之前一段时间A股银行股之所以涨的厉害，主要是因为险资进场大量买银行股（黄金类似逻辑），国内这种通缩环境下 出现资产荒 。正常的逻辑就是买黄金、分红类、固收，所以险资的操作是没毛病的（带任务）。
但是不代表银行股是安全资产，现在净息差创新低的情况下，加上各种城投债、地方隐形债务、烂尾楼房贷产生的坏账，银行股（业绩丧失成长性）相比其他固收类、红利标的算不上安全。（无风险收益率的衡量标准是国债）
不能因为短期资金运作而否认其基本面所指引的长期趋势，这不是什么牛市行情。如果你现在还看到在吹银行股安全资产 ，值得购入的半桶水分析师 基本可以拉黑了。

#NQ
不遵守纪律的下场就是少赚400刀
damn bro ! 吸取教训

摩根大通写了一份关于中国经济状况的年中报告
关于通缩和失业的部分我就不打中文了 大家自行翻译
我还专门去查了几份友商券商（外资）的报告
对中国的通缩和失业状况的判断基本是趋同的

6月非农：不支持美联储提前降息（维持点阵图路径）
-
6月美国非农就业数据全面超出市场预期，就业增、失业率降、工资没有增（通胀），展现出劳动力市场的强劲韧性。
-
要点：
▪️就业结构分化
6月新增就业主要来自政府部门（+7.3万人）与医疗健康、休闲住宿等低技能、劳动密集型行业，而重技术技能型服务行业则整体净减逾7万人。
若剔除政府托底，整体动能实则趋弱。
-
▪️强劲的非农数据排除了7月份降息的可能
新增就业远超预期、失业率下行，叠加薪资涨幅放缓，使美联储暂时没有迫切理由在7月就启动降息周期。
当前美国经济尚具承压能力，美联储将继续以“防范通胀反弹”为政策核心，采取“边走边看”（wait-and-see）的审慎态度。
加上大美丽法案如果通过后，7-9月份大概有1万亿左右的发债供给需求（财政补贴），和补库导致的通胀压力（关税贸易战）都可能推高实际利率，对物价形成扰动。
因此，在通胀扰动尚未平息、财政供给冲击尚未消化之前，以及6月FOMC会议纪要及鲍威尔本周的讲话来看，联储仍展现出明显的耐心和策略克制，9月是否启动降息仍需视通胀走势而定。

6月非农：不支持美联储提前降息（维持原计划）
6月美国非农就业数据全面超出市场预期，就业增、失业率降、工资没有增（通胀），展现出劳动力市场的强劲韧性。
要点
-
▪️就业结构分化
6月新增就业主要来自政府部门（+7.3万人）与医疗健康、休闲住宿等低技能、劳动密集型行业，而重技术技能型服务行业则整体净减逾7万人。
若剔除政府托底，整体动能实则趋弱。
▪️强劲的非农数据排除了7月份降息的可能
新增就业远超预期、失业率下行，叠加薪资涨幅放缓，使美联储暂时没有迫切理由在7月就启动降息周期。
当前美国经济尚具承压能力，美联储将继续以“防范通胀反弹”为政策核心，采取“边走边看”（wait-and-see）的审慎态度。
加上大美丽法案如果通过后，7-9月份大概有1万亿左右的发债供给需求（财政补贴），和补库导致的通胀压力（关税贸易战）都可能推高实际利率，对物价形成扰动。
因此，在通胀扰动尚未平息、财政供给冲击尚未消化之前，以及6月FOMC会议纪要及鲍威尔本周的讲话来看，联储仍展现出明显的耐心和策略克制，9月是否启动降息仍需视通胀走势而定。

捡个几百
明天美国独立日
提早下班

波段一下 ,Target 168

质疑孙割、理解孙割、成为孙哥

#nq
伦敦会议
1 做 1 TP

没人CARE，努力工作
为自己

拿了7小时
终于tp了

5月CPI：低于预期，提升降息概率
要点
▪️预期驱逐移民导致整体服务价格（人力成本）上升的问题没有出现，服务价格反而因整体需求和就业走弱，有所下降
▪️商品价格没有大幅受关税影，算上4月关税战争开始前，商家抢进口补库存的行为，美国商家库存预期能支撑至四季度，意味着对通胀的影响也会推迟到四季度，但目前来看压力比预想得小。
▪️美联储具备降息条件，货币政策传导有时滞性，并非等到CPI回落到2%的标准目标才会调整政策，在看到通胀回落趋势和经济放缓迹象时提前进行预防性降息，以避免滞后反应带来更大经济代价。
当前实际利率偏高，而此前美联储因关税不确定性而谨慎观望。关税降级后，政策掣肘明显缓解，反而提升了美联储在年内启动降息的概率。
关税缓和叠加潜在降息，能共同缓解美国当前的宏观压力，提振地产与顺周期等利率敏感板块，降低经济陷入衰退的风险。

如何理解稳定币对短期美国国债的影响？
本文系统梳理了国际清算银行于2025年5月28日发布的工作论文《Stablecoins and Safe Asset Prices》的核心内容，旨在探讨稳定币资金流动对美国短期国债市场的影响及其政策含义。
——
背景
截至2025年3月，美元稳定币资产管理总规模已突破2000亿美元，其规模不仅超过多数传统加密资产，更已超越如中国等主要外国官方机构对短期美国国债的持有量。
作为承诺与美元按1:1兑换、并以美元计价资产作为储备支持的加密货币，稳定币正在快速成为短期债务市场的关键机构性参与者。
其中，Tether（USDT）与Circle（USDC）为两大主要发行方，其储备结构高度依赖美国国库券与货币市场工具。
仅在2024年，美元稳定币购买的美国国库券总额便接近400亿美元，与美国最大的政府货币市场基金持仓规模相当，甚至高于多数国家的官方持仓水平。
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数据
研究使用2021年1月至2025年3月的日度数据，主要包括：
▪️稳定币市值数据：来自 CoinMarketCap，涵盖USDT、USDC等六种美元稳定币
▪️加密货币价格：选取比特币和以太坊的每日价格，来源于 Yahoo Finance
▪️美国国债收益率：来自FRED数据库，涵盖3个月至1年等短期利率
▪️加密冲击指标：借助 Bloomberg 加密货币指数（BGCI）中不可预测部分，构

#log
无论是传统金融还是Web3，项目多如牛毛。我不看那些花里胡哨的技术，也不迷信谁的商业计划书。我只关心商业模式是否成立，是否有可持续的盈利逻辑，以及我是否可以作为交易员切入其中、赚到这份钱。如果不能，我不会多浪费一分钟。
金融即是我的专业，也是我持续深入的兴趣。靠研究、工作和交易，我已经能够为自己带来稳定、体面的生活。
和许多靠流量和培训变现的博主不同，我不靠媒体生存，不为谁而写。
更新内容只是为了记录我的判断和交易过程，同时希望在过程中能遇到志同道合的朋友，仅此而已。

#BTC
日线对10.6w阻力有效突破
有 good follow-through bar
如果认为这里追高有风险
可以等待价格对10.6w阻力回测（不一定回测）

来到关键价位 是回调还是突破
有待价格验证 后再行动

做牛马的同时 摸鱼做交易
两不误🤓