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研究了一下 $LPK。
这公司在德国做高端制造设备的。 主营业务两块，一块给光伏公司提供设备，一块给晶圆厂、PCB厂提供设备。
过去几年一直在亏，业绩也没增长，主要就是研发支出雷打不动的很高，然后占营收大头的光伏设备这块业绩承压（理由嘛懂的都懂，光伏厂内卷扩不动产了）
但今年另一端有了新增长，INTC、TSM这些晶圆厂都要推玻璃基板，玻璃基板的封装和刻蚀会用到 $LPK 的设备，他们有个独家专利叫LIDE。
目前管理层给的业绩指引是2026年 营收1.14亿欧元、EBIT可能还要小亏，因为今年有一次性重组费用。几乎是0增长。
但值得注意的是，管理层业绩指引没有记入玻璃基板先进封装的收入。这也是弹性最大、毛利最高的一块收入。
目前市场对LPK的预期是2027年开始业绩兑现，收入涨到1.3亿欧，EBIT涨到2000万欧左右。 到时候的远期PE差不多是35x。 只能说还凑合。
整体感觉这家公司弹性是有的，但业绩兑现基本都到27年了，而且占营收大头的光伏设备这块业绩是承压的。我觉得下半年会有好的买入时机。现在有点小贵了。