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预测市场 Kalshi 年化营收突破 20 亿美元、半年暴增 3 倍！传进入早期 IPO 洽谈
科技媒体 The Information 报导，美国受监管预测市场预测平台 Kalshi 的年化营收已突破 20 亿美元，较去年 11 月暴增约 3 倍，靠着交易员涌入押注 NBA 比赛与 2026 世界杯撑起。报道并指出，Kalshi 已就首次公开发行（IPO）展开早期、非正式的洽谈，尽管公司强调手握充裕私募资金、并不急着上市。
（前情提要：芝商所拟控告 CFTC：放行预测市场 Kalshi 推出比特币永续合约违法）
（背景补充：Kalshi、Polymarket 共组联盟控告肯塔基：14.25% 预测市场税具歧视性且违宪）
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重点摘要
科技媒体 The Information 于周三（6/18）报导，美国受监管预测市场平台 Kalshi 的年化营收已冲破 20 亿美元，较去年 11 月的水平暴增约 3 倍。撑起这波成长的，是大批交易员涌入押注 NBA 比赛与 2026 世界杯，把交易量推上新高。
同一份报道指出，Kalshi 已就 IPO 展开早期、非正式的讨论。不过公司对外的姿态相当克制，强调自己私募资金充足、并不急着上市，目前也还没有提交任何上市档案。
半年估值翻倍
Kalshi 的扩张速度，从它最近一轮募资就看得出来。今年 5 月 7 日，Kalshi 宣布完成 10 亿美元的 F 轮募资，估值一口气冲上 220 亿美元，由避险基金 Coatue 领投，Sequoia、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、Morgan Stanley、ARK Invest 都参与其中。
这个数字，是 5 个月前的两倍。去年底 Kalshi 完成 E 轮募资时，估值还是 110 亿美元。半年内，它的年化交易量也从 520 亿美元跳到 1,780 亿美元，成长超过 3 倍，机构交易活动更暴增 800%。钱进场的速度，比它解决监管争议的速度还快。
跟 Polymarket 贴身肉搏
把 Kalshi 推上 20 亿美元营收门槛的，很大一部分是体育赛事。2026 世界杯开打后，押注热度直接灌爆预测市场，连带把它跟最大对手 Polymarket 之间的竞争摆上台面。
两家的打法并不一样。Kalshi 押注的是「受 CFTC 监管」这块招牌，主攻美国本土合规市场；Polymarket 走的是链上路线。世界杯这个夏天，等于让两条路线正面对撞。
IPO 传闻「不急上市」
正因为成长太猛，Kalshi 的上市传闻才会被放大。在预测市场热潮下，它已经是金融圈最被点名的潜在 IPO 标的之一。只是公司自己一再降温，重申资金无虞、没有上市时程，市场上也还看不到 S-1 档案、股票代码或定价区间。
另一边，跑太快也带来摩擦。芝加哥商品交易所（CME）近期就因为 CFTC 放行 Kalshi 推出比特币永续合约，扬言提告；Kalshi 与 Polymarket 则联手槓上肯塔基州，控告当地 14.25% 的预测市场税违宪。
常见问题
Kalshi 是什么？
Kalshi 是美国第一家受商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场平台，让使用者针对选举、体育、经济资料等事件结果交易合约。2026 年 5 月估值达 220 亿美元，年化营收突破 20 亿美元。
Kalshi 会在 2026 年 IPO 上市吗？
据 The Information 报导，Kalshi 已就 IPO 进行早期、非正式洽谈，但尚未提交 S-1 档案或公布时程。公司公开表示私募资金充足、并不急于上市，5 月才刚以 220 亿美元估值募得 10 亿美元。