$NVDA 再次提高了 AI 门槛——但 $NVDA 接下来会怎样?
NVIDIA 刚刚交出又一个强劲季度——而数据表明,AI 基础设施需求远未放缓。🚀
📊 2027 财年第二季度亮点:
• 营收:962 亿美元 | 同比增长 106%
• 数据中心:890 亿美元 | 同比增长 117%
• GAAP 净利润:597 亿美元
• 非 GAAP 每股收益:2.22 美元,预期约为 2.09 美元
• 毛利率:75%
• 第三季度营收指引:$108B
这不仅仅是又一次超出预期的财报。
这证明超大规模云服务商、AI 实验室、企业和主权 AI 项目仍在大举投入计算资源。NVIDIA 对第三季度的展望也高于华尔街预期。
🧠 为什么 AI 故事看起来依然强劲
NVIDIA 已经不再只是销售 GPU。
其优势覆盖 GPU + 网络 + 系统 + 软件 + CUDA,形成了一个极难复制的生态系统。
Blackwell 正在推动当前周期,而 NVIDIA 的下一代平台可能会让 AI 基础设施繁荣进一步延续。
⚠️ 但这里有一个关键问题
在如此大的规模下,市场不再只是问:
"NVIDIA 能否超出预期?"
而是问:
"NVIDIA 能否持续超出预期?"
供应限制、不断上涨的内存成本、利润率、中国限制以及来自定制 AI 芯片日益加剧的竞争,仍然是重要风险。
📈 我的看法:
AI 的基本面故事