《论流动性中介与价格发现机制》

有趣的是，价格倾向于像流动性最富集的区域集中。与其说市场在发现价值，不如说市场在发现共识。
支撑位和阻力位都是市场流动性自我强化的结果。
最典型的例子：二手奢侈品市场、房产中介。
定价权属于流动性的提供者，不属于买方也不属于卖方，除非买卖双方中的一方有压倒性的力量改变了价格的震荡区间。
被动做市商是流动性的提供者，它们是中介，做bid-ask双向挂单，赚交易的摩擦成本。
主动做市商是买卖方的压倒性力量（主力），它们有方向性意图，试图改变价格的共识，赚价格前后的差异。
主动做市商在吸筹与派发时，就是被动做市商：
主动做市商不是一直"主动"的——他在推价格的那一刻是主动的，但在推价格之前（吸筹）和之后（派发），他必须伪装成被动做市商：双边挂单、维持价格稳定、制造"这里很安全"的假象，让对手方愿意把筹码交给他或从他手里接货。
这一现象也被威科夫总结为了复合人的行为模式：吸筹、拉升、派发、下跌。
大道至简。
散户亏钱的原理：在吸筹时失去耐心，在派发时赌博下一次拉升，在拉升初期不敢追逐，在拉升后期fomo买入。
每一个阶段对应一个人性的弱点：急躁、侥幸、懦弱、比较。
“我等不及了”“也许这次不一样/也一样”“我害怕损失”“别人都赚钱了我不能落下”
放弃对现象的分析，隔绝内心的情绪，仅仅观测筹码与基本面预期的本质，在价格相对低估时买入，在价格相对高估时卖出。
与人斗，其乐无穷。
绝圣弃智，绝仁弃义，绝巧去利。
事了拂衣去，深藏功与名。