Investing With Brandon
用户暂无简介
在过去 10 年里，我还没遇到过一个以 CCs、CSPs 或轮式策略作为主要策略并跑赢 SP500 的人。
一个都没有……
& 是的……这是我过去几个月里第 5 次发这篇帖子……
这告诉你什么？
为什么 Warren Buffett 不采用这些策略？
嗯……
一个都没有……
& 是的……这是我过去几个月里第 5 次发这篇帖子……
这告诉你什么？
为什么 Warren Buffett 不采用这些策略？
嗯……
- 2
如果你在 2010 年将 100 美元投入 $NVDA ，如今你会变得很富有。
好吧……
让我们假设你不知为何什么都没做，并一直持有到现在，看看会发生什么。
到 2015 年底，你会拥有 230 美元
然后什么都没做
接着看着这 230 美元在 2018 年峰值时攀升至约 2,000 美元
仍然什么都没做
然后看着 2,000 美元在 2018 年底的崩盘中腰斩至不足 1,000 美元
仍然什么都没做
然后看着它在 2021 年 11 月的峰值时飙升至约 9,500 美元
仍然什么都没做
然后看着 9,500 美元在 2022 年 10 月的底部跌至约 3,200 美元
仍然什么都没做
然后看着 3,200 美元在 2026 年底前暴涨至略高于 50,000 美元
然后不知出于什么原因终于决定做点什么……
那么，是的，2010 年投入 NVIDIA 的 100 美元如今会价值略高于 50,000 美元。
道理还是一样。
每个人都幻想着最终的数字。
几乎没人有足够的承受力熬过波动，创造出那个结果……
好吧……
让我们假设你不知为何什么都没做，并一直持有到现在，看看会发生什么。
到 2015 年底，你会拥有 230 美元
然后什么都没做
接着看着这 230 美元在 2018 年峰值时攀升至约 2,000 美元
仍然什么都没做
然后看着 2,000 美元在 2018 年底的崩盘中腰斩至不足 1,000 美元
仍然什么都没做
然后看着它在 2021 年 11 月的峰值时飙升至约 9,500 美元
仍然什么都没做
然后看着 9,500 美元在 2022 年 10 月的底部跌至约 3,200 美元
仍然什么都没做
然后看着 3,200 美元在 2026 年底前暴涨至略高于 50,000 美元
然后不知出于什么原因终于决定做点什么……
那么，是的，2010 年投入 NVIDIA 的 100 美元如今会价值略高于 50,000 美元。
道理还是一样。
每个人都幻想着最终的数字。
几乎没人有足够的承受力熬过波动，创造出那个结果……
NVDA-0.09%
- 3
有人付给我 $22k ，让我同意在大约 2 年后以 290 美元买入他们的 $GOOG 股票。
把这句话大声说出来。听起来像假的。
& 这是人们无法理解的部分……这件事只有 3 种结局：
它永远跌不到 290 美元？我白白拿走 2.2 万美元。
它跌到那里？我以自己原本就想要的价格，买入一家我本来就很喜欢的公司……& 仍然拿走 2.2 万美元。
它跌到一半后复苏？拿走 2.2 万美元，再卖出下一份。
不存在第四种选择。当你只对公允价值以下的优秀公司做出这种承诺时，每一扇门都是胜利。
最棒的地方是什么？这是由投资组合担保的……而不是由现金担保的。
我完全没有现金拖累，也没有像现金担保看跌期权那样的机会成本。
此外，即使市场崩盘 50% 以上，我的各项比率也完全在可控范围内，足以安然无恙。
很少有人理解这一点……但当你理解之后，它会改变一切。
把这句话大声说出来。听起来像假的。
& 这是人们无法理解的部分……这件事只有 3 种结局：
它永远跌不到 290 美元？我白白拿走 2.2 万美元。
它跌到那里？我以自己原本就想要的价格，买入一家我本来就很喜欢的公司……& 仍然拿走 2.2 万美元。
它跌到一半后复苏？拿走 2.2 万美元，再卖出下一份。
不存在第四种选择。当你只对公允价值以下的优秀公司做出这种承诺时，每一扇门都是胜利。
最棒的地方是什么？这是由投资组合担保的……而不是由现金担保的。
