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#比特币的MVRV目前约为1.2，较2021周期的峰值近4.0和2024-2025牛市期间的2.7大幅下降。
在最近的长时间调整之后，网络上的未实现利润大部分已被抹去。
值得注意的是，MVRV现在明显低于365天移动平均线（约1.7-1.8），反映出#比特币在大部分近期牛市期间以其估值水平的巨大折扣进行交易。
从历史上看，每当MVRV从牛市高于2.5下降到接近1.0时，市场通常会进入一个阶段：
• 杠杆和投机利润清算。
• 供应从弱势持有者转移到长期投资者。
• 在下一次重大趋势之前形成一个积累区。
目前，#比特币没有表现出亢奋或高估的迹象。
如果历史重演，这可能是一个重新积累的阶段，而不是长期增长周期的结束。
#Bitcoin #比特币 #MVRV #链上 #Crypto #HCCVenture