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是时候购买以太坊了吗？ETH 预计将迎来第二差的上半年——但分析师表示是的
以太坊投资者在2026年经历了极其惨烈的一年。作为市值第二大的加密货币，ETH在一季度下跌了29.26%，而截至目前二季度又下跌了20.78%。这意味着ETH有望迎来它今年上半年的“第二差表现”，仅次于2022年。
不过，有一位分析师 Daan 刚刚问了一个很简单的问题：现在是否到了开始积累的时候？
他的答案对长期买家偏“是”，但他也提醒：熊市可能会持续的时间比预期更长。
让我们把他的推文、他分享的数据以及以太坊当前的技术面设置逐一拆开说明。最后，我会给出我自己是否会在这里买入的看法。
Daan的观点：自2022年以来最糟糕的九个月
知名分析师 Daan 在 X（原Twitter）发文称，以太坊正经历“非常糟糕的九个月”。该代币在“BMNR积累热潮”后见顶，随后便一路下滑。
他分享了三个关键数据点：
Daan 仍然认为，以太坊将在代币化、DeFi 以及更广泛的加密生态系统中扮演重要角色。他也认为，当前这些水平在以“多年”为周期衡量的长期积累方面，终于又变得有吸引力。
但他补充了一个关键性的提醒：熊市可能会比你想象的持续得更久。为突发情况留一些“干火药”永远不会吃亏。慢就是快，稳就是赢。
季度回报表：一目了然
Daan 分享的图片展示了以太坊自2016年至2026年的季度回报。
2026年的数据令人难受：
只有2022年的上半年更糟：Q1 -10.75%，Q2 -67.34%。那是LUNA 崩盘以及 Three Arrows Capital 爆雷之后的时期。
最引人注意的是，连续两个“红色季度”到底有多罕见。在2022年之前，以太坊从未出现过两个连续的负季度。现在，在四年内已经发生了两次。这意味着这次修正异常漫长且深度较大。
表格也显示出，以太坊在经历深度“红色阶段”之后，通常会出现较强的反弹。2022年Q3为 +24.09%，2023年Q3为 -13.64%（温和），但两年各自的Q4都录得强劲涨幅（2023年 +36.66%，2024年 +28.34%）。问题是：2026年会延续这一模式，还是会打破它。
另请阅读：大多数交易者会跳过的 Claude AI 对以太坊价格预测
以太坊图表分析：4小时与日线
提供的 TradingView 图表显示，截至今天（2026年6月14日），ETH/USD 在4小时周期（Bitstamp）上的走势。
价格走势： 以太坊目前交易价格接近 $1,675。过去两周价格一直在大约 $1,550 到 $1,800 之间震荡整固。自6月初从 $1,550 反弹以来，4小时K线呈现更低的高点和更低的低点。
200日移动平均线： 图表上的蓝色线位于 $2,414。该数值比当前价格高出将近45%。自4月下旬以来，ETH一直在其200日均线下方运行——这是熊市的典型信号。从历史上看，ETH需要重新站回200日均线之上，才会表明趋势可能发生转变。
来源：TradingView
RSI（14）： 4小时图中的 RSI 为 52.86——完全中性。这说明不会有“超卖反弹”即将到来，也不存在明显的“超买”压力。市场在极短期内是平衡的，但这种平衡却更偏向下行，因为价格被困在低位附近。
关键价位：
今日（6月14日）预测： 以太坊大概率会在 $1,650 到 $1,720 之间交易。周末预计没有重大催化因素。若突破 $1,720，ETH 可能在下周测试 $1,800。若跌破 $1,650，则将重新测试 $1,600。
我的个人观点：还没有开始买入积累
Daan 的论据是有道理的。与其200日移动均线相比，以太坊在历史上确实显得“便宜”。季度回报表也显示，深度“红色”时期之后往往会出现强劲的反弹。
但我个人现在并不会开始积累以太坊。
原因如下。
首先，宏观环境依然不友好。预计 6月16日，BOJ（日本央行）将上调利率。此前 BOJ 的加息曾触发比特币下跌18%-32%。以太坊也不太可能实现“脱钩”。接下来再往下走一段行情是可能的。
其次，ETF资金流出仍在继续。机构并没有在买入。过去30天的 ETF 需求增长处于自推出以来的最差水平。没有这种结构性需求，以太坊就缺少支撑持续性反弹的“燃料”。
第三，加密市场的夏季在历史上通常偏慢。9月和10月往往会在夏季的低迷之后出现更好的切入点。我更愿意保留干火药——也就是 Daan 所建议的——等待两种情况中的任意一种：要么实现亏损的“崩盘性抛售”出现放量尖峰（capitulation spike），要么出现明确的反转信号，例如日线收盘价站上 $1,800。
我可能会从9月开始积累——因为那时炎热的夏季结束，宏观催化剂（美联储、BOJ、中东紧张局势等）会变得更清晰。在那之前，我会继续观察。当然，这不是财务建议。