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1. 1972-1973（尼克松繁荣→石油危机）
尼克松为了连任大规模放水，股市和通胀同时上涨。1972年道琼斯创新高，CPI也在加速。1973年石油禁运一来，Fed被迫暴力加息，股市腰斩，进入十年滞胀。
关键特征：政治驱动的流动性过剩+供给侧冲击=通胀和资产价格同涨，然后一起崩。
2. 1999-2000（科技泡沫末期）
纳斯达克疯涨的同时，核心PCE从1.4%升到2.2%，Fed从1999年6月开始加息但市场完全无视，继续涨了9个月。通胀预期上升+资产泡沫共存了将近一年，直到2000年3月一夜崩盘。
关键特征：市场相信"新范式"可以无视通胀，直到不能。
3. 2021-2022（后疫情泡沫）
2021年全年CPI从1.4%飙到7%，同时BTC冲69k、纳斯达克创新高、meme股疯狂。所有人都知道通胀在涨，但认为"Fed不敢加息"。2022年Fed真的加了，一切崩塌。
关键特征：流动性惯性+通胀否认=最后的狂欢。