黄金一度跌破 4000 美元、白银腰斩、比特币跌至 5.8 万美元,货币贬值交易全面瓦解

火星财经消息,黄金、白银与比特币正经历同步大幅下跌,三者并非巧合——它们在过去两年共同构成“货币贬值交易”这一主题,如今也在同一宏观力量冲击下集体瓦解。黄金本周跌破 4000 美元,距 2025 年 1 月 5600 美元历史高点已下跌约 28%;白银较 120 美元高点跌逾 50%;比特币则从 10 月峰值累计下跌约 50%,一度逼近 5.8 万美元,并已跌破约 6 万美元的 200 周移动均线——这一被广泛视为比特币长期支撑的关键均线。所谓“货币贬值交易”,是押注政府大规模支出与国债持续攀升将侵蚀纸币购买力,进而推动资金流向黄金、白银及供应上限 2100 万枚的比特币等稀缺资产。2025 年美元走弱期间,三类资产同步吸引大量资金涌入,被市场作为同一篮子资产对待。如今推动逆转的力量同样一致。美联储新主席沃什首次议息会议释放鹰派信号,市场目前定价至 2027 年 3 月将有两次各 25 基点加息,美元本周单周上涨 0.8%。更高实际利率抬升持有不产生收益的黄金、白银和比特币的机会成本,强势美元则令非美货币买家承压。值得关注的是,比特币在上涨阶段跑输黄金白银,却在下跌阶段亦步亦趋,凸显其尴尬处境。不过自 2 月低点以来,比特币兑黄金累计上涨约 30%、兑白银累计上涨逾 55%,相对表现有所改善。分析人士指出,比特币同时扮演投机性风险资产与硬通货对冲工具两种角色,当前两种逻辑均指向下行。在美联储维持鹰派立场、美元保持强势之前,比特币恐难从与贵金属的联动中独立出来。
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