盘前观点 - 2026 年 9 月 14 日
亚洲半导体最初出现下跌,KOSPI 和 NKY 迄今为止当天均下跌。$KOSPI 当日下跌约 3%,受 $00660(下跌 6%ish)拖累,跌至 170 万韩元支撑位。
本周也将成为多事之周。周中有 FOMC,Clarity 法案的命运,以及各实验室在周末发布有关合作/串通的消息。
让我们逐一分析。首先,关于各实验室为安全而合作“放慢速度”一事。我看不出这会传导至资本支出削减。Anthropic 已释放信号,将其算力投入承诺从 1800 亿增至 5170 亿。相反,这是各实验室试图将工作负载从训练转向推理(它们可以从中实现变现)。
此外,关于 FOMC——银行共识预期加息。重要的是,这究竟是一次性加息,还是“加息周期”的开始。我个人认为,除了半导体之外,很少有行业能够承受更紧缩的金融环境。
关于 Clarity 法案通过及加密货币——我对此没有明确判断。不过,我认为这对主要加密资产的影响更大。如果 Clarity 法案未能通过,我也预计监管机构会发布指引,从而缓解未能通过所造成的情况。
我本周的计划是在 FOMC 之前逢低买入半导体。我认为市场主流对于“放缓”的解读,即认为这对半导体不利,是完全错误的。如果说有影响,这反而巩固了各实验室的变现能力,对整个行业都非常利好。
对于加密货币,我的看法与之前相同。更重要的是,我认为开源 AI