2026-10-30 09:13:44
科技股 10 月下跌 8%,对冲基金转向利用指数工具做空
据彭博策略师 Simon White 称,对冲基金在 10 月减少了个股空头头寸,并转而使用 QQQ 等工具进行指数层面的对冲,因为科技股当月下跌约 8%。高盛数据显示,截至 5 月,对冲基金在包括指数和 ETF 在内的美国股票产品中的宏观空头头寸达到十年来最高水平,QQQ 空头持仓在过去两周大幅攀升。 这种从个股层面做空转向指数层面做空的策略转变,正在重塑市场相关性动态。随着更多基金同时做空指数而非个股,股票走势日益同步,可能会在下一次市场下跌期间放大波动性。自 2024 年以来,股票多空型对冲基金的总敞口增长超过 5 万亿美元,达到 8 万亿美元以上,而净敞口仅增加 1 万亿美元,达到 2 万亿美元,这表明基金正利用不断增加的空头头寸管理整体杠杆,同时维持庞大的多头组合。