#美国10月CPI即将公布 #每周来晒 今晚21:30的CPI数据决定12月是否加息

由于周三是美国退伍军人节假期，当日美国现金债券市场休市。备受瞩目的10月美国CPI提前一天，于北京时间11月10日21:30正式公布，这是决定美联储12月利率决议的核心关键指标。
也是美联储12月会议之前最后一份CPI报告。如果通胀明显降温，周一的反弹可能获得新的支持。如果通胀继续偏热，刚刚恢复的科技股乐观情绪又可能受到冲击。
整体CPI环比：市场预期大幅降至0.3%（9月为0.6%）
核心CPI环比：市场预期降至0.2%（9月为0.3%）
注意，10月CPI没有同比数据，因为去年10月美国联邦政府停摆导致CPI数据缺失。还要注意，今晚不能只看21:30公布数据后的第一反应，还要关注22:30美股开盘之后，市场能否保持同一方向。
9月中旬，美联储三年来首次加息，但在10月选择了暂停。在其政策声明中，央行承认“通胀仍处于高位”，但表示“更多信息”将有助于其确定正确的政策，使通胀回到2%的目标并“保持价格稳定”。
联邦基金利率期货定价显示，目前市场预期美联储12月加息25个基点的概率高达80%左右，接近充分定价水平。
10月非农数据超预期（新增16.5万就业、失业率降至4.1%、时薪环比+0.4%），就业端已完全不构成加息约束，CPI将是12月是否加息的最终决定性变量。
近期多名美联储高官释放鹰派信号：旧金山联储主席戴利、圣路易斯联储主席穆萨莱姆、纽约联储主席威廉姆斯均强调通胀仍处高位，需进一步压低价格水平。
多数机构表示，即便通胀略有放缓，美联储在下月议息会议上仍大概率加息。以个人消费支出（PCE）价格指数衡量，整体通胀仍远高于美联储2%的政策目标。
法国外贸银行（Natixis）首席美国经济学家克里斯托弗·霍奇写道：“在通胀粘性高于目标、且劳动力市场保持稳定的情况下，我们认为12月有理由再次加息。尽管符合预期的读数会是令人鼓舞的，但这不会阻止美联储采取加息行动。”明年美联储政策与通胀的前景将变得不那么明朗。霍奇认为，稳定的劳动力市场并未通过工资增长对通胀形成上行压力，同时关税和伊朗冲突等供给侧压力预计也将消退。他预计美联储从明年开始将进入一段较长时间的政策暂停期。
富国银行认为，在9月份的意外上涨之后，更疲软的核心数据将受到欢迎，但这不会改变2026年是将核心通胀率带回2%的失败一年的更广泛图景。预计这份报告将强化反通胀过程缓慢且不均衡的本质，支持我们对FOMC将在12月再次加息的预期。
市场普遍预期，物价指标将显示放缓，但无法阻止美联储12月加息，不过随着近期油价回落，明年政策收紧的紧迫性可能会随之减弱。