Investing With Brandon

A lot of the stocks that were ALL over X this past year have gotten absolutely smoked. How come nobody’s posting about them anymore...
Here’s how far they’re down from their 52 week highs
$EOSE: -91%
$SMR: -90%
$OKLO: -84%
$SOUN: -79%
$RGTI: -79%
$OPEN: -78%
$LUNR: -77%
$JOBY: -75%
$BBAI: -75%
$QBTS: -74%
$ACHR: -72%
$QUBT: -70%
$CIFR: -70%
$ASTS: -70%
$RKLB: -66%
$IREN: -65%
$APLD: -64%
$CRWV: -59%
$IONQ: -58%
$SOFI: -56%
A few things I want you to take from this:
When these were ripping, everyone was posting their gains. Now it’s crickets. Nobody posts the -75%
The average stock on this list

如果你正在采用的任何策略都无法超越这个……
你就是在浪费时间。
这展示了 SP500 按时间范围计算的平均投资回报率 $VOO 。
每个人都喜欢说 SP500 的坏话……但与此同时，长期来看，95% 的人都无法超越它……
我们来到这里不就是为了赚钱吗？

散户投资者：我在 $NVDA 上 8 天内亏了 10%。大家都说 AI 泡沫正在破裂。我该卖出吗？
我：这门生意发生了什么变化？
散户投资者：……股价下跌了
我：那是价格。我问的是这门生意
散户投资者：我的意思是 CoreWeave 要爆雷了
我：CoreWeave 是一家可能存在债务问题的客户。有债务问题的不是 Nvidia
散户投资者：好吧，但还是有问题
我：分析师上调了 Nvidia 本季度的盈利预期。为其制造芯片的 TSM 刚刚公布利润增长 69%。ASML 表示，它无法为 2027 & 2028 年生产足够的机器
散户投资者：那它为什么还在下跌
我：市场对 AI 交易的恐惧。这不是公司的问题
散户投资者：那你在做什么
我：在波动中保持耐心，并在我的仓位比例允许的范围内进行配置。只有当投资逻辑被破坏时，我才会平仓。在我看来，投资逻辑并没有被破坏。
卖出前先看看发生了什么变化。大多数时候，这只是散户投资者情绪化的表现。

散户投资者：纳斯达克 $Q 刚刚经历了自 6 月以来最糟糕的一周。你要抄底吗？
我：不是每次下跌都值得买入
散户投资者：等等，什么？我以为你是那个“坚持投资的人”
我：我是。我什么都没卖。但“我该不该投入一大笔新资金”是另一个问题
散户投资者：好吧，那它值得买吗
我：我的股票表显示 $Q & $VOO 目前大约高于公允价值 5%。即使经历了这一周也是如此。
散户投资者：所以它还是很贵？？
我：有一点。市场此前涨得过热，现在正在回调。它更接近公允价值了，但还不是大甩卖
散户投资者：那你会怎么做
我：照常继续买入股票。但我暂时不会加大卖出看跌期权/买入看涨期权的力度。
散户投资者：所以你希望它继续下跌
我：如果真的下跌，我会很高兴。跌得越多，吸引力就越大
在你称其为抄底机会之前，先弄清楚某样东西的价值……

历史上买入纳斯达克最糟糕的一天是 2000 年 3 月 27 日$Q 。
每股 117.75 美元。正值互联网泡沫的顶峰。
到 2002 年 10 月，价格跌至 20.06 美元。下跌 82%。
仅仅回到盈亏平衡就花了大约 15 年……而且这还是在股息再投资的情况下。
但如果你在那一天买入后什么都不做，如今价格约为 740 美元。算上股息，你的资金大约增长了 7 倍。
而那位在 2002 年 10 月以 20 美元买入的人……仅看价格就大约获得了 37 倍回报。
同一只基金。唯一改变的是买入价格。
这就是为什么我不会仅仅因为某样东西正在上涨就买入。我希望优秀的公司/ETF以接近或低于公允价值的价格交易。
要想获得一笔好的投资，两者缺一不可
1. 优秀的公司/ETF
2. 合理的价格

过去这一周……
韩国股市经历了自 2008 年以来最糟糕的一周。下跌 14.5%
芯片股遭遇了近 20 年来最长的连跌
CoreWeave 下跌 25%，市场开始按照其有 60% 的概率违约来给其债务定价
油价收于接近 110 美元
VIX 几乎触及 20
而我的时间线里满是称这是 AI 崩盘开始的人……
那么标普 500 做了什么？
本周下跌 1.95%……
它仅比历史最高点低 2%，今年仍上涨约 12%。
朋友们，这不是崩盘……
那么我这周做了什么？
基本上什么都没做。
对几个有吸引力的机会进行了少量追加配置，除此之外只是保持耐心，并进行配置以从进一步的上涨或下跌中获利。
不要因为每件小事而情绪化并过度反应。
如果你这样做……很可能是因为你不知道自己持有什么，也不知道为什么持有它。改正这一点。