我完全没有现金拖累，也没有像现金担保看跌期权那样的机会成本。
此外，即使市场崩盘 50% 以上，我的各项比率也完全在可控范围内，足以安然无恙。
很少有人理解这一点……但当你理解之后，它会改变一切。
GOOG+1.50%
- 1
- 3
刚刚发出了我的免费周日通讯，用简单的方式解读疯狂的股市以及应对之道！
点击这里查看：
点击这里查看：
我通过期权每月赚取 2.5 万+，而且一次止损都没用过。
没有止损。没有提醒。没有恐慌平仓。没有复杂的风险管理……
原因如下。我的所有风险管理都发生在交易之前：
顶级公司。护城河、定价权，利润多年来持续增长。
甚至在我开始之前，价格就低于公允价值……
入场价格就是保护。
对于投资组合的现金担保看跌期权，执行价设在该价格下方 10%。
折上再打折。
一年+的时间，让投资逻辑有时间兑现。
仓位比例经过调整，即使发生 50% 的崩盘，我的本金也能覆盖一切。
始终有展期的能力。
下跌周都是噪音。波动率飙升也是噪音。
止损是给那些没做功课的人准备的……
不相信我？去查查沃伦·巴菲特是否使用止损……
答案是否定的。
这就是说，你想在某样东西变得更便宜后卖掉它……
我喜欢买入划算的交易……而不是在那种价格卖出。
没有止损。没有提醒。没有恐慌平仓。没有复杂的风险管理……
原因如下。我的所有风险管理都发生在交易之前：
顶级公司。护城河、定价权，利润多年来持续增长。
甚至在我开始之前，价格就低于公允价值……
入场价格就是保护。
对于投资组合的现金担保看跌期权，执行价设在该价格下方 10%。
折上再打折。
一年+的时间，让投资逻辑有时间兑现。
仓位比例经过调整，即使发生 50% 的崩盘，我的本金也能覆盖一切。
始终有展期的能力。
下跌周都是噪音。波动率飙升也是噪音。
止损是给那些没做功课的人准备的……
不相信我？去查查沃伦·巴菲特是否使用止损……
答案是否定的。
这就是说，你想在某样东西变得更便宜后卖掉它……
我喜欢买入划算的交易……而不是在那种价格卖出。
这个周末，关于 AI 的危险以及超级智能最终可能意味着什么的恐慌情绪正在广泛蔓延。
OpenAI 可能因此将 IPO 推迟到明年。或者，这也许能给他们更多时间来改善增长数据，并寻求更高的估值。没人知道。
无论如何，AI 的发展速度快得离谱。我个人能明显感受到这一点，我相信你们中的许多人也一样。
这正是我如此坚定地倾向于持有拥有明确护城河的公司，并远离纯粹投机的原因。有些公司目前实在太难评估了。它们过去的表现可能很好，但未来并不总会和过去一样。
那么，如果 AI 的发展必须放缓，看空的逻辑是什么？
有些人认为，模型发展放缓将意味着对算力的需求减少。AI 模型的每一代新品都更加先进、更加复杂，并且需要海量算力来训练和运行。如果这些模型的推出速度放缓，算力需求也可能随之放缓。
但我认为这是不可能的。
我不相信 AI 的发展真的能够停止。
为什么？
只需要一家公司或一个国家继续取得进展就够了。问题就在这里。
继续推进 AI 可能很危险，但在别人继续前进的同时停下来，或许会更加危险。如果“好人”放慢脚步，而“坏人”继续构建更强大的模型，那么坏人可能会控制最强大的 AI 系统，而其他所有人则会失去自卫能力。
这意味着，为了保护自己，进步几乎必须继续。
这会变成你死我活。
一场争夺智能的斗争。
所以，是的，如果市场开始担心算力需求放缓，AI 卖铲子公司可能会经历波动。但除非全世界同意在同一时间停
OpenAI 可能因此将 IPO 推迟到明年。或者，这也许能给他们更多时间来改善增长数据，并寻求更高的估值。没人知道。
无论如何，AI 的发展速度快得离谱。我个人能明显感受到这一点，我相信你们中的许多人也一样。
这正是我如此坚定地倾向于持有拥有明确护城河的公司，并远离纯粹投机的原因。有些公司目前实在太难评估了。它们过去的表现可能很好，但未来并不总会和过去一样。
那么，如果 AI 的发展必须放缓，看空的逻辑是什么？
有些人认为，模型发展放缓将意味着对算力的需求减少。AI 模型的每一代新品都更加先进、更加复杂，并且需要海量算力来训练和运行。如果这些模型的推出速度放缓，算力需求也可能随之放缓。
