加密货币市场与链上生态发展

据 HTX 行情数据，Solana 跌破 95 美元，报 94.98 美元，过去 24 小时下跌 3.22%。

根据近期研究，代币化股票永续合约的交易量已从 2025 年的约 160 亿美元飙升至截至 2026 年 8 月 26 日年初至今超过 5900 亿美元，现货交易量也已超过 880 亿美元。 市场主要存在三种结构模式：发行方支持型代币，直接代表股票所有权，并附带投票权和分红权；托管方支持型代币，通过证券中介机构提供经济权益；以及合成代币，代表合约权利而非直接的股票所有权，因此面临交易对手方风险、跟踪风险和公司行动传递风险。投资者应区分其持有的资产代表实际股权还是合成敞口，因为这决定了其权利、风险敞口和法律保护。

以太坊开发者周一提交了一份提案草案，拟用支持可变长度密码学密钥的版本替换网络的验证者存款合约，这是为以太坊质押基础设施做好后量子密码学准备的首个具体步骤。这份以太坊改进提案草案针对现有合约的一项限制：该合约将 BLS12-381 的参数硬编码，把公钥固定为 48 字节，并将签名固定为 96 字节。根据提交至以太坊改进提案代码库的提案，替代合约将接受长度最多为 8,192 字节的密钥和凭证数据，并引入一种不可逆的退役模式，永久阻止使用当前 BLS 方案签名的新存款。 提案草案引入可变长度密钥支持 替代合约接受长度最多为 8,192 字节的密钥和凭证数据，并要求每笔存款声明其使用的“凭证方案”。方案零代表 BLS。该提案尚未指定其他方案，未来将由 EIP 定义后量子验证者密钥规范。合约有三种模式：禁用、BLS 启用和 BLS 退役。作者称，一旦系统调用将合约切换至退役模式，之后任何调用都无法重新启用 BLS 存款。 该提案将存款数据传递至共识层，并将密码学规范留待日后定义。实施需要在执行层和共识层进行协调分叉。该拉取请求被标记为草案，等待 EIP 编辑审核；合约地址、部署代码以及两个激活时

Better Mortgage 和 Coinbase 周三宣布，其代币支持的抵押贷款现已面向所有 Coinbase One 会员开放。扩展后的产品于 8 月 12 日向 Coinbase One 会员开放，符合条件的借款人可以在购房过程中将加密货币作为抵押品。两家公司于 3 月首次宣布推出代币支持的抵押贷款，该产品采用第一顺位抵押贷款结构，并按照 Fannie Mae 指南下的标准合规抵押贷款进行设计。 Coinbase One 会员可在符合条件的产品上获得 1% 的贷款机构抵免额 获批使用 Better 提供的符合条件住房融资产品的 Coinbase One 会员，可获得相当于抵押贷款金额 1% 的贷款机构抵免额，上限为 10,000 美元。该抵免额适用于标准抵押贷款、房屋净值信用额度和再融资。Better 表示，该抵免额将用于抵扣成交成本，并反映在借款人的成交披露文件中。 等候名单显示预计贷款规模达 2.6 亿美元 此次上线建立在 6 月开放的等候名单所体现的早期需求之上。两家公司表示，76% 的受访者已经是 Coinbase One 会员，60% 的受访者表示计划在六个月内购房。

据一份联合声明，Coinbase 和 Better Mortgage 于 8 月 12 日面向 Coinbase One 会员全面推出由加密货币支持的合规按揭贷款，允许符合条件的借款人将加密货币作为抵押品。获批借款人可获得相当于按揭贷款金额 1% 的贷方抵免额，最高为 1 万美元，适用于标准按揭贷款、房屋净值信贷额度和再融资贷款。上线前候补名单上的潜在借款人所对应的预计贷款总额超过 2.6 亿美元。

据 The Block 报道，Better Mortgage 和 Coinbase 已于 8 月 26 日向 Coinbase One 用户全面开放其加密货币抵押贷款产品。该服务允许借款人使用 BTC 和 USDC 作为首付抵押品，而无需出售所持资产。符合条件的 Coinbase One 用户在通过 Better 申请抵押贷款、房屋净值信用额度或再融资时，可获得 1% 的贷款方抵免额（上限为 1 万美元），用于抵扣成交成本。

