Jamesvanst

以亏损出售高成本基础的BTC，从而增加税收抵免；
将出售所得用于购买低于1.22倍mNAV的MSTR，从而提高BPS；
发行STRC，以取代已售出的BTC，从而维持总BTC敞口。

尽管比特币低于200日移动平均线，这从定义上来说是看跌的。
比特币仍然保持在短期成本基础和真正的市场均值之上。
你曾经看到油价在115美元，MSTR因比特币出售而吓坏市场，但比特币却上涨了。
底部已经到位，四年周期结束，今年我们将创下历史新高。

所以根据我的理解，BTC在第一季度的下跌为MSTR创造了22亿美元的税收资产。
BTC的回升意味着你可以出售比特币，并利用这个保护来保留全部收益。
这次崩盘实际上使比特币成为公司最便宜的资金来源，低于股权稀释和新STRC债务的成本。
因此，我们预计每年用于股息资金的比特币储备比例在2.3%到10%之间，这是一个合理的范围。按照当前价格，大约每年价值15亿美元到$6B 的比特币。

旧的配对交易是做多 STRC/做空 MSTR。
现在借助策略信号，他们将出售 STRC，用于回购普通股并偿还可转换债务（这占普通股空头持仓利息的很大一部分）。
新的配对交易可能是做多 MSTR/做空 BTC（理论假设）。
MSTR 年初至今：19%
BTC 年初至今：9%

经济周期 > 四年周期

向$1百万缓慢攀升

等待比特币的资金费率从负转正。这将是一次爆炸性的跳跃。
我估计当比特币突破200日移动平均线时，空头就会立即行动。

在第一季度的每个月底，比特币看跌期权在行权价水平上占据主导地位，分别为30,000美元和40,000美元
现在，仓位已转为看涨，适用于第二季度/第三季度，主导行权价为90,000美元至120,000美元

比特币现在连续两个月上涨，战胜黄金，更像是2019年的中周期调整。

到目前为止，在本轮13-F申报中，尚未出现任何机构所有者持有Strategy的$STRC 。
最初作为零售产品推出

这是我关于为什么 Strategy 已将双月度分红 $STRC up 提交投票的想法。

本周比特币会议中最看涨的事情是市场情绪绝对低迷。
没有一丝亢奋或贪婪的迹象。

美国绝对没有经济衰退，拉斯维加斯是真实的零售和消费晴雨表。
餐厅满座，酒店满员，赌场满员。
同时，4/4 Mag 7公司都超额完成盈利。亚马逊回升5%，此前下跌5%。
AI超级周期 🚀

比特币在2024年ETF推出时赢得了胜利，现在被那些穿西装的人接管了。一切都感觉不可避免，几乎没有任何危险。
我非常感激在比特币大规模普及之前就参与其中，参加过聚会和较小的会议，这些回忆我将永远珍惜。