Investing With Brandon

我之前有一篇关于投资组合担保卖出看跌期权的帖子火了起来，里面有无数关于这到底如何运作的问题，所以让我尽可能简单地把整件事解释清楚。
首先，我制作过很多涵盖这一主题的 YouTube 视频。所以去那里看始终是最好的，因为我可以在视频中展示具体内容。
但我会尽力让它在这里也说得明白。
普通的现金担保看跌期权是这样运作的：
你卖出一份看跌期权并收取权利金，但会在账户中留有足够的现金，以便在被指派时买入股票。
我对这种方式的问题其实很简单。
卖出看跌期权是一种看涨策略。
所以，如果我看好一家公司的程度足以在它身上卖出看跌期权，那为什么还要让 10 万美元、20 万美元甚至更多现金闲置在那里，基本上什么都不做？
这就是为什么我改用我所谓的投资组合担保看跌期权。
我不再把这笔钱留在现金中，而是让资金投资于我的基础投资组合，其中主要包括标普 500 指数、纳斯达克指数，以及估值很有吸引力、我愿意长期持有的高质量个股。
这个投资组合会为我提供可用于担保看跌期权的购买力，因此我的基础投资组合可以继续保持投资状态，同时我还能在此基础上通过卖出看跌期权收取权利金。
而且，仅仅使用购买力来担保看跌期权，并不意味着我在借现金，也不意味着我要支付保证金利息。
这时人们通常会立刻说：“好吧，Brandon，但当市场崩盘、所有这些看跌期权都被指派时会发生什么？”
这正是这一策略中最重要的部分。
我不会看着 Sch

如果你卖出备兑看涨期权，你的账户里有一个数字是你从未计算过的。我现在就提醒你……你不会喜欢这个结果。
去找出过去几年里所有被行权卖出的仓位。
现在查查这些股票如今值多少钱。
减去你在行权价上获得的金额。然后再减去你一路上收取的所有零碎权利金。
那个数字……那个差额……才是这笔“收入”实际让你付出的代价。
对于大多数在优质公司上做备兑看涨期权的人来说，这个数字是数万美元。有时甚至达到六位数。所有这些价值，都换成了当时感觉像白捡的钱的权利金。
权利金每个月都会出现在你的对账单上。被行权卖出后本可获得的上涨收益却从不会出现在任何地方……这正是为什么没人会放弃这一策略。
你账户里代价最高的那个数字，是你的经纪商永远不必向你展示的数字。

🟢如何为 2027 年调整你的投资组合：
不做日内交易
不做波段交易
不卖备兑看涨期权
不卖现金担保看跌期权
不做 BS
相反，我这样做：
- 构建基础投资组合（SP500、Nasdaq、优质公司）
- 卖出由投资组合担保的看跌期权（而非现金担保）
- 用卖出看跌期权获得的权利金买入股票
- 用卖出看跌期权获得的权利金买入 LEAP 看涨期权
（所有期权期限均为 1+ 年）
（更安全、更简单、更有利可图且可复制）
控制好比例，即使遭遇 DEEP 崩盘也能安然应对。
简单才能取胜。

股市不会每年都上涨。
有时我们会看到 -40%🔴
有时我们会看到 +40%🟢
如果你的投资组合无法承受这种情况，那你就没有投资组合，你只有21点赌桌上的赌场筹码。
如果你继续玩下去，最终一定会输。

牛市？我赢。
熊市？我赢。
横盘一年、毫无变化的市场？我还是赢。
这不是在炫耀。只是我的投资组合就是这样构建的。
上涨，或者以折扣价买入。
各项比例始终得到控制，即使发生深度崩盘也能安然无恙。

每个职场里都有这样一个人。
干了35年。什么都懂。却仍然根本没有能力离开。
他把一切都做“对了”。
把退休账户的缴款额拉满至40.1万。
一天都没缺过勤。
等着一份养老金，而每次重新协商后，它的金额都变得更少。
这曾经真的让我害怕。
拿40年换一个“也许”。
所以我不再等待获准退休，而是开始构建真正由我掌控的收入/增长来源。
卖出以投资组合为担保的看跌期权。持续积累股票。将全部收益再投资于优质公司/ETFs。
我不是说自己比那个人聪明10倍。
我只是拒绝把一生都押在别人可以不断移动的终点线上……

当市场“崩盘”时
每个人都说“逢低买入”
但作为普通散户投资者，你知道在“崩溃”期间真正买入是什么感觉吗？
- 你的投资组合一片惨绿。
- 新闻说世界末日要来了。
- 你开始怀疑一切。
- 你最终恐慌抛售……恰恰是在错误的时间。
每个周期都会发生。
聪明的投资者会：
- 在股票打折时买入。
- 在没人想要看涨期权时买入。（更便宜）
- 在羊群愿意为看跌期权支付最高价格时卖出。（以最高权利金卖出）
我总是说，投资的情绪因素是压垮大多数散户投资者的原因……我确实是这个意思。

你赚到的第一个$100k 是最难赚到的钱。
不是因为数学……
而是因为你自己。
银行里有$10k ？“我们去订加勒比海的行程吧。”
5 万美元？“该买辆新车了。”
那些东西很容易买到，却什么都不会产生。
当你能够盯着$99k 却不把它挥霍掉时，你已经赢下了最艰难的一战。
在赚到第一个 10 万之后，此后的每个 10 万都来得很轻松。
别再试图赚到 10 万美元。
把目标定为赚到你的第一个 100 万。
你会完全以不同的方式思考如何实现这个目标。

在我卖出任何看跌期权之前。
以下 5 点必须全部为“是”。没有例外。
1. 顶尖公司……护城河、定价权、竞争优势
2. 估值必须合理
3. 行权价约低于该价格 10%。折上加折
4. 一年或更长的期限……这样每股收益才有时间增长
5. 各项比率都在合理范围内……即使暴跌 50%，我的底仓也能覆盖所有被指派
这份检查清单很无聊。它反复单调。这也是为什么 12 多年来我从未彻底出局，实际上还跑赢了市场……而那些“令人兴奋”的交易者每 18 个月就从零开始重来一次