Investing With Brandon

散户投资者：我每天都会查看我的 401k，这让我压力很大。下跌日会毁掉我的心情。
我：你上次需要用到那笔钱是什么时候？
散户投资者：……我才 34 岁。大概 30 年内都用不到。
我：所以你每 8 小时就要评判一次一项 30 年期投资。
散户投资者：这么说的话……
我：看看这张图，用手遮住最后一个月。你能根据前 11 个月猜到它吗？
散户投资者：不能。
我：那周二的下跌日能告诉你关于 2056 年的什么？什么也不能。它只是一个毫无意义的数字……
散户投资者：所以别看？
我：401k 每月看一次。投资企业需要时间让基本面价值增长，让股票跟随这种增长。短期内会颠簸且充满噪音.... 从长期来看，SP500 的趋势很清晰。什么什么。如果你的投资组合需要每天进行情绪检查，那么有问题的是投资组合，不是你……

散户投资者：我父母说房地产是真正的唯一投资。股票只是纸。
我：他们的房子在过去 10 年里表现如何？
散户投资者：可能上涨了 60% 左右？
我：看看那张图。$VOO 在同一个十年里每年大约上涨了 275%。
散户投资者：……那比房子多得多。
我：而且房子还要缴房产税、保险、修屋顶、换热水器等等……SP500 则完全没有这些。
散户投资者：但你不能住在股票里。
我：你有需要现金时，也不能卖掉房子的 3%。而且房子不能为投资组合担保的卖出期权提供担保，也不能给你带来第二份收入。
散户投资者：所以房地产也不差……
我：它没问题。它只是不是唯一真正的投资。这种观念来自那些从未真正理解股市运作方式的人……

你永远不可能靠交易周期期权发财。让我解释一下原因。
周期期权是在押注一只股票未来 5 天的表现。
没人知道这一点。你不知道。我不知道。公司的 CEO 也不知道。Jensen Huang 都无法告诉你 $NVDA 周五会收于什么价格。
所以，你是在用期权放大市场中唯一一件没人能预测的事情。这就是期权所做的一切……它们会放大你用在其上的任何东西……
现在……把期权用在胜算远高于抛硬币的事情上。比如说，胜算是 95/5，明显对你有利。一家低于公允价值、配合期限在 1+ 年以上的优秀公司，就是这种情况。
给每股收益增长的时间。给收入增长的时间。给投资论点兑现的时间。
我卖出或买入的每份期权，期限都在一年以上。
我的规模已经做到数百万，而这绝不是靠周期期权实现的……

散户投资者：我在 2021 年底以每股 180 美元的价格卖掉了我的苹果$AAPL 。这一年上涨了 35%。按理说，你就该把收益锁定。
我：现在多少钱？
散户投资者：……几乎是我卖出时的两倍。现在接近 320 美元
我：所以你拿了 35%，为此缴了税，然后把接下来的 78% 让给了买走你股票的人。
散户投资者：但它在 2022 年紧接着下跌了 26%！我躲过了那一跌。
我：你躲过了一次让一家优秀公司打折出售的回调……看看图表。现在看来，2022 年的下跌只是一个小波动。我敢说你没有在那里加仓，因为你已经“退出这笔交易”了
散户投资者：糟糕……是的……
我：关键是要在实际投资逻辑发生变化时卖出。估值、护城河、故事，等等……而不是仅仅自动锁定某个百分比的利润……看看沃伦·巴菲特……$BRK 持有可口可乐几十年了。为什么？因为有什么更具吸引力，而且一笔新交易是否值得你缴税后再调配资金？
散户投资者：我从没这样想过……
我：有钱人就是这么做的。卖掉你最好的股票来锁定 35%，这就是你如何凭借一个出色的选择继续停留在中产阶级。

