Jukov

人们拿 $PONS 和 $CASHCAT 相互比较来判断上涨空间，这在我看来是无稽之谈。
$PONS 不应该拿来和其他 RH 代币对比，而应该拿来和最大的竞争对手：$PUMP 对比。
在收入和交易量方面几乎相同的指标，但市值小了 30 倍(!)，且团队并非可抽取型。

我这辈子从没对“散户绝对不在 RH 的一线战场”这件事这么确定。在此前任何“战壕季”里，我都没这么确定，哈哈。

一些想法
Robinhood 的链上现在感觉非常非常 PvP。很多机会主义的“开发者”显然已经完成了跨链，并争先恐后地赶着上线他们那堆烂项目；然后字面意义上就是 200-300 个人互相倒下（互相倾倒），只有少数“可持续”（我猜接下来几天我们得对这个定义进行评估）的跑手还在跑。
水军正在以数量级压过基本面，而且大量的泡沫在跑得比那些在基本面上更扎实的对手还要猛。
话虽如此，我想相信这只是早期阶段，某个时刻会发生一次“高质量资产起飞”（也许是在短暂重置/经历一些糟糕的清醒之后，或者在把上述那些泡沫项目的 rug pulls 处理掉之后）；所以我想要并行着做的事情是：
[A] 交易当天的“风向”，要快，而且要及时止盈。不要回头。
[B] 用这些利润去在所有高质量项目里挂上臭烘烘的出价，押注那些有长期前景的标的。
-
我承认目前很难看穿这些烟雾弹和障眼法，但至少做一个粗略对比：各项目所承诺的是什么、以及它们到底有多可持续、创新性和所描述想法本身的实用性，这已经能帮你看清楚，有些币可能依然相当被低估：
$QUANT 市值 320k —— 而 $INDEX 一度冲到 ~35m 市值，如今则只有 19m 左右；它背后有类似的产品，而且已经证明它能正常运转：到目前为止，已经有约 ~75 ETH 的价值款项付给了持有人。它并不只是拿着“一桶 18 只科技股”在讲

我觉得 RH Chain 上的趋势会是与 TradFi/RWA 叙事直接相关的科技项目，而不是梗图。
第 1，原因是这对能够进入 RH Chain 来说是非常好的产品市场契合（PMF）；第 2，原因是背后还有一种潜在的兴奋感（hopium），即如果 @vladtenev 确实会认可它，而且它也确实有用。

💭 每周展望
5天排行榜：
标普 +1.2% | 纳指 +1.7% | 德国DAX -2.8% | 沪深300 -1.3% | BTC +1.1% | 原油 +3.1% | 黄金 -1.3%
我们也许终于接近结束这约2个月的横盘拉锯。本周排着不少催化剂，唯一悬而未决的问题是我们会朝哪个方向走出区间。美国市场整体偏绿，“其他地区”（可理解为：德国 + 中国）这几天更难受，而只有原油展现出真正的强势，不过考虑到霍尔木兹海峡似乎又被关闭了，这个涨势仍出奇地“克制”。各期限收益率也在普遍上行。
➡️ 上周有几件事值得重点关注：
> 原油因霍尔姆斯相关新闻更坚挺，但市场大多选择了“按下不表”……这就说明“地缘政治交易”背后到底有多缺乏坚定信念。就像过去50次那样。狼来了的故事之类的。
➡️ 本周会发生什么：
事情基本都集中在一天：周二：
> 美国CPI：我们预计headline会从 +4.2% 明显回落至 +3.9-4.0%，而核心仍将黏性十足，维持在 +2.9%。核心已经连续数月缓慢抬升，但目前还没有真正打破通胀回落的叙事。
> 同一天，Kevin Warsh 将在国会作证。别指望有什么“烟花”。他会照本色来，回避对利率路径的任何事先承诺。
然后真正的催化剂在后面：财报季开跑，传统上先从大型银行开始。
> 周二：Citi, Goldman, JPM, BofA, Wells Fargo

在做了数小时仍未完成的研究之后，既不能确定哪些标签页重要、哪些不重要，就把一个亏损仓位卖出并在同一时刻把所有浏览器里的上百万个标签页都关掉——这其中既有兴奋，也有平静。
腾出心智空间，是当下最被低估的能力之一。

每个人都在取笑Saylor在高位买入，为什么你会认为他不会在低位卖出呢？

不要等到 Saylor 崩盘爆仓才把它当作触底的最终信号。这不会发生，而你也将被冷落在一旁。

GM
亚洲市场（尤其是KOSPI和NIKKEI）走弱抛售，拖累其他市场一同下行：黄金 -2% / 白银 -5% / SP500 -0.5% / NDQ -1.3% / BTC -2%
这就是新的常态：
> 每一次回调都比我们过去所经历的更大，这要归功于更高的整体VIX（以及一位不再给出任何展望的新任美联储主席）。
> 但同样：每一次回调都可能是走向终局的开端。情绪更容易失控，从而在波动性之上再叠加波动。

许多人原本预计 Warsh 会过于鸽派，因为他是特朗普的最爱人选，而且几乎是在发表“极其鸽派”的演讲——用大量好听的话向特朗普表达态度，传递增长利好信号，并且采取一种放任自流的立场。
我认为市场现在需要消化（这里把表述稍微修正一下）的是：根本找不到任何鸽派倾向；更不用说也没有后续（鸽派的）指引了。一个巨大的潜在牛市“王牌/笑话”刚刚被消除。

理解为什么 $STRC 即使纯粹从数学角度来看，也不会按面值交易，忽略所有其他因素。
关于 $STRC 数学原理的简要说明：
- $STRC 的价格为 93.3 美元，支付 11.5% 的股息
- $SATA 的价格为 100 美元（面值），支付 13% 的股息
如果你在这里购买 $STRC ，一旦它重新锚定，你的实际收益率将达到 12.33%（这本身也是一种风险溢价，可能有人会希望获得额外的收益）。
所以如果 $STRC 价格下跌，接近 89 美元，它现在也会支付 13% 的收益率（当然，这忽略了你根据自己的偏好支付的隐含风险溢价）。如果 $STRC 回升到 100 美元，它仍然比 SATA 少支付 1.75%的收益（这可以被 $MSTR 更高的整体信任评分所抵消）。
在7月1日（或之前的临近日期）他们将宣布下个月的股息率，我猜是12-13%。在此之前，基于数学，pico底价应在 88.5 美元左右；然后一旦股息率提高，就会重新锚定。
免责声明：这是一个在真空中的理论思想实验。排除市场波动和信任风险（BTC/MSTR）。并非偏向正面或负面，因此不要将其解读为买入/卖出信号。只是想在我在X上的讨论中带入一些真实数据/理由。