散户投资者：说得通吗？通胀数据很高，但债券收益率却下降了？？
我：是的。10 年期收益率在大约 24 小时内从约 5.35% 降至 5.08%
散户投资者：但高通胀应该意味着更高的利率
我：逻辑上是这样。短期内市场并不总是遵循逻辑
散户投资者：所以为什么会这样
我：人们开始害怕股票，转而买入债券。当所有人都买债券时，债券价格就会上涨……而当债券价格上涨时，收益率就会下降。两者走势相反
散户投资者：所以这只是恐慌
我：大部分是。资金从股票转向“安全资产”
散户投资者：这很糟糕吗？
我：有点相反。收益率下降会减轻股票的压力。而且本月美联储加息的概率在 2 天内从接近 50% 降至 17%
散户投资者：所以这令人害怕的一周反而让市场更具吸引力？
我：目前来看是的。收益率下降和股价下跌 = 潜在的交易机会。

几周前，我把债券加入了我的账户，人们都以为我疯了
“Brandon，市场正在暴涨，你为什么要买债券？”
因为我的股票表/整体论点认为$Q 高于公允价值约 10%。当市场变得火热时，我会降低风险……减少卖出看跌期权，了结 $META 的利润，并将账户约 15% 转入债券
我没有水晶球。
择时入市几乎不可能。
我只是遵循估值/全部数据。
本周，Nasdaq 100 下跌近 5%，芯片股连续 9 天下跌
而今天我开始采取相反的做法……将其中一些债券换回股票/期权。
市场变得火热，我就采取防御姿态。市场变得更便宜，我就重新加仓
这就是整个系统。每天 10 分钟。

想知道我怎么判断这次抛售没什么大不了的吗？（不是开玩笑）
没人能就它发生的原因达成一致
AI 债务。高通胀。伊朗。廉价中国存储芯片。中期选举。随便挑一个标题
真正发生大事时，第一天所有人都知道原因。新冠疫情是一件大事。中国入侵台湾会是一件大事
昨天……标普 500 指数下跌 1%，距历史最高点低 2%……而这里的每个账号都有不同的解释
那我做了什么？
我检查了那些真正有影响的数据是否发生了变化。
估值？远期 PE 为 19（可以）
经济？失业率为 4.2%（可以）
EPS 增长？同比增长 29%（可以）
利率？10 年期债券收益率为 5.1%（可以）
什么都没坏。所以什么都不会改变。
坚持计划。
保持各项比例在合理范围内。
预期会有波动。

散户投资者：市场崩了，老兄。纳斯达克昨天下跌 2%，芯片股被打得惨不忍睹。我在考虑卖掉一切
我：标普目前距离历史最高点还有多远？
散户投资者：不知道，大概 15%？
我：2%
散户投资者：不可能
我：历史收盘高点是 10 月 6 日。今天收盘价比那个水平低了约 2%。纳斯达克距离高点约 5%
散户投资者：感觉糟糕得多
我：因为你的信息流里全是这个月亏了 20%、疯狂交易的人……芯片股刚刚连续 9 天下跌，而其中很多人都重仓了芯片股
散户投资者：那标普今年上涨了多少
我：约 12%。即使算上本周的下跌
散户投资者：……
我：这就是正常的波动，猜猜看……波动 = 机会。

有人付给我 $4,754，让我同意在 2 年后以 $350 买入他们的 $UNH 股票……
把这句话大声说出来。听起来很疯狂！
他们立刻给了我 $4,754，只为换取一个承诺
承诺以一个我很乐意支付的价格，买入一家我本来就很喜欢的公司
如果 $UNH 永远跌不到那个价位？我什么都不用做就能保留 $4,754
如果跌到了？我可以折价买入一家优秀的公司……并且仍然保留 $4,754
而且我的基础投资组合为整笔交易提供了担保，所以不会像 CSP 那样造成现金拖累。
（我的 ROI 严格来说是无限的，因为这不是 CSP）
哦，而且我仅仅在 2 天前卖出了这份合约……
UNH 盈利超预期、上调业绩指引，而这份看跌期权已经上涨了 19.55%
人们说长期限期权太慢，因为 theta 很小……
起作用的不是 theta，而是股票向公允价值靠拢。
这就是投资组合担保看跌期权的力量

