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布哈坦比特币策略
不丹低调的比特币国库管理已成为该领域较为有序的主权操作之一，最新的链上数据清晰描绘了2026年中期的局势。
该王国一直在有计划地分批出售比特币。自2026年1月以来，约有2.3亿美元的比特币从政府相关钱包中转出，速度保持在每月约5000万美元。由Arkham Intelligence追踪的持仓现约为3100 BTC，价值约2.52亿美元。这比2024年末接近13,000 BTC的峰值以及2026年3月的5,400 BTC有所大幅下降。
这段故事的独特之处在于成本基础。自2019年以来，不丹几乎全部通过喜马拉雅山河的剩余水电资源开采了这些比特币。这些能源是过剩容量，否则将被闲置，因此每次出售几乎都实现了全部利润。管理这些数字资产的主权财富机构Druk Holding and Investments，主要通过QCP Capital进行销售，这看起来更像是结构化的场外交易国库管理，而非任何形式的困境清算。
其动因是发展支出。总理Tshering Tobgay在2025年3月的采访中直接表示，收益已用于医疗、环境项目和公共部门薪资。这是一个利用挖矿比特币作为公共实物收入来源的国家，而非在价格走向上投机。
不过，有一个值得关注的有趣矛盾。2025年12月，吉格梅·克萨尔·纳姆耶尔·旺楚克国王宣布承诺向吉勒普·明心城（Gelephu Mindfulness City）提供最多
查看原文不丹低调的比特币国库管理已成为该领域较为有序的主权操作之一，最新的链上数据清晰描绘了2026年中期的局势。
该王国一直在有计划地分批出售比特币。自2026年1月以来，约有2.3亿美元的比特币从政府相关钱包中转出，速度保持在每月约5000万美元。由Arkham Intelligence追踪的持仓现约为3100 BTC，价值约2.52亿美元。这比2024年末接近13,000 BTC的峰值以及2026年3月的5,400 BTC有所大幅下降。
这段故事的独特之处在于成本基础。自2019年以来，不丹几乎全部通过喜马拉雅山河的剩余水电资源开采了这些比特币。这些能源是过剩容量，否则将被闲置，因此每次出售几乎都实现了全部利润。管理这些数字资产的主权财富机构Druk Holding and Investments，主要通过QCP Capital进行销售，这看起来更像是结构化的场外交易国库管理，而非任何形式的困境清算。
其动因是发展支出。总理Tshering Tobgay在2025年3月的采访中直接表示，收益已用于医疗、环境项目和公共部门薪资。这是一个利用挖矿比特币作为公共实物收入来源的国家，而非在价格走向上投机。
不过，有一个值得关注的有趣矛盾。2025年12月，吉格梅·克萨尔·纳姆耶尔·旺楚克国王宣布承诺向吉勒普·明心城（Gelephu Mindfulness City）提供最多
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