在浏览财报时，我发现了一些有趣的情况。现在仍然有很多人忽视科技股，尤其是在AI领域，近期出现了一些真正的回调。

让我把我看到的情况讲清楚。只要你不被所有噪音干扰，基本面其实相当扎实。预计今年AI资本开支/资本支出（capex）将达到大约$5300 billion——这相较于去年的$400 billion是大幅增长。像Taiwan Semi这样的公司，早在1月就把2026年的capex指引上调到了$52-56 billion这个区间。当最大的一批玩家开始动用这种级别的资金时，通常意味着确实发生了什么。

最让我在意的是，科技板块的盈利展望实际上变得更好了。2026年第一季度，科技板块的盈利从几个月前的18%跃升到了24%。所以，尽管大家都担心AI泡沫，但华尔街实际上在上调指引。这种错位反而会创造机会。

我一直重点关注两只在回调中看起来很有意思的名字。ServiceNow在1月的高点遭遇了惨烈的50%下跌——这意味着如果它有一天回到那里，几乎提供了100%的上行空间。公司在整合AI方面也很聪明：他们在平台内置了与OpenAI和Anthropic的合作伙伴关系。他们的业绩也很稳：2025年的收入为$13.28 billion；2021年的EPS还是$0.23，上到去年则为$1.67。管理层刚刚宣布了一项$5 billion的股票回购，CEO还自掏腰包拿出$3 million买入自家公司股票。这通常就说明了问题。

另一只我一直盯着的是Celestica。它属于幕后角色——他们制造AI公司真正需要的所有服务器和基础设施硬件。2025年的收入增长了29%，达到$12.39 billion，调整后盈利增长了56%。他们预计2026年的收入增长为37%，2027年为39%。这只股票相较于11月的高点下跌了大约25%，也就是说，你是在以折扣价买入一家本质上每隔几年就会实现翻倍的公司。

说实话，当前最好的AI科技股并不是那些人人都在谈的“炫目型”名字。更可能是那些确实有盈利增长支撑、并且交易价格远低于其历史高点的公司。你能够在这些价格买到优质公司，而且指引是在变得更好而不是更差——这时候你就该开始关注了。