但我认为这是不可能的。
我不相信 AI 的发展真的能够停止。
为什么？
只需要一家公司或一个国家继续取得进展就够了。问题就在这里。
继续推进 AI 可能很危险，但在别人继续前进的同时停下来，或许会更加危险。如果“好人”放慢脚步，而“坏人”继续构建更强大的模型，那么坏人可能会控制最强大的 AI 系统，而其他所有人则会失去自卫能力。
这意味着，为了保护自己，进步几乎必须继续。
这会变成你死我活。
一场争夺智能的斗争。
所以，是的，如果市场开始担心算力需求放缓，AI 卖铲子公司可能会经历波动。但除非全世界同意在同一时间停
散户投资者：我的同事说市场是泡沫，而且他已经持有现金 3 年，等着泡沫破裂。
我：这对他来说效果如何？
散户投资者：老实说，每次我们谈到这件事时，他似乎都很焦虑。
我：看看那张图。找出每一个有人称之为泡沫的时刻。2013 年、2015 年、2018 年、2021 年、2023 年。2025 年。全都算上。
散户投资者：它们现在都远低于当前水平。
我：而且那些人每一个都觉得自己聪明了几周，此后却一直错下去……
散户投资者：所以泡沫并不真实吗？
我：泡沫是真实存在的。2000 年，纳斯达克 $Q 下跌了 75%，用了 13 年才回本。那是真正的泡沫。当时市盈率超过 100。图上的这些箭头，没有一个接近那个估值水平……
散户投资者：那你会怎么做？
我：永远不要买贵，只买顶级公司，保持能够承受 50%+ 跌幅的比例，市场越贵时越保守，市场越便宜时越激进。保持简单，保持耐心，并拉远视角。
我：这对他来说效果如何？
散户投资者：老实说，每次我们谈到这件事时，他似乎都很焦虑。
我：看看那张图。找出每一个有人称之为泡沫的时刻。2013 年、2015 年、2018 年、2021 年、2023 年。2025 年。全都算上。
散户投资者：它们现在都远低于当前水平。
我：而且那些人每一个都觉得自己聪明了几周，此后却一直错下去……
散户投资者：所以泡沫并不真实吗？
我：泡沫是真实存在的。2000 年，纳斯达克 $Q 下跌了 75%，用了 13 年才回本。那是真正的泡沫。当时市盈率超过 100。图上的这些箭头，没有一个接近那个估值水平……
散户投资者：那你会怎么做？
我：永远不要买贵，只买顶级公司，保持能够承受 50%+ 跌幅的比例，市场越贵时越保守，市场越便宜时越激进。保持简单，保持耐心，并拉远视角。
NDAQ-0.64%
- 2
散户：我拿到了一笔 $40k 奖金，但不敢一次性全部投入。如果我买在顶部怎么办？
我：那就分批投入。连续 6 个月每个月投一些。
散户：这样一来，如果行情上涨，我不是会错过收益吗？
我：可能会错过一点。但你现在追求的不是最大回报，而是真正把这件事做成。
散户：你是什么意思？
我：等待完美入场时机的做法，通常会以一年后钱还躺在活期账户里告终。看看那张图。等待的代价远大于“稍微不完美”入场的代价。
散户：所以，不完美但执行了，胜过完美但永远不执行。
我：完全正确。
散户：我刚才差点要花 6 个月过度思考这件事……
我：大多数人都会这样。钱一直躺在活期账户里，而机会成本非常高……
我：那就分批投入。连续 6 个月每个月投一些。
散户：这样一来，如果行情上涨，我不是会错过收益吗？
我：可能会错过一点。但你现在追求的不是最大回报，而是真正把这件事做成。
散户：你是什么意思？
我：等待完美入场时机的做法，通常会以一年后钱还躺在活期账户里告终。看看那张图。等待的代价远大于“稍微不完美”入场的代价。
散户：所以，不完美但执行了，胜过完美但永远不执行。
我：完全正确。
散户：我刚才差点要花 6 个月过度思考这件事……
我：大多数人都会这样。钱一直躺在活期账户里，而机会成本非常高……
- 2
让你的孩子读完大学，然后再向大学要求退还学费……同时你的孩子还继续上课。
他们会把你从招生办公室笑着赶出去。“你要么付过钱，要么没付。”
但这正是我每个月都在做的事。
我的股票（$VOO / $Q）就在那里以每年约 11% 的速度复利增长。没有任何支出。没有任何转移。