据彭博社援引知情人士报道，摩根大通近期评估了推出自有稳定币的可能性。这项评估反映出该银行对区块链和数字资产技术的持续兴趣。

美国证券交易委员会（SEC）本周向白宫提交了一项提案供审查，该提案将修改有关投资顾问如何托管数字资产的规则。信息与监管事务办公室是管理和预算办公室下属的一个部门，负责在联邦法规发布前对其进行审查，目前正在审查 SEC 对托管规则的修改。SEC 表示，投资顾问曾就如何在遵守相关要求的同时为客户托管加密资产向其提出疑问。此次规则制定旨在明确投资顾问和投资公司托管加密资产的框架，并根据市场以及证券交易和托管实践的发展，对那些已不再是保护投资者所必需的过时条款进行更新。 该提案是 SEC 主席保罗·阿特金斯领导下数字资产监管改革的一部分。过去一年，他一直在推动为加密货币监管提供更明确的指导。 SEC 明确托管框架目标 SEC 表示，此次规则制定将明确投资顾问和投资公司托管加密资产的框架。该机构还表示，鉴于市场以及证券交易和托管实践的发展，将进行其他必要的现代化改革，以减轻某些过时条款带来的负担，因为这些条款已不再是保护投资者所必需的。彭博社此前报道了这一消息。 SEC 发布加密货币指导并提议监管加密资产 过去一年，在主席保罗·阿特金斯的领导下，SEC 开始推进数字资产监管改革。该机构发布了相关

根据美国地区法官凯瑟琳·波尔克·费拉周二作出的裁决，Tornado Cash 联合创始人 Roman Storm 将于 2027 年 4 月 26 日在纽约瑟古德·马歇尔法院，就尚未裁决的洗钱和违反制裁规定指控接受重审。重审原定于 2026 年 10 月举行，但检方提出的延期请求被暂缓处理，等待法院裁定 Storm 另行提出的一项动议；该动议旨在推翻他目前因未经许可的资金转移罪被判有罪的裁决。最终审前会议定于 4 月 20 日举行，即陪审团选任开始前六天。如果 Storm 被判两项未决指控罪名成立，最高可被判处合计 40 年监禁。

据 Odaily 报道，Flop Labs 发布了初始版 FLOP 代币经济学提案，计划在第 10 年累计分配 1720 亿枚代币，最终年通胀率为 0.6%。该计划不设风险投资机构配额或预售，所有 FLOP 均须通过参与网络来赚取。 矿工奖励占 880 亿枚代币（总量的 51.2%）；另有 350 亿枚代币（20.4%）专用于空投，分别分配给矿工（120 亿枚）、验证者（31 亿枚）、委托者（120 亿枚）以及储备金和激励计划（79 亿枚）。团队和基金会获得 200 亿枚代币（11.4%），验证者获得 120 亿枚（6.9%），经纪商和委托者获得 120 亿枚（6.8%），质押奖励为 60 亿枚（3.4%）。

据 Odaily 报道，Flop Labs 宣布了 FLOP 代币经济模型：不设风险投资分配或预售，所有代币均通过参与网络获得。该协议预计到第 10 年末累计供应量将达到 172 亿枚 FLOP，最终年度通胀率为 0.6%。 在总量分配中，矿工获得 88 亿枚 FLOP（51.2%），其次为空投 35 亿枚（20.4%）、团队和基金会 20 亿枚（11.4%）、验证者 12 亿枚（6.9%）、经纪商和代理商 12 亿枚（6.8%），以及质押奖励 6 亿枚（3.4%）。

根据链上数据，一个与 Tron 创始人孙宇晨相关的地址通过 Lido 赎回了 5,000 枚 stETH，这是自 2025 年 7 月 18 日以来的首次赎回。该笔交易价值约 1,230 万美元。孙宇晨目前在链上持有约 243,000 枚 stETH，估值约为 6 亿美元。赎回目的尚不明确；市场参与者将关注赎回所得的 ETH 是否转入中心化交易所。

据彭博社报道，贝莱德在 7 月处理了超过 50 亿美元的比特币直接转换为 ETF 份额的交易。此前，其 iShares Bitcoin Trust（IBIT）的最低交易规模已从 2,500 万美元大幅下调至 100 万美元。贝莱德数字资产负责人 Robbie Mitchnick 表示：“随着我们不断扩大访问渠道，这一规模还会持续增长。” 这一转变反映出各大 ETF 发行方正广泛采用实物转换机制。在灰度，实物比特币申购占总申购量的比例已从 3 月的 28% 飙升至 6 月的 62%，表明机构对托管转移模式的采用正在加速。

