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要点包括：特朗普在白宫会谈科技领袖时称已彻底结束针对加密货币的战争，推动国会通过公平版Clarity Act；BTC和ETH ETF净流入分别为4.548亿、1.868亿美元；OpenAI CFO称2027年前上市；高盛称9月加息偏鹰，美股受利率预期拖累；CFTC就上线算力衍生品征求意见，主席推动Hyperliquid合规进入美国市场。

火星财经消息，8 月 20 日，美联储戴利表示，不认为人工智能投资会推动整体通胀上升。

美股三大股指期货集体走弱，油价大涨，金银现货下跌，欧洲股指走低；美国债务首次突破40万亿美元，美债收益率短线上行后回落；AI领域动态：SK海力士提出以光为中心的存储与处理器直接连接架构，台积电完成1.6nm A16工艺并计划Q4量产，英伟达拟加码投资Mercor以推动开源AI，迈克尔·伯里再度看空英伟达，称Etched具竞争力。

火星财经消息，8 月 20 日，美光科技 (MU.O) 宣布计划在美国投资超过 2500 亿美元，创造超过 9 万个就业岗位。 美光科技推出美光研究实验室，一个位于美国、面向长期创新的研发中心，旨在塑造存储技术和人工智能的未来，计划未来十年投资 100 亿美元。

火星财经消息，8 月 20 日，美联储戴利表示，美联储政策处于良好状态。没有看到需要提前加息的证据。

火星财经消息，CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 在 X 平台发文表示，比特币现货与永续期货需求自 2025 年 10 月创历史新高以来首次转为正值。需求规模仍较小，但若这一趋势持续一个月，则可以合理判断熊市已经结束，新的牛市周期已经开始。

火星财经消息，8 月 20 日，美国至 8 月 15 日当周初请失业金人数 20.6 万人，预期 21 万人。

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作者：Jeff Dorman，Arca 首席投资官
编译：佳欢，ChainCatcher
图表来源：TradingView、CNBC、Bloomberg、Messari
加密协议开始真正赚钱了
上周，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 发表了一篇文章，提出随着越来越多协议通过代币回购等价值捕获机制，将收入与代币持有者联系起来，加密资产的估值可能翻倍，甚至达到更高水平。
我们认同这一观点。事实上，我们已经等了很久，终于等到市场开始接受这套逻辑。
近十年来，Arca 一直认为，数字资产最终应该像其他所有可投资资产一样进行分析，也就是基于基本面价值和预期未来现

重庆银行披露2026年半年报：上半年营业收入84.86亿元，同比增长10.79%；净利润37.67亿元，同比增长10.97%，连续4个季度实现营收与净利润“双十增长”；利息净收入73.89亿元增26.04%，ROE为12.03%，同比提升0.51个百分点。数字化转型以“456”框架推进，已建生成式AI应用平台并部署大模型。信贷支持成渝双城超1400亿元，科技企业贷款余额增27.3%，绿色金融规模达1069亿元。

富兰克林邓普顿宣布首只抵押基金义务（CFO）产品 Franklin Templeton Structured Solutions 2026 已完成15亿美元募资，聚焦私募股权二级、延续型基金、美国中型企业直接贷款等策略，提升私募市场入口。至2026年7月，另类资产管理规模达2950亿美元，平台覆盖私募股权二级、私募房地产、私人信贷、风险投资、对冲策略及数字资产等。

火星财经消息，8 月 20 日，据 行情数据，特朗普发表支持加密货币讲话后比特币回升突破 7.2 万美元，山寨币普涨行情延续，其中： ETH 现报 2277 美元，24 小时涨幅 18.37%； BIO 现报 0.03082 美元，24 小时涨幅 19.26%； MET 现报 0.209 美元，24 小时涨幅 21.98%； FORM 现报 0.2437 美元，24 小时涨幅 19.76%。

火星财经消息，8月20日，阿里巴巴集团发布2027财年第一季度财报。在分析师电话会上，集团CEO吴泳铭表示，AI算力Capex投资回报确定性非常高，Capex投入可三年内回本。考虑到AI相关产品毛利率还在提升，未来有望缩短到2.5年回本甚至2年。

火星财经消息，据 Businesswire 报道，纳斯达克上市的 Solana 财库公司 Solmate Infrastructure 宣布增持 1000 枚 SOL，截至目前其持有的 SOL 总量达到约 125 万枚，所持 SOL 资产估算市值约为 1.022 亿美元。此外，Solmate 澄清，虽然已开始进军 AI 基础设施领域，但该战略转型不会改变其对 Solana 生态的长期布局。

火星财经消息，8 月 20 日，据 BIT（bit.com）行情数据，美国长期债券跌幅扩大，30 年期国债收益率上涨 6 个基点至 5.25%。

Optimism通过治理提案，将大约5.469亿枚OP从用户空投池划转至战略生态基金，占总供应约12.7%，价值约4970万美元。基金称转向机构合作，空投规模不再符合方向，代币用于激励、伙伴关系与企业项目。投票以1797.4万赞成、1093.1万反对通过，Test in Prod投出848.6万票推动结果，若剔除其投票，支持率仅46.47%，无法通过。

火星财经消息，8 月 20 日，「BTC OG 内幕巨鲸」代理人 Garrett Jin 发文表示，比特币价格本周突破此前约 6.5 万美元的震荡区间，创下自 3 月以来最大单日涨幅，并突破 7 万美元。此次突破受到美国财政部扩大债券回购、美国证券交易委员会（SEC）拟推出加密资产发行监管框架，以及白宫加密货币峰会等多重因素推动。比特币当前已进入 6 万美元后半段至 8 万美元低位区域形成的套牢盘密集带，其中首个阻力层已经出现明显松动。 比特币当前市场底部基础是本轮周期以来最强劲的阶段之一，过去两个月 6 万美元出头区域积累了大量新的持仓成本，这为此次突破提供了一定支撑。尽管本轮上涨部分由空头

火星财经消息，Hudson River 与 Coreweave (CRWV.O) 签署了一项数十亿美元规模的人工智能交易。