#WarshTestimonyMeetsCPI

90 分钟，或将推动每个市场——CPI 之后接 Warsh，前后相连

这一周确实是我最近一段时间里看到的更有意思的宏观局面之一，说实话，谈论这里面“先后顺序”的人还不够多。美联储主席 Warsh 将进行他首次对国会的作证——周二在众议院，周三在参议院。通常，仅这一点就足以成为头条。

但 6 月 CPI 会在他周二首次亮相前 90 分钟下滑。

通胀数据发布，随后市场几乎在实时层面就获得美联储对其的现场反应。这并非巧合，交易者不该忽视。

关键在于——掉期（swaps）当前对年底加息的定价约为 32bps，而 Kalshi 的加息概率为 54%。这基本上就是在仓位上“掷硬币”，而整个事件取决于一个变量：能源价格。如果油价保持偏弱，美联储就会有喘息空间，得以坚持持有并等待更多数据。如果通胀数据呈现粘性——尤其是能源在其中发挥作用——Warsh 在他首次公开作证时可能就没有太多选择，只能在非常第一份公开作证里转向更偏鹰派的立场。

我个人的直觉——作为美联储主席的首次作证通常会在设计上偏谨慎。没人想在上任的第一周就吓到市场。但如果 CPI 在他开口前 90 分钟就公布得很“热”，他也确实没法轻易回避这个问题——市场会直接盯着他，等待他对其作出反应。

如果口径和数据都呈现鹰派，可能会推高收益率、强化美元，并对包括加密货币在内的风险资产施加压力。

如果 CPI 出来偏软，而且他的措辞仍然保持克制，那就是全盘的“利好反弹”行情。

我并不打算用仓位规模在前面抢跑——这是那种波动性本身就是交易，而不是方向性押注的局面。等 CPI 下滑之后的第一个小时，我会观察 BTC 以及主流币种的反应，然后再看 Warsh 甚至还没开口之前会发生什么。

你觉得这一次 CPI 会是偏热还是偏软的意外？你是打算提前布局，还是等它出来之后再做反应？

‍#FedWatch #CryptoMacro @Gate_Square