570 亿美元 BTC、ETH 选择权到期在即！CPI 前市场或迎巨震

在美国消费者物价指数（CPI） 即将于周二公布之际，加密货币市场情绪持续升温。比特币（BTC）周末突破 122,000 美元，以太坊（ETH）一周内飙涨近 20% 至 4,300 美元以上。

衍生品市场数据显示，BTC 与 ETH 选择权未平仓合约总额高达 570 亿美元，暗示市场正为重大波动做准备。

CPI 前的市场背景：股市与加密齐反弹

QCP Capital 指出，自 7 月中旬以来，比特币与美股的相关性显著提升。随着美股人气回暖，数位资产总市值已突破 4.1 兆美元。

市场普遍预期 7 月 CPI 年增率将小幅上升至 2.8%。若数据低于预期，可能强化 9 月降息预期；反之，高于预期的数据或将打击包括加密货币在内的风险资产。

BTC 衍生品：空头对冲与多头回补并存

比特币选择权未平仓额已达 430 亿美元，接近 7 月创下的 490 亿美元高点。

QCP Capital 观察到，短期看跌选择权在 115,000–118,000 美元 区间需求增加，显示部分交易者在对冲下行风险。

同时，空头回补买权的现象持续，反映做空意愿减弱。若 BTC 无法突破当前阻力，隐含波动率可能在 CPI 公布后迅速收敛。

ETH 衍生品：未平仓额创 2025 新高

以太坊选择权未平仓额升至 139 亿美元，为今年以来最高，距离 2024 年 3 月创下的 146 亿美元 历史高点仅一步之遥。

这显示交易员正积极参与宏观事件的布局，并将 CPI 视为短期价格走势的关键催化剂。

机构资金与 ETF 流入支撑市场

（来源：Trading View）

CoinShares 数据显示，上周数位资产投资产品净流入 5.71 亿美元，主要集中在 BTC 与 ETH。

QCP Capital 指出，市场已消化长期持有者的大规模抛售，价格结构依然稳健，显示市场具备较强的承压能力。

长期展望：减半后行情或延续

Wincent 高级总监 Paul Howard 重申比特币年底前有望触及 150,000 美元 的预测，并引用历史减半周期作为依据。他认为，虽然短期可能出现盘整，但 2025 年市场仍具备更高增长潜力。

结语

570 亿美元的 BTC 与 ETH 选择权未平仓额，为 CPI 公布前的市场增添了浓厚的观望与博弈气氛。多空双方正积极布局，短期波动或将在数据公布后集中爆发。投资者应密切关注 CPI 结果与衍生品市场动态，以把握潜在交易机会。更多即时行情与深度分析，请关注 Gate 官方平台。