周日看了一篇卓越的文章，

坦途宏观：“历届美联储主席换届美股都大跌”是错的。联储主席上台后的6个月内的最大回撤，和在标普500历史上任选6个月内的最大回撤都没有显著性差异。
如果计算方式是基于，上任6个月内最低点减上任时点的SP500，那么
1）最近7个主席上任后6个月内的最大回撤如下：
Burns（1970-02-01）：19.20%
Miller（1978-03-08）：0.00%
Volcker（1979-08-06）：4.25%
Greenspan（1987-08-11）：32.82%
Bernanke（2006-02-01）：4.58%
Yellen（2014-02-03）：0.00%
Powell（2018-02-05）：2.56%
中位数为4.25%
2）SP500在任意6个月内的最大回撤的分布为：
10%分位数：0.09%
25%分位数：1.44%
75%分位数：8.98%
90%分位数：16.24%
中位数：4.12%
两者中位数几乎一样。对两者均值相同的检验中，t检验：p=0.2870，Wilcoxon检验：p=0.3438，无显著性差异。
“综上，按照历史规律，任意6个月内美股几乎一定会出现显著回撤，这是历史常态，未来6个月也不意外。甚至可以推测，由于美股估值处于历史极高水平，未来的回撤幅度可能要比历史中位数更高。”
（基于显著的不断的提升的forward eps，个人不认为市场目前的估值很高）
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