据 Foresight News 报道，Zcash 财库公司 Cypherpunk Technologies（Nasdaq: CYPH）于 8 月 24 日发布了其在 Zcash NU7 升级投票中对五个关键问题的立场。Cypherpunk 持有 323,394.38 ZEC（约占 ZEC 总供应量的 1.91%），并控制着 4.2 Gsol/s 的 Equihash 挖矿算力。不过，该公司表示，由于托管安排以及链上投票机制相对较新，不会参与本轮投票，仅发布分析供社区参考。 Cypherpunk 倡导保留四年减半机制，理由是此前有 83.5% 的代币持有者反对平滑提案，且减半是市场最认可的 Zcash“价值储存”定位特征。在费用再发行时间方面，该公司建议在 NU7 后立即启用，认为即时实施比设定遥远的截止日期更能建立信任。该公司还支持将区块时间从 75 秒加快至 25 秒，并指出测试网数据显示孤块率约为 4%（预计主网上低于 2%，低于 Ethereum PoW 时代 5.4% 的平均水平）。

据 Bitget 数据，截至 8 月 26 日过去 24 小时内，大多数美国加密货币相关股票上涨。ASST（Strive）以 8.10% 的涨幅领涨，其次是 GEMI（Gemini），上涨 7.91%，以及 CRCL（Circle），上涨 7.68%。其他值得关注的上涨股票包括 GLXY（Galaxy Digital），上涨 6.30%；RIOT（Riot Platforms），上涨 5.91%；COIN（Coinbase），上涨 4.68%；以及 MSTR（Strategy），上涨 4.26%。STRC（Strategy Preferred A）是唯一一家下跌的股票，跌幅为 0.09%。

据 Bitcoin News 报道，Strive Asset Management 于 8 月 17 日至 21 日期间以约 8150 万美元购入 1110 枚比特币，使其比特币总持有量达到 21,356 枚，按当前价格估值约为 17 亿美元。此次购买使 Strive 成为上市公司中比特币持有量排名第七的公司。包括手续费及相关支出在内，每枚比特币的平均成本为 73,409 美元。Strive 通过发行额外的 A 类普通股和 SATA 优先股为此次收购融资，其中 A 类普通股数量增加约 365 万股，达到 7989 万股，并发行了 441,313 股 SATA 优先股。

据彭博社记者 Emily Nicolle 报道，比特币本周上涨 23%，创下三年多来最大的单周涨幅，并结束了自夏季以来持续的横盘交易。美国财政部长贝森特提议扩大长期国债回购计划，引发市场对美国债务和美元贬值的担忧，促使投资资金流向比特币等另类资产。加密货币一度突破 $80,000，随后趋于稳定。

据 Lookonchain 报道，美国现货比特币 ETF 今日（8 月 26 日）净流入 4,038 BTC，过去 7 天流入 27,403 BTC。以太坊 ETF 今日净流入 75,150 ETH，7 天流入达到 352,893 ETH。

据 Aave Labs 称，Aave 应用于 8 月 26 日通过 Ghost Pass 邀请机制开启抢先体验。持有 Ghost Pass 的用户可以在应用的最新活动页面查看可用邀请，并通过应用内流程向朋友发送邀请，让受邀者绕过候补名单。

长期投资者凯西·伍德近期加码了 Circle Internet Group（NYSE: CRCL），尽管该股在过去一年大幅下跌。Circle 是一家以 USDC 稳定币闻名的加密货币公司。USDC 与美元 1:1 锚定，是仅次于 Tether 旗下 USDT 的全球第二大稳定币。据链上分析平台 DeFiLlama 的数据，USDC 的市值为 738.8 亿美元，占稳定币市场总市值的 24.36%。分析师 Alex Obchakevich 于 8 月 19 日表示，市场正在改变对稳定币究竟为谁带来收益的看法，并将 Circle 的表现与支付巨头 Visa 和 Mastercard 进行了比较。Circle 已获得监管批准，可作为联邦监管的信托银行运营，并在第二季度实现盈利，交易收入翻倍。这标志着公司正从“纯利率交易”转向多元化商业模式。 分析师比较 Circle 与 Visa 和 Mastercard 的表现 8 月 19 日，分析师 Alex Obchakevich 将 Circle 的表现与 Visa（NYSE: V）和 Mastercard（NYSE: MA）进行了比较。他指出，截