在三年的时间里，所有的目光都集中在一场战斗上：

谁能制造出最强大的GPU来运行人工智能模型？

英伟达公司在这轮比赛中赢得了胜利。
NVDA的股价从15美元上涨到超过150美元，仅用两年时间

但平静中，新的篇章开始了。
三星公司现在正与AMD公司谈判，制造下一代2纳米处理器，特别是面向服务器的EPYC Venice处理器。

这个消息看似纯粹是技术层面的。
但它的真正意义要深远得多。

台积电今天控制着全球芯片制造市场的71%。三星仅占7%。

差距令人震惊。
但台积电的生产线已满负荷运转。
需求超过供应。
而2纳米芯片的制造成本已超过每片30,000美元。

这里出现了一次机会给三星。
在过去几个月里，三星成功吸引了几大客户：
特斯拉，用于制造AI6人工智能芯片，
苹果，用于制造摄像头传感器，
高通，用于生产骁龙处理器。
现在，三星正接近达成一项重要交易：为AMD制造服务器处理器。

真正的战斗不再是谁设计出最好的芯片。
而是：谁有能力去制造它。

AMD公司对此非常清楚。
依赖单一工厂是一种无法承受的风险，尤其是在人工智能芯片需求每六个月就会翻倍的情况下。

因此，他们正在探索双重制造战略：
基础芯片由台积电生产，
而三星作为备用生产线。

大规模生产预计要到2028年之前才会开始。
但最终合同的决定预计将在几个月内做出。

关注这场比赛的三只股票：
控制市场但面临需求压力的$TSM 股票，
寻求多元化制造来源的$AMD 股票，
以及押注2纳米技术以重塑行业格局的$005930（三星）股票。

GPU的战斗曾经是设计的较量。
CPU的战斗将是制造的较量。
赢家不会是拥有最好的芯片的人，
而是拥有最大工厂的人。

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