市场正在释放不同的信号，仅看单一指标不足以对其进行解读。比特币结束了连续三周的上涨势头，目前正努力维持在 82,000 美元附近。以太坊已跌破 2,500 美元。股市在历史高位附近交易。黄金在央行购买与债券收益率之间摇摆。石油继续维持在 100 美元以上。每种资产都按照自身的运行逻辑波动，但它们都受到相同宏观经济背景的推动。

加密货币方面：ETF 资金流出与支撑位争夺

本周加密货币市场承受了巨大压力。本周美国现货比特币 ETF 资金流出 6.789 亿美元，远超上周 2.411 亿美元的资金流入。以太坊 ETF 连续九天出现资金净流出，总额达 5.42 亿美元。这表明机构投资者的风险偏好有所下降。

比特币价格在跌至 80,397 美元后回升，稳定在 82,000-83,000 美元区间。分析师将 84,400 美元视为阻力位，突破该水平可能使 87,000 美元重新成为关注目标。下行方面，81,000 美元是关键支撑位。跌破该水平可能会测试 80,000 美元以下的价位。

以太坊的情况更为疲弱。ETH 跌破 2,500 美元，失守其 50 日移动平均线。2,400 美元是维持上涨趋势的关键阈值。分析师强调，ETH 是加密货币市场的领先指标，应从整体风险偏好的角度密切关注此次下破。

股市：创历史新高与区间收窄

美国股市在科技股的带动下于历史高位附近交易。标普 500 指数本周上涨 0.9%，而纳斯达克 100 指数收盘接近历史高位。然而，这一上涨由一小部分股票推动。尽管与人工智能相关的公司正在推高指数，但市场广度仍然疲弱。这引发了市场对涨势稳健性的疑问。

黄金：在央行购买与收益率压力之间

黄金在 4,100-4,200 美元区间交易。中国人民银行连续第 23 个月购买黄金，扩大其储备。这为金价提供了长期需求支撑。然而，高债券收益率正在提高持有黄金等无收益资产的成本。分析师表示，跌破 4,100 美元可能使 3,960-4,000 美元区间成为关注目标。

石油：供应担忧与地缘政治风险

布伦特原油交易于 104 美元，而 WTI 为 91 美元。中东紧张局势和霍尔木兹海峡的供应中断使供应担忧持续存在。高能源价格正在推高通胀预期，进而影响央行的利率政策。

宏观展望：美联储预期与通胀

美联储 9 月会议纪要显示，绝大多数官员认为在年底前加息可能更为合适。然而，市场预计 10 月将暂停加息。根据 CME 数据，10 月利率维持不变的概率超过 82%，而 12 月加息的概率为 72.8%。将于 10 月 14 日公布的 CPI 数据，是将影响这些预期的最重要数据点。

根据纽约联储的消费者预期调查，一年期通胀预期已升至 3.9%。这是自 2023 年 5 月以来的最高水平。三年期预期为 3.3%。这些数据表明，通胀尚未得到控制，美联储可能需要维持其谨慎立场。

你的关注重点是什么？

市场目前正在寻找方向。在加密货币方面，ETF 资金流出和支撑位将发挥决定性作用。股票创下历史新高能否持续，取决于市场广度。黄金在央行购买与收益率压力之间摇摆。石油对地缘政治发展较为敏感。而所有这些资产都将受到 10 月 14 日 CPI 数据以及市场对美联储利率路径预期的影响。

本文不构成投资建议。分析基于公开可得的信息，不保证未来结果。

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