你会以为市场在 1 天内下跌了 20%，看看现在有多少人在恐慌……
这是正常且合理的波动。
市场此前估值略高，现在正在回归正常。这没问题！

散户投资者：现金担保看跌期权现在其实很不错。我的现金在货币市场基金中赚取约 4% 的收益，同时为看跌期权提供担保
我：所以你的抵押品收益率是 4%
散户投资者：是啊，เงินฟรี
我：我的抵押品是 $VOO & $Q
散户投资者：等等……什么？
我：是的……& Nasdaq $Q 在过去 5 年上涨了 97%……而你每年只能获得 4%……
散户投资者：好吧，但如果发生崩盘……
我：我的比率远在安全范围内，即使发生 50%+ 的深度崩盘也能安然无恙，因为我的基础投资组合可以覆盖所有被指派的头寸。当然也可以展期。
散户投资者：所以是 4% 对比 12%+
我：每年，按全额计算……& 还有额外的相同看跌期权权利金
散户投资者：& 你没有使用保证金？
我：没有。股票为看跌期权提供担保。即使发生 50%+ 的崩盘，看跌期权的最大义务也绝不会超过我的基础投资组合所能承受的金额。
这就是为什么我再也不会回到现金担保看跌期权。
凭借持有现金担保看跌期权的投资组合，我已经连续十多年跑赢市场，而且比率始终处于安全范围内！

散户：JPMorgan Chase $JPM 说利率走高可能给经济带来压力，CEO Jamie Dimon 说要为更艰难的环境做好准备。如果 JPMorgan 都在担心，我要去持有现金了
我：他在电话会议上还说了什么？
散户：不知道，标题就是这么写的
我：他还说过“消费者 & 经济的状况仍然良好。”
散户：等等，真的吗
我：是的。他说企业投资 & 支出仍然强劲。然后他列出了风险……利率、顽固的通胀、赤字、高资产价格、地缘政治。这些都很合理。不过他从没说过要卖掉一切。他只是说风险确实存在……而风险一直都存在。
散户：所以为什么标题只用了吓人的那部分
我：吓人的内容才有人点击。而为最坏情况做准备本来就是他的工作，他经营着一家银行
散户：那我该怎么办
我：从包含完整上下文的原始来源开始阅读。然后问问自己，这是否会改变你所持有的公司在 2 年后能赚到的钱
大多数时候并不会。

几个月前，有人付给我 20,946 美元，让我同意在 2028 年 12 月以 180 美元买入他们的 $NVDA 股票……
大声说出来。听起来还是很疯狂！
他们立刻给了我 20,946 美元，只为换取一个承诺
一个以我会非常乐意支付的价格，买入一家我已经很喜欢的公司的承诺
如今，这个承诺已上涨 35.34%（+7,401 美元）
而且这还是在本周所有 AI 恐慌性抛售之后。
如果 $NVDA 永远跌不到 180 美元？我什么都不用付就能保留全部 20,946 美元
如果跌到了？我可以折价买入一家优秀的公司……而且仍然保留 20,946 美元
而我的基础投资组合为整个交易提供了担保，因此不会像 CSP 那样造成现金拖累
这就是投资组合担保看跌期权的力量

我靠期权每月大约赚 $29k a。
不做日内交易
不做波段交易
不做备兑看涨期权
不做现金担保看跌期权
不说废话
相反，我这样做：
建立基础投资组合
卖出以投资组合担保的看跌期权（而不是现金担保）
用卖出看跌期权所得的权利金买入 LEAPS
用卖出看跌期权所得的权利金买入股票
保持比例合理
我可以向一个 13 岁的孩子解释清楚，而且我的表现很可能会超过读到这篇内容的 95% 的人。
简单就能获胜。

散户投资者：油价又回到 100 美元以上了，而且他们又在袭击霍尔木兹海峡的油轮。我在考虑先转为现金，等局势平静下来
我：什么时候才会平静下来？
散户投资者：不知道……等战争结束？
我：布伦特原油在 3 月海峡关闭时曾涨到约 118 美元。每个人当时说的正是你现在说的话……
散户投资者：然后发生了什么？
我：纳斯达克几周后创下历史新高，现在较那个时点上涨了超过 30%。
散户投资者：在这一切仍在持续的情况下？？
我：没错。市场不会等到一切都明朗才行动。它一旦判断盈利会没问题，就会立即上涨
散户投资者：所以你就是无视这一切
我：不是无视，我只是不因为这些就卖出。如果油价飙升并拖累整个市场下跌，那正是 1-2 年期组合担保看跌期权变得非常诱人的时候，我会卖出更多……只要我的比率还有空间
我不会仅凭一条周五前可能就会改变的头条新闻做出 2 年期决策……别让每一条新闻头条都把你吓出一个很有吸引力的布局