散户投资者：我试过卖过一次看跌期权。结果被执行了，我吓坏了，然后以亏损把股票卖掉了。再也不做了。

我：你把put卖在什么标的（哪只股票）上？
散户投资者：说实话，是一些随机股票，但溢价很高。
我：这就是问题所在。你卖的是你根本不想拥有的“垃圾股”的看跌期权，然后一被执行就立刻恐慌性地抛售了。
散户投资者：……所以被执行其实不是问题？
我：问题在于公司。我只卖那些我会非常乐意拥有的顶级公司买入的看跌期权。如果被执行了，那只意味着我以优惠价格买到了一门好生意，我会很开心地持有很多年。
散户投资者：所以只有在你选了垃圾股的情况下，被执行才会让人害怕？
我：没错。以好价格被分配到你喜欢的公司，这就不是亏损……而是整个操作的核心。
不要把策略怪罪到你本来就不该碰的股票上……
被执行不是风险。卖垃圾股的看跌期权才是风险。
只卖有组合保障（portfolio secured）的看跌期权，并且是那些你会乐意持有的公司。