为什么 DeFAI 成为新叙事？Velvet Capital 如何重塑链上资产管理赛道

当加密资产规模突破数万亿美元，如何高效管理链上数字资产组合正成为行业的核心命题。分散在不同区块链、不同协议中的资产，让个人投资者和机构参与者都需要应对繁复的手动操作和跨链桥接成本。在这一背景下，Velvet Capital以AI驱动的链上交易与资产管理平台的身份进入市场，试图通过DeFAI架构为用户提供一站式解决方案。

2026年6月，Velvet Capital的代币VELVET经历了一轮剧烈的价格波动，单周涨幅一度超过1300%，引发了加密市场的广泛关注。但同时，链上数据也揭示了与团队钱包相关的代币转移行为，将市场讨论从“技术叙事”迅速拉向“分配博弈”。

Velvet Capital的技术架构：从Vault金库到DeFAI操作系统

Velvet Capital将自己定位为DeFAI（DeFi + AI）交易与组合管理生态，其核心目标是帮助用户发现交易机会、执行投资策略，并在不依赖中心化中介的情况下管理数字资产组合。项目由自2016年起深耕加密行业的团队开发，提供包含交易终端、AI Copilot、资产管理方案与多链自动化策略等全方位工具。

从技术架构来看，Velvet Capital以Vault金库系统作为链上资产管理的基础设施。Vault允许用户以非托管方式建立和管理数字资产投资组合，用户在存入资产后获得代表份额的代币，从而参与统一的投资策略管理。与传统基金依赖中心化机构不同，Vault通过智能合约运作，具备透明、可验证以及链上结算的特性。这一设计使得每只金库部署独立的智能合约，从架构层面消除了共享基础设施可能带来的安全风险。

在AI能力层面，Velvet Capital集成了多智能体AI系统，用户可以通过自然语言指令完成市场信息挖掘、技术分析生成以及交易执行等操作。该系统支持通过Telegram交互界面直接访问，进一步降低了链上操作的门槛。目前Velvet支持在BNB Chain、以太坊、Base、Solana等多条区块链上进行交易，同时提供执行API供开发者接入其资产管理基础设施。

此外，Velvet Capital还提供白标解决方案，允许资产管理机构以自有品牌部署DeFi金库，通过原生应用接入或定制化方案来服务其客户群体。这一机构级基础设施的定位，使Velvet成为连接个人投资者与专业资产管理者的桥梁。

VELVET代币经济模型：双代币架构与收益分配机制

VELVET总供应量为10亿枚，基于ERC-20标准发行。其代币经济模型采用VELVET与veVELVET双代币架构。用户可以将VELVET锁定为veVELVET（vote-escrowed版本），锁定期越长，获得的veVELVET数量越多。veVELVET余额随锁定期时间推移线性衰减，用户可通过重新锁定来延续其治理与收益权益。

veVELVET持有者的核心权益包括：协议收入分红（50%的平台费用被转换为VELVET并向veVELVET质押者分配）、VELVET生态激励排放、Velvet交易手续费折扣、推荐费用的额外收益分成、以及Velvet DAO治理投票权（涉及新集成、费用分配等重大决策）。此外，未来veVELVET还将用于投票决定VELVET排放在各金库间的分配，金库管理者可以通过设置“贿赂”激励投票。

在代币分配方面，综合多个渠道信息，VELVET的分配结构大致如下：团队与顾问约20%，基金会金库约18.3%，生态与社群约17.5%，早期支持者约14.9%，未来上线及市场推广约7%，初始空投及质押约5%。另有数据表明，团队与股东合计分配比例约22.5%，生态基金约25%，公开发售约10%。团队份额采用6年月度解锁机制，每月仅解锁约0.28%的总供应量；早期投资者份额采用5年月度解锁，每月解锁约0.33%。目前流通量约为2.48亿枚，占总供应的24.83%。

近期市场动态：迁移流动性、价格波动与链上数据观察

VELVET代币于2025年7月10日在PancakeSwap平台上线发行，发行价约为0.037美元。2025年9月创下约0.32美元的历史高点，年度涨幅一度达到398.69%。

进入2026年，VELVET迎来了更为显著的市场表现。据Gate行情数据显示，截至2026年6月15日，VELVET价格报0.35386美元，24小时变动为-8.70%，近7天涨幅达12.97%，近30天涨幅183.77%，近90天涨幅353.06%，近一年涨幅875.43%。市场情绪评级为“中性”。24小时最高价为0.58462美元，最低价为0.30381美元，24小时交易额为1558.53万美元。VELVET总供应量为10亿枚，对应市值约为8785.16万美元，市场占有率为0.015%。