正是这些股票，为我卖出的投资组合担保看跌期权提供担保，另外赚取约 15% 的回报。
同一笔钱。两份回报。从不使用保证金。比例始终保持合理。
这就是 10% 如何悄然变成 25%。
而 25% 会随着时间推移拉开$1M 和$62M 之间的差距。
投资组合担保看跌期权将改变你的人生。
他们会把你从招生办公室笑着赶出去。“你要么付过钱，要么没付。”
但这正是我每个月都在做的事。
我的股票（$VOO / $Q）就在那里以每年约 11% 的速度复利增长。没有任何支出。没有任何转移。
正是这些股票，为我卖出的投资组合担保看跌期权提供担保，另外赚取约 15% 的回报。
同一笔钱。两份回报。从不使用保证金。比例始终保持合理。
这就是 10% 如何悄然变成 25%。
而 25% 会随着时间推移拉开$1M 和$62M 之间的差距。
投资组合担保看跌期权将改变你的人生。
- 2
如何用 20 万美元打造现金流机器：
（几乎适用于任何规模）
$75k $VOO
$75k $Q
$50k 高确信度公司
这个基础组合平均每年复利增长约 11%+，并且永远不会被卖出。
市场崩盘时不会卖，任何时候都不会卖。
然后以这个基础组合作为担保，卖出期限超过 1 年的看跌期权。不是现金担保，而是投资组合担保。
每个卖出的看跌期权都必须通过以下全部 5 项测试：
1. 公司今天的价格低于公允价值
2. 具备真正的护城河和定价权
3. 利润多年来持续增长
4. 行权价低于当前价格 10%
5. 期限至少为 1 年
权利金当天到账，并用于买入更多 $VOO + $Q + 精英公司。
基础组合越大，就能担保更大的看跌期权。看跌期权规模越大，获得的权利金越多。这个循环就是整个策略。
不做日内交易。不卖备兑看涨期权来限制赢家的上涨空间。不让现金通过 CSP 闲置，并且始终确保各项比率处于合理范围，从而在深度崩盘中也能安然无恙。
这就是我将资产规模扩大到数百万美元的方法。你也可以。
（几乎适用于任何规模）
$75k $VOO
$75k $Q
$50k 高确信度公司
这个基础组合平均每年复利增长约 11%+，并且永远不会被卖出。
市场崩盘时不会卖，任何时候都不会卖。
然后以这个基础组合作为担保，卖出期限超过 1 年的看跌期权。不是现金担保，而是投资组合担保。
每个卖出的看跌期权都必须通过以下全部 5 项测试：
1. 公司今天的价格低于公允价值
2. 具备真正的护城河和定价权
3. 利润多年来持续增长
4. 行权价低于当前价格 10%
5. 期限至少为 1 年
权利金当天到账，并用于买入更多 $VOO + $Q + 精英公司。
基础组合越大，就能担保更大的看跌期权。看跌期权规模越大，获得的权利金越多。这个循环就是整个策略。
不做日内交易。不卖备兑看涨期权来限制赢家的上涨空间。不让现金通过 CSP 闲置，并且始终确保各项比率处于合理范围，从而在深度崩盘中也能安然无恙。
这就是我将资产规模扩大到数百万美元的方法。你也可以。
VOO+0.87%
- 2
我在股市中持有超过 300 万美元，投资于
$VOO & $Q
其长期年均收益率将达到 11%。
我平均每年什么都不做就能赚到 $330k
这甚至还未计入我通过期限超过 1 年的投资组合担保看跌期权每月赚取的超过 2.5 万美元
用斐波那契数列算算这个！
$VOO & $Q
其长期年均收益率将达到 11%。
我平均每年什么都不做就能赚到 $330k
这甚至还未计入我通过期限超过 1 年的投资组合担保看跌期权每月赚取的超过 2.5 万美元
用斐波那契数列算算这个！
- 2
几乎所有买入看涨期权的人都会亏惨
我是这样买的，而且最终真的能赚到钱。
杀手锏是 theta。买入一份短期期权，只要股票没有起飞，时间价值每天都会被一点点耗尽。
所以我拒绝玩这种游戏。
当我买入看涨期权时，买的都是 LEAP。期限至少还有一到两年。
这么长的时间窗口意味着 theta 几乎不会日复一日地侵蚀它，而且公司有充足的实际时间让盈利增长，股价跟随 EPS 走高。
而且我只会以好价格买入优秀公司..
