🔥比特币从2010年至今经历了16次调整，发生了怎样的变化：

下表统计了比特币从2010年9月至2026年6月25日期间的全部16次大幅回撤，包括当前尚未结束的那次。
总体规律仍然是“暴跌后反弹”，但可以从中归纳出两个适用于下一轮周期的规律。
🔴1. 跌幅幅度已经收窄，但并非线性
- 2010-2015年：比特币曾多次近乎归零式暴跌（2010年9月14日下跌-94%，2011年6月8日下跌-94%，2013年11月30日下跌-85%）。这是市场早期、流动性薄弱的阶段。
- 2017-2021年：调整幅度仅剩-30%至-55%，除了2018年那次暴跌（ICO泡沫破裂后下跌-84%）。从2021年至今，先后出现了几次大幅调整：-32%、-33%，以及当前的-53%。不再有超过-70%的跌幅。
-> 市值和流动性的提升，使得极端跌幅不再出现。
🔴2. 代价是恢复所需的积累时间被拉长
早期暴跌恢复极快： $BTC
- 2017年9月2日：仅用40天就回到前高
- 2017年11月8日：仅用8天
- 2021年1月8日：仅用18天
- 从2018年开始出现变化：2017年12月17日的暴跌用了1079天恢复，2021年11月10日的暴跌用了846天，2013年11月30日的暴跌用了1181天。
唯独2025年4月20日的调整（-32%）只用了121天，得益于ETF和DAT带来的强劲需求。
🔴3. 大幅调整（>-70%）总是伴随着极其漫长的恢复期（最少800天，最多1180天），且至今没有例外。
而跌幅在30%-55%之间的调整，恢复时间则取决于当时的宏观背景。
🔴4. 当前调整处于什么位置？
从2025年6月10日至今已过去262天，底部价格为58,900美元，跌幅-54%。
从历史来看，这已属于跌幅较高的区间，并且是持续时间最长的下跌之一，仅次于2021-2022年那一次（下跌376天，跌幅-78%，恢复用了846天）。
如果套用历史数据，大约还有~100天的下跌空间，而下跌速度将很大程度上取决于宏观形势，尤其是美联储在未来几个月是否会扭转政策（或者是否有像2023年贝莱德#比特币现货ETF那样的新故事来吸引资金流入）。