动性,下探至 1,033.09 支撑底部(24 小时低点),清洗弱多头仓位,随后激进买家以高成交量入场,推动一根巨大的垂直吞没蜡烛。
支撑与阻力汇合:1,033.00 附近的双底拒绝形成了强劲的启动平台。价格目前正切穿 1,065.00–1,070.00 附近的区间中部阻力,为立即重新测试 1,085.09 局部高点并向 1,100.00 以上推进扫清道路。
成交量与订单簿动能:成交量柱状图显示出明显的看涨扩张峰值(16.392 万+成交量爆发),确认了机构在下破反弹期间的吸筹。订单簿深度显示买方明显占优,多头比例为 79.89\%,空头为 20.11\%。
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ETH-0.09%
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#AnthropicDiscloses$84.5BComputeDealWithSpaceX
#Anthropic与SpaceX签署845亿美元算力协议 花费 845 亿美元锁定算力!算力竞赛升温之际,Anthropic 押注 AI 基础设施
Anthropic 的上市申请文件披露了一项与 SpaceX 签订的、价值最高达 845 亿美元的算力租赁协议,该协议将持续至 2029 年。这家 Claude 大语言模型背后的公司预计将在未来十年向 AI 基础设施投资至少 5180 亿美元。算力军备竞赛正在加剧,HBM 内存价格预计将上涨。
AI 行业的竞争表面上似乎是模型能力与产品体验之间的较量,但其根基在于一场永无止境的算力争夺战。
Anthropic 最新的上市申请文件披露了一项重大消息:该公司已与 SpaceX 签署一项价值最高达 845 亿美元的算力租赁协议,该协议将持续有效至 2029 年。
路透社援引招股说明书报道称,这份费用高昂的算力合同远高于市场此前估计的 450 亿美元。文件还显示,Anthropic 预计将在未来十年向 AI 基础设施投资不少于 5180 亿美元。
这些惊人的数字直接展现了头部大模型公司在算力资源上进行的巨额投资。
这项 845 亿美元的算力交易究竟购买了什么?
这项协议本质上是对算力资源的租赁:Anthropic 将租用 SpaceX 所有数据中心
discovery
#Anthropic与SpaceX签署845亿美元算力协议 斥资 845 亿美元锁定算力!随着算力竞赛升温,Anthropic 押注 AI 基础设施
Anthropic 的 IPO 文件披露了其与 SpaceX 签署的一项最高价值 845 亿美元的算力租赁协议,该协议将持续至 2029 年。Claude 大语言模型背后的公司预计将在未来十年内至少投资 5180 亿美元用于 AI 基础设施。算力军备竞赛正在加剧,HBM 内存价格预计将上涨。
AI 行业的竞争表面上似乎是模型能力与产品体验之间的较量,但其根基在于一场永无止境的算力争夺战。
Anthropic 最新的 IPO 文件披露了一项重磅消息:该公司已与 SpaceX 签署了一项最高价值 845 亿美元的算力租赁协议,协议有效期至 2029 年。
路透社援引招股书报道称,这份天价算力合同远高于市场此前估计的 450 亿美元。文件还显示,Anthropic 预计未来十年在 AI 基础设施上的总投资将不少于 5180 亿美元。
这些惊人的数字直接展现了头部大模型公司在算力资源上进行的巨额投资。
这笔 845 亿美元的算力交易究竟购买了什么?
该协议本质上是对算力资源的租赁:Anthropic 将租用 SpaceX 所有数据中心中的 NVIDIA GPU 集群,用于 Claude 系列大模型的训练、推理和 AI 智能体运行。
协议包含一项灵活条款,任一方均可提前 90 天通知,以终止合作。
Anthropic 为什么不建设自己的数据中心,而是选择从 SpaceX 租赁算力?
