CJ_Blockchain

这几天很多13F都出来了，不过我觉得这次13F没啥大用。七月经历了什么大家都知道。
你看到机构630的持仓情况，和今天的情况绝对已经有了巨大的变化。

到底是谁发明的赞达亚啊
蜘蛛侠就非要谈这个恋爱不可吗？

今天中美两国的光板块标的走出了两级反转。
中际旭创尾盘暴跌，一天最高波动-10%
美股这边AAOI、COHR暴涨。
故事的起因还是路透社之前流出的FCC禁令。
但当时大家的解读是，美国本土的产能无法供应数据中心光模块的需求，短期内美国不会直接禁止进口中际旭创的光模块。
但今天有个变量就是AAOI业绩会透露他们年底产能能到65万片。
COHR大概率也会扩产。
那么此时回头看整个光模块链路。DSP、激光器这些核心组件其实全都来自美国的公司。 中际旭创、新易盛算是高端组装。
一旦AAOI、COHR完成扩产，美国是完全有能力独立自主供应光模块，甚至限制中国光模块制造的。
当然中国也有InP出口限制这一手牌。
整体看这波美国光赛道的暴涨，背后的核心叙事是——美国版本的国产替代叙事。
比起之前的自由市场竞争，资本这次看到了AAOI、COHR们独占美国市场的可能。

今晚这么一看，韩国人是真不行啊。
不知道以为今天出财报的是海力士呢。

IBKR宕机了。
但是他牛逼就牛逼在，他难用到我只会怀疑是我的网不好卡了。
从没想过是他宕机了

中际旭创被限制出口这事。
我觉得对云厂，特别是neocloud，特别特别是甲骨文这种是大利空。
在亚马逊、微软、谷歌验证了AI货币化的可行性之后，摆在云厂面前的问题已经不再是有没有需求或者能不能赚钱了。
而是你数据中心的建设速度，早一天落地，早一天就能把backlog转换成收入。
这点对于甲骨文这种背着巨额债务的公司来说就尤为重要。
如果中际旭创被禁止了，不论是产能角度还是说供应商验证角度，都会极大的拖慢数据中心落地的节奏。

中际旭创这事，AXTI也不会好过啊。
InP出口许可证卡的死死的，如果两边互掐，AXTI的InP出不去，整条链路都被卡了。

韩股的问题和基本面关系不大了。
1⃣之前的泡菜折价来源于大股东、管理层没动力做股东回报。
2⃣最近在这个基础上又叠加了韩国政府基本对股市起不到任何正向作用，甚至副作用。
3⃣韩国作为美国的小弟，基本上没能力保护本国企业，前阵子传出来美国要分食三星、海力士利润，到李在明赴美签订LTA。
在这个时间点，信心比基本面更重要。 这也是为什么最近存储利好不断，但价格跑输大盘的原因之一。
上述的2、3两点短期内看不到太多解决办法。 如果下半年三星、海力士能出台类似回购的股东回报政策，可能能扭转部分预期。

美国即将进入蓝领最黄金的时代？
缺电工！缺水管工！缺钢结构工人！缺数据中心运维！
黄仁勋刚才说AI基建讲创造大量六位数薪资的蓝领岗位。

美股不可能三角。
云计算、半导体、SaaS，这三个最多只能有两个板块同时上涨。🥲🥲🥲

Robinhood的链上交易量已经连续下滑一周了。
这也是我当时提醒在50m左右止盈pons的原因。
如果PVP没别人快，就得吃流动性的红利。
交易量上行、或者高位维持的时候参与市场。
交易量下行就多看少动。

大摩又开始了。😂
摩根士丹利将韩国股市评级上调至"超配"，
认为此前剧烈的杠杆清洗已接近尾声，KOSPI估值跌至历史极低水平，为投资者提供了更具吸引力的入场时机。
目标价9000点，较当前隐含36%上行空间。
KOSPI远期市盈率已跌至5.7倍，创历史极低；
对冲基金去杠杆完成约75%，杠杆ETF规模较峰值蒸发70%，筹码结构显著改善。
资本管理动向、HBM4定价及iPhone 18发布周期，是韩股下一阶段上涨的三大核心催化剂。

截止昨天，四大科技的财报都出来了，谷歌、Meta、微软和亚马逊的现金物业与设备投入分别达到449.24亿美元、301.16亿美元、358.02亿美元和542.08亿美元，同比分别增长100%、82%、110%和68%。
从对半导体行业的利好程度看，几乎都是顶级利好，除了meta自己略有瑕疵。 巨头们一方面用云服务增速证明了AI货币化的可行性，另一方面都抬高了资本开支的预期。
所以当前这个时间点，真的没有太多看空半导体行业的理由了。

这两天很多散户的经典操作。
扛单扛了-50%，反弹20%就忍不住跑了。

经此一战。
所有人都领悟了美股凭什么可以溢价。
他就该溢价。

就这几天这个跌法。
我看那几个财经博主。
是不是就他妈口罩哥有仓位啊。
有几个感觉都是模拟仓假装难受一下。只有口罩哥像是有仓位的状态。
可惜爱理财的小羊没了，不然这几天还能看看他解压。

当前SOXX的forward PE是23，大概是最近三年的中位偏下的位置，历史上去年四月最低去到过17。
最坏的情况就是再跌20%。
Forward PE其实有陷阱，就是在周期顶部的时候，价格先跌，看似forward PE变得很便宜，但是随后而来的盈利下修，又会把PE拉高。
但我很确定这次不是，肉眼可见的大多数半导体明年的EPS还是会以双位数增速上涨。 所以暂时不会有这种陷阱。