沃伦·巴菲特平均每年约有 20% 的收益。
看看那张图。这就是几十年保持 20% 复利增长的样子。这让他成为历史上最富有的人之一。
现在打开你的信息流。数一数那些声称每周有 10% 收益的人。
只要算一秒钟。每周 10% 一年就超过 14,000%。照这个速度两年就能超过巴菲特。3 年后他们就能拥有标普 500 指数……
他们不在《福布斯》榜单上。他们在你的私信里，兜售 897 美元的交易信号群。
我的 10 年 CAGR 约为 30%。标普在这段时间里的表现是 15%。相比你时间线上那些截图，这个数字看起来很无聊。
但我的数字是真实的，并且经受过真正熊市的考验。沃伦的数字也是如此。对于你在网上看到的一切，以及那些在过去几年这场疯狂牛市中表现出色的“天才”，一定要非常谨慎。
下一次真正的崩盘中，很多人都会措手不及。
始终进行配置，争取在顺境和逆境中都能获胜！

散户：我绝不可能撑过真正的崩盘。我会认输。
我：你知道 $META 从 $382 跌到了 $89，对吧？从 2021 年末到 2022 年 11 月。
散户：我记得。所有人都说这家公司完了。
我：跌了 77%。“扎克伯格把一切都烧在了元宇宙上。”头条报道很残酷。& 在 $89 时……你会买入吗？
散户：说实话？绝不可能。感觉它要归零了。
我：问题就在这里。它在 $89 时仍然能赚取数十亿美元利润。基本面上的业务价值并没有下跌 77%……下跌的是股价。这完全不同……价格远低于公允价值。
散户：& 然后呢？
我：它现在已经涨到了 $600 以上……较那个低点大约上涨了 600%。市场历史上最大的复苏之一……而所有那些“绝不可能撑住”的人，都把它卖给了能够撑住的人。
散户：600%。天啊……
我：这场崩盘让人感觉世界末日来了……但它是这十年里最好的抄底机会。
当优秀公司跌到远低于公允价值时，正是应该看涨的时刻……而不是恐慌。

仅仅因为你决定成为一个自以为很厉害的投资者，并不意味着市场会在乎……
5% 至 10% 的下跌几乎每年都会发生
10% 至 20% 的下跌几乎每 3 年会发生
20% 至 40% 的下跌几乎每 8 年会发生
40% 以上的下跌几乎每 25 年会发生
我的观点是什么？
尽管市场波动剧烈，但对于那些保持各项比例平衡、了解自己持有什么以及为何持有它们的投资者而言，每次崩盘都是可以把握的机会。
那些情绪失控、资产比例也严重失衡的人？被彻底击垮……
请理解，未来市场将会持续波动。
这种情况一定会发生。
但有准备的投资者会将其视为机会……而不是需要恐慌的事情。

有人付给我 10,203 美元，让我同意在两年后以 310 美元买入他们的$TSM 股票……
盈亏平衡点？259 美元/股
把这话大声说出来。听起来像假的
他们立刻给了我 10,203 美元，只为换取一个承诺
承诺以一个我乐意支付的价格，买入一家我本就热爱的公司
如果$TSM 永远不会跌到那个价位？我什么都不用做就能留下这 10,203 美元。
如果跌到了？我可以打折买入一家优秀公司……还能保留这 10,203 美元
而且我的基础投资组合为整个交易提供了担保，所以不会像 CSP 那样造成现金拖累
这就是在控制好比例的情况下，投资组合担保卖权的力量。

散户投资者：我搞不懂这个市场。$Q 不久前还在 558 美元，现在却逼近 718 美元。一切都毫无道理。
我：你觉得这两个价格之间发生了什么变化？
散户投资者：我是说……肯定发生了什么大事，对吧？这可是 30% 的波动。
我：今年的 EPS 增长强劲吗？
散户投资者：……非常强劲
我：所以市场在 4 月跌破了公允价值，同时 EPS 增长又非常强劲，而你却对市场出现这样的大幅波动感到震惊？
散户投资者：说实话……这么说的话，一切就都说得通了。网上的噪音实在太多，很难跟上真正重要的事情……
我：信不信由你，这正是我创建社交媒体账号的主要原因之一……为了简化投资，讲清重要的事情，以及真正有效、能带来实质改变的做法……很多人把事情过度复杂化了，我还记得自己刚开始的时候……那真的令人沮丧。