从零开始建设超大规模算力集群涉及土地、电力供应、数据中心建设和硬件采购,过程漫长且资金需求巨大。算力租赁能够快速获得大规模 GPU 资源,并迅速扩容,以匹配大模型业务的爆发式增长。在 AI 需求高度波动的情况下,灵活租赁可以降低硬件闲置的风险。
然而,这种模式也存在弊端。长期租赁的总成本最终可能远高于自主建设;算力资源的控制权不在公司自己手中,合作关系的任何变化都可能直接影响模型服务的稳定性。头部公司正越来越多地自建设施,同时广泛从外部供应商租赁算力,使混合部署成为行业的主流方式。 📌 📈 对 HBM 内存价格上涨的预期给硬件供应链带来变化算力军备竞赛持续升温,直接推动了上游硬件需求。TrendForce 预测,HBM 高带宽内存的平均价格将在 2027 年大幅上涨。HBM 是 GPU 的核心支撑组件,大模型训练和 AI 智能体的并发推理都高度依赖它。主要大模型公司正在争相购买算力,而 GPU 和 HBM 的供应相对于需求仍然紧张。过去,人们关注的焦点都在大模型的软件能力上;如今,越来越多人意识到,如果没有充足且稳定的算力,即使是最优秀的模型算法也无法部署和运行。算力已经成为 AI 公司的战略性生产要素。 📌 ⚖️ 算力军备竞赛:优势与担忧并存巨额算力投资带来了显而易见的收益。充足的算力可以支持参数量更大、上下文窗口更长的模型,同时并行运行大量 AI 智能体并加速模型迭代。一家公司的算力储备越强,就越有空间持续提升模型能力,并快速响应市场需求。
然而,巨额算力投资也给行业带来了潜在风险。天价硬件成本提高了进入门槛,而资源也在继续向少数头部公司集中。一旦商业化收入不及预期,公司在投入大量资金采购硬件后将面临巨大的财务压力。与此同时,运行大规模 GPU 集群所产生的电力消耗和碳排放,也是全球 AI 行业必须共同应对的挑战。
行业现状与未来发展方向
如今,全球头部 AI 公司正通过多种渠道获取算力资源。
Anthropic 的合作伙伴名单包括 SpaceX、Google、Amazon 和 Microsoft 等多家算力供应商,从而降低对单一供应商的依赖风险。
未来的算力市场将更加多元化,自建数据中心、向云服务商租赁以及第三方算力服务等多种模式将并存。算力不会无限扩张。从长远来看,行业不能仅依靠堆叠硬件来提升 AI 能力。模型轻量化、推理优化和稀疏化技术可以降低算力消耗。硬件与算法的同步演进才是健康发展的道路。
算力是基础,但 AI 的最终价值仍取决于现实世界中的应用能否创造真正的价值。
有人说,AI 竞争本质上是算力竞争,也有人认为算法和应用场景才是核心。你更认同哪种观点?欢迎在评论区分享你的看法。 $SPCX ‌
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#ThreeLaunchpoThreeLaunchpoolsLiveSimultaneously,ShareMillionsInAirdropsolsLiveSimultaneously,
#三大Launchpool同步进行瓜分百万空投
Gate 用户可以通过 Gate Launchpool 质押资产(如 BTC、ETH、USDT 或项目原生代币)来赚取奖励,以获得每日收益或空投奖励。
FOLD 2,029,221 FOLD 原生池(质押 FOLD)~590.76% – 593.86%
LAPTOP 1,289,608 LAPTOP 原生池(质押 LAPTOP)~251.70% – 263.05%
XAUT 34 XAUT 稳定币/承诺池(USDT / XAUT)~3.41% – 13.11%
参与前需要了解的重要事项
1. 为什么 APR 如此之高?
* 标题中提到的 APR(FOLD 为 590.76%,LAPTOP 为 263.05%)几乎完全适用于原生代币池(质押 FOLD 赚取 FOLD,或质押 LAPTOP 赚取 LAPTOP)。
* 多代币池(质押 BTC 或 ETH 等主要资产来赚取这些代币)提供的 APR 要低得多(通常约为 2.4% – 3.9% APR)。
2. 稀释与动态利率:
* Launchpool 早期阶段显示的高 APR 数值,是根据当时的总质押
Jiaa_Insights
#三大Launchpool同步进行瓜分百万空投
Gate 用户可以通过 Gate Launchpool 质押资产(如 BTC、ETH、USDT 或项目原生代币)来获得每日收益或空投奖励。
FOLD 2,029,221 FOLD 原生池(质押 FOLD)~590.76% – 593.86%
LAPTOP 1,289,608 LAPTOP 原生池(质押 LAPTOP)~251.70% – 263.05%
XAUT 34 XAUT 稳定/承诺池(USDT / XAUT) ~3.41% – 13.11%
参与前需要了解的重要事项
1. 为什么 APR 如此之高?