我不是像大多数人那样买一张周五的彩票。
我买的是一家我真正坚定看好的优秀公司的时间价值。
没错...这很"无聊"，但我是来赚钱的...
我是这样买的，而且最终真的能赚到钱。
杀手锏是 theta。买入一份短期期权，只要股票没有起飞，时间价值每天都会被一点点耗尽。
所以我拒绝玩这种游戏。
当我买入看涨期权时，买的都是 LEAP。期限至少还有一到两年。
这么长的时间窗口意味着 theta 几乎不会日复一日地侵蚀它，而且公司有充足的实际时间让盈利增长，股价跟随 EPS 走高。
而且我只会以好价格买入优秀公司..
我不是像大多数人那样买一张周五的彩票。
我买的是一家我真正坚定看好的优秀公司的时间价值。
没错...这很"无聊"，但我是来赚钱的...
不受欢迎的观点……
美联储下周的行动并不重要。
如果加息 0.25% 就能击破你的投资逻辑……那你一开始就没有什么投资逻辑。
美联储下周的行动并不重要。
如果加息 0.25% 就能击破你的投资逻辑……那你一开始就没有什么投资逻辑。
散户投资者：我做短期期权。到期时间越快，赚钱越快。theta 越多。
我：你怎么知道股票 5 天后会往哪个方向走？
散户投资者：我看图表，观察形态……
我：说实话。真的有人知道股票下周会怎么走吗？
散户投资者：……不知道。即使我很确定，也有一半时间会判断错。
我：没错。短期走势纯粹是噪音。所以卖周期期权，就像一年猜 52 次硬币正反面……
散户投资者：＆你不这么做吗？
我：我卖出一年多以后到期、由投资组合担保的看跌期权。我不是在猜下周的走势，而是在押注一家被低于公允价值买入的优秀公司会在未来持续增长。这一点我可以有信心。更高的权利金，压力小得多。
不要押注一个根本没人能预测的短期走势……
周期期权就是一年进行 52 次的硬币正反面猜测。
我：你怎么知道股票 5 天后会往哪个方向走？
散户投资者：我看图表，观察形态……
我：说实话。真的有人知道股票下周会怎么走吗？
散户投资者：……不知道。即使我很确定，也有一半时间会判断错。
我：没错。短期走势纯粹是噪音。所以卖周期期权，就像一年猜 52 次硬币正反面……
散户投资者：＆你不这么做吗？
我：我卖出一年多以后到期、由投资组合担保的看跌期权。我不是在猜下周的走势，而是在押注一家被低于公允价值买入的优秀公司会在未来持续增长。这一点我可以有信心。更高的权利金，压力小得多。
不要押注一个根本没人能预测的短期走势……
周期期权就是一年进行 52 次的硬币正反面猜测。
散户：人们都说只要买入并持有，它总会涨回来。我应该这么做，对吧？
我：看看那张图上 2000 年 4 月的数据。纳斯达克不久后下跌了超过 75%……
散户：太惨了。但它后来涨回来了。
我：这花了 13 年……直到 2013 年才回本。
散户：13 年……天哪。
我：所以“它总会涨回来”不是一种策略……只是一种希望。那些被套了 13 年的人，并不是买了糟糕的公司。他们只是以疯狂的价格买入了优秀的公司。
散户：那究竟是什么在保护你？
我：估值。永远不要不计价格地买入。估值低于公允价值的优秀公司，与市盈率 120 倍的优秀公司，完全是两回事。
散户：所以一项好的投资，既需要是一家优秀的公司，也需要价格合理？
我：没错！假设你想去买一辆不错的 SUV，零售价是 5 万美元，但经销商却要价 500,000 美元……车是好车。价格很糟。道理是一样的。
我：看看那张图上 2000 年 4 月的数据。纳斯达克不久后下跌了超过 75%……
散户：太惨了。但它后来涨回来了。
我：这花了 13 年……直到 2013 年才回本。
散户：13 年……天哪。
