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最近在关注一些AI芯片股的动向，发现Cathie Wood又在做她最擅长的事——在股价暴跌的时候逆向出手。这个策略在她身上屡试不爽，也是为什么她的旗舰基金能在过去三年涨超50%的原因。
上个月AMD股价一天暴跌17%，大多数人可能在恐慌抛售，但Cathie Wood反而在这个时候大量建仓。表面上看这个跌幅挺吓人的，但如果你看背后的逻辑就会明白——AMD虽然财报数据不错，但市场对AI芯片需求的预期似乎更高。长期来看，AI芯片市场规模可能达到万亿级别，AMD作为Nvidia的主要竞争对手，在这个赛道上的地位不会被动摇。现在的估值(29倍远期收益)相比几个月前的60倍已经便宜了不少，Cathie Wood显然看到了这个机会。她把AMD加入了创新基金、自主技术基金、下一代互联网基金等五个基金，目前AMD是创新基金的第六大重仓。
另一个她最近买的是CoreWeave。这家公司股价从高点跌了50%左右，看起来很惨，但Cathie Wood还是在最近出手了。CoreWeave的业务模式很有意思——他们提供AI计算能力，客户可以直接租用他们的Nvidia GPU而不用自己投资基础设施。最近一个季度营收增长三位数，需求确实很旺盛。股价下跌主要是因为市场在担心AI股估值过高、高支出能否持续等问题。但从长期看，这些短期的担忧不足以改变CoreWeave的成长前景。
我觉得这就是Cathie Wood的投资风格——她不是在追涨，而是在找那些被错杀的好公司。当市场情绪极度悲观的时候，她反而看到了机会。这种逆向思维在AI这样高速发展的赛道上特别容易产生超额收益。最近如果你也在关注这类科技创新公司，Gate上的行情数据可以帮助你更好地跟踪这些变化。