* 标题中提到的 APR(FOLD 为 590.76%,LAPTOP 为 263.05%)几乎完全适用于原生代币池(质押 FOLD 赚取 FOLD,或质押 LAPTOP 赚取 LAPTOP)。
* 多代币池(质押 BTC 或 ETH 等主要资产来赚取这些代币)提供的 APR 要低得多(通常约为 2.4% – 3.9% APR)。
2. 稀释和动态利率:
* Launchpool 早期阶段显示的高 APR 数值,是根据当时的总质押量计算的。随着更多用户加入且总质押资本增加,实时年化收益率会迅速下降。
3. 资产波动性和无常损失风险:
* 持有并质押波动性极高的新项目代币(如 FOLD 或 LAPTOP)以利用高额的局部 APR,会使你面临代币价格下跌的风险。如果你的收益累积速度落后于代币贬值速度,你可能会面临净亏损。
$FOLD ‌$LAPTOP ‌$XAUT ‌
BTC+0.13%
ETH-0.09%
FOLD+2.71%
LAPTOP+1.03%
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#MarvellJumps4.5%
$MRVL ‌
Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) 强劲反弹,9 月 29 日收于 $263.27,当日上涨 4.51%。该股开盘价约为 $258.55,交易区间为 $256.88 至 $264.40,成交量约为 1570 万股。
过去一周表现
过去一周呈现出波动但大幅走高的走势:
• 9 月 29 日:$263.27,+4.51%
• 9 月 28 日:$251.90,-3.83%
• 9 月 25 日:$261.94,+1.15%
• 9 月 24 日:$258.95,-0.75%
• 9 月 23 日:$260.90,-0.56%
• 9 月 22 日:$262.36,+1.94%
• 9 月 21 日:$257.38,+5.38%
从 9 月 21 日收盘价 $257.38 到 9 月 29 日的 $263.27,MRVL 上涨了约 2.3%,尽管 9 月 28 日出现了大幅回调。更重要的是,该股仍明显高于 9 月 18 日的收盘价 $244.25。
两周以来更大的涨幅
在更广泛的 9 月走势中,MRVL 的动能强劲得多。该股 9 月 14 日收于 $218.82,并在 9 月 29 日达到 $263.27,短短两周多一点的时间内上涨了约 20.3%。
这意味着今日 4.5% 的跳涨是更大规模的半导体和
Jiaa_Insights
#Marvell上涨4.5%
$MRVL ‌
Marvell Technology(NASDAQ: MRVL)强劲反弹,9 月 29 日收于 $263.27,日内上涨 4.51%。该股开盘约为 $258.55,交投区间为 $256.88 至 $264.40,成交量约为 1570 万股。
过去一周表现
过去一周呈现出剧烈波动但整体大幅走高的走势:
• 9 月 29 日:$263.27,+4.51%
• 9 月 28 日:$251.90,-3.83%
• 9 月 25 日:$261.94,+1.15%
• 9 月 24 日:$258.95,-0.75%
• 9 月 23 日:$260.90,-0.56%
• 9 月 22 日:$262.36,+1.94%
• 9 月 21 日:$257.38,+5.38%
从 9 月 21 日收盘价 $257.38 到 9 月 29 日的 $263.27,MRVL 上涨约 2.3%,尽管 9 月 28 日出现了大幅回调。更重要的是,该股仍显著高于 9 月 18 日 $244.25 的收盘价。
更大级别的两周走势
MRVL 在更广泛的 9 月行情中动能更加强劲。该股 9 月 14 日收于 $218.82,到 9 月 29 日升至 $263.27,仅仅两个多星期就上涨了约 20.3%。
这意味着今日 4.5% 的上涨是更大规模的半导体和 AI 基础设施上涨行情的一部分,而不是孤立的一日走势。
是什么推动了 Marvell?
