Greenyeth

在加密货币中最搞笑的人不是永久看空的人，而是每10分钟就改变整个市场论点的交易者。
在$110k 2025年，他们预测价格会达到15万美元，而在$80k 仅仅两周前，他们还说熊市底部已经到位……同一批人，现在又在谈论$30k 目标。
除了价格没有变化之外，什么都没有变。与此同时，我从$81k 开始做空（在一月做空了更低的高点，并在九月二十五日稳定下来，甚至在市场开始崩溃之前）。现在我已经买回了自2025年以来的第一个有意义的现货。
市场教给你最重要的一个教训很简单：大多数人没有观点也没有策略，他们只是有反应。他们在绿烛之后感到看涨，在红烛之后感到看跌。然后他们说服自己这是分析。
接下来几周发生的事情值得关注，因为今天最喧嚣的声音到下一个重大动作时会说完全相反的话。
他们总是这样。

这是我第四次熊市。 有趣的是，它们从来没有像人们想象的那么不同。
首先出现裂痕：
- 价格停止创新高
- 反弹变得更弱
- 交易量枯竭
- 两周前还在狂热的叙事突然无法持续超过一天。
然后每个人开始解释“这次不同”。直到事实证明不是……
接下来是我每个周期都见过的部分：人们停止谈论目标，开始谈论生存。那些在高点发火箭表情的账户都消失了。
那些把每次回调都称为买入机会的交易者开始等待更低的价格。那些曾坚信我们会走得更高的影响者，突然变成了关于更低目标的宏观专家。
最终呢？
当大多数人终于相信自己已经拥有时，新的低点到来。不同的熊市周期。相同的人类行为。
每一次。都如此。好奇……
你实际上经历过多少次熊市？

这是我最近看到的最奇怪的下跌之一。
比特币正在抛售。主要币种看起来很沉重。波动性在扩大。说实话，这感觉可能还会持续几周，但当你环顾市场时，一些最强的币种几乎没有动。
ZEC、HYPE、VVV、NEAR……
它们并没有给出经典的“逢低买入”入场信号，这让人感到不舒服。你不再是在以低折扣买入恐惧，而是在市场其他部分流血时买入强势币。这些币最终会冷静下来吗（我希望如此，但也许不会）。
从投资回报率的角度来看，感觉更糟。感觉不像那些容易的周期入场点，所有东西都被清洗一遍，你只需捡起明显的领头羊，但也许这正是重点。
也许这个市场部分不再是关于买最便宜的图表，也许是关于识别在比特币开始拖累其他一切时，哪些币拒绝死去。

你知道最好的交易者类型是在所有市场条件下都大声喊的人，无论他们是在赢还是输（透明度是关键）。
多年来我加入了很多交易者社区，当有人赢了时，他们在时间线上/在YouTube视频中都非常大声和自豪，但当他们遇到干旱期或连败时……你一点声音都听不到。
对我来说，这是一个巨大的红旗，也是我努力每天保持活跃（Market Mates直播+在X上发帖）并且极其透明的一个重要原因。
例如，我错过了这次$HYPE 的大部分动作。我对$VVV 的操作进行了逆向操作，约在$400M时卖空，但我在其他地方也抓住了其他机会。我不是每次都赢，绝对不是，我经常亏损，但这些亏损都通过严格的无效化流程进行管理，因为一切都关乎一致性和长远性。
我更愿意跟随一个透明的人，而不是只在赢了时才大声的人……

比特币与山寨币之间真正的脱钩，或许是加密货币可能经历的最健康的事情之一。
在这个市场的大部分历史中，一切都笼罩在比特币的阴影之下。比特币上涨时，山寨币通常会在一段时间内涨得更猛。比特币下跌时，山寨币就会被摧毁。比特币横盘整理时，山寨币则会慢慢“失血”，而所有人都假装自己最喜欢的生态系统“仍在建设”。
在这个领域还年轻的时候，这样的情况是说得通的。比特币是流动性锚点、情绪风向标，也是每个人在做出任何决定之前都会去关注的资产……它基本上控制了整个市场的情绪，而且理所当然。
但如果加密货币实际上正在走向成熟，这种关系就应该开始变弱。原因在于：比特币可以继续成为财富储存品、宏观资产，以及长期资产负债表的交易标的（这在当下就是真实存在的），而市场的其他部分则应该开始逐渐依靠自身的驱动因素来进行交易。
AI 币应该能够因为 AI 很强势而移动；合约（perp）平台应该能够因为用户确实在那里交易而移动；隐私币应该能够因为对隐私的需求显而易见而移动；而迷因币应该能够因为注意力、文化和流动性正流向它们而移动。
这并不意味着一切都会立刻变得看涨……这也不意味着我们会迎来 2017 / 2021 年那种全面爆发的山寨币季节……但这意味着市场会变得更加有选择性（更成熟）。健康的加密市场，并不是那种每一张图表都看起来像对比特币的杠杆化版本（多年都只涨不跌）。
相反，健康的加密市场是：