$SHAZ

的快速概述
6月23日，我在X上发帖说我认为Situational Awareness可能会为$SHAZ 提交13G表格
6月29日
我写这篇文章作为后续，记录我在深入研究这家公司时了解到的情况。
首先，Situational Awareness昨天提交了表格。
立即让我吃惊的是，Situational Awareness的持股比例飙升至19.9%。这在许多方面都很重要。20%是持股比例跨越主要会计和监管门槛的阈值。
根据IFRS和GAAP，持有20%或以上股份假定具有“重大影响”，基金必须使用“权益法”进行会计处理。（起鸡皮疙瘩了，谢谢会计课）
在20%时，持股几乎不能再被称为被动投资。它成为最大的单一股东之一，并且在获得董事会席位方面拥有极大的影响力。
Situational Awareness一直买到上限。
接下来，为了获得这样的持股比例，这意味着在整个股权交易中，Situational Awareness占了35%。
结合第一季度的财务报表，我们可以看到Sharon AI的资产负债表上只有大约1.64亿现金。
这笔交易后，SHAZ -2.83%↓的资产负债表上将额外增加16亿现金，用于资助项目建设。
此外，早在1月26日，USDai ($CHIP) 批准了为SHAZ -2.83%↓提供5亿的债务融资。
这回答了SHAZ -2.83%↓最重要的一个问题——这家公司能否建设它所承诺的项目。凭借约21亿的现金和债务融资，项目建设在财务上变得现实可行。
接下来，SHAZ -2.83%↓的收入流不能再被低估了。它在一项照付不议合同中拥有22亿的积压订单。
此外，NVDA 0.28%↑将SHAZ -2.83%↓列为澳大利亚72MW项目的战略合作伙伴。这确保了GPU的供应。
在任何新型云计算的项目建设中，我会问三个问题：
1 - 公司能否以股权增值的方式为此融资？
2 - 公司能否提供算力？（采购GPU等是问题的重要部分）
3 - 公司能否继续签署适合其资本结构的优质合同？
到目前为止，我认为SHAZ -2.83%↓已经显著降低了对于一家初创新型云计算公司我关心的前两个问题的风险。
这使得SHAZ的总容量达到132MW。这意味着SHAZ -2.83%↓的年经常性收入（ARR）约为13亿。
新型云计算更像是一家算力银行。它筹集资金并将其部署到算力上。因此，新型云计算的估值是其所有将部署项目的净现值（NPV）。
目前，任何新型云计算运营商都会告诉你算力已售罄。每个新型云计算项目都是正期望值（+EV）。
不相信我？你自己去租一些GPU试试。告诉我投资回收期是多少。
对新型云计算持怀疑态度的人往往不了解新型云计算的真正业务，因此将估值锚定在当前的部署上。这会误导人们。
如果是其他任何锚定投资者，而不是Situational Awareness，我不会对SHAZ的执行能力给予过多权重。
然而，Leopold以其名义加盟并大力支持这笔交易，让我偏向认为SHAZ的执行可能会很好。
他很可能比我了解得多得多。
总结一下，最新的融资交易回答了SHAZ的两个关键问题：它是否有能力为建设筹集资金以及采购所需的GPU。
Leopold以其名义支持SHAZ，也大大减少了SHAZ可能存在的任何声誉污点。
希望你喜欢这篇文章！