MRVL 背后的一个主要主题是公司在 AI 数据中心基础设施、定制芯片、光互连、交换和内存解决方案方面的布局。
Marvell 9 月表示,公司正在展示面向 AI 基础设施设计的互连和内存技术,包括 PCIe 6.0 交换、CXL 内存解决方案、光互连和高速存储技术。
近期市场报道还强调了 Marvell 在 AI 数据中心和定制芯片领域不断增加的布局。一份近期报告指出,数据中心收入目前约占 Marvell 营收的 75%,而 2024 财年约为 40%。
近期基本面动能
Marvell 对 2027 财年的展望已成为该股故事的重要组成部分。Zacks 报道称,在数据中心和 AI 需求的支持下,公司预计 2027 财年营收将增长约 40%。
与此同时,投资者应继续关注估值和竞争。Marvell 在定制芯片和互连等领域与 Broadcom、AMD 和 Astera Labs 等公司展开竞争,而半导体股票仍容易受到 AI 资本支出预期变化的影响。
重要价格水平
$264–$267:即时阻力区。9 月 29 日高点约为 $264.40,而 9 月 25 日曾达到 $267.48。
$260–$263:最新反弹后的当前枢轴区域。
$251–$258:重要短期支撑区。9 月 28 日收于 $251.90,而 9 月 21 日收于 $257.38。
$245:附近的主要支撑位,接近 9 月 18 日 $244.25 的收盘价和 9 月 21 日 $244.99 的日内低点。
我接下来关注的事项
在日内上涨 4.5% 后,关键问题是 MRVL 能否守住反弹成果,而不是立即回吐涨幅。
如果该股能够维持 $260–$263 区域并挑战 $264–$267,交易员将关注成交量是否扩大,以及价格能否创出新高。
另一方面,如果股价在 $264–$267 附近受阻,随后跌破 $251–$258,则表明卖方仍然活跃,并可能使近期支撑区重新成为焦点。
对我而言,最大的看点是 AI 基础设施需求 + 定制芯片 + 光互连 + 近期强劲价格动能的结合。但在 9 月大幅上涨后,波动性和估值仍是重要风险。
MRVL 最新参考价:$263.27,+4.51%,9 月 29 日收盘价。该股 9 月 29 日的日内区间约为 $256.88–$264.40,成交量约为 1570 万股。
下一场技术较量将在 $264–$267 附近展开:Marvell 能否突破并守住该区域,还是近期反弹将面临再次回调?
MRVL-0.36%
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#CorePCEandGDPFinalReading
PCE 和非农就业数据能改变美国国债市场格局吗?值得期待!
绣虎_Charts
今晚PCE落地,浅聊一下美债,油价,美伊与通胀!
PCE和非农能否改变美债格局,值得期待一下!
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#OneGateWitnessProgram
Gate 与全球社区建立联系
Gate 已推出 One Gate 见证计划,该计划将于 2026 年 9 月 30 日至 10 月 15 日运行,时间早于新加坡 TOKEN2049。该倡议邀请经过验证的 Gate 用户参与围绕“自由持有,随处支付,随时交易”这一主题开展的分享活动。
通过符合条件的渠道完成指定分享任务的参与者,可自动获得计入其 Gate 优惠券中心的奖励。
该计划凸显了 Gate 对社区参与和全球用户互动的重视,同时为用户与平台及其生态系统互动创造更多机会。
🔹 计划:One Gate 见证计划
🔹 时间:9 月 30 日 – 2026 年 10 月 15 日
🔹 资格:经过验证的 Gate 用户
🔹 奖励:Gate 优惠券中心
🔹 主题:自由持有 • 随处支付 • 随时交易
#OneGateWitnessProgram #Gate #TOKEN2049 #区块链
discovery
🚀 #OneGateWitnessProgram | Gate 与其全球社区建立连接
Gate 已推出 One Gate 见证者计划,该计划将于 2026 年 9 月 30 日至 10 月 15 日运行,并在 TOKEN2049 Singapore 举办前开展。该倡议邀请经过验证的 Gate 用户参与围绕“自由持有、随处支付、随时交易”这一主题展开的分享活动。
参与者通过符合条件的渠道完成指定分享任务后,即可自动获得发放至其 Gate 优惠券中心的奖励。
该计划体现了 Gate 对社区参与和全球用户互动的重视,同时也为用户与平台及其生态系统互动创造了更多机会。
🔹 计划:One Gate 见证者计划
🔹 时间:2026 年 9 月 30 日–10 月 15 日
🔹 参与资格:经过验证的 Gate 用户
🔹 奖励:Gate 优惠券中心
🔹 主题:自由持有 • 随处支付 • 随时交易
#OneGateWitnessProgram #Gate #TOKEN2049 #区块链
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