我：所以“它总会涨回来”不是一种策略……只是一种希望。那些被套了 13 年的人，并不是买了糟糕的公司。他们只是以疯狂的价格买入了优秀的公司。
散户：那究竟是什么在保护你？
我：估值。永远不要不计价格地买入。估值低于公允价值的优秀公司，与市盈率 120 倍的优秀公司，完全是两回事。
散户：所以一项好的投资，既需要是一家优秀的公司，也需要价格合理？
我：没错！假设你想去买一辆不错的 SUV，零售价是 5 万美元，但经销商却要价 500,000 美元……车是好车。价格很糟。道理是一样的。
NDAQ-0.64%
- 1
- 4
“但是 Brandon，你卖出这么多看跌期权……要是市场崩盘，而你被指派接下全部标的怎么办？”
拿枪指着我的头，问我 7 天内能筹出多少现金。
数百万。因为我的核心投资组合就是现金。$VOO、$Q、顶级公司……如果我真的需要，所有这些资产都能在几秒内卖出。
这才是“投资组合有保障”的真正含义。抵押品始终是真实、具备流动性并持续复利增长的。
而且因为我的各项比例始终处于合理范围，即使市场暴跌 50%，我卖出的看跌期权数量也从不会超过核心组合所能覆盖的范围……
没有追加保证金通知。没有被迫卖出。不会裸奔。
人们有时会把“我不理解风险”与“风险很疯狂”混为一谈。
只要比例处于合理范围，并且你是在这类优质标的上进行这种操作，选择 1+ 年的到期日，这就一点也不疯狂。
拿枪指着我的头，问我 7 天内能筹出多少现金。
数百万。因为我的核心投资组合就是现金。$VOO、$Q、顶级公司……如果我真的需要，所有这些资产都能在几秒内卖出。
这才是“投资组合有保障”的真正含义。抵押品始终是真实、具备流动性并持续复利增长的。
而且因为我的各项比例始终处于合理范围，即使市场暴跌 50%，我卖出的看跌期权数量也从不会超过核心组合所能覆盖的范围……
没有追加保证金通知。没有被迫卖出。不会裸奔。
人们有时会把“我不理解风险”与“风险很疯狂”混为一谈。
只要比例处于合理范围，并且你是在这类优质标的上进行这种操作，选择 1+ 年的到期日，这就一点也不疯狂。
我知道没人喜欢波动。
没人喜欢看到自己的账户变红。
石油。通胀。人工智能。伊朗。债券收益率。等等……
这一次也并不例外！
总会有一些事情值得担忧。永远如此。
所以你猜怎么着……
我们现在呈现出的情况是股市中的一种正常且健康的现象。
另外……请立足现实。
标普500和纳斯达克今年迄今表现惊艳。我们距离历史最高点也只有几个百分点。
现在没人应该抱怨！
我会放松下来，在合适的时候慢慢把握机会。如果市场崩盘，我晚上也能睡得很好。
继续以好价格买入顶尖公司/ETF，只有在确实值得且各项比率处于合理水平时才进行期权交易！
我非常看好未来几年的市场，但未来几个月会很颠簸！
坚持计划🤝
$Q
没人喜欢看到自己的账户变红。
石油。通胀。人工智能。伊朗。债券收益率。等等……
这一次也并不例外！
总会有一些事情值得担忧。永远如此。
所以你猜怎么着……
我们现在呈现出的情况是股市中的一种正常且健康的现象。
另外……请立足现实。
标普500和纳斯达克今年迄今表现惊艳。我们距离历史最高点也只有几个百分点。
现在没人应该抱怨！
我会放松下来，在合适的时候慢慢把握机会。如果市场崩盘，我晚上也能睡得很好。
继续以好价格买入顶尖公司/ETF，只有在确实值得且各项比率处于合理水平时才进行期权交易！
我非常看好未来几年的市场，但未来几个月会很颠簸！
坚持计划🤝
$Q
NDAQ-0.64%
- 1
热门话题
877.78 万 热度
97.91 万 热度
293.97 万 热度
358.04 万 热度
4570.77 万 热度