Investing With Brandon

如果你在 2010 年将 10,000 美元投入 $AMD in，如今你会很富有。
好吧……假设你不知怎么地什么都没做，一直持有到现在，让我们看看会怎样。
2012 年底，你的 10,000 美元约值 2,500 美元。下跌 75%。你什么都没做。
2015 年 7 月，该股跌至 1.62 美元。你的 10,000 美元现在约值 1,670 美元。投入 5 年后，你亏损 83%。人们开始讨论 AMD 会破产。你什么都没做。
2016 年底，你终于回到 10,000 美元以上。大约花了 7 年才刚刚回本。你什么都没做。
2021 年底……约 149,000 美元。
2022 年，它腰斩。跌至约 67,000 美元。一年内损失了 82,000 美元。你什么都没做。
2023 年底，它又回到约 152,000 美元。
2025 年 4 月，关税恐慌。约 79,000 美元。再次几乎腰斩。你什么都没做。
如今 AMD 的股价约为每股 610 美元。你的 10,000 美元约值 630,000 美元。
63 倍。只是因为你什么都没做。
道理还是一样。
每个人都幻想着最终的数字。
几乎没人有足够的耐心熬过波动，去创造那个……

$AMD 今年年初约为 214 美元。如今约为 610 美元。
现在看看备兑看涨期权会对此产生什么影响。
假设你在二月初持有 100 股。当时 AMD 刚刚跌至约 192 美元。你以 220 美元的执行价卖出一份备兑看涨期权，赚取一点“收入”。
到四月底，AMD 约为 348 美元。在上涨过程中，它突破了 220 美元，你的股票也被行权买走了。
如今股价约为 610 美元。这比你的执行价每股高出 390 美元。仅仅 100 股……你就把 39,000 美元交给了别人，只换来一点点权利金。
& 下行风险呢？从年初到二月低点，AMD 每股下跌了约 22 美元。几美元的权利金几乎无法抵消这一下跌。
这就是备兑看涨期权……封顶了你的上涨空间，却没能很好地保护下行风险。

🟢组合担保卖出看跌期权最大的窍门是，你的现金回报率在技术上是无限的。（不是开玩笑）
跟着我来理解这个案例。
几个月前，我在$META 上卖出看跌期权，并立即收取了 $64,000。我的现金余额？$232。
现金担保卖方进行同样的交易时，会有一大笔现金被冻结在那里。他们的回报率 = 权利金 ÷ 那全部现金。
我的交易由$VOO & $Q 担保，而这些资产我已经持有，并且从未打算卖出。
那么，为了赚取 $64,000，我投入了多少新现金？基本为零。
$64,000 ÷ ~$0 = 在技术上是无限的。
现在，风险并不是零。如果$META 跌破我的行权价，我就会买入。没问题！这就是为什么我只在那些我很乐意持有的精英公司上这样做，并把各项比率控制在合理范围内，以至于即使暴跌 50%+ 也无法迫使我采取行动。
但这笔钱本身呢？一秒钟都没有闲置。

这就是为什么大多数人玩股票期权都会亏得一塌糊涂。
事情非常简单……
股票期权本质上只是放大预期收益的一种方式。
问题在于？
大多数人完全不知道一只股票可能会朝哪个方向走。
他们因为“它要涨了”就买入
他们因为“它要跌了”就卖出
背后几乎没有任何逻辑。
所以，如果你从一开始就不太有把握股票会朝哪个方向移动，就不应该通过期权来下这种“放大后的赌注”……
你辛苦工作赚来的钱。
别再用垃圾交易瞎玩了。
只有当你有一个明确的投资论点并且做足了功课时，才使用期权。

“但 Brandon，你卖出这么多看跌期权……如果市场崩盘，而你被指派接下所有仓位怎么办？”
拿枪顶着我的头，问我 7 天内能拿出多少现金。
数百万。因为我的基础投资组合本身就是现金。$VOO、$Q、顶尖公司……如果我真的需要，几秒钟内都能卖出。
这才是真正的“投资组合有担保”的含义。抵押品是真实且具备流动性的，而且始终在复利增长。
而且因为我的比例始终控制得当，即使市场暴跌 50%，我卖出的看跌期权也从不会超过基础投资组合能够覆盖的范围……
不会收到追加保证金通知。不会被迫卖出。不会毫无防备。
人们有时会把“我不理解风险”与“风险很疯狂”混为一谈。
只要比例控制得当，并且你在到期日在一年以上的优质交易机会中这样操作，风险就并不疯狂。