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NVIDIA 财报之夜：连续 7 天的抛售是否正在酝酿下一轮大行情？

NVIDIA 即将迎来 2026 年最重大的财报事件之一，而市场正在为交易者提供一个引人注目的局面。在连续七个交易日收跌后，该股已下跌约 7.5%，抹去了数千亿美元的市值，并推动股价在盘前交易中跌向 210 美元附近。

如今，关键问题已不再是 NVIDIA 能否实现大幅增长。真正的问题是，即使实现大幅增长，是否也足以满足一个预期极高的市场。

华尔街预计季度营收约为 920 亿美元，同比增长近 100%，而调整后每股收益预期约为 2.08–2.09 美元。对于几乎任何公司而言，这些数字都将极其出色，但 NVIDIA 已经改变了行业标准。投资者还将高度关注未来指引和毛利率，公司目标是实现约 75% 的非 GAAP 毛利率。

看涨论据依然极其强劲。据报道，NVIDIA 拥有一条规模庞大的 AI 驱动订单管线，覆盖 2026 年和 2027 年，而即将推出的 Vera Rubin 平台可能成为下一大增长引擎。超大规模云服务商仍在大举投资 AI 基础设施，而 NVIDIA 依然处于整个资本支出周期的核心位置。

但这里存在一个重大风险。

NVIDIA 可能超出预期，而其股价仍然下跌。

市场已经到了仅仅超出财报预期可能还不够的阶段。投资者希望看到超预期表现、强劲指引、健康的利润率，以及令人信服的证据，证明 AI 支出仍在加速。任何不足之处都可能触发新一轮获利回吐。

对我而言，关键价位很明确：

📈 看涨突破区间：220 美元
🎯 首个上行目标：225–230 美元
🚀 主要上行区间：236–245 美元
📉 重要支撑位：204–207 美元
⚠️ 风险区间：低于 197–200 美元

我的观点是谨慎看涨。连续七个交易日收跌已经消化了一部分过度乐观情绪，如果 NVIDIA 再次大幅超出预期，这可能会带来更好的风险回报机会。

最强劲的看涨情景很简单：营收高于预期、上调指引、毛利率维持在 75% 以上，并且对 Vera Rubin 的需求作出强劲评论。在这种情况下，股价强势回到前高附近并不令人意外。

不过，更稳妥的做法是交易市场反应，而不是盲目预测标题。如果 NVDA 高开并在强劲成交量的支持下站稳 220 美元上方，动能可能会迅速加速。如果股价跌破 204 美元且难以收复，市场可能是在表明预期确实过高。

这份财报的重要性超越单只股票。NVIDIA 如今是全球 AI 投资周期的一项重大考验。一份强劲的财报可能提振整个半导体和 AI 板块，而令人失望的指引则可能给整个市场带来压力。

我的策略是：保持纪律，将 220 美元视为主要枢轴位，重视 204–197 美元的支撑区域，并在财报波动期间绝不忽视风险管理。

NVIDIA 已经具备这些数字。今晚，我们将看到它是否也具备华尔街仍然期待的惊喜。

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