代币化：全球贸易的变革者

代币化是将现实世界资产转化为可在分布式账本上交易的数字代币的过程。它正在彻底改变金融市场,将贸易资产转化为可转让的工具,为投资者提供了前所未有的流动性、可分割性和可访问性。

贸易资产由于周期相对较短、违约率较低、融资需求较大,更适合成为代币化的底层资产。代币化能为全球贸易复杂流程场景下的各个参与方、各个流程环节提供诸多益处,包括跨境贸易款项支付、各贸易参与方之间的融资需求,以及利用智能合约来提升贸易效率降低复杂度等方面。

据预测,到2034年整体现实世界资产代币化的需求将达到30.1万亿美元,其中贸易资产将成为前三大代币化资产,并在未来十年内占到代币化总市场的16%。

代币化的发展历程

代币化可以追溯到20世纪90年代初的房地产投资信托(REITs)和交易型开放式指数基金(ETFs)。2009年比特币的诞生挑战了传统第三方中介的概念。2015年以太坊引入支持任何资产代币化的智能合约。此后出现了首次交易所发行(IEO)、首次代币发行(ICO)等新现象。

近年来金融机构越来越多地寻求将数字资产整合到服务中。新加坡金融管理局(MAS)牵头的Project Guardian项目就是一个重要例子,旨在测试资产代币化与DeFi应用的可行性。

推动贸易资产代币化的因素

1. 巨大的贸易融资缺口:全球贸易融资缺口从2020年的1.7万亿美元增加到2023年的2.5万亿美元。代币化有助于弥补这一缺口。

2. 投资者需求增长:到2024年,69%的买方公司计划投资代币化资产,高于2023年的10%。

3. 银行受巴塞尔协议IV影响:银行需要通过现代化分销业务模式来制定增长战略。代币化可以帮助银行提高股本回报率,扩大资金来源。

4. 贸易资产的独特优势:贸易资产具有风险分散、低违约风险和高回收率等优势,但目前投资不足。代币化可以帮助解决这一问题。

拥抱代币化的四大好处

1. 改善市场准入:为更广泛的投资者群体打开新兴市场的大门。

2. 简化贸易复杂性:通过代币化和智能合约简化贸易融资流程。

3. 数字证券化:扩大可投资资产集,简化数据管理和所有权转移。

4. 减少信息不对称:增强投资者信心,提高透明度。

如何参与代币化市场

1. 采用:投资者应从教育开始,参与试点计划建立信心。

2. 合作:行业需要协作开发代币化的行业效用,利用共享基础设施。

3. 促进:政府和监管机构应制定平衡的政策框架,促进负责任的增长。

代币化正在成为全球贸易的变革者。它为解决贸易融资缺口、简化复杂流程、提高透明度和效率提供了新的可能。随着技术和监管的不断完善,代币化有望在未来十年内释放数万亿美元的市场潜力,重塑全球贸易格局。