值得注意的是，2026年6月3日至6月11日期间，VELVET经历了一轮剧烈上涨，价格从0.09美元最高攀升至1.65美元，8日内涨幅约18倍。直接催化剂是Velvet Capital与Trade.xyz的战略集成，后者承诺将股票、加密货币、大宗商品等全球市场整合至同一应用。然而，链上数据追踪显示，在价格冲高过程中，与团队相关的钱包地址向中心化交易所存款地址转移了约1980万美元的VELVET代币。与此同时，Velvet官方做市商DWF Labs亦在此期间向交易所转移了668万枚VELVET（约合600万美元）。从项目关联地址流向交易所的总量在峰值期间约为2580万美元。这些链上操作引发了市场对代币分配节奏的密切关注。

此外，2026年6月12日，Velvet Capital执行了一项协议更新——将所有协议自有流动性（POL）迁移至Base网络最大的去中心化交易所Aerodrome，VELVET/USDC交易对随之上线。该迁移旨在通过集中流动性资源来改善Base生态用户的交易深度和执行效率，但同时也引入了单平台风险——若Aerodrome遭遇智能合约漏洞或治理问题，Velvet的全部流动性头寸将面临暴露。

融资方面，Velvet Capital于2025年7月完成370万美元融资，由YZi Labs（原币安实验室）和区块链创始人基金领投，参投方包括FunFair Ventures、Selini Capital、Gate Labs、DWF Ventures、Cointelegraph Accelerator等知名机构。这笔资金用于推出基于意图驱动的DeFAI交易与资产管理生态系统，并推动VELVET代币的发行。

DeFAI赛道叙事：Velvet Capital的行业坐标

DeFi与AI的融合正在成为2025-2026年加密行业的叙事主线之一。DeFAI的本质是将AI代理引入链上金融场景，实现收益优化、自动化执行与风险管理等任务的智能化处理。在这一赛道中，Velvet Capital凭借其垂直整合的产品架构——包含交易终端、AI Copilot、金库系统、Telegram代理接口及执行API——确立了自身在资产管理和策略执行层面的差异化定位。

与其他DeFAI项目相比，Velvet Capital的核心特点在于其Vault金库机制与机构级白标解决方案。Vault不仅是资产存储工具，更是连接AI代理、投资组合管理和社交投资的基础设施。资产管理人可以在Velvet上设置管理费、绩效费、进入费和退出费等费率结构，Velvet平台本身则从交易费和管理费中抽取一定比例用于协议国库。安全方面，Velvet Capital已完成PeckShield和ShellBoxes的合约审计，在Immunefi上设有持续性的漏洞赏金计划，并集成了Forta实时安全监控与OpenZeppelin Defender的自动化响应机制。

从长期发展路线来看，Velvet Capital规划了多个方向：从手动交易扩展至AI代理执行，使用户能够通过AI工作流发现机会、生成策略并执行交易；推进链抽象与全链交易能力；建设DeFAI专属基础设施网络以支持AI代理、交易应用和策略自动化的大规模链上执行；以及增加隐私保护功能以改善用户保护和交易安全性。

需要注意的是，代币锁定机制和分配路径的设计是VELVET能否实现可持续价值累积的关键观察维度。veVELVET的锁定期衰减设计旨在鼓励持续参与，而非短期投机。但上述链上数据显示，在价格快速拉升期间，早期持有者向交易所地址的转移行为表明，即便是经过精心设计的锁仓机制，也无法完全抑制部分早期参与者利用市场短期叙事进行获利了结的动机。这种“叙事驱动——链上跟进——交易所流入”的周期模式，实际上是当前加密资产市场的常态结构，而非Velvet Capital特有的现象。对于市场参与者而言，区分“技术基本面驱动的增长”与“短期叙事驱动的价格波动”之间的边界，是评估项目长期价值的前提。

结语

Velvet Capital在DeFAI赛道中展示了一套相对完整的技术框架——从Vault金库的链上资产管理基础设施，到AI Copilot和多智能体系统的交易执行能力，再到机构级白标解决方案的可扩展性。代币经济模型中的veVELVET锁仓机制和收入分润设计，构成了其价值主张的核心基础。然而，近期链上数据显示的早期持有者向交易所转移代币的行为，以及单平台流动性集中带来的架构风险，提醒市场参与者需要以审慎的态度审视项目的基本面与代币分配节奏。在DeFAI这一仍处于早期探索阶段的赛道中，技术能力与经济模型的可持续性将共同决定Velvet Capital能否从短期叙事走向长期成长。