Ignas DeFi

交易模因币是零和博弈，你应该避开它们：
一个人要获胜，就必须有人亏损。而且如果算上手续费和滑点，模因币就是负和博弈。
如果你看到关键意见领袖（KOL）实现了巨额利润，就应该同样想到，有人在那个模因币上遭受了同等程度的惨败。
所以，关键意见领袖、工业级狙击机器人、MEV、平台，也许还有流动性提供者（LP）都是赢家，而那些在 X 上听信关键意见领袖的“傻钱”则是输家。
只要新资金还在进入加密生态，关键意见领袖就会继续把模因币描绘成正和博弈，因为这样它们就能涨得更高、持续更久（这是一种 PvE 而非 PvP 的心态）。崩溃只是被推迟了。
永续合约更加复杂，但实际上也是零和博弈：每个多头都对应一个空头，因此一方的收益就等于另一方的损失，还要扣除手续费。
然而，永续合约具有更高的正外部性，因为它们至少能创造更加高效的市场，让做市商可以有效对冲，而且我们现在还有首次公开发行前的项目等。
预测市场同样是零和博弈，但其正外部性在于它是一台预测机器。
然而，对预测市场来说，糟糕的是，交易量中越来越大的份额来自对体育赛事和加密货币的投机——这正是预测市场在传统金融媒体上声名狼藉的原因。
好消息是，即使我们不喜欢模因币、预测市场或永续合约，仍然可以通过买入分配收入的代币来加入赢家一方。
模因币是在攫取租金——但你可以买入 $PUMP 并从中受益。
大多数人在

Galaxy 从弃权转为 58% 赞成，使通胀削减提案通过的支持率达到 67%。
还剩 4 分钟，如果保持这样，投票将通过！

你做到了。你这个疯狂的混蛋，你做到了。

距离 $SOL 去通胀投票结束还有 6 小时。
67.88% 赞成。刚刚超过通过所需的 66.7%。很悬！
质押业务方大多投反对票，这并不令人意外：
- @Figment_io 1700 万，
- @everstake_pool 800 万，
- @P2Pvalidator 460 万。
高通胀是他们的核心业务。
因此，更快地降低通胀 = 发行的 SOL 更少 = APY 更低 = 更难维持质押，而规模较小的运营商会更早陷入亏损。
Solana 的 DAT“Solana Company (HSDT)”在时机问题上投了反对票：“这是 Solana 获得机构采用的关键时刻，而资本市场高度重视维持一致的规则。”
有趣的是，这正是以太坊社区反对降低通胀的主要论点：规则必须保持稳定，尤其是在机构进入加密领域之际。
不过奇怪的是，我在 X 上没看到 Solana DeFi 团队有多少讨论。
以太坊的 DeFi 团队表示，较低的通胀“会扼杀 DeFi”，因为质押收益率是 DeFi 的无风险利率。
LST 及其循环操作对他们来说是巨大的收入来源。
在 Solana 上，Jupiter（最大的 DeFi 投票方）投了 100% 赞成票。
JupSOL/jtoSOL 是我在 Kamino 和 Juplend 上最喜欢的循环策略……
所以显然，更低的通胀会带来更低的 APY。我自己也不喜欢这样，哈哈。

Pudgy Penguins 在酝酿什么...?

Bitcoin 与 Nasdaq 的相关性大幅下降至 2018 年以来的最低水平：
现在相关性已转为负值，因为 Nasdaq 正在下跌，而 BTC 正在上涨。
婴儿潮一代喜欢这一套：
他们喜欢用不相关资产构建投资组合，因此 BTC 现在看起来比以往任何时候都更具吸引力，尤其是因为 1) Q 是高度集中的 AI 交易，2) 它正在暴跌。
这强化了 BTC 的数字黄金叙事，证明它是更成熟的资产，并希望在 AI 交易进一步降温时/如果进一步降温，BTC 能够走高。
TL;DR - 看涨！

顶级交易平台中没有一家拥有代币：
它们合计每周产生 $10m 的收入，但收入归团队/股权持有人所有。
为什么会这样？
可能是因为它们不需要代币：
拥有代币会带来收入分成的压力，而现在这些收入可以由它们自己保留。
也许拥有代币会分散建设产品的注意力？
不过，没有代币会吸引空投农民吗？如果是这样，被收割的就是他们：
BullX 自 2024 年 7 月起，为计划中的 $BULLX 代币空投开展了长期积分活动。
但代币从未发行，BullX 也停止了交易。
Terminal (此前名为 Padre) 每周产生 $670k 的收入，已被 pump fun 收购。
由于 pump fun 团队表示 $PADRE 将不再具有任何实用性，代币归零。
尽管如此，在遭到反弹后，pump fun 团队向 PADRE 持有者发放了 $PUMP 代币。
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但这些平台仍然可以 TGE：
PUMP 代币暴涨和高收入表明了市场对交易平台的需求
团队可以通过 TGE 赚取大量 $$$，因此令人印象深刻的顶级平台却没有推出代币。
有何看法？

“如今投资 AI 困难重重且风险极高”——@zeroxkyle 在其最新博客文章中写道。
“AI 股票就像行走在雷区——一出现负面消息的苗头，所有人都会争相撤离。”
加密货币交易给人的感觉与 AI 交易恰恰相反：
一切都大幅下跌，但基本面有所改善，且我们前方还有多个催化剂。
AI 向加密货币的资本轮动仍处于早期阶段。

以美元计价的 NFT 下跌或持平。
但由于 ETH 带动所有 NFT 上涨，NFT 反而上涨。
因此，稳定币未能取代 ETH 成为 NFT 的计价基准，顶级 NFT 收藏品可能仍是不错的 ETH 代理交易。
尤其是如果 NTFs 再次开始上涨。

$150K 是 BTC 缩小与黄金和 NASDAQ 差距的有力论据。
大约还有 